据财联社消息，白鹤滩至江苏±800千伏特高压直流输电工程已于7月1日竣工投产，这是我国“西电东送”工程的战略大动脉，每年可输送清洁电能超300亿千瓦时。

在以新能源为主体的新型电力系统建设大背景下，特高压电网作为能源运输“主动脉” ，将成为“十四五” 电网重点投资方向。此次，白鹤滩至江苏±800千伏特高压可以将四川富余水电大规模输送至江苏南部区域，推动华东地区每年减少发电用煤1400万吨，减排二氧化碳2500余万吨，对我国实现双碳目标有重大意义。

十四五期间，特高压投资有望迎来较快增长。根据十四五规划，国网将新建特高压线路“24交14直”，涉及线路长3万余公里，总投资共计3800亿元。其中，2022年国家电网计划开工“10交3直”共13条特高压线路。

受疫情影响，上半年特高压建设放缓，仅有福州-厦门、驻马店-武汉两条特高压建设开工。预计随着国内疫情缓解以及复工复产的推进，下半年特高压建设有望提速。国家电网此前也强调要尽早开工川渝主网架、张北—胜利、武汉—南昌、黄石特高压交流，金上—湖北、陇东—山东、宁夏—湖南、哈密—重庆特高压直流等8项特高压工程。

从产业链来看，中游受益最大。中游产业（电气设备及线路材料）在特高压项目投资中占比高达65%-70%，主要投资集中于组合电器（GIS）、电抗器、变压器、换流变压器和换流阀等。“十四五”期间，特高压工程对应1000kV变压器、组合电器、电抗器、换流变压器、换流阀等核心设备投资将分别达到116、281、61、299、171亿元。

展望后市，在稳投资、能源保供和能源转型的共同作用下，特高压投资预计持续高增。据机构预测，2022年中国特高压产业及其产业链所带动的总投资规模将达到4140亿元。到2025年，整体投资规模将增长至5870亿元。

落脚到A股市场，特高压核心装备门槛高，竞争格局较好，主流企业盈利能力比较稳定。随着“十四五”特高压建设力度加大，产业链公司有望充分受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国西电（601179）、四方股份（601126）、许继电气（000400）、平高电气（600312）。

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