近年A股每逢节日有利空，这次假期某地产公司风险事件不断发酵，占据市场焦点，加上香港本地地产股下跌等因素，A股节后低开似已成定局。我们和机构交流，代表性观点如下：
1.  短期连带冲击难以预计，地产银行保险包括地产链包括周期短期都得回避，可以去医药消费躲一躲，尤其是基本面没有问题，估值已经修正的白酒、CXO等。
2.  地产坏孩子倒下，国有地产龙头股估值可以上修，银行估值已经充分反应坏账预期。
3.  宁组合大方向不受影响，只不过考虑这个方向里面的阶段排序和轮动，例如从四季度看到明年，光伏景气估值都还不错，而传统周期不差，但毕竟看明年盈利增速下行。
 
观点如下：
1.   有点类似去年我们提示黄金坑，只不过是一个迷你版。节后会低开，但低开之后就是准备开始布局新一轮行情之时。
2.    我们此前已多次提及某地产公司，其风险事件不是黑天鹅，最多说当事件真的发生时，外资短期反应可能略超预期。
3.    某领导曾经有句名言：“做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。” 未来我们看待此类事件会更具平常心，无论某航空公司还是某地产公司，我们相信整个进程都是under control，而最终结果从中期看，整个体系是趋于稳定。杠杆游戏的结束，坏孩子付代价出局，整个地产业未来再进一步受政策的压力不是上升而是下降，控杠杆的国有地产龙头公司估值将开启上升之旅。
4.  市场担心在经济增速疲弱的背景下再叠加信用收缩，政策不会不考虑到。FOMC会议落地之后，预计新一轮宽松加码就将启动。本轮牛市的核心不是经济增速，主线是“碳中和”是高质量发展，基础是宏观和微观的流动性。“碳中和”还会是持续主线，A股流动性还会进一步增强。主线没有削弱，基础增强，市场有望迈向新高。这个阶段，宁组合方向不会缺席，券商不会缺席，少部分医药消费也可挑一挑。供参考


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。