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贵金属  【行情复盘】
通胀担忧增强了避险贵金属的吸引力，贵金属继续维持强势，然而美元指数和美债收益率的攀升限制了贵金属的走势，使其出现冲高小幅回落的态势。美元指数走强，一度站上95.611，创16个月以来新高，最终收涨0.42%至95.524。现货黄金先扬后抑，美盘前向上触及1870美元/盎司，为6月14日以来首次，随后回落至1860关口上方，最终收跌0.16%至1861.84美元/盎司；现货白银亚盘中短线下挫，失守25关口，随后有所回升，最终收跌0.97%至25.059美元/盎司。沪金沪银方面，沪金沪银破位上涨后维持强势行情，夜盘涨跌不一，沪金涨0.38%至384.48元/克；沪银跌0.68%至5135元/千克。
【重要资讯】
①美国10月CPI同比增长6.2％，超过5.9%的预期和5.4%的前值，创下31年来最高水平；美国10月CPI环比增长0.9％，为四个月来最大升幅，超过0.9%的预期和0.4%的前值。②美国经济相对于欧洲经济依然具有较强的比较优势，政策差依然存在，欧元大幅回落，美元指数和美债收益率强势。受此影响，美元指数走强，一度站上95.611，创16个月以来新高，最终收涨0.42%至95.524。美国10年期国债收益率升至1.62%，为10月27日以来的最高水平。③截至11月3日至11月9日当周，黄金投机性净多头增加35052手至250181手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净多头增加3800手至36915手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】
黄金破位上涨，1833美元/盎司关键点位转变为下方支撑；上方第一阻力位1860-1868美元/盎司区间，一旦突破则会上探第二阻力区间1900-1916美元/盎司区间；沪金突破382元/克关键点位，则会继续上探第二阻力位392-397元/克区间。美联储货币政策调整符合市场预期，没有意外的鹰派表现，欧美英等央行维持鸽派的加息政策，鸽派利率政策利好贵金属，叠加高通胀影响，年内贵金属将会维持震荡走强的趋势。
短期，贵金属持续走升，上方继续关注1860-1868美元/盎司关口，一旦有效突破将上探1900-1916前高区间；沪金突破382元/克区间阻力后，继续关注392-397元/克区间。白银突破24.8美元/盎司（沪银5100元/千克）的前高位置后，关注25.393美元/盎司的250日均线（沪银5303元/千克的250日均线，即年线）阻力位，突破后会继续上涨。短期内仍适合逢低做多行情，不建议做空；下方关注点为年内剩余时间关注点位。日内关注美国零售数据；若强势，贵金属先跌后涨。
年内剩余时间来看，若12月议息会议显示美联储加息预期增强，英国加息，非农和零售等美国宏观经济数据表现强劲，贵金属仍有再度走弱的短期可能，1800美元/盎司是重要阻力位，1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间为核心阻力位。白银再度短期走弱的可能依然存在，23.52的60日均线和23美元/盎司（5000和4850元/千克）均为强阻力位。年内贵金属行情震荡走强趋势将会持续，建议逢低做多为主，谨慎做空，而波动性更的白银的操作机会更多。
中长期来看，货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者，可借黄金回调之际持续做多。投机性较强的白银不适合做长期投资。
黄金期权方面，建议卖出深度虚值看跌期权获取期权费，短期依然可以卖出AU2112P360赚取期权费，中期则考虑卖出AU2202P360。
铜   【行情复盘】
夜盘沪铜冲高回落宽幅震荡，主力合约CU2112跌0.08%，收于70880元/吨。LME铜收于9701美元/吨。
【重要资讯】
1、11月15日，国家发改委等五部门联合发布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》。对拟建、在建项目，应对照能效标杆水平建设实施，推动能效水平应提尽提，力争全面达到标杆水平。对能效低于本行业基准水平的存量项目，合理设置政策实施过渡期，引导企业有序开展节能降碳技术改造，提高生产运行能效，坚决依法依规淘汰落后产能、落后工艺、落后产品。加强绿色低碳工艺技术装备推广应用，促进形成强大国内市场。依据能效标杆水平和基准水平，限期分批实施改造升级和淘汰。对需开展技术改造的项目，各地要明确改造升级和淘汰时限（一般不超过3年）以及年度改造淘汰计划，在规定时限内将能效改造升级到基准水平以上，力争达到能效标杆水平；对于不能按期改造完毕的项目进行淘汰。坚决遏制高耗能项目不合理用能，对于能效低于本行业基准水平且未能按期改造升级的项目，限制用能。
2、据SMM了解，2022年PPC发往中国地区电解铜长单溢价拟定为95美元/吨，较2021年的83美元/吨出现大幅上涨，涨幅达14.5%。
3、据mysteel，11月15日中国市场电解铜现货库存9.77万吨，较11月8日增1.13万吨，较11月11日增1.40万吨；其中上海库存6.04万吨，较11月8日增0.51万吨，较11月11日增0.85万吨；广东市场库存1.61万吨，较11月8日增0.35万吨，较11月11日增0.32万吨；上周临近跨周交割换月，加上近月及远月月差依然不小，因此出库少，入库相对增加；结合保税区持续清关入完税库，国内社库再次表现增长态势。
【交易策略】
本周黑色系再度重挫拖累金属市场，不过沪铜表现较为抗跌。从基本面来看，年末铜市平衡仍偏紧，受海外现货高升水影响，冶炼企业开启对外出口，加之北方天气和疫情的扰动，导致发运往南方的精铜供应量不足，而下游受专项债发行提速影响，市场存在铜消费触底反弹的预期，预计库存将在明年Q1之前维持低位，为铜价带来支撑。建议期货多单持有，上方压力位73000，期权方面，可以考虑买入虚值看涨，待铜价反弹以后再获利平仓。

锌   【行情复盘】
夜盘沪锌宽幅震荡，主力合约ZN2112跌1.53%，收于22825元/吨，LME锌收于3216美元/吨。
【重要资讯】
1、据14日消息，美国财政部长耶伦表示，美国愿意审议并考虑降低特朗普此前针对中国实施的关税。耶伦在接受哥伦比亚广播公司采访时表示：“正如美国贸易代表戴琪所言，我们再次研究了与中国贸易协议的第一阶段，确实会对降低关税进行考虑。”
2、据SMM调研了解，广西某中型锌冶炼厂于11月顺利投产，其年产能为10万金属吨/年，目前为试生产阶段，日均产量为90~100吨左右，后续将逐步提产运行。
3、河南省政府办公厅近日印发《河南省坚决遏制“两高”项目盲目发展行动方案》，加快推动产业结构绿色转型升级。《行动方案》指出，“两高”项目暂以煤电、石化、化工、煤化工、钢铁、焦化、建材、有色等行业年综合能源消费量1万吨标准煤及以上的高耗能、高排放项目，项目范围根据国家规定和河南省实际适时调整。方案提出，到2021年年底，各地建立“两高”项目清单，依法依规处置不符合要求的“两高”项目，“两高”项目盲目发展的势头得到初步遏制。2022-2023年，遏制“两高”项目盲目发展的制度体系、监管体系、配套政策基本健全，长效机制基本建立。
【操作建议】
近期黑色系重挫拖累金属反弹，此外随着北方疫情和环保压力的影响，下游开工受抑，据SMM调研目前天津、河北等地镀锌和氧化锌开工均存在较大程度的下滑。不过，供应端也逐步趋紧，一方面欧洲能源危机仍未完全解决，当地冶炼成本居高不下，LME锌欧洲库存濒临耗尽；另一方面内蒙地区的能耗双控压力再度袭来，加之数个矿区减产，令本月加工费再度下跌100元/吨，而内蒙、甘肃等地限电措施将延续到明年，意味着冶炼端供应也存在压力。供需双弱下，锌市短期低位震荡为主，不过下方空间有限，建议期货观望，期权买入深度虚值看涨，待锌价反弹后获利平仓。
铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约完成换月，主力AL2201高开低走，全天震荡偏弱，报收于19240元/吨，环比下跌0.57%。夜盘高开低走，震荡偏弱；隔夜伦铝大幅下跌。长江有色A00铝锭现货价格下跌240元/吨，南通A00铝锭现货价格下跌120元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到-40元/吨。
【重要资讯】上游方面，郑州市发布《关于对碳素行业实施生产调控的通知》，通知要求碳素行业在采暖季第一阶段（2021年11月15日-2022年1月27日）企业按照环保评级减产，第二阶段（2022年1月28日-2022年3月15日）碳素企业全部停产。下游方面，上周龙头下游加工企业开工率上升0.8个百分点至66.6%，开工率连续第三周抬升。主因下游限电限产持续缓解。除却限电外，铝价止跌企稳减少了市场观望情绪，使得下游订单有所增加。库存方面，11月11日，SMM统计国内电解铝社会库存100.7万吨，周度降库0.6万吨，其中，南海、上海及巩义地区贡献主要降幅，同时无锡地区延续累库状态，需持续关注北方暴雪天气对运输的影响；SMM统计国内铝棒库存较上周四减少2.61万吨至11.22万吨，降幅18.87%，去库幅度较大，至此铝棒已连续四周去库。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头增仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，电解铝产能仍然趋紧。但是部分省份已经开始逐步取消限电，下游加工行业的开工情况有所好转。成本端氧化铝价格有所松动，电价上调煤价高企，电解铝成本较前期大幅抬升。终端消费方面也有一定好转迹象。操作上建议逢低多单加仓，买入保值企业可多批量轻仓买入进场，01合约上方压力位22000，下方支撑位18000。风险点是若煤价继续下行，电解铝成本端也将进一步下移。
锡   【行情复盘】
隔夜煤炭板块继续走低，带动有色集体回落，沪锡2112合约收于281960元/吨，下跌0.68%。伦锡收于37400美元/吨，下跌0.47%。周一SMM 1#锡均价293000元/吨，较前一交易日下降3250元/吨。美元指数再度走高。
【重要资讯】
SMM数据显示，截止11月12日，江苏上海广东三地社会库存共计3122吨，较前一周增加1006吨。
中汽协：10月，新能源汽车产销分别完成39.7万辆和38.3万辆，同比均增长1.3倍。
SMM数据显示，2021年10月份精炼锡产量14443吨，较9月份环比增加10.95%。SMM预计11月国内精炼锡产量在13825吨。
【交易策略】
缅甸勐波疫情复发阻碍锡精矿进口，引发锡矿供应不足忧虑。广西矿原料紧张，SMM预计11月精炼锡产量环比下降618吨至13825吨。同时，新能源汽车与光伏板块消费旺盛，需求强劲。因此锡市呈现供弱需强格局。库存方面，上周上期所锡库存大幅回升1502吨至2758吨，LME库存升至845吨，但国内外库存绝对水平仍处于低位，对锡价短空长多。综上，锡市供弱需强，库存处于低位，锡价中期料维持强势运行状态，短期库存回升下近远月合约价差有望收窄。关注缅甸解封时间，若库存持续回升或缅甸快速解封，则锡价可能高位回落。
铅   【行情复盘】
隔夜煤炭板块继续走低，带动有色集体回落，Pb2112收于15255元/吨，下跌0.91%。伦铅收于2317.5美元/吨，下跌1.74%。周一上海1#铅主流成交于15150-15300元/吨，均价15225元/吨，较前一交易日下跌200元/吨。美元指数再度走高。
【重要资讯】
据SMM调研，11月6日-12日，原生铅冶炼厂周度三省开工率为56.75%，环比上涨2.59%。
据SMM调研，截至11月12日，五地铅锭库存总量至16.92万吨，较5日下降0.07万吨；较11月8日下降0.19万吨。
【操作建议】
美国通胀高企且超预期，市场对美联储明年加息预期强化，美元指数料维持强势，利空有色。供需方面，进入月中，原生铅冶炼厂将陆续结束检修，周度开工率环比小幅回升。再生铅企业当前线路改造、限电等生产干扰因素均解除，叠加再生铅利润尚可，生产积极性较高，且新投扩建产能释放增量，11月再生铅产量料维持高位。需求方面，四季度为铅蓄电池消费旺季，五省铅蓄电池企业周度开工率持续回升，消费好转，但海运费高企抑制出口订单。库存方面，自9月下旬以来库存持续回落，上周降幅收窄，后续铅市将呈现供需双升局面，且供给增量料大于需求增量，去库或放缓甚至转向小幅增长。综上，后续部分冶炼厂检修结束贡献增量，供给增长料强于需求，铅价压力犹存。短期铅价跌破支撑位则看向15000。
镍   【行情复盘】镍价收跌，NI2112收于143330，跌2.22%。
【重要资讯】美元指数95回升，欧元区对控通胀立场表现更为鸽派，市场短期关注点会在中美对于贸易问题的新表态，以及美国零售数据引导。有色金属低库存及较高的现货升水继续支持外盘，但我国房地产数据偏弱引发一些忧虑。黑色系有所波动，煤炭调控，有色节奏继续受到影响，但还是表现抗跌。中伟与印尼工厂签署协议，将高冰镍产能从3万吨扩至6万吨。青山高冰镍新一批样品计划11月开始发往中国，最快于12月装船批量发往中国，据了解今年交货量偏少，主要于2022年开始大量交货，将会在与华友及中伟签订合同结束前交货完毕。电解镍现货需求以按需采购为主，升贴水有所增加，金川镍升水收窄。镍生铁本身供需偏紧，不过近期由于煤炭价格回落等原料下滑，镍生铁成本下降，近期国内镍生铁成交价有1485-1495元/镍点，镍生铁报价均价降至1465元/镍点有回落。近期不锈钢利润压缩，不锈钢厂以按需采购为主，向原料端延续压价。9月镍生铁进口量公布较上个月环比下滑，进口补充镍生铁量暂未能有显著改善。镍现货交投有所修复。LME现货镍外盘库存偏低，现货升水维持较高。电池级硫酸镍价格35500，价格下调。不锈钢现货有所下滑，最新无锡现货库存显示环比微有下降，但去库存缓慢，需求一般。电力供应改善，11月不锈钢排产有所回升。现货连续下滑，后期关注需求。
【交易策略】LME镍价近期波动反复，20000美元压力位到达，或有整理反复，布林中轨支撑有下破可能。镍低库存的支撑力度还是继续存在。沪镍注意145000线下震荡走弱，下档支撑前低附近。镍震荡格局未改，关注现货进一步交投，短期注意宏观因素变化。
不锈钢  【行情复盘】不锈钢主力2201收于17445，跌1.22%，反弹。
【重要资讯】不锈钢独自反弹。15日无锡市场300系冷轧不锈钢价格盘中有跌，304四尺切边基价张浦20550，跌100；太钢天管20000，跌150；酒钢20000，跌100；四尺毛边基价甬金19600，跌50；北港新材料、德龙、宏旺18900，均跌100；316L四尺切边基价太钢、张浦29150，均跌50。近期由于煤价波动较大，限产、限电缓解，镍生铁成本有所下移。不锈钢仓单4794，降60。华东某钢厂近期高镍铁成交价1485元/镍（到厂含税），近期镍生铁报价均价也在下移。不锈钢成本依然偏高，各类工艺当前情况下均是盈利波动收窄，因此对原料端有报价下调倾向。现货库存无锡300系降库并不显著。11月预期排产回升较为显著。关注现货需求端情况，若延续需求一般，则后续仍可能会有现货的相对下降空间。
【交易策略】不锈钢主力反复波动整理，需求淡，偏低库存继续存在，仓单大幅回落，注意合约的月间价差变化，不锈钢主力合约转向2201，17000整体关口抗跌属性有所显现，反弹注意17500收复意愿，线上反弹才可进一步延续。近期由能源带动的工业品波动节奏较为波折，黑色系波动反复再调整。
螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘收于4186元/吨，上涨48元/吨。
现货市场：北京地区全天累降60-80，目前河钢敬业4420-4450，整体表现偏弱。上海地区价格较上周五下跌80-120不等，目前中天4700-4710、永钢4680-4710、三线4570-4650，一线成交正常不算差，三线也差不多。全国建材日成交18万吨。
【重要资讯】
11月上旬重点钢企粗钢日产179.95万吨，环比增长3.70%、同比下降16.15%；钢材库存量1350.68万吨，比上一旬增加66.19万吨，增长5.15%。
中国10月70大中城市中有13城新建商品住宅价格环比上涨，9月为27城；环比看，三亚涨幅0.8%领跑，北京、上海分别涨0.6%、0.1%，广州、深圳分别降0.3%、0.2%。
房地产开发投资完成情况1-10月份，全国房地产开发投资124934亿元，同比增长7.2%；比2019年1-10月份增长14.0%，两年平均增长6.8%。
【交易策略】
10月房地产数据全线下行，新开工单月下降超30%，商品房销售同比减20%，同时施工、竣工增速也继续回落，房地产链条开、施工陷入断开的状态，螺纹钢需求同比大幅回落。10月粗钢产量降至7100万吨，1-10月累计产量已小幅减少，预计全年产量降幅可能达到3000万吨，低利润和环保影响下，螺纹钢产量预计在低位运行。10月地产数据加速下行，加剧了经济基本面的压力，地产政策已有所转向，11月销售有好转预期，但放弃资金偏紧是当前施工较差的关键，导致螺纹钢需求持续低迷，因此年底前继续关注政策层面是否有进一步宽松的行为，从而缓解房企资金压力，带动施工恢复，短期现货成交在盘面走低后暂稳，表明相比前期市场对当前较差的宏观数据已有较强预期，但煤焦现货提降未结束，因此成本继续松动，01合约偏空操作。
热卷     【行情复盘】期货市场：夜盘热卷偏弱运行，热卷2201合约收盘价4449元/吨，跌0.43%。现货市场：昨日各地热卷现货价格继续下跌，上海地区热卷跌60至4720元/吨。
【重要资讯】1、1-10月份，全国房地产开发投资同比增长7.2%，房屋新开工面积下降7.7%。1-10月制造业投资增长14.2%。
2、2021年10月份，中国粗钢日均产量230.9万吨，环比下降6.1%；生铁日均产量203.3万吨，环比下降6.4%；钢材日均产量328.2万吨，环比下降3.4%。
3、中钢协：11月上旬重点钢企粗钢日产179.95万吨，环比增长3.70%、同比下降16.15%；
【交易策略】10月制造业投资维持韧性，但房地产数据走弱，市场对钢材下游需求依旧较为悲观，叠加原料端煤焦价格走弱，黑色系整体继续下跌，热卷大幅下行。上周Mysteel公布的产量库存数据显示，热卷供需边际好转，但热卷总库存依旧处于高位，下游需求虽环比好转，但同比依旧是负增长，目前热卷周度表需同比仍低于去年10%左右。10月国内制造业PMI49.2，弱于预期继续处于荣枯线下方，也反映了制造业面临较大压力。从供给端来看，热卷产量连续三周回升，但同比仍低于去年7%左右，总体水平仍处于历史同期低位，11月下旬后钢厂检修增加，预计热卷供给大幅持续回升的概率较小。在房地产下行的趋势下，市场对于需求的预期依旧较为悲观，以及原料端的下跌导致的成本下移，在上述两方面因素影响下热卷将继续处于偏弱走势，短期关注前低附近支撑情况以及原料端表现。
铁矿石  【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿窄幅整理，主力合约下降0.55%收于543.5。
现货市场：近期现货市场信心明显走弱，各主要矿种价格加速下行，中高品矿回调更为明显。截止11月15日，青岛港PB粉现货报607元/吨，日环比下跌13元/吨，卡粉报753元/吨，日环比下跌22元/吨，杨迪粉报498元/吨，日环比持平。相较而言国产矿价格整体走势偏强。普氏62%Fe指数11月12日报89.8美金，日环比下降4.5美金。
【基本面及重要资讯】
自 11 月 16 日起，唐山市将出现中至重度污染过程，达到橙色预警水平。为有效应对此轮污染过程，最大限度减轻污染程度，市重污染天气应对指挥部决定，自 2021 年 11 月 15 日 18 时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。
《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》发布。要求在2021年11月15日至12月31日确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。2022年1月1日至3月15日，原则上各有关市钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。
10月房地产贷款投放较9月大幅回升，环比增幅超过1500亿。其中房地产开发贷款环比多增超过500亿元，个人住房贷款环比多增超过千亿。地产端融资得到明显改善。
唐山市丰南区11月13日19时起采取加严管控措施，当地多家钢厂烧结生产受限。
自然资源部《矿产资源规划及矿政管理趋势简析》专题报告指出，将优化铁矿石开发格局，稳定品位为62%的铁矿石供应能力在3亿吨左右。
印度国有钢企NMDC在今年4-10月（印度财年从4月起）期间共生产了约2104万吨铁矿石，同比增长43%。在此期间，NMDC 铁矿石销量为2208万吨，同比增长43%。。
昨日间黑色系整体延续跌势，夜盘市场情绪并无明显好转，铁矿石价格仍处于下行通道中。当前部分长流程钢厂已转入亏损状态，对原料端补库意愿进一步回落，对铁矿价格打压力度增强，中高品矿溢价呈现持续走弱趋势。当前港口现货日均成交量已降至近年的绝对低位水平，上周疏港量继续回落，港口库存已经连续7周累库。当前全国45港进口矿库存水平已经累至1.5亿吨上方，库存压力增至近年来历史同期最大。年内剩余时间内，港口库存的累库仍将持续，预计年底库存总量将增至1.6亿吨附近。上周日均铁水产量继续刷新年内新低，环比下降1.89万吨至202.99万吨。《河北省2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产工作方案的通知》要求在2021年11月15日至12月31日确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。2022年1月1日至3月15日，原则上各有关市钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。铁水产量后续有进一步回落的空间。当前海外铁矿需求基本恢复至疫情之前水平，后续进一步提升空间有限。供应方面，四季度通常是主流外矿全年的发运高峰时段。今年四季度虽然受海外矿山主动降低发运节奏的影响，或使得主流外矿发运量出现同比下降，非主流后续的发运受矿价下行抑制或有所减量，但外矿总供给压力难以得到根本性缓解。国产精粉产量随着用电紧张局面的缓解，年内剩余时间有望得到逐步恢复。考虑到终端需求旺季已临近结束，成材累库压力将至，后续成材对铁矿价格的负反馈将进一步显现。技术走势上看，当前主力连续合约价格已跌破自2016年以来的中长期上行趋势线。无论从基本面还是技术面来看，铁矿短期仍将维持下行趋势。
【交易策略】
铁矿自身基本面仍处于持续走弱中，技术走势上已出现破位，继续维持偏空思路。中期关注80-85美金附近的支撑力度，下游产业客户可继续维持随用随采现货的低库存策略，暂不建议在盘面进行买入套期保值。
锰硅     【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅盘面放量下破半年线，主力合约下跌6.63%收于8114。
现货市场：前期锰硅盘面下跌幅度较大，加之钢招价格回落，使得现货市场信心出现松动，各主产区价格持续下跌。周初出现企稳迹象，截止11月15日，内蒙主产区价格报8875元/吨，日环比持平，广西主产区价格均报8950元/吨，日环比下跌50元/吨，贵州主产区价格报8850元/吨，日环比下跌50元/吨。
【重要资讯】
近期南方主流锰矿商对澳矿价格进行统一调整，以稳定行业秩序，当前南方港口锰矿最新报价为CML澳块（Mn47%）50元/吨度，BHP澳矿（Mn45%）49元/吨度。
11月上旬美国硅锰65.17（EXW）工厂交货价124.5美分/磅（年区间：51-125美分/磅），欧洲硅锰65.17完税交货价（DDP）1800欧元/吨-（年区间：840-1850欧元/吨），印度硅锰65.16（FOB）：1850美元/吨（年区间：850-2150美元/吨，印度硅锰60.14（FOB）：1635美元/吨（年区间：815-1900美元/吨）。
本周Mysteel统计天津港锰矿库存为443.2万吨，环比增加4.6万吨。其中南非矿286.3万吨，环比减4.6万吨，澳矿73.8万吨，环比增8.3万吨，马来矿7.9万吨，环比减0.5万吨，巴西矿13.8万吨，环比减0.7万吨，加蓬43.8万吨，环比增3.5万吨，加纳矿4万吨，环比减0.2万吨，科特迪瓦13.5万吨，环比减1.1万吨。
河钢11月锰硅钢招采量报12350吨，环比下降4650吨，本轮招标价9900元/吨，环比下降2900元/吨。
上周五大钢种产量进一步下降，环比减5.04万吨，其中螺纹产量环比下降5.75万吨。
Jupiter11月对华高品南非半碳酸块报盘为4.82美元/吨度，环比上涨0.22美元/吨度，高品南非半碳酸粉报4.3美元/吨度，现下游均已接盘。
周初动力煤和焦煤价格继续大幅回落，使得铁合金市场再度承压。下游螺纹价格的继续走弱也对锰硅价格形成负反馈，主力合约昨日间下破半年线。相较于盘面，近期现货市场信心更弱，各主产区价格跌势未有放缓迹象。贸易商低价走货意愿渐浓。近期锰硅价格的大幅回落除了受煤化工板块市场情绪影响外，自身供需的进一步宽松也是重要原因。全国锰硅上周周度产量环比增加16.67%至184415吨，样本厂家开工率环比上升5.69个百分点至61.47%，日均产量环比增加3765吨至26345吨。随着临近年底能耗双控压力的边际缓解，产量恢复速度进一步加快。需求方面，上周五大钢种产量延续下降趋势，且降幅扩大，对锰硅需求环比下降0.97%至135888吨。钢厂基于减产预期以及自身利润空间持续被压缩的情况，对锰硅主动采购意愿不强，且有较强的压价意愿。河钢11月锰硅钢招采量报12350吨，环比下降4650吨，本轮采价9900元/吨，环比下降2900元/吨，呈现明显的量价齐跌。但中期来看，锰硅后续供应端弹性仍较小，全国整体产量仍将面临天花板。当前部分钢厂本轮采价已回落至9000元/吨附近，已击穿南方主产区部分锰硅厂家成本线，部分厂家主动停产意愿已有所显现。成本方面，锰矿总量矛盾依旧突出，本周北方港口继续累库。但外矿对华11月报盘多以上调为主，加之后续用电成本的上移，成本端对锰硅价格仍有支撑。
【交易策略】
操作上锰硅当前价格已触及生产成本，中期供给端仍有约束，但短期受市场情绪影响较大，可暂维持观望。
硅铁     【行情复盘】
期货市场：昨日间硅铁盘面继续下探，主力合约下跌4.75%收于8740.
现货市场：近期硅铁盘面跌幅较为明显，现货市场挺价信心出现明显松动，各主产区价格集体补跌，与锰硅价差明显收敛。周初延续下行趋势，截止11月15日，内蒙古鄂尔多斯现货价格报9300元/吨，日环比下跌150元/吨，宁夏中卫报价为8950元/吨，日环比下跌250元/吨，甘肃白银地区报9150元/吨，日环比下跌100元/吨。
【重要资讯】
近期99.9%镁锭陕西地区主流出厂含税现金30000-31000元/吨，主流成交30000元/吨左右。
青海硅铁厂家限电情况已有所缓解，现生产逐步恢复正常，报价围绕9500元/吨附近展开。
9月硅铁出口量环比下降3.58万吨至3.47万吨。
上周五大钢种产量进一步下降，环比减5.04万吨，其中热卷产量环比增加4.26万吨。
Mysteel2021年10月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，10月全国硅铁产量为36.45万吨，较9月降6.38万吨，较去年同期降10.46万吨。
河钢集团11月对75B硅铁招标量报1449吨，环比10月减少1677吨。11月钢招价格敲定11000元/吨，环比下降5000元/吨。
周初动力煤和焦煤价格继续大幅回落，使得铁合金市场再度承压。下游热卷价格的继续走弱也对硅铁价格形成负反馈，主力合约昨日间再度失守9000关口。现货市场价格跌幅近期更为明显，与锰硅价差进一步大幅收敛。近期硅铁价格的大幅回落除了受煤化工板块市场情绪影响外，自身供需的进一步宽松也是重要原因。随着临近年底能耗双控压力的边际缓解，近期硅铁供给端开始出现宽松迹象，上周全国硅铁产量增至9.6万吨。样本厂家开工率环比上升1.14个百分点至41.35%，日均产量环比增加330吨至13753吨。需求方面，上周五大钢种产量延续下降趋势，且降幅扩大，对硅铁需求环比下降1.12个百分点至23374吨。部分钢厂当前已转入亏损，对原料端主动采购意愿不强，且有较强的压价意愿。河钢集团11月对75B硅铁招标量报1449吨，11月钢招价格报11000元/吨，环比下降5000元/吨，本轮钢招呈现明显的量价齐跌。中期来看，四季度全国硅铁整体产量弹性仍较小，需求有边际改善的预期，供应偏紧的格局较难出现趋势性扭转。成本方面，近期兰炭小料价格虽有所回落，但各主产区电价维持高位。后续随着电力成本的进一步上移，硅铁每吨生产成本预计将升至8000-10000元/吨区间。当前各主产区现货报价均已跌破万元，后续成本端对硅铁价格的支撑力度将逐步显现。
【交易策略】
操作上当前价格已跌至生产成本附近，供需紧平衡和成本端强支撑的预期下，中期不宜继续看空。但短期受市场情绪影响较大，可暂维持观望。
玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡偏强，主力01合约涨0.93%收于1743元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内浮法玻璃市场偏弱整理，部分区域稳价观望，计划近日调涨。华北主流价格走稳，厂家暂稳价观望，产销整体偏一般，沙河部分厂计划近日提涨价格，提振市场为主；华东市场涨跌互现，山东多数厂报价上调1-2元/重量箱不等，江苏个别厂亦有跟涨，然多数厂仍稳价观望，走货稍好转；华中成交情况尚可，多数厂家稳价操作。广东出货情况一般，场内观望情绪较浓；华南福建、广西多数报稳，个别厂小涨2元/重量箱；西南川渝、云南部分厂价格下调，市场竞争压力较大。
供应方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计307条，在产265条，日熔量共计175425吨，环比前一周持平。周内改产1条，暂无冷修及点火线。具体如下：云南省马龙海生润新材料有限公司550T/D一线现产白玻，11月10日投料改福特蓝。周一市场消息显示，淄博金晶一条600吨浮法线放水冷修。
库存方面，上周重点监测省份生产企业库存总量为4353万重量箱，较前一周累库288万重量箱，涨幅7.08%。上周国内浮法玻璃样本企业库存增速环比有所增加，其中，北方市场库存增幅较明显，南方维持稳步累库节奏。分区域看，华北周内出货平平，京津唐部分厂产销环比减弱，沙河区域产销持续偏低，目前厂家库存约888万重量箱；华东近期产销延续偏淡，除个别厂产销尚可外，其余多数企业库存维持稳步增加趋势；华中周内成交情况尚可，临近周末出货放缓，局部库存小幅增加；华南本地需求一般，受外地货源补入影响，多数厂产销偏低，库存呈现增加趋势；东北周内受降雨影响，运输受阻较明显，厂家库存大幅增加；西南周内产销一般，观望浓厚，厂家库存稳步增加；西北市场偏弱运行，外围区域价格下行加之运输受限，多数厂库存均有不同幅度增加。
【交易策略】
短期来看，玻璃生产利润持续被压缩，盘面利润已处于亏损状态，现货利润亏损迫在眉睫，生产企业主动检修推动行情企稳的动力依然充足。中期来看，现货价格持续回落，生产利润进入亏损阶段后超龄服役窑炉大规模检修概率将显著增加，追空风险凸显；窑炉检修将利于玻璃生产企业削减库存累积速度，加快去库存周期的提前到来。从长期行情的角度看，房地产调控边际趋于稳定，竣工端对玻璃的需求虽然迟到终究会来；碳达峰碳中和时代城市更新需求无论从需求量还是从持续性来说都足以成为新建商品房之后新的玻璃需求增长点。建议下游企业择机布局远月合约的玻璃的低位买保机会。同时，检修期间平板玻璃对纯碱需求下滑，纯碱期现行情驱动向下，建议多玻璃空纯碱头寸继续持有。

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