玉米（王娜）：现货上市利多持续 期货市场远月转强
1、外盘：因全球出口需求强劲，担忧国际市场供应紧张，美麦期价触及9年高位。埃及采购俄罗斯小麦18万吨，乌克兰本周雨量偏弱，至少半数小麦过于干燥。CBOT玉米周一收高，交易商表示受小麦市场大涨的外溢效应支撑。美国农业部天气预报显示，上周玉米带降雨过后，低温天气限制水气蒸发，中西部较潮湿的地区玉米收割进度继续拖延。美国中西部玉米现货基差报价周一上涨，和玉米收割偏慢有一定关系。作物生长报告显示，截至10月31日，玉米收割率为74%，低于市场预期的75%，之前一周为66%，去年同期81%，五年均值66%。
2、国内：本周，国内玉米现货价格走势分化，华北、东北深加工企业玉米收购价上涨，南北港口现货价格下跌，淀粉价格稳中偏弱运行，局部地区报价下调20-50元不等。现货市场，辽宁玉米上市增加，黑龙江因疫情导致物流运输受阻，当地深加工提价收购，现货市场形成涨跌互现的表现。
3、期货：技术上，玉米1月合约突破2644元前高压力后继续上行。玉米月间结构转为远强近弱，5月合约表现强于1月。对于1月合约来说，期价升水现货，期、现价差使得空头保值预期增加，但从市场情绪上看，多头表现依旧占优。
 
生猪（吕品）：现货价格坚挺 期货下跌空间有限
1、期货方面，生猪期价继周一大幅下跌之后，周二出现企稳迹象，近几日生猪期货价格经过连续下跌后，主力2201合约基差已经完全修复，盘面高升水的现象已经不复存在，在此基础上我们判断市场继续交易1月合约的空间、时间都相对较小了。
2、现货方面：河南生猪出栏均价为16.05元/公斤，较前一日上涨0.2元/公斤，与期货主力2201合约基本平水。前期支撑价格反弹的主要因素在于需求的逐步回暖，但是在10月猪价大幅上涨的过程中，低价刺激需求的逻辑已悄然转变，猪肉零售及消费终端的抵触情绪开始增强，本周国家重点市场猪肉成交量下降超过12%，在国家倡议有效淘汰过剩产能的呼吁下，居民储备性消费需求下降明显，南方灌制香肠与腊肉制作的需求也出现一定停滞迹象（肥猪的基本需求仍在），屠宰企业的走货量明显放缓。由于10月份猪价的疯狂走势，很有可能透支年底的消费需求。三季度，农业农村部生猪、能繁母猪存栏数据来看，猪肉供给明显过剩。据发改委最新数据显示，全国最新平均猪粮比价为6.08：1，上涨明显，基本达到了国家调控的目标预期，而且大部分成本控制较好生猪养殖户在当前价格也基本可以做到盈亏平衡。在四季度相对的需求旺季下，我们判断在当前价位下市场可以短暂处于平衡状态。
交易策略方面：建议投资者关注2205合约的中长线做空机会。
 
鸡蛋（孔海兰）：供给宽松 期现高位回落
1、根据历史补栏情况推测，年底新增开产蛋鸡量下降。鸡蛋主力2201合约前期反弹已反应市场对于年底价格看涨预期。基本面对期货价格的利多已兑现，多头获利了结，本周鸡蛋主力2201合约高位回落。
2、短期供给偏松，而需求则受到高价抑制，本周鸡蛋现货价格高位回落。11月2日，全国鸡蛋均价4.84元/斤，环比下跌0.31元/斤。
3、卓创数据显示，10月，在产蛋鸡存栏11.69亿只，环比小幅增加；产蛋率基本稳定，短期鸡蛋供给较为宽松。鸡蛋进入高价区间后，需求受到一定抑制。因此，短期鸡蛋延续回调概率较大。上周，老鸡淘汰1404万只，连续第6周下降。淘汰量下降，抵消部分新增下降给年底价格带来的利好。目前蛋鸡养殖利润尚可，淘汰意愿较弱，若未来老鸡淘汰仍延续低位运行，元旦前鸡蛋现货价格很难突破前期高点。中长期来看，育雏鸡补栏量已延续四个月环比增加，对应元旦过后新增开产量增加，即鸡蛋供给增量的增加。而元旦过后，需求季节性回落将再次对价格形成利空。春节过后，鸡蛋现货价格趋势下跌概率大。

油脂油料（候雪玲）：油脂高位震荡 豆粕一泻千里
1、近期美豆企稳，马棕油高位回落，国内油脂高位震荡，蛋白粕一泻千里，分化格局加剧。
2、蛋白粕的疲软原因：全球大豆丰产的预期；11-12月大豆到港量增加；疫情下肉类消费下降担忧，蛋白粕需求或将下调；国内大宗商品普跌，豆粕成为农产品空头对冲首选。题材不改，弱势难消。
3、油脂受宏观偏空+基本面坚挺的双向夹击，高位震荡。疫情、政策等对价格有潜在隐患，后期供给如果没有新的利多题材的话，价格高位回落风险大。
4、操作上，月间价差反套参与，单边偏空思路。
 
豆一（吕品）：国储收购支撑豆价高位震荡
1、本周豆一2201合约继续震荡走高，在历史高位6300元/吨处略显踌躇。总持仓量增加至22.7万手，也是10月份以来的最高持仓量。
2、现货方面，东北地区新季大豆价格在中储粮收购底价的支撑下保持强势，多数地区市场价格出现上涨，大型收购主体报价高企令产区豆农惜售情绪更为明显，继续持粮待涨或者追高要价，目前讷河地区过筛清粮收购价3.03元/斤，整个黑龙江很难找到3元以下的豆源。昨天中储粮计划拍卖5.23万吨国产豆全成交，成交均价6111元/吨较上次涨204元/吨，其中，东北地区成交均价6035元/吨，南方销区成交价为底价6300元/吨，近期东北豆强势运行，也间接提振南方产区的豆价。此外由于今年玉米价格的不确定性较强，黑龙江较多烘干塔也收购了一定量的大豆，计划在玉米集中上市前出售到市场，投资者也可关注以下大豆、玉米之间价格的微妙关系。
3、操作建议：目前黑龙江北部疫情严重，大豆市场流通量相对较小，在收购主体热情高涨的情况下，预计价格还会继续保持强势，不建议逆势做空。
 


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。