先看营收端，考虑去年疫情和政策指导，剔除20年，和19年比较。同比年化增幅18%，其中2季度同比年化增幅20%，2季度增幅在加速，环比1季度营收增加7%。如下表

 和招行、宁波、平安银行对比如下。

利润方面：和19年同比增长年化16%，略低于营收增幅。环比一季度持平，那么二季度是什么支出加大了，以至于利润增幅低于营收呢？

 横向比较利润年化增幅。成都低于宁波，高于招行。城商行增幅高的代价就是核充率下降，需要补充资本金，那么补充资金的消耗是否对得起这个增幅呢？见下表

影响利润增幅中支出的关键在于信用减值，这三年是年年上升，今年上半年比20年继续大幅调升了7个亿，占利润的近20%。信用减值占利润比例达到86%。如下：

不良贷款比去年下降，比一季度微增：

2021 年 1-6月，核销及处置不良贷款本金人民币 0.57 亿元。比去年的6个亿大幅下降，剩个零头，测算不良生成率几乎忽略不计。

正常类迁徙率才0.34%，和招行、宁行的0.6%左右对比还低了一半，最低就是成都行了。平银尽管降了到1.27%还是很高。

信用减值的29个亿里面27个亿去了拨备，拨备率提升到了371%，年内过400%几无悬念。大概率到400后拨备就可以释放了，如果到时迁徙率，不良生成率仍然低的话，那么利润增幅将有大幅提升空间。

存款是营收之源，成都行2季度继续增长，遥遥领先。一季度增加400多亿，二季度增加300多亿。

大头还是对公，典型的对公行。

贷款也保持增速，和宁波行一样增幅20%左右。

 增幅过猛，核充率掉了1%，这个补充资本金箭在弦上。

风险资本增加了715亿，保持核心充足率9% 的话，需要增加核心资本64亿，半年赚了33亿，还有一半的缺口要增融资摊薄EPS。400亿的市值，摊薄个7.5%，这个就是城商行增速高的代价了。不过如果拨备到位，信用减值不再大幅提升，这个摊薄率未来也会大幅下降。

息差上半年2.11%比一季度继续下降了1PB，息差和大家也一样有压力。

 
从损益表来看，决定利润的要点还是信用减值，2季度的信用减值力度还在增加，这个把净利润的增幅压到23%，看得出有管理层主动的考虑，反正拨备覆盖率还没到400/500，这样做正常也合理，释放利润应在明年

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