一、债市综述

　　9月6日，国债期货价格集体收涨。近期货币市场利率进一步下滑，8月底当市场利率上升时，有观点认为这不光是月底的因素，也有银行间流动性收紧的原因，但9月初市场利率再度下滑，证伪了流动性收紧。因此最近国债利率有所下滑。

　　国债期货集体小幅收涨，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.03%。中证转债收涨0.93%，报419.37，成交额为526.4亿元。兄弟转债涨超10%，北方转债涨超9%，中矿转债、上22转债、文灿转债涨超8%；迪森转债跌超2%，胜蓝转债、明泰转债、天地转债、哈尔转债、震安转债跌超1%。

　　交易所债券收盘，地产债多数上涨。“20阳城04”涨超18%，“21远洋01”涨超8%，“20时代09”“21碧地03”涨超3%；“20世茂G4”跌超18%，“20龙控01”“21融创01”跌超4%。

　　中信固收分析称，7月以来，在国内经济修复放缓、美联储坚定收紧货币政策、欧洲能源危机加剧的背景之下，美元指数大幅上行，人民币持续走贬，并引发央行下调外汇存款准备金率以引导市场预期。在国内经济基本面疲弱的催化下，美元指数成为主导人民币走势的重要因素，汇率已经脱离了人民币的实际供需。但我们认为，当前人民币汇率走弱过度承担了美联储高通胀与欧洲能源危机的影响。在强美元的大背景下，人民币短期内仍将承压，但不应把“人民币是否破7”看做是人民币贬值行情的关键点位，应理性看待国际形势复杂多变下汇率的波动。

　　天风固收分析称，从宽信用、稳增长角度，我们总体预估，年内再度通过市场化利率调整机制带动LPR下调的可能性会更高。至于降准和降息，要观察10月底之前相关新增政策安排的效果，按照相关表述，我们合理预估增量政策落地会起到一定效果，所以短期内再进一步降息的可能性并不高，可能要观察明年1月的可能性。至于降准，市场会关注9月公开市场到期规模的问题，但实际上参考过往历史，央行仍然可以通过MLF和公开市场操作加大数量投放来解决，降准无疑是释放负债成本压力和进一步推进宽信用的工具，从这个角度考虑，如果有的话，似乎12月推行的可能性更高。

　　二、每日要闻BN

　　1.【商业银行年内永续债发行节奏放缓 前8个月发行额同比减少逾千亿元】证券日报消息，今年以来，商业银行永续债发行规模较去年同期出现较大萎缩。今年前8个月，只有20家银行发行2106亿元永续债，这较去年同期的3308亿元的发行额度降幅明显。

　　2.【中银澳门：中央政府在澳门发行国债将推动本地债券市场发展新飞跃】据新华社消息，中央政府将于7日在澳门发行30亿元人民币国债。中国银行澳门分行副行长叶兆佳就此受访时表示，这是中央政府持续支持澳门发展现代金融的重要举措，将推动澳门债券市场发展再次实现质的飞跃。

　　3.【招商证券成功发行40亿元短期融资券】招商证券发布公告，招商证券股份有限公司2022年度第八期短期融资券(债券简称：22招商证券CP008，债券流通代码：072210145)已成功发行，实际发行总额40亿元，发行利率2.00%。

　　4.【上海清算所推出标债计算器】上海清算所公告称，结合市场调研意见，自主设计研发，并于即日起正式推出标债计算器。标债计算器为本地部署的轻量化应用程序，满足市场参与者对于数据安全性和性能稳定性的基本要求。工具提供便捷高效的计量手段，市场参与者可针对合约品种与交割机制，自由选择试算模式与定价模型，灵活配置参数，快速完成合约和可交割券的定价试算和套利试算。标债计算器的推出将有助于完善期现价格发现，提升市场运行效率，促进业务创新发展。

　　5.【当代科技：未能按期足额偿付“H19当代F”利息及回售本金】武汉当代科技产业集团股份有限公司公告称，“H19当代F”应于2022年9月3日(如遇节假日则顺延至次一工作日)偿付利息和回售本金，截至本公告日，公司未能按期足额偿付本期债券的利息和回售本金。截至目前，发行人未能支付本期债券4.67亿元的回售本金及2021年9月3日至2022年9月2日期间的全额利息，合计金额51,080.00万元。

　　6.【中信证券：下调外汇存款准备金率，释放稳定汇率信号】中信证券最新研报表示，在近期人民币出现较快贬值的背景下，央行宣布下调外汇存款准备金2个百分点。这一措施可增加境内金融机构的美元流动性，释放了稳定汇率的信号。过去一段时间，央行曾3次调整外汇存款准备金率，短期可以起到提振信心的效果。我们认为虽然短期人民币仍有小幅贬值压力，但中期看基本面复苏后汇率应会企稳，而且央行也有充足工具保证汇率基本稳定，预计到年底美元兑人民币汇率中枢为6.7-6.9。

　　7.【天风固收：年内再度通过市场化利率调整机制带动LPR下调的可能性会更高】天风固收分析称，从宽信用、稳增长角度，我们总体预估，年内再度通过市场化利率调整机制带动LPR下调的可能性会更高。至于降准和降息，要观察10月底之前相关新增政策安排的效果，按照相关表述，我们合理预估增量政策落地会起到一定效果，所以短期内再进一步降息的可能性并不高，可能要观察明年1月的可能性。至于降准，市场会关注9月公开市场到期规模的问题，但实际上参考过往历史，央行仍然可以通过MLF和公开市场操作加大数量投放来解决，降准无疑是释放负债成本压力和进一步推进宽信用的工具，从这个角度考虑，如果有的话，似乎12月推行的可能性更高。

　　8.【评级变动汇总】

　　- 中诚信国际：将远洋资本主体及相关债项列入信用评级观察名单。

　　- 东方金诚：终止对浙江省农村发展集团有限公司主体及“21浙农发SCP001(专项乡村振兴)”债项评级。

　　- 穆迪：维持泰康人寿保险的“A3”保险财务实力评级。

　　- 穆迪：授予天津滨海建投集团拟发行美元增信债券“(P)Baa2”评级。

　　- 穆迪：确认中国华融“Baa2”的评级，展望“负面”。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周二)进行20亿元7天期逆回购操作为2.00%，与此前持平。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至10.6日)，将有逆回购到期共120亿元，400亿元国库现金定存到期和MLF回笼6000亿元，预计全部回笼量总计6520亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.071%，涨3.89个基点；7天期报1.402%，涨5.14个基点；14天期报1.362%，涨个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)部分上涨，隔夜shibor报1.0690%，上涨3.60个基点；7天shibor报1.4490%，上涨4.00个基点；14天shibor报1.3760%，上涨0.40个基点；1月shibor报1.5000%，与前一交易日持平；3月shibor报1.6000%，与前一交易日持平。银行间回购定盘利率涨跌互现。FR001报1.1200%,涨2.00个基点；FR007报1.5000%,与前一交易日持平；FR014报1.5200%,跌3.00个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年国债到期收益率走势：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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