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贵金属  【行情复盘】通胀压力不断增加以及对经济增长放缓的担忧对贵金属的影响暂时淡化，市场现阶段的关注焦点为美联储政策会议结果。美元指数在创下日内低点93.828后触底反弹，最高达94.15，收涨0.24%至94.1。受此影响，贵金属震荡走弱。周二现货黄金于欧盘触及日高1796.39后出现下跌，日内呈现先涨后跌的态势，最终收跌0.34%至1787.35美元/盎司。现货白银走势更弱，美盘出现大跌，一度触及日低23.37，收跌2.17%至23.51美元/盎司。市场在等待美联储货币政策的进一步动态。沪金沪银方面，沪金沪银夜盘走弱，沪金跌0.19%至369.94元/克；沪银跌1.91%至4818元/千克。
【重要资讯】①美联储货币政策最关注的通胀数据公布，美国9月PCE环比上涨0.4%，同比上涨4.4%，为自1991年1月以来的最快增速；核心PCE方面，9月核心PCE环比上涨0.2%，同比增长3.6%，延续近30年最高水平。②美联储为期两天的议息会议已经开始，北京时间11月4日凌晨2:00，美联储FOMC公布利率决议，随后的2:30，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，就本次会议货币政策进行解读。③截至10月20日至10月26日当周，黄金投机性净多头增加21211手至214560手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净多头增加7176手至37532手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】前期黄金一度突破1830美元/盎司关键点位，形成双顶形态。美联储货币政策转向预期大幅升温，美债收益率和美元指数持续上涨，黄金一度跌至1720-1740美元/盎司的核心区间，形成短线支撑。美联储货币政策关注是否更加鹰派缩债以及加息提前的预期，若如此，贵金属年内剩余时间维持弱势。
短期，市场关注焦点为美联储议息会议。若整体偏中性或略鸽，上方继续关注1800美元和1833美元/盎司两个关口，沪金则需要关注372.17的60日均线和375-377元/克区间阻力；白银关注24.8美元/盎司（沪银5100元/千克上方）的前高位置。
若美联鹰派缩债或提前加息预期增强，贵金属仍会再度走弱，1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间依然是重要阻力位，不排除再度下探1650-1675美元/盎司区间（355-360元/克）的可能。白银跌至21.2-21.6美元/盎司区间（4600-4650元/千克）的可能亦存在。议息会议前，我们建议维持逢高沽空思路；当然议息会议前后的低点亦是做多良机。年内剩余时间，白银的操作机会更多。
中长期来看，货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者，可借黄金回调之际持续做多。投机性较强的白银不适合做长期投资。
黄金期权方面，仍可以卖AU2112C400/ AU2112C388赚取期权费。
铜   【行情复盘】
夜盘沪铜震荡盘整，主力合约CU2112跌0.01%，收于69970元/吨。LME铜收于9493美元/吨。
【重要资讯】
1、据mysteel，据多家冶炼厂透露，国际铜市近期处于Back结构，且cash-11月调期幅度较大，导致borrow损失较大，同时沪伦比值不断收缩，进口亏损空间扩大。部分国内冶炼企业已经开始电解铜装船出发前往LME仓库交割；另有冶炼企业正在备货定舱，准备前往LME仓库交割。
2、据SMM调研了解，阿拉山口口岸虽然在10月27日起重新开通清关，但整体受到疫情防控要求，运转效率依旧偏低，堵塞现象导致口岸难以动弹，大量铜精矿堆积在阿拉山口口岸等待清关进口，导致西北地区铜冶炼厂原料供应受到较大影响，被迫减少入炉量，预计将在一定程度上影响其电解铜产量。
3、秘鲁最大的铜生产商Antamina周一表示，将与政府代表会面，试图结束迫使其暂停运营的抗议活动。Antamina由全球大宗商品巨头嘉能可（Glencore）和必和必拓（BHP Billiton）控股。Antamina董事会主席Victor Gobitz称，他将在周一晚些时候会见秘鲁能源和矿业部长EduardoGonzalez。Antamina周日表示，由于示威者设置路障，该矿已暂停运营。示威者称该矿没有履行支持当地社区的承诺。矿业团体呼吁政府重建秩序，恢复对话。
【交易策略】
近期宏观风险大幅升温，一方面，随着11月份FOMC会议临近，市场普遍预期美联储将马上宣布taper，“紧缩恐慌”下避险情绪再度升温；另一方面，近期国内多部门多举措对煤炭价格进行打压，多头信心受打击之下工业品连续重挫，且目前政策调控力度暂时没有缓解的迹象，短期整体氛围仍偏空。后市来看，近期持续的重挫已经背离的铜基本面，目前LME铜库存已经跌进历史低值，LME0-3升贴水维持高位，在全球能源紧缺的背景下，铜冶炼供应的瓶颈仍难以打破，挤仓风险进一步升温。预计后市在利空情绪宣泄后，铜市仍有较大反弹空间，不过当前市场风险事件集中，空头情绪亦未完全宣泄，建议观望等待右侧做多的机会。
锌   【行情复盘】
夜盘沪锌震荡偏弱，主力合约ZN2112跌0.59%，收于23655元/吨，LME锌收于3342美元/吨。
【重要资讯】
1、11月2日电，1日，中共中央政治局常委、国务院领导到市场监管总局考察，并主持召开发展壮大市场主体工作座谈会，发展和完善社会主义市场经济体制离不开市场主体。当前经济面临新的下行压力，1亿多市场主体是稳住经济基本盘的底气、韧性所在。要针对市场主体特别是中小微企业、个体工商户的困难，制定新的组合式减税降费政策，继续引导金融机构向实体经济合理让利。采取措施提振工业经济运行。
2、据SMM，内蒙古地区的限电影响下，多家矿山减产加大了市场锌矿紧缺程度，本周国产加工费再度下调100元/吨至3950元/吨。锭端目前豫光及葫芦岛锌业已经复产，预计10月锌锭产量在50.1万吨左右，11月预计恢复至51万吨左右，短期难以回到高峰产量。
3、指数监测模型结果显示，2021年9月，中国铅锌产业月度景气指数为47.2，较上月回落2.5个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为66.5，较上月下降2个点。
【操作建议】
随着FOMC的临近，叠加国内行政干预力度未有减缓，多头情绪低迷之下锌市再度转弱。实际上从基本面来看，沪锌下方空间较为有限，一方面，欧洲能源危机持续延烧，电价、碳税价格维持高位，当前锌价已经跌破欧洲冶炼的成本线，再进一步下跌恐引发海外新一轮减产；另一方面，国内能耗双控压力仍存，限电令内蒙古多家矿山减产，加工费本月均价再度减100元/吨，未来供应端不容乐观。预计在此轮政策压力放缓后，沪锌存在较大反弹空间，不过当前利空情绪并未完全宣泄，市场广泛关注的11月FOMC会议也即将到来，建议观望等待右侧买入的机会。


铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2112高开低走，全天震荡偏强，报收于20095元/吨，环比上涨0.35%。夜盘横盘整理；隔夜伦铝震荡走弱。长江有色A00铝锭现货价格下跌130元/吨，南通A00铝锭现货价格下跌220元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到-90元/吨。
【重要资讯】上游方面，山东某电解铝厂预焙阳极11月基准价上调440元/吨至现汇价5480元/吨。库存方面，11月1日，SMM统计国内电解铝社会库存100.3万吨，较前一周四累库2.1万吨，无锡地区贡献主要增量，主因当地到货较前期有增。下游方面，铝棒主流市场加工费变化幅度不大，主因下游观望情绪严重，出货一般。因需求不佳，出口日本基本港口ADC12铝合金锭CIF报价大幅回落超200美元/吨至3100~3200美元/吨。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，电解铝产能仍然趋紧。但是部分省份已经开始逐步取消限电，这将同时产生上游产量增加，下游需求增加的影响。成本端氧化铝价格维持涨势，电价上调煤价高企，电解铝成本持续抬升。下游加工行业由于限电以及经济下滑等因素旺季不旺，但开工率环比止跌企稳。操作上建议待企稳后买入保值企业可多批量轻仓买入进场，电解铝成本支撑近期明显增强，中长线依然有一定上行动能，12合约上方压力位23000，下方支撑位18000。
锡   【行情复盘】
隔夜煤炭价格止跌，有色窄幅波动，锡价近远月走势分化，沪锡2112合约收于272730元/吨，下跌0.67%。沪锡2111-2112合约价差扩大至1.8万。周二SMM 1#锡均价289000元/吨，较前一交易日上涨2500元/吨。美元指数在94附近窄幅震荡。
【重要资讯】
10月我国官方制造PMI录得49.2，前值49.6，连续2个月低于临界值。
11月2日，上期所锡期货仓单为635吨，持平前一交易日。LME锡库存为645吨，较前一交易日减少25吨。上周上期所锡库存较上周减287吨至1009吨。
【交易策略】
当前锡价整体表现偏强，且近月明显表现强于远月，主要受到国内外低库存+高升水的支持。当前LME锡库存不足700吨，上周上期所锡库存减少287吨至1009吨，全球显性库存进一步下降。低库存造成现货市场持续紧张，且现货高升水，期市呈现Back结构，沪锡2111与2112合约价差进一步扩大。锡市场呈现供需双升局面，限电政策对产业链影响减弱。高锡价刺激锡矿供应增多，锡精矿加工费走高，冶炼厂生产积极性提高，SMM预计10月我国精炼锡产量环比大增。电子、光伏、新能源汽车等终端消费领域保持高增速。不过煤炭价格尚未企稳，国内经济走弱，有色整体承压，抑制锡价上行速度，短期在近月合约支撑下，远月锡价料震荡反复，长期锡价仍有上升空间。
铅   【行情复盘】
隔夜煤炭止跌，有色金属窄幅震荡，铅价微跌，Pb2112收于15705元/吨，下跌0.29%。周二上海1#铅主流成交于15500-15600元/吨，均价15550元/吨，持平前一交易日。美元指数在94附近窄幅震荡。
【重要资讯】
Mysteel统计2021年11月1日全国主要市场铅锭社会库存为18.13万吨，较28日减少0.39万吨，较25日减少0.71万吨。
据SMM调研，10月23日-29日原生铅冶炼厂周度三省开工率为48.87%，环比下滑1.92%。
据SMM调研，10月23日-29日再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为51.96%，环比上升2.34%。
据SMM调研，10月23日-29日五省铅蓄电池企业周度综合开工率为74.65%，较前一周环比上升4.28%。
【操作建议】
当前动力煤价格尚未企稳，中美10月制造业PMI 均环比走低，有色整体仍将承压运行。从铅市自身供需来看，河南、江西等地限电政策有所放松，原生铅冶炼厂生产基本恢复正常，不过部分企业检修持续至11月中，产量料继续走低。再生铅方面，铅价回升后，再生铅利润修复，刺激企业生产积极性，叠加再生铅扩建产能释放，再生铅供应增多。需求方面，上周五省铅蓄电池企业开工率环比上升，但整体基本维稳。库存方面，国内库存自9月中以来持续回落，对铅价形成支撑。Mysteel统计11月1日全国主要市场铅锭社会库存为18.13万吨，较28日减少0.39万吨，较25日减少0.71万吨。综上，有色整体承压运行，铅市持续去库，铅价暂以宽幅震荡思路对待，主流运行区间16300-15400。
镍   【行情复盘】镍价整理，NI2112收于144470，涨0.09%。炭调整波动继续对工业品集体节奏有影响。近期镍走势单边持续性很差，宜短线。
【重要资讯】美元指数94附近整理，有色波动反复，美联储议息会议前有色表现谨慎。有色金属低库存及较高的现货升水继续支持外盘，但国内煤炭黑色带来的调整压力仍需要缓解。据SMM调研了解，甘肃地区目前也受到了部分限电影响，国内最大电解镍冶炼厂受影响产量或小幅下滑。据了解目前主要影响的电镀用镍的生产，对盘面相对来说影响有限。镍生铁本身供需偏紧，供应端扰动增加，区域可能减产情况会持续偏紧，近期镍生铁成交价在1505-1510元/吨。印尼10月有新的镍生铁产能释放。海运费高企运力不足，贸易问题影响供应，镍国内外库存总量仍在下降，总体量偏低均对镍价有结构上的支持，近月偏强。我国镍矿石供应并不宽松，且菲律宾雨季临近发货量料会逐渐减少。镍生铁报价偏强运行，均价至1502.5元/镍点，暂时报价平稳，不锈钢厂料以按需采购为主。电解镍盘面较镍生铁均价贴水增加，煤调整引发整体工业品变化，情绪带动仍继续存在。9月镍生铁进口量公布较上个月环比下滑，进口补充镍生铁量暂未能有显著改善，镍生铁在不锈钢厂备料过程中仍会保持偏坚挺。镍价交投有所修复，上周镍豆库存有所下降。LME现货镍外盘库存回升，现货升水收窄。电池级硫酸镍价格36000元，较前期下调后企稳，近期镍豆生产硫酸镍经济性显著下降。不锈钢现货有所下滑，最新无锡现货库存显示环比下降。不锈钢成本价坚挺。区域严控碳排放，不锈钢大厂执行减产是当前市场交易的热点，下游需求也受限电影响，需求依然偏淡。江苏仍在较为坚决的进行限产，因此后续生产边际提升的空间仍可能有限，不过近期电力供应情况已经在逐渐改善，后续因缺电的限产可能有所变化，但能耗双控的限产仍可能会继续执行。
【交易策略】LME镍价近期波动反复，能源问题变化影响工业品走势，当前价格处于日线布林中轨附近，短线防御暂有效。镍低库存的支撑力度还是继续存在。沪镍145000元收复意愿继续受周边影响，近期注意14000-142000附近屡次试探不失则表现抗跌性。能源调整引发共振波动的影响继续，镍自身反弹意愿只有在外部强因素弱化后才可能发生。镍高波动，持续性较差，宜短线为主。
不锈钢  【行情复盘】不锈钢主力2112收于18640，跌0.48%，煤炭及黑色系继续带动调整节奏，跟跌品种受累下跌后脱离低位。
【重要资讯】不锈钢受到煤炭价格引发的黑色系及其它工业品联动继续影响反复。2日无锡市场300系冷轧不锈钢价格有所下调，304四尺切边基价张浦21900，跌100；太钢天管21400，跌100；酒钢21400，跌200；四尺毛边基价甬金20900，稳；北港新材料、德龙、宏旺20300，稳；316L四尺切边基价太钢、张浦29850，稳。午后部分下跌300元。当前影响镍铁的因素较多且波动较大，镍铁成本高企且供应偏紧从而支撑镍铁价维持高位。进口暂无明显改善，高镍生铁难跌。后续仍需持续关注限产、限电等政策对不锈钢及镍铁生产的影响或恢复程度，电力供应逐渐在呈现改善迹象，但电力成本也在提高。不锈钢仓单6719，降604，继续回落。华东某钢厂近期高镍铁成交价1505-1510元/镍（到厂含税）现货镍生铁供给仍有结构性问题，不过印尼仍有新产能在继续释放。不锈钢成本依然偏高，各类工艺当前情况下均是盈利状态，电解镍加废不锈钢优势较前期略降。现货库存无锡继续下降，佛山回升。
【交易策略】不锈钢主力反复波动整理，需求淡，偏低库存继续存在，仓单近几日下降较多，注意合约的月间价差变化，不锈钢2112注意19000收复意愿，震荡格局暂延续，18000附近是重要防御位置。限产依然严格，不锈钢继续维持宽震荡格局。近期由能源带动的工业品波动节奏较为波折，期现价格均有所回落，期价仍显反复，基差修复有待煤价等跌势缓和。
螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘收于4271元/吨，上涨41元/吨。
现货市场：北京地区价格极度混乱，下跌100-180，实际成交价均在低价，河钢敬业4900-4950、鑫达4880，商家反馈成交极差。上海地区价格较昨日下跌200-240，目前中天4930、永钢4940、三线4900，成交较差。全国建材日成交量16万吨。
【重要资讯】
中指研究院指出，10月，全国300城共推出各类用地规划建筑面积18135.18万平方米，同比下降25.62%；成交规划建筑面积11297.85万平方米，同比下降49.51%。
安居客发布《10月国民安居指数报告》显示，10月全国新房找房热度持续下行，环比上月下跌4.3%。其中，一线城市新房找房热度环比下跌4.0%，二线城市找房热度环比下跌5.2%，三、四线城市找房热度环比下跌3.8%。
易居房地产研究院1日发布的报告显示，10月份，监测的13个热点城市二手住宅成交量约为3.6万套，较上月降低26.9%，同比大降42.8%。
【交易策略】
黑色商品负反馈预期不断强化，结合日内消息面的刺激，引发钢材和原料螺旋式下跌。螺纹需求同比降幅还未收窄，但价格持续大跌后成交未再次回落，表明需求已基本稳定，近期房地产政策层面有利好呈现，不断释放房企融资逐步正常化的消息，但商品房销售未能回升，资金偏紧对下游施工的约束依然存在，而北方地区受气温影响，建议继续关注房企资金来源中国内信贷的情况。成本大幅回落一是政策面对煤炭的打压力度较强，并引发焦煤焦炭价格调整，同时钢厂盈利持续回落，采暖季限产力度可能增强，进一步利空原料需求，导致炉料供需持续转弱，钢材成本端坍塌。后期钢材价格止跌的前提是原料企稳，而反弹则要看到以商品房销售为主的终端需求回升，01合约焦炭逆势收涨，对螺纹盘面或有所支撑，短期螺纹关注4000-4100元支撑，低位弱势运行。远月在无需求端利好出现前，压力仍偏大。
热卷     【行情复盘】期货市场：夜盘热卷偏弱运行，热卷2201合约收盘价4662元/吨，跌0.93%。现货市场：昨日各地热卷现货价格大幅下跌，上海地区热卷跌220至5000元/吨。
【重要资讯】11月1日，邯郸市对钢铁企业实施加严生产调控措施，管控时间为11月1日18:00至11月7日8:00。Mysteel测算，如若按照文件要求执行，高炉铁水日均影响量共计约8.98万吨，较10月28日调研日均影响铁水量增加3.6万吨。
【交易策略】热卷继续下行，成本支撑下移叠加需求不及预期，热卷将维持下行趋势。从10月中旬以来，“金九银十”需求不及预期和煤炭价格大幅下跌导致钢材成本端支撑下移，两方面的因素影响下热卷进入下行趋势。目前从基本面来看，热卷依旧是供需双弱格局，Mysteel公布的产量库存数据显示，上周热卷需求未有较大变化，依旧维持在低位，目前来看，随着海外经济触顶回落，制造业需求面临较大压力，10月制造业PMI49.2，弱于预期继续处于荣枯线下方，其中生产和新订单分项均继续下降。目前热卷周度表需同比去年下降10%左右。从供给端来看，上周热卷产量小幅回升，热卷产量目前已下降至历史低位，9月份粗钢累计产量同比2020年增加1600万吨左右，后期粗钢减产压力减小。但根据京津冀采暖季钢铁行业错峰生产的要求，热卷主产区限产政策将会持续，热卷供给大幅回升的概率较小。对于后期走势，目前原料端出现止跌企稳迹象，但需求预期仍较为悲观，使得盘面价格将维持偏弱走势。
铁矿石  【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿小幅反弹，主力合约下跌2.03%收于580。
现货市场：周初以来现货市场信心明显走弱，各主要矿种价格集体下行，跌幅较前期有所扩大。截止11月2日，青岛港PB粉现货报748元/吨，日环比下跌21元/吨，卡粉报948元/吨，日环比下跌14元/吨，杨迪粉报578元/吨，日环比下跌17元/吨，昨日现货价格延续跌势。普氏62%Fe指数11月2日报103.3美金，日环比下跌3.5美金。
【基本面及重要资讯】
据Mysteel统计，10月25日-10月31日，中国45港铁矿石到港总量2448.4万吨，环比减少188.6万吨；北方六港到港总量为1123.4万吨，环比减少195.3万吨。
据外媒报道，南非博茨瓦纳第一个铁矿区Ikongwe已经开始生产铁矿石，并首次向中国出口其铁矿产品。Ikongwe矿区由印度Yashomann公司旗下的Vision Ridge公司投资开发，该矿区预计前十年铁矿石年均产量为100万吨，品位最高可达65%。
自10月28日起，唐山市受弱气压场控制，风力小、湿度大，扩散条件差，将出现中至重度污染过程，达到橙色预警水平。为有效应对此轮污染过程，最大限度减轻污染程度，按照省大气办《关于加强管控积极应对本轮污染过程的提醒函》（冀气领办函〔2021〕96号），市重污染天气应对指挥部决定，自2021年10月27日20时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。
由于铁矿价格三季度以来大幅回落，淡水河谷拟于四季度削减质量较低的铁矿供应，削减幅度将达到400万吨。
必和必拓（BHP）表示在技术和加工方面取得突破后，其在西澳的杨迪（Yandi）矿区开采时间可以至少延长五年。去年必和必拓向其投资者和客户报告称，杨迪矿区在2021年中期将会结束采矿，同时会被South Flank矿区替代。然而杨迪矿区所产铁矿石却因低磷和低铝特性而备受亚洲钢厂青睐。该公司预计该矿区的未来财年产量将降至2021财年的（6800 万吨）的四分之一。
全球最大铁矿石生产商力拓(Rio Tinto上)下调了2021年铁矿石出货量预期，因为澳大利亚西部劳动力市场趋紧，导致其位于Gudai-Darri的一座新矿场的竣工时间推迟，全球供应链紧张也加剧了其困境。该公司目前预计，2021年Pilbara铁矿石出货量将在3.2亿吨至3.25亿吨之间，低于此前预期的3.25亿吨至3.40亿吨。
三季度力拓皮尔巴拉地区铁矿石产量为8330万吨，环比二季度大幅增加10%，同比下降4%。同比减量主要是因为当地遗址保护管理以及Robe Valley替代项目工期延后所致。三季度皮尔巴拉铁矿石发运量为8340万吨，同环比分别增2% 和9%。
昨日间铁矿主力合约跌停，夜盘小幅回升但仍较为弱势。当前主力连续合约价格已有效下破自2016年以来的中长期上行趋势线，技术走势上已由牛转熊。从自身供需的角度来看，近期铁矿基本面进一步走弱。上周日均铁水产量继续回落，环比下降3.27万吨至211.31万吨，247家钢厂高炉炼铁产能利用率环比下降1.22%至78.83%。要完成粗钢同比不增的全年目标，四季度铁水产量仍面临着较强的压制，预计月度同比减量将维持在800万吨以上。供给方面，最近一期海外主流矿发运量出现止跌回升。据Mysteel统计澳大利亚铁矿石本期发运总量大幅增加至1828.4万吨，环比增加226.1万吨；巴西发运量环比下降128.2万吨至567.9万吨。力拓虽然近日宣布下调其全年出货量预期，淡水河谷也表示要在四季度削减400万吨的质量较低的铁矿供应，四季度供给压力有望出现边际缓解。但供给端降幅仍难以匹配需求端，港口库存仍有进一步累库的压力。上周全国45港进口矿库存继续大幅累库，环比增加446.47万吨至14491.95万吨，当前港口库存总量矛盾已较为突出，处于近年来历史同期最高水平。从估值角度来看，铁矿前期价格仍然偏高，有进一步调整空间。近期由于终端成材需求低迷，旺季不旺，使得螺纹和热卷短期调整较为剧烈，钢厂利润水平的回落对铁矿石价格形成了一定的负反馈。终端需求旺季临近结束，后续成材累库压力将逐步增加，届时下游对铁矿价格的打压力度将再度增强。
【交易策略】
当前库存总量矛盾较为突出，铁矿基本面持续走弱，加之当前技术上已破位，将迎来新一轮较为流畅的下行。下一可能支撑位在500附近。
锰硅     【行情复盘】
期货市场：昨日间锰硅盘面探底回升，主力合约进一步走弱，下跌4.95%收于9212。
现货市场：近期锰硅盘面下跌幅度较大，现货市场信心出现松动，各主产区价格持续回调，周初以来延续下行趋势。截止11月2日，内蒙主产区价格报10850元/吨，日环比下降350元/吨，广西主产区价格均报10675元/吨，日环比下跌250元/吨，贵州主产区价格报10800元/吨，日环比下跌300元/吨。
【重要资讯】
因贵州煤矿产煤全部供应网调电厂保民生发电，贵州某公司自备电厂发电所需电煤已经面临无煤可买，短期内预计影响产量50%-80%，中长期可能导致电厂停机，铁合金停产。
华东部分钢厂11月锰硅钢招开启，价格在10800元/吨附件。河钢11月锰硅钢招采量报12350吨，环比下降4650吨。
上周五大钢种产量环比增加43.03万吨，其中螺纹产量环比增加17.79万吨。
青海区域限电政策出台。西宁、海东、海西、黄化、海南、海北公司，按照调控中心预警，10月12日0:00-24:00缺口200万千瓦时，需启动I级有序用电方案。
康密劳对华锰矿11月装船报价：加蓬块5.1美元/吨度，加蓬籽4.9美元/吨度，环比10月持平。
South32公布11月对华报价，高品澳块5.8美元/吨度，环比上涨0.16美元/吨度。南非半碳酸为4.65美元/吨度，环比上涨0.09美元/吨度。
Jupiter11月对华高品南非半碳酸块报盘为4.82美元/吨度，环比上涨0.22美元/吨度，高品南非半碳酸粉报4.3美元/吨度，现下游均已接盘。
昨日间锰硅盘面探底回升，延续下行趋势，一度逼近前期低点。现货市场价格进一步走弱，当前锰硅价格受煤化工板块的情绪性影响仍较为明显。从自身基本面角度来看，近期市场对后续用电紧张的担忧有所缓解，进而对铁合金供给端产生边际宽松的预期。支撑前期价格上涨的逻辑出现松动，加之前期多单获利盘较大，出现集中止盈离场，情绪上出现短期踩踏。从实际供给变化来看，全国锰硅上周周度产量环比增加1.05%至153741吨，样本厂家开工率环比上升1.33个百分点至52.56%，日均产量环比增加229吨至21963吨。增速虽有所放缓，但仍维持进一步宽松。需求方面，上周五大钢种产量回升明显，对锰硅的周度需求环比增加5.25%至137733吨。近期锰硅价格的持续回落使得下游钢厂采购意愿不强，河钢11月锰硅钢招采量报12350吨，环比下降4650吨。从部分已提前开启的钢招价格来看，较10月还比下降，预计本轮主流大厂钢招将呈现量价齐跌。但中期来看，四季度锰硅供应端弹性仍较小，全国整体产量将继续受限。近期宁夏地区限产再度趋严，贵州主产区合金生产厂家也面临着自备电厂煤供应不足的情况。成本方面，锰矿现货价格近期持续回升，外矿对华11月报盘多以上调为主，加之后续用电成本的上移，成本端对锰硅价格也具备上行驱动。
【交易策略】
操作上待煤化工整体市场情绪确认企稳后，锰硅价格仍有再度走强的动力，中期维持看涨预期，但短期波动较大应暂维持观望。
硅铁     【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁盘面继续下挫，跌幅进一步扩大，主力合约下跌7.78%收于10166.
现货市场：近期硅铁盘面跌幅较为明显，现货市场挺价信心出现松动，各主产区价格出现持续下调。但本周初以来暂维持稳定。截止11月2日，内蒙古鄂尔多斯现货价格报13400元/吨，宁夏中卫报价为13350元/吨，甘肃白银地区报13300元/吨，日环比持平。硅铁与锰硅现货价差经过上周的明显收敛后本周再度走扩。
【重要资讯】
上周五大钢种产量环比增43.03万吨，其中热卷产量环比增加7.72万吨。
青海区域限电政策出台。西宁、海东、海西、黄化、海南、海北公司，按照调控中心预警，10月12日0:00-24:00缺口200万千瓦时，需启动I级有序用电方案
华东某钢厂10月硅铁钢招价格报15000元/吨含税承兑到厂，环比9月上涨4200元/吨。
河钢集团11月对75B硅铁招标量报1449吨，环比10月减少1677吨。10月招标价16000元/吨，环比增加5300元/吨。
9月硅铁出口量环比下降3.58万吨至3.47万吨。
昨日间硅铁盘面跌幅再度扩大，在下方半年线处附近获得一定支撑。但现货市场价格仍维持稳定，出现短期企稳迹象。当前硅铁价格受煤化工板块的情绪性影响仍较为明显，在板块未出现企稳之前，硅铁价格仍将承压。从自身基本面角度来看，近期市场对后续用电紧张的担忧有所缓解，进而对铁合金供给端产生边际宽松的预期。支撑前期价格上涨的逻辑出现松动，加之前期多单获利盘较大，出现集中止盈离场，情绪上出现短期踩踏。上周全国硅铁产量为8.7万吨，环比增加0.4万吨。样本厂家开工率环比上升1.83个百分点至37.26%，日均产量环比增515吨至12445吨。实际供给延续宽松，印证市场所交易的预期。需求方面，上周五大钢种产量回升明显，对硅铁的需求出现改善，周环比增加5.93%至23802吨。但由于近期价格持续回落使得下游钢厂采购意愿减弱，河钢集团11月对75B硅铁招标量报1449吨，环比10月减少1677吨，降幅较为明显，预计本轮钢招将整体呈现量价齐跌。中期来看，四季度全国硅铁整体产量弹性仍较小，需求有边际改善的预期，供应偏紧的格局后续仍将持续。成本方面，随着电力成本后续的上移，硅铁每吨生产成本预计将升至10000元/吨附近，成本端对硅铁价格后续将有较强的支撑。
【交易策略】
操作上待煤化工整体市场确认情绪企稳后，硅铁价格仍有再度走强的动力，中期维持看涨预期，但短期波动较大应暂维持观望。

玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面偏弱，主力01合约跌2.81%收于1659元。
【重要资讯】
现货方面，周二国内浮法玻璃市场偏弱整理，局部区域价格下滑。华北个别厂价格下调，成交一般，个别大厂库存高位，观望较浓；华东多数厂价格有所下调，整体降幅2-5元/重量箱不等，个别厂量大价优惠，出货尚可，多数企业产销无明显好转；华中厂家积极让利走货，部分成交价格继续下滑；西北市场运行偏弱，部分区域运输仍受限。
截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计307条，在产265条，日熔量共计175425吨，环比前一周增加700吨。周内复产1条，暂无冷修及改产线。广东玉峰玻璃集团有限公司700T/D二线10月24日点火复产。
上周重点监测省份生产企业库存总量为3960万重量箱，较前一周累库215万重量箱，涨幅5.74%。国内浮法玻璃企业库存继续增加，仅局部区域企业价格存优势，厂库一定量削减。当前仍受需求端支撑有限影响，多数区域走货仍未见明显起色，下游深加工提货谨慎，市场观望明显。
【交易策略】
玻璃生产企业库存创一季度末以来新高，盘面显著承压下行，短期仍有惯性下挫可能。同时值得注意的是玻璃生产利润持续被压缩，盘面利润已处于亏损状态。现货价格持续回落，生产利润进入亏损阶段后超龄服役窑炉检修概率将显著增加，警惕追空风险。窑炉检修将利于玻璃生产企业削减库存累积速度，加快去库存周期的提前到来，从而稳住玻璃价格；同时玻璃产线冷修不利于原料纯碱。套利方面，建议买玻卖碱套利头寸继续持有。

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