尿素是将工业与农业联系到一起的“特殊”工业品，影响尿素价格波动的因素多种多样。

（1）政策：由于尿素是支农产品，为了考虑农民对化肥价格的承受能力，当尿素价格出现大幅波动时国家会干预尿素市场。例如2004年时，尿素价格大幅上涨，国家出台了多个干预尿素市场的文件，平抑市场价格。2004~2009年，国家对年产30万吨以上合成氨的企业实施1500元/吨基准价，可上浮15%的限价政策，2009年以后取消。此外，还有化肥淡储政策（2017年规模为500万吨）、进出口政策（2017年开始出口零关税）、增值税政策（2019年下调至9%）、铁路运费优惠（2016年取消）、电费优惠（2016年取消）等政策。

（2）原材料价格：我国煤头尿素产能约占总产能的70%，生产成本由原料煤和用电组成，煤、电成本约占总成本的70%。其中电价相对固定，因此尿素价格主要受原料煤的影响。选取2011年至今的动力煤价格和尿素价格，对比后发现二者价格走势相近。其中2015~2017年的供给侧改革过程中，原料煤的价格领先尿素价格变动，这属于成本端推动价格变动；进入2018年后，供给侧改革基本完成，二者价格走势又开始同步。

（3）供需因素：尿素供应端，2008~2015年国内尿素产能迅速增加，2013年后国内产能严重过剩，尿素市场价格一路下滑至2016年的1150元/吨，许多尿素企业难以支撑。2017年尿素行业开始供给侧改革，目前国内尿素产能下滑明显。尿素需求端有着农业和工业两方面的影响。农业：2015年国家农业部提出了“2020年化肥零增长”行动方案，提倡化肥施用的减量增效，同时2016年后我国粮食总体种植面积也开始出现下滑，这都使得近年来尿素农业需求缓慢下降；农业需求还受到季节性的影响，简单来说：3月份北方小麦追肥，5月份东北水稻用肥，6月份北方玉米用肥、南方水稻用肥，9月份部分北方小麦用肥，进入10月份后农需逐渐消失。工业：近年来，国内尿素的工业需求持续增加，除了成熟的脲醛树脂和三聚氰胺行业，未来车用尿素和电厂脱硫脱硝的需求前景也很大。

（4）地区价差：由于各个地区的尿素产销情况不同，我国尿素贸易呈现“北向南，西向东”的特点，尤其当某地价格偏高的时候，其他地区的低价尿素会大量流入该地区，影响当地的市场价格。以尿素产销大区华北地区为例，由于煤炭资源丰富，当地价格大部分时间会低于华东地区市场价格，若华北地区的尿素与华东地区的尿素价差过大，华北地区的尿素便会大量流入华东地区，使得地区价差回归合理。

（5）国际市场：我国尿素出口量约占全年总产量的5%～10%，国际尿素市场价格对我国尿素价格会起到一定程度的影响。2015年和2017年，我国连续降低了尿素出口关税标准，目前施行出口零关税的政策，这使得国内外市场价格联动性提高。例如，当印度、美国等其他国家用肥旺季时，国际价格会拉涨，这会在一定程度上提振国内尿素市场的信心并拉涨市场价格。

（6）环保限产：2015年以来，国家高度重视环保工作，各地区纷纷出台环保政策。煤化工行业属于容易污染的行业，是国家重点治理的对象，很多中小型尿素企业由于达不到国家环保要求，在近两年内纷纷关停，目前大部分健康运营的尿素企业都可以达到环保标准。尿素下游工业需求也会受到影响，复合肥企业及胶板厂（脲醛树脂）在环保限产时开工率会大幅下滑，使需求减少并且对尿素市场价格产生不良影响。

除上述几大因素之外，尿素价格也会受到天气因素（降雨或干旱）和市场心态（贸易商、生产企业）等其他因素的影响。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货”，可获得关于期货的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注