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花生     【行情复盘】
期货市场：花生01合约上周五小幅震荡，收跌0.21%至8546元/吨。
现货市场：国内花生市场维持平稳偏强运行。中秋备货结束后，河南产区整体上货量有所减少，加之近期处于农忙阶段，农户、小贩利润偏低普遍存在惜售心理，各产区小幅上调幅度在50-100元/吨。虽近期上货量有所减少，但需求方收购仍保持较为谨慎的态度，整体走货速度较为平稳。截止至9月23日，花生通货米均价在9220元/吨，与上周相比上涨0.22%。山东部分产区已经陆续上市，其余产区正在晾晒中，各产区花生品质良好，单场有望提升，花生价格维持平稳运行。东北产区极少量零星上市，近期产区降雨频繁，预计10月初陆续上市。陈花生方面，由于前期河南产区的降雨导致贸易商对于新花生的质量存在疑虑，在中秋备货期间基本以收购陈花生偏多，目前陈花生基本已结束。油厂方面，部分中小型企业已开始少量收购，收购价格在7800-8400元/吨。主力油厂仍未表现出收购积极性，普遍以消化前期库存和观望为主。
【重要资讯】
花生油厂开工负荷32.03%，环比稳定。部分统计在内的油厂原料卸货量约2200吨，环比走高2.13%。国内规模型批发市场本周采购量较上周下滑12.18%，出货量较上周下滑4.71%。
【交易策略】
近期局部产区降雨再次偏多，且根据气象预报来看，未来一周河南全境和山东部分区域仍有较大幅度降雨，目前花生处于收获期，降雨稍多可出现出芽、发霉等现象导致油料米占比增加；降雨过多可出现烂果等现象影响新季花生产量，后期需重点关注降雨对花生的影响程度。从目前来看，花生集中上市时间将再度推迟，叠加目前土壤条件导致部分区域只能人工收获，种植成本相应太高，农户有一定惜售心理，花生现货价格短期或仍将偏强运行。目前部分小型油厂入市收购，大型油厂库存仍充足入市时间或在10月中下旬。油厂后续将逐步进入购销旺季，油厂开机率近期呈现持续震荡上升态势，上周花生油厂开机率32.03%，环比持稳。相关品种方面，四季度油脂供应有收紧预期，植物油价格大幅上行，目前花生油与豆油价差处于近四年低位，将为花生油和花生现货价格提供一定支撑。综上，空单前期已部分止盈后轻仓持有，或全部止盈离场，未入场者观望为主。
菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕01合约上周五夜间小幅走弱，收跌23点或0.84%至2847元/吨。
现货市场：本周菜粕现货价格中幅走弱，防城港澳加粮油菜粕现货3150元/吨，环比下跌30元/吨；基差报价较为稳定，枫叶粮油9-10月对01+220元；厦门银祥现货对01+130元。
【重要资讯】
孟晚舟平安归国，中加关系有缓和预期，菜籽进口或逐步放开。
第38周沿海油厂菜籽库存21.9万吨，环比减少16.41%；菜粕库存0.58万吨，环比增加26.09%。
【交易策略】
孟晚舟平安归国，中国菜籽进口限制或逐步调整，菜籽进口数量可能出现恢复，菜籽供应增加利空菜粕价格。但加拿大菜籽新季产量同比减少34.4%至1280万吨确认了菜籽长期供给偏紧的预期，且中国进口菜籽预期增加可能利多ICE菜籽价格，如成本端提升明显则菜粕回落空间恐有限。基本面方面，国外市场，美湾装运能力呈现持续恢复态势，使市场对美豆后续出口数据仍有期待；巴西早播大豆种植处于相对正常水平，暂无炒作因素，美豆短期预计延续震荡态势。国内市场，由于前期油厂榨利较差，未来两个月大豆和菜籽到港均处于季节性低位，油料端将延续去库存进程。需求端，鱼类价格高位，且9-10月份为水产养殖旺季，未来一个月菜粕需求仍将较为旺盛，菜粕库存仍将维持低位（第38周沿海油厂菜籽库存21.9万吨，环比减少16.41%；菜粕库存0.58万吨，环比增加26.09%。）。综上，短期来看，菜粕现货供给偏紧预期仍将对期价有所支撑，但长期来看1月对应水产养殖淡季，震荡区间上沿技术性抛售压力也较大，期价预计延续震荡为主，期权方面卖出宽跨式策略继续持有。
玉米     【行情复盘】
期货市场：主力01合约上周五夜盘弱势波动，跌幅0.72%；
现货市场：上周玉米现货价格继续回落。截至周五，锦州新粮集港报价2430-2480元/吨，较前一周五下跌90元/吨；广东蛇口新粮散船2690-2710元，较前一周五下跌50元/吨，集装箱一级玉米报价2770-2790元/吨，较前一周五下跌50元/吨；东北深加工玉米企业收购价格稳中偏弱，黑龙江深加工主流收购2350-2450元/吨，较前一周五基本持平，偏远地区新粮收购低于2200元/吨，吉林深加工主流收购2500元/吨，内蒙古主流收购2400-2600元/吨，持平于前一周五；山东收购价2490-2600元/吨，河南2560-2620元/吨，河北2550-2600元/吨之间。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）深加工企业库存：截止9月22日加工企业玉米库存总量337.3万吨，较前一周下降0.7%。（我的农产品网）
（2）深加工企业消费量：2021年38周（9月16日-9月22日），全国主要122家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米99.4万吨，较前一周增加3.3万吨；与去年同比减少3.7万吨，降幅3.6%。
（3）玉米进口量：2021年8月国内玉米进口量323.00万吨，环比增加36.76万吨，同比增加220.79万吨。2021年1-8月国内玉米进口累计2139.58万吨，较去年同期559.15万吨增加1580.42万吨，增幅282.65%。
（4）市场点评：外盘市场来看，美玉米进入收获期，丰产预期进入兑现阶段，消费端又有燃料乙醇收缩预期的影响，基本面偏空为主，不过期价有一定企稳迹象，短期维持窄幅震荡判断。国内市场来看，进口玉米拍卖成交率稳定，反映现货市场供应相对充裕，新季玉米产量前景延续乐观态势，进一步压缩渠道库存的博弈空间，给市场增添压力，需求端目前维持稳中偏弱的判断，市场整体预期较为宽松，不过新季玉米挂牌价同比提高，对价格形成支撑，当前玉米市场处于多空博弈之中，期价整体区间预期仍然不变。
【交易策略】
玉米01合约短期进入阶段性支撑区间，在没有新的消息出现的情况下，期价或有一定幅度的反弹，不过基本面压力仍存，操作方面建议关注反弹做空机会。
淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力11合约上周五夜盘弱势震荡，跌幅0.21%；
现货市场：上周国内玉米淀粉价格有所上涨。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3030元/吨，较前一周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较前一周五上涨50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3260元/吨，较前一周持平；山东诸城玉米淀粉报价为3240元/吨，较前一周五上涨20元/吨。
【重要资讯】
（1）企业开机率：上周（9月16日-9月22日）全国玉米加工总量为46.60万吨，较前一周玉米用量减少0.98万吨；周度全国玉米淀粉产量为23.97万吨，较前一周产量减少0.36万吨。开机率为50.52%，较前一周开机率下降0.76%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止9月22日玉米淀粉企业淀粉库存总量66.3万吨，较前一周下降3.9万吨，降幅5.50%；月环比降幅22.69%；年同比增幅22.51%。
（3）市场点评：受限电限气所影响，玉米淀粉开机率处于相对低位，整体供应低于市场预期，下游端来看，目前是国庆节备货期，供需预期略偏紧，提振市场情绪，短期期价或延续偏强波动。
【交易策略】
淀粉11合约短期或延续震荡偏强波动，不过下游需求的持续支撑略有不足的情况下，期价持续上行的动力仍有所不足，操作方面建议观望或者短多参与。
橡胶     【行情复盘】
期货市场：24日夜盘沪胶震荡整理。RU2201合约略跌0.30%。NR2111合约稍涨0.65%。
【重要资讯】
上周国内半钢胎样本厂家开工率为52.74%，环比下跌0.95%，同比下跌18.10%，山东地区工厂受限电等因素影响，部分工厂存2-3天检修现象。本周国内全钢胎样本厂家开工率为53.47%，环比下跌1.20%，同比下跌21.65%。周内部分工厂“中秋”假期期间检修，叠加山东地区工厂受限电等因素影响。
【交易策略】
美联储会议过后，宏观面风险暂时释放，对市场的冲击减弱。国内乘用车协会预计9月份国内销量可能同比下降17.4%，给“金九银十”旺季消费蒙上阴影。不过，8、9月份外胶进口量继续保持较低水平，现货库存同比显著偏低，对胶价或有一定支持。进入9月份以来，沪胶出现两次明显下跌，下游消费疲软都是主要利空因素，而本月中旬胶价曾减仓回升，供应压力低于预期带来利多支持。总的来看，RU2201合约在13000元关口可能仍有支持，后期消费端形势是重要影响因素。
白糖     【行情复盘】
上周ICE原糖震荡反弹，周五再次回落，10月合约收于19.96 美分/磅，周环比上涨0.66%。郑糖节后低开低走，周五受外盘提振略有反弹，SR2201周五收于5809 元/吨，周环比上涨0.52%。
【重要资讯】
标普全球普氏(S&P Global Platts) 对10位分析师进行的一项调查显示，巴西中南部地区的糖产量预计在9月上半月达到267.1万吨，同比下降16.7%。据调查的分析师估计，甘蔗压榨量料在3480-4240万吨之间。预估均值为3880万吨，同比下降13.2%。甘蔗压榨可能在9月上半月显示出放缓迹象，因预计一些工厂已经停止当前作物年度的生产。预计用于制糖的甘蔗比例为46.1%，低于上年同期的47.3%。
【交易策略】
国际市场方面，上周国际糖价反弹主要受市场出现对于巴西9月上旬食糖产量可能出现下滑的担忧，不过需求疲软仍然掣肘糖价走势，印度和泰国即将收获甘蔗，产量前景好转，可能令糖价面临回调压力，关注近期UNICA双周数据的发布。
国内方面，我国海关的数据显示，8 月我国进口食糖 50.32 万吨，略低于市场预期，但整个榨季来看累计进口量 546 万吨还是创下了历史新高，其中，8月份我国仅从巴西进口的食糖就达到 41.99万吨。9月以后进入食糖消费淡季，新榨季开始前夕叠加高进口的供应压力使得目前食糖基本面支撑较弱，产业客户套保仓位可继续持有。
棉花、棉纱【行情复盘】
9月20日至24日，郑棉主力合约涨0.89%，报17510。棉纱主力合约涨0.02%，报24765。棉花棉纱短期震荡，新棉收购价预期走高逻辑未改，棉花预计下行空间不大，短期有望反弹。
【重要资讯】
据USDA，10日至16日一周美国本年度陆地棉净签约78313吨，较前周增加21%；装运40098吨，减26%。中国净签约51528吨，较前周增23.5%；装运7416吨，锐减62.2%。
印度农业部最新预测，尽管目前新年度植棉面积较上年度减少7%，2021/22年度印度棉花总产预计可达616万吨。 
巴基斯坦8月纺织品服装的收入同比明显增长环比小幅下降，纺织品服装出口额14.63亿美元，同比增45.18%，环比降0.56%；棉纱3.29万吨，同比增29.28%，环比增14.26%。
【交易策略】
棉花中长线上涨趋势延续，18300附近存在压力，下方支撑位在17200。棉花棉纱谨慎做多。控制仓位。期权方面，波动率维持低位，后期有望继续上行，中期以做多波动率策略为主，或者买入牛市价差策略。
纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约上周收于5786元/吨，下跌204元/吨，周五夜盘小幅反弹。
现货市场：进口针叶浆周均价6107元/吨，环比下滑1.01%，进口阔叶浆周均价4597元/吨，环比下滑1.53%。旺季预期持续减弱，业者后市预期偏空，浆价承压整理。
【重要资讯】
国内青岛港、常熟港、高栏港、天津港、保定地区纸浆库存较上周下降1.2%。其中青岛港、常熟港、天津港纸浆库存窄幅下降。
APP印尼OKI浆厂管道破裂，预计停产20天，损失16万吨阔叶浆产量，目前发往中国的部分船只已取消和推迟。
文化纸经销商交投清淡，多地价格混乱下挫，市场价格偏乱，业者以实单实谈为主，市场悲观情绪犹存，下游印厂多维持刚需，需求面未见起色。
生活纸北方木浆大轴市场仍显偏乱，据悉河北地区已有低端价位在5950元/吨左右，下游跟单热情一般。
白卡纸订单不旺，中秋假期进一步冲淡需求，下游按需采购，部分贸易商价格窄幅下行，纸厂停机检修增加，市场供应收窄，但整体供大于求。
【交易策略】
纸浆需求在节后几日未能显著改善，上周白卡纸产量下滑3.47%，生活纸产量环比下降3.28%，双胶纸及铜版纸开工率分别下降2%和13%，受能耗管控及需求影响，多家白卡纸及文化纸厂家有检修计划，纸浆需求进一步走弱。国内木浆库存量近期窄幅波动，月内有所增加，纸厂补库意愿不高，纸浆供需维持宽松状态。浆厂出口中国的漂针浆报价调整至800-830美元/吨，折算进口成本在5900-6100元/吨，期货合约贴水扩大，估值回落，但成品纸价格提涨困难，且出厂价和市场价不断拉大，也使得中小纸厂利润一直较低，因此当前的内外价差也难以给出纸浆明显的上行驱动，核心仍要关注临近年底的备货情况，同时纸浆仓单量不断创上市新高，也使近月承压。2111合约偏弱运行，上方压力6000元/吨，下方有可能在探年内低点，建议反弹空配近月。
生猪     【行情复盘】
上周生猪主力震荡走弱后暂时企稳，最终 LH2201 周五收于13670 元/吨， 周环比下跌 3.1%；LH2203 合约收于 13445 元/吨，周环比下跌 2.0%；LH2205 收于 14575 元/吨， 周环比下跌2.1%。
【重要资讯】
价格方面， 截止至 9 月 26 日当周，全国外三元生猪均价 11.25 元/公斤， 环比下跌7.89%；15 公斤外三元仔猪均价 17.62 元/公斤（264.30元/头）环比下跌 20.6%；二元母猪市场均价 37.95 元/公斤， 环比下跌3.73%。
【交易策略】
随着生猪生产的惯性增长，生猪产能释放。上周生猪现货价格继续震荡走弱， 中秋期间价格相对波动性一般，但随假期结束，供应面中集团增量明显，价格出现整体性回落。预计月底养殖端出栏计划相对有所加快，市场供应较为充足，终端走货低迷，加之限电政策下部分屠企开始加速出库冻品，也抢占少部分鲜品市场，预计短期价格仍难见涨势。策略方面， 11 月之前都是空头逻辑主导。若四季度母猪主动淘汰速度加快，则可能对明年下半年猪价形成一定利好，但实际去产能幅度需等到年底才能够进一步证实，在此之前不建议投资者逆势抄底， 1、 3、 5 合约前期空单继续持有。
苹果     【行情复盘】
期货价格：主力01合约上周呈现上涨走势，周度涨幅为12.52%；
现货价格：山东地区纸袋富士80#以上一二级货源上周成交加权平均价为2.31元/斤，较前一周上涨0.06元/斤；山东栖霞寺口市场红将军80#起步中上货上周五报价为1.5-1.8元/斤，较前一周五持平；陕西晚熟富士70#起步好货订货价为2.8-3.1元/斤。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创咨讯的数据显示，截至9 月23日当周，全国苹果库存为32.25万吨，低于去年同期的40.97万吨。其中山东地区苹果库存为31.6万吨，陕西地区库存为0.89万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，9 月23日当周，全国苹果冷库库存消耗量为10.48万吨，高于近五年同期均值6万吨。其中山东库存消耗量为8.79万吨，陕西库存消耗量为0.87万吨。
（3）9月20日，陕西洛川、富县、白水等地区遭遇冰雹天气，对当地苹果产生一定的影响。统计局数据来看，三县合计产量在全国产量的占比为4.66%。
（4）市场点评：苹果期价上周大幅上涨主要是市场对于优果率的分歧所导致的。产区消息来看，陕西地区连续阴雨天气影响下，新果上市时间相比往年推迟，此外已上市新果优果率低于预期，具体表现为果子个头小以及果锈较多，叠加中秋节期间冰雹的影响，市场对于优果率的担忧较重。目前属于苹果上市前期，市场分歧较大，有部分人士认为，陕西可交割果数量低于预期，同时价格高于预期，对苹果预期估值产生了较大的影响，实际情况如何有待进一步观察，值得注意的是去年同样有类似的情况，因此当前价格的持续性有待进一步观察，暂时建议维持谨慎态度。短期来看，市场矛盾可能会延续，期价或延续偏强波动，整体市场情况要在晚熟红富士苹果大量上市后（国庆节后）逐渐明朗，操作方面，暂时建议观望为主。
【交易策略】
短期苹果价格的波幅较大，操作方面建议观望为主。
红枣     【行情复盘】
期货市场：红枣期价上周五小幅走弱，01合约收跌0.76%至13735元/吨。
现货市场：上周主销区各市场现货价格以稳为主，中秋备货结束后，主销区崔尔庄市场交投显弱，购销积极性一般，叠加近期雨水天气较多，市场出摊受限，其他各市场交投也较节前降温，走货量偏少，距离国庆一周时间，以往国庆走货小高峰不复存在，走货多为老客户少量补单为主，整体购销显疲软。价格参考：河北地区灰枣特级价格在5.00元/斤，优质货源在5.50元/斤，一级主流价格在4.40元/斤，不乏优质高价存在，二级价格在3.75元/斤，高品质二级在3.90元/斤，三级在3.25元/斤，优质变形枣价格在3.00元/斤，质优低价一二三级紧俏，二三级存缺货状态，特级以上下游需求度一般，根据产地不同，价格不一，实际成交以质论价。
【重要资讯】
据Mysteel调研数据统计上周26家样本点物理库存在5435吨，环比减少1.54%。
【交易策略】
10月份起，市场收购主体将陆续进入新疆采购新季红枣，据我们调研情况来看，受减产预期影响，本年度入疆采购时间较往年将略有提前，届时需关注新季红枣开秤价，目前卓创预估开秤价在6-7元/公斤。消费方面，后期天气将逐步转冷，红枣消费也将逐步步入季节性消费旺季，目前红枣走货速度整体较前期有所好转，但是同比仍略有下降。总体上来讲，减产预期对红枣期价的炒作情绪仍存，但同比较弱的消费以及高额的负基差仍将限制红枣期价，期价短期预计延续震荡为主。目前枣果长势尚可，未来一周产区天气良好，天气方面暂无驱动因素。后续重点关注新季红枣开秤价对行情指引。
鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力01合约再站上4400元/500kg后延续震荡走势。
鸡蛋现货市场：上周,主产区鸡蛋均价4.78元/斤，较前一周跌幅2.25%。主销区鸡蛋均价4.98元/斤，较前一周跌幅0.60%。
【重要资讯】
1、上周，全国主产区淘汰鸡价格先涨后跌，全国淘汰鸡周均价5.12元/斤，环比上涨0.09元/斤，涨幅1.79%。中秋节前养殖单位积极淘汰老鸡，且农贸市场活禽销量尚可，价格小幅上调。
2、卓创资讯显示，8月份在产蛋鸡存栏预11.76亿只，环比增加0.35%，同比下降9.52%。
3、博亚和讯数据显示，8月份1日龄商品代雏鸡销量8173万羽，环比增幅3.73%，同比降幅0.96%。卓创资讯监测的18家代表企业8月份商品代鸡苗总销量为3797万羽，环比增幅5.01%，同比降幅7.35%。
【交易策略】
随着中秋假期结束，市场终端消费者多以消化库存为主，且季节性淡季即将到来，市场心态整体偏空，不过当前整体存栏量偏低，且节前各环节操作谨慎，库存压力不大，预计9月下旬至10月蛋价回落或将加速，中长期来看，在产蛋鸡存栏量依旧低于往年同期，供应面将继续对鸡蛋价格形成一定支撑，鸡蛋价格整体也将好于去年，而需求形势随季节性变动，长期看每年元旦、春节需求为全年次高，叠加中秋前后老鸡淘汰小高峰减少后市产能，供需边际改善，也将提振远期市场行情，关注需求端恢复情况及老鸡淘汰节奏影响。盘面上， 01合约短期区间震荡为主。支撑4200元/500kg，压力4500元/500kg。
 
 

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