消息面

　　据统计，第二季度Canfor Pulp纸浆发运量环比增加16%，至20.5万吨，主要是由于产量同期增长了6%，至18.7万吨，并且库存有所下降。5月，全球纸浆发运量有逐渐恢复的迹象，同比增加超5%，环比增加超6%，高于5年均值水平。

　　8月加针北木报价1030美元，据悉其他品牌有降价情况，进口成本下移的预期提升。欧元区7月CPI年率终值为8.9% ，再创历史新高，加息预期延续，海外经济持续走弱的风险尚存，带动纸浆外需下滑的预期提升。

　　8月17日，APP、太阳、晨鸣、博汇纸业同时发出涨函通知，9月1日起，所生产白卡纸上涨300元/吨。

　　机构观点

　　国泰君安期货：

　　国内各地区纸浆现货报价依旧坚挺，进口货源到货仍不集中，供应端暂时无松动迹象。需求方面，下游原纸市场生活用纸以及白卡纸涨价函部分发布，但采浆需求暂无明显提振，市场观望氛围浓厚，预计短期浆市高价放量不足，交投延续僵持，日内或震荡整理。

　　申银万国期货：

　　7月国内纸浆进口量继续下降，短期供应面仍有一定支撑，近月合约预计难有深跌。最新公布的针叶浆外盘报价有所下调，成本面支撑力度减弱，浆价下行的空间逐渐打开。国内下游对高价原料接受度偏低，成品纸利润仍维持在极低的水平。在宏观走弱的大背景下，纸浆后市需求预计不会太乐观，欧美造纸需求已释放疲软信号，远月合约下行压力较大。不过短期供应偏紧格局并未改变，浆价区间波动为主。

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