一、824小康点评

1、今天小康继续强势，量能开始放大，短期可能很难再大涨，耐心等待，这波从底部上涨了26%，而且是一口气上涨的，这波反转已经很强势了。而且基本面持续向好。目前的新车交付重新步入正轨，8月份的销量应当有惊喜，9月份的产量和销量都会有惊喜。那些妄图等待50买入的人估计要失望了。

二、824储能关注标的更新

2、今天储能板块小幅调整，和百川的中报调整有点关系。属于良性技术调整。 

如下是我储能八大股的今天走势

如下是更新的八大股

对于储能，由于研究是不断深入的，无论是对个股的研究还是对行业板块的研究，特别是最近中报出来验证了业绩，验证当初的逻辑，我也会不断的调整我的关注标的。由于精力有限，我只会优中挑优，选择最优秀的8只持续研究，中间会调进调出，有些观察下来或是深度研究后发现不是特别优秀就会调出去，细心的朋友会看到有调出去也有调进来的。

三、星云财报分析

1、今天星云出了中报，对于2季度业绩，营收持续高速增长，这是最大亮点。说明业务在满产满负荷运转，维持了业绩的高速增长。特别是和宁德时代的订单超预期。目前是市场圈地的时候，营收增长更重要，营收增长说明市场占有的增长。

2、但是毛利率下降的比较多，财报解释和原材料有关，也许和基数太低，任何一个因素就容易影响毛利率，

销售毛利率一直不稳定，去年2季度是60%多，今年2季度是47%,一季度是57%，去年4季度是37%，去年3季度是43%，公司由于目前业务金额不大，毛利率波动比较大。

但是净利润率很不错，达到历史最高18%，这应当和规模效应有关，在毛利率同比下降的时候净利润增加，就是各种费用按比例减少了，规模上去了，摊平费用，提升净利润率。最低去年4季度只有10%。看2季度的业绩，销售费用、管理费用和财务费用的增长都低于销售增长，这就会带来净利润的增长。也就是规模效应的体现。

今年2季度净利润增速不高和去年2季度的净利润增速太高有映衬关系，因为毛利率还算不错。

随着规模增长，净利润率可能会更稳定一些，这样对我们测算业绩会更容易。

3、另外就是研发费用大幅增长，这是好事，加强研发才能提升竞争力，而且目前是高速扩张期。这两项导致净利润增速不高。目前是要营收增速的时候，不是追求利润的时候。

所以对于星云的中报我看高一眼，你百川的要好，和派能差不多，但是整体比派能要好一些，是目前出的储能中最好的中报了。 

4、对星云下半年业绩的测算

星云由于在手订单暴增，所以3季度和4季度的营收能保持持续增长，营收可以继续保持50%以上的同比增速。

查看下图，有大量的在建产能，这些产能一旦投产就能形成新的收入。

而净利润率可能会有上下波动，但是净利润保持环比增长是大概率的。

三季度的营收在2.7亿以上，四季度的营收在3.3亿以上，下半年至少6亿收入。

所以，下半年6亿的话，净利润率假设略低于2季度的18%，算17%，1.02亿，全年1.6亿多，远远超过投研机构给的1亿的业绩。

对于净利润的测试不重要，重要的是营收的增长.

4、明天等待盛弘的中报

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803