提到中国太平，保粉们首先想到的应该就是估值便宜。关于太平的基本面，这几年业绩并不能让人满意。尤其是行业负债端在去年上半年疫情的冲击下，其他保险公司从业绩上看还挣扎了一下，而太平直接倒下躺（洗）平（澡），一定程度上确实对的起便宜的估值。

    在去年低基数的情况下，太平今年半年报的各项数据可以说有触底企稳的迹象，半年报中的主要指标均实现正增长，部分数据较为亮眼。

    总保费及保单费收入1570亿，同比增长14.5%。

    股东应占利润增长77.7%，51.13亿港币。可能是因为近几年，尤其是去年疫情后业绩太烂。今年利润方面回血较多。每股收益也回到略超2018年同期的水平。

    总资产增长11.1%，净资产增长1.3%。

    内含价值方面，股东应占内含价值相比去年年末增长6.6%，（股东应占主要是因为太平集团对太平人寿并非100%控股），其中太平人寿内含价值较去年末增长7.4%。

    新业务价值同比增长41.65%，看这个增长率非常牛逼，但是仍然不到2019上半年的六成（而且2017-2020，太平的这个指标始终是断崖式下滑的），可见太平去年在疫情下冲（洗）击（澡）有多严重。

    新业务价值利润率，相比去年同期增长4.2%也有所改善，达到17.6%，但是任然低于2019年同期水平。

    尽管去年上半年险企的投资遭受了一次压力测试，今年一季度后市场行情也不是太好。但是太平疫情后的投资成绩还是可圈可点的，尤其是今年上半年的投资成绩我认为是这份半年报的亮点。

    总投资收益率6.31%，2015年后的最好半年报水平！投资规模较去年年末增长9.6%，总投资收益323.73亿港币，同比增长53.6%。

    这份优秀的成绩，年报中太平解释到，主要原因是抓住了股票市场高位兑现的机会。

    从权益投资占比来看，相比去年和前年有所下降，可以理解为取得浮赢的同时还降低了仓位。（适度落袋为安？）

    最后看下PEV估值，在港股这个估值指标已经被打废。太平在这个指标下始终垫底。按照半年报中最新的内含价值，对应6月末股价，太平的PEV为0.23倍。对应今日收盘价（大涨4.29%之后），对应PEV估值0.21倍。

    太平或者说行业的至暗时刻过去了吗？目前还不能下定论，不过起码太平的这份半年报，并没有继续烂下去，出现了一些企稳的迹象。尤其是投资成绩非常亮眼。希望是给未来几天的内险股半年报开了一个好头。

    本文内容仅代表个人观点，不构成任何买卖建议。 

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