文章来自——光大期货研究所

鸡蛋：现货延续弱势，主力合约窄幅震荡

1、短期鸡蛋供需基本面对价格形成利多，但由于现货价格持续弱势运行，期货价格受到抑制，震荡偏弱运行。但成本支撑作用仍较为明显。本周，鸡蛋主力2205合约处于4200 -4300元/500千克区间窄幅震荡。
2、集团需求对总需求提振作用不明显，全国大部分地区鸡蛋终端市场需求仍较弱，本周现货价格稳中偏弱运行。2月22日，全国鸡蛋均价3.6元/斤，环比上周跌0.14元/斤。
3、由于目前鸡蛋价格延续弱势，而淘鸡价格表现较好，养殖户淘汰意愿较强。但从存栏结构来看，目前可淘老鸡数量较为有限，淘汰鸡的市场供应量偏紧，淘鸡价格延续上涨。部分地区补栏积极性有所增加，多数企业鸡苗订单排至 3-4 月份，种蛋利用平均80%，部分在 90%-100%。但目前蛋鸡养殖出现小幅亏损，市场总体补栏积极性不高。若补栏量延续低位运行，未来供给将持续低位运行，利多鸡蛋价格，对期货价格持谨慎看多思路，关注远月做多机会。现货价格对期货价格形成抑制的同时，饲料成本高位运行又对价格形成支撑，短期价格延续窄幅震荡概率较大。关注本周鸡蛋需求变化以及现货价格走势，由于昨日现货价格下跌，警惕今日开盘期货跟随回调的可能。

油脂油料：国际利多为主，国内基差有望向下回归
1、 国际市场上，油脂油料利多题材占主。俄罗斯乌克兰局势紧张加剧了能源和豆油期货、南美尤其是阿根廷产量还将进一步下调、东南亚棕油季节性减产、印尼棕油出口受限，马来西亚棕榈油出口表现良好等利好因素继续支撑市场，现货紧张局面难以解决，国际市场上油脂油料维持强势判断，或将再创新高。
2、国内市场，国内豆粕、油脂现货同样面临紧张局面，因2-3月大豆、棕油到港少，且需求季节性恢复存刚性。不过，现货基差有望向下回顾，昨夜官方表示，根据当前国内外市场形势，国家有关部门决定安排部分中央储备食用油轮出，并将启动政策性大豆拍卖工作，以增加大豆及食用油市场供应。政府维稳抑通胀态度非常明显，虽然不知道抛储量和抛储价，可以确定的是有利于缓解油粕紧张局面，油粕基差有望向下回顾。国内走势相对弱于国际。
3、2022年一号文件发布，文件表示抓好粮食生产和重要农产品供给摆在首要位置，目的就是把14亿多中国人的饭碗端得更稳更牢固，饭碗主要装中国粮。重点做好三方面工作：稳产量，调结构，保耕地。稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落。大力实施大豆和油料产能提升工程。严格控制以玉米为原料的燃料乙醇加工。

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