本周三，A股两市股指全天震荡整理为主，三大指数收盘集体下跌，截止收盘，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.61%，创业板指跌1.12%，沪深300跌1.01%，上证50跌1.31%，中证500涨0.47%，两市上涨家数为2521家，高于上周均值2422，同时高于前一交易日1138,。涨停家数为107，高于上周均值97，同时高于前一交易日79。北向资金净买入21.39亿元，上周均值为净买入28.13亿元，前一交易日为净卖出41.28亿元。两市成交额13543亿元，连续41个交易日破万亿。缩量下跌，整体而言A股下跌抵抗的特征非常明显，但目前节前难有大的突破性行情，大概率以震荡为主，投资者注意把握指数波动节奏。

  ●股指期货交易策略：

  观点：

  持仓量小幅下降，指数短期或企稳反弹

  （1）9月15日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.09万手、10.78万手、28.29万手，日环比增加-2.93%、-3.55%和-3.97%；

  （2）9月15日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为2.48点、3.17点、-20.51点，较上一交易日变化2.44点、2.43点和-9.09点。

  操作建议：

  可逢低做多IF2109合约，短线支撑位4830点附近

  ●期权交易策略：

  观点：

  PCR值持续下降，资金做空动能减弱

  （1）9月15日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.65、0.99、0.82、0.77，50ETF和300ETF期权PCR值均小幅下降。

  （2）9月15日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为17.7%、19%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率均小幅上升。

  操作建议：

  激进型策略：暂无

  稳健型策略：可构建牛市价差期权策略，买入上证50ETF购9月3200（10003585），并同时卖出上证50ETF购9月3300（10003586），单个组合策略最大盈利为792元，最大亏损为208元。

  套保对冲策略：暂无

  风险提示：1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

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