继国际油价上周大跌后，本周一国际油价出现集体大涨，沙特阿拉伯宣布提高5月份面向亚洲客户的所有石油价格，并上调面向美国和欧洲所有品类油价，凸显了其对石油需求前景的乐观。而美国宣布释放战略石油储备（SPR）的消息未能抵消因俄乌谈判和伊核协议悬而未决引发的供应担忧。

国际油价还因重启伊朗核协议谈判的暂停而获得支持，该协议将允许解除对伊朗石油的制裁。伊朗方面周一指责美国让谈判陷入停滞。据央视新闻消息，当地时间4月4日，伊朗外长阿卜杜拉希扬在同阿曼外交大臣巴德尔的电话中表示，美国因“过分要求”从而延长了维也纳会谈，并批评了美国对伊朗个人和实体实施的新制裁。

在此前一周，为了缓解因俄乌战争导致全球原油供应短缺引发的高油价局面，美国总统拜登于3月31日宣布该国历史上最大规模的战略石油储备(SPR)释放计划，预计每天释放100万桶，将持续六个月左右，总释放量可能高达1.8亿桶。据悉，此次1.8亿桶规模是将原计划到2025年的逐步降储计划提前集中执行，意味着这将是历史上规模最大的一次战略原油投放动作。除美国之外，IEA成员国也同意释放新一轮原油储备，但并未明确给出各方更关心的抛储数量。

针对难以缓解的原油供给矛盾，美国、英国、德国等主要石油消费国近几周多次敦促OPEC+进一步增产以平抑油价，但沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国等OPEC成员国近日重申将继续维护OPEC+合作机制。在3月31日举行的第27次部长级会议上，OPEC+顶住了西方国家要求其加大增产力度的压力，决定今年5月维持原定适度增产计划，将以43.2万桶/日的速度释放产能。对于近期的油价走势，OPEC+各成员国认为，持续的石油市场基本面和对前景的共识表明市场非常平衡，目前的波动不是由基本面造成的，而是由持续的地缘政治风险造成的。根据声明，OPEC与非OPEC产油国第28次部长级会议将于5月5日举行。

市场人士表示，就目前而言，拜登手中有两个短期可以见效的工具，一个是 SPR，一个是伊朗。仅就SPR而言，其实际效果有待考验，要知道俄罗斯出口量接近500万桶/日，而SPR只有100万桶/日。此外，伊朗核协议谈判仍需要时间，解除制裁是笼罩在市场之上的最现实的看跌因素。需要注意的是，即使达成协议，伊朗150万桶/日的新增产能需要3—4个月才能释放，这是提高产量必须经过的流程。

从美国自身来看，原油产能释放后劲有限。市场人士称，由于美国许多能源公司继续决心保持股息增长，而不是为额外的勘探提供资金，同时也是为了从拜登政府手中获取更多政策扶持，因此拒绝拜登政府要求的在短期内增加更多的石油钻井平台数量，产业与美国政府博弈加剧导致石油钻井平台数量虽小幅增加，但美国原油产量增长空间较为有限。

美国能源服务公司贝克休斯公布的数据显示，截至4月1日当周，美国石油活跃钻井总数周环比小幅增加2座至533座。尽管北美石油钻井数据继续录得攀升，但原油产量仍然停滞不前。据统计，截至3月25日当周，美国原油产量增加10万桶至1170万桶/日，为两个月来首次增产。整体来看，当前美国页岩油行业恢复仍然缓慢，页岩油产量增量仍受限。

此外，国际能源署（IEA）数据显示，目前美国SPR仅有5.683亿桶原油，已处于 2002年5月来最低水平。如果再减去本次计划释放的1.8亿桶，美国SPR仅剩下不到4亿桶，为1984年以来最低水平。相关报道称，这意味着美国的SPR不再有任何有效的缓冲空间。

在宝城期货能源化工团队看来，美国政府实施史上最大规模的原油储备抛储计划在短期内会对市场有影响，但很难从本质上彻底扭转俄乌冲突带来的原油供应紧张局面。日前国际油价短线快速下跌后基本上释放了该利空因素，后面油价具体表现还要继续观察俄乌等地缘因素的变化以及伊核协议谈判的进展情况。与此同时，投资者还需要关注美国战略储备原油投放的具体进程，考虑到实际投放环节，抛售价格和下游接货意愿等因素都需要时间来确认，所以美国是否能实现这么大规模的投放力度还有待观察。

有市场分析称，当前在俄罗斯原油供应被迫中断的背景下，伊朗原油回归市场仍需时日，以沙特为首的OPEC成员国依然缺乏增产意愿和能力，美国页岩油受制于投资不足和成本高企增产困难，全球原油资本支出不足，这导致中长期原油供给端紧张格局将维持。

从中长期来看，宝城期货能化团队认为，当前无论是美国商业原油库存还是战略石油储备均处于历史低位，如果完全释放，未来将产生补库需求，而且此前美国联合英国、印度、日本、韩国释放SPR的效果相对有限。目前全球都在努力挖掘其他供应潜力来填补因制裁俄罗斯能源而缺失的供应，所以包括OPEC在内的各原油生产国供应增产情况值得市场高度关注。

此外，宝城期货能化团队还表示，当前油价最大的影响因素在地缘冲突上，目前来看，该地缘因素短期内得到解决的概率较小，这意味着油价随时可能会受到因地缘冲突引发的突发事件冲击而出现大幅波动。只有等待原油市场供需稳定下来，库存持续累库之后，油价才有可能真正迎来价格重心稳步下移走势。

文章转自（期货日报）

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