国际宏观  【美国参议院通过5500亿美元基建法案，将提交众议院投票】美国参议院两党议员周二以69-30的投票结果通过了5500亿美元基建法案，为拜登赢得重大胜利，如果基建法案最终获得两院批准，各个州都将受益。法案包括约1,100亿美元用于道路和桥梁的新支出，730亿美元用于电网升级，660亿美元用于铁路和美铁(Amtrak)，650亿美元用于宽带扩张。此外，美国参议院民主党人正持续推进一项预算决议，以确立拜登提出的3.5万亿美元经济议程。该基建法案通过可能性大，预计将会在众议院顺利通过，为边际放缓的经济提供新一轮的动力。对于美元指数和美债收益率而言，形成直接的利好影响。
【逆回购规模再接近万亿，美联储官员Evans逐步转鹰】周二美联储逆回购工具的需求达到9987亿美元，为连续第五天上升，因融资市场上充斥着大量现金。美联储正在进行的资产购买，以及财政部提取其一般账户现金，已经造成了现金过剩；此外政府背景企业的本金和利息支出也在涌入。美国金融市场资金泛滥，这将会推动美联储缩减购债政策转向。传统鸽派芝加哥联储主席Evans在谈及美联储缩减购债规模的标志时表示，预计可能会在今年晚些时候看到进一步的实质性进展。如果联邦公开市场委员会在12月份的会议上做出判断，那么减码实际上可能会从明年开始启动。希望在做出减码购债决定之前能看到更多的就业数据，对于就业数据表现充满信心。越来越多的联储官员转向鹰派，故货币政策转向近在咫尺，需要重点关注8月26日-8月28日杰克逊霍尔央行年会上鲍威尔的讲话。
【其他资讯与分析】①20:30，将公布美国7月未季调CPI年率，预期值为5.3%，前值为5.4%；同时公布美国7月季调后CPI月率，预期值为0.5%，前值为0.9%，预计7月CPI将高位小幅回落。②据白俄罗斯媒体报道，白俄罗斯外交部当天发表声明强烈谴责美英等国针对白俄罗斯的制裁举措，并表示将采取举措进行回应。③经合组织警示，美国、日本和欧元区经济增长动能显露放缓迹象，未来六到九个月经济活动将出现转折点。

海运   【市场情况】
8月10日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为54.6元/吨，较昨日上涨0.4元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为442.6元/吨，较昨日上涨0.3元/吨。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为14.446美元/吨，较昨日下降0.034美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为29.988美元/吨，较昨日上涨0.062美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为13.44美元/吨，较昨日上涨0.083美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为63.8美元/吨，与昨日上涨0.183美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为20.489美元/吨，与昨日上涨0.026美元/吨。
【重要资讯】
1、煤炭资源依然十分紧张，电煤供应不及，个别省份采取拉闸限电的措施。洛阳部分加工企业接到辖区电力局通知，大型企业视情况限电50%，十千伏以下企业全部停产，本次限电预计三周以上。
2、今年1-7月我国粮食进口量9917.5万吨，去年同期进口7230.2万吨，同比增长37.2%。其中大豆进口量占到粮食进口总量的58%，玉米进口量预计占到进口总量的18%左右。其中，7月中国进口大豆867.4万吨，低于6月进口量1072万吨。1-7月我国进口大豆5762.7万吨，同比增加4.5%。

股指   【行情回顾】隔夜市场方面，美国股市涨跌互现，纳指再度回落，道指则有上涨，标普500指数上涨0.1%。欧洲股市全面上行。A50指数小幅下挫0.11%。美元指数维持震荡走升态势，人民币汇率窄幅震荡。
【重要资讯】消息面上看， 美国参议院通过5500亿美元基建法案，这也是隔夜大宗商品普遍上涨的重要原因，但该法案后期仍需要众议院表决通过，相关情况需要继续关注。此消息间接利好国内周期股。全球芯片供应短缺依然没有改善迹象，对产出限制仍在。短期市场维持自身逻辑，继续交易经济预期。中长期来看，经济运行节奏改变，承压迹象愈发显著，基本面对市场支持减弱，政策方向和房地产、海外风险仍需要关注。
【策略建议】技术面上看，上证指数继续上涨，主要技术指标进一步回升，短线部分指标出现超买迹象，关注3540缺口附近日内压力，以及3560点压力线，3350点附近支撑依然有效，预计震荡上行趋势将维持。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。

国债   【行情复盘】
昨日国债期货窄幅震荡，其中10年期主力合约下跌0.04%；5年期主力合约上涨0.02%；2年期主力合约上涨0.01%。现券市场国债活跃券收益率小幅走高1bp以内。
【重要资讯】
政策层面，央行发布二季度货币政策执行报告，要求统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”。针对通胀和货币的关系，认为“货币大量超发必然导致通胀”。预计后期货币宽松空间有限。公开市场,央行公开市场延续百亿操作模式，昨日开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲当日到期规模，货币市场资金紧张局面有所缓解。一级市场，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.0947%、2.6721%、2.8966%，全场倍数分别为3.44、4.91、5.43;农发行2年期固息增发债中标收益率2.5899%，全场倍数3.61,7年期固息新发债中标利率3.19%，全场倍数2.6，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
在通胀压力保持高位，债券市场集中获利回吐的压力下，国债期货自高位明显回落。由于短期收益率进一步下行空间有限，这限制了市场做多情绪。虽然收益率下行最流畅的阶段已过，但目前仍然处于长期牛市过程中。建议交易性资金耐心等待更好买点，配置型资金耐心持仓。

股票期权  【行情复盘】
8月10日，沪深300指数涨1.16%，报5043.15 .上证50指数涨1.65%，报3288.65.指数短期企稳，但中期恐维持偏弱震荡的格局。
【重要资讯】
8月10日消息，北向资金尾盘加速进场，全天净买入10.42亿元，早盘一度净卖出近20亿元；其中沪股通净买入6.17亿元，深股通净买入4.25亿元。
央行发布二季度货币政策执行报告称，总体而言，货币与通胀的关系没有变化，货币大量超发必然导致通胀，稳住通胀的关键还是要管住货币。下一阶段要统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”。
美元/人民币报6.4842，上调（人民币贬值）2点； 欧元/人民币报7.6100，下调81点；港元/人民币报0.83324，下调1.1点；
【交易策略】
股指中长线维持震荡为主。波动率维持低位，后期有望维持震荡，中期以做多波动率策略为主，或者买入远月合约熊市价差策略。
推荐策略：
300ETF期权：卖出8月认购期权5.2。
股指期权：卖出8月5200认购期权。
上证50ETF期权：卖出8月3.5认购期权。

商品期权  【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品大面积收红，能源板块表现强劲。期权市场方面，商品期权成交量整体走低。目前动力煤、锌等认沽合约成交最为活跃。而PTA、白糖、橡胶、铁矿、黄金等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，菜粕、动力煤、玉米等处于高位。橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波开始转势，后续波动率或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国7月非农数据超预期。美国参议院通过基建法案，道指与标普500均创历史新高。在疫情方面，全球新冠病例出现大幅反弹，delta、lambda毒株已引起全球范围内的第三波疫情乃至第四波疫情，投资者对经济复苏前景担忧加剧。国内方面，CPI、PPI均略超市场预期。央行表示总的看通胀压力可控，不存在长期通胀或通缩的基础。此外，央行还称将统筹今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，坚决不搞“大水漫灌”，继续聚焦支持实体经济，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。
【交易策略】
操作策略上，短线建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点关注化工、黑色以及黄金的期权品种。

贵金属 【行情复盘】美联储官员继续表示央行应缩减资产购买规模，美国5500亿基建法案在参议院通过，美元指数和美债收益率均走强使得贵金属承压，现货黄金盘中偏弱震荡，盘中一度下破1720美元/盎司，尾盘收窄跌幅，最终收跌0.01%至1729.02美元/盎司；现货白银先涨后跌，最终收跌0.53%至23.31美元/盎司。沪金沪银夜盘维持弱势。当前，美债收益率（特别是TIPS）和美元指数依然是金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现和货币政策亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均仍需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①美国7月份非农就业人数增加94.3万人，远超87万的市场预期，6月份数据也由85万大幅上修为93.8万人；7月份失业率降至5.4%，创去年4月以来新低，表现强于5.7%的预期和5.9%的前值。②美国参议院两党议员周二以69-30的投票结果通过了5500亿美元基建法案，为拜登赢得重大胜利，如果基建法案最终获得两院批准，各个州都将受益。③截至7月28日至8月3日当周，黄金投机性净多头增加3053手至196335手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头增加4922手至36139手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】非农数据表现强劲，美联储货币政策转向预期升温，贵金属出现大幅回落，利空出尽。美联储货币政策下半年转向预期继续加强，政策动向将会继续拖累贵金属的走势，故下半年贵金属弱势观点不变。黄金短期内大幅回落后会震荡回调，但是在货币政策转向预期下上方空间相对有限，1760（368元/克）和1800（375元/克）美元/盎司是强阻力位；关键位置下方仍将会维持弱势，随着美联储货币政策新导向出现，黄金跌破1750美元/盎司（365元/克）的支撑位回到1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间，近期将会震荡调整；下半年黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性大。当前，整体弱势趋势持续，可继续逢高沽空。对于白银而言，近期行情依然弱于黄金，跌破24美元/盎司后将会继续弱势运行，运行区间调整为23-24美元/盎司区间偏弱运行（5000-5300元/千克），择机做空为主；下半年将跌至21.8-23美元/盎司区间（4700-5000元/千克）。美联储货币政策转向迫切性预期再度加强，继续关注美联储官员的讲话，今日关注美国通胀数据。

铜 【行情复盘】
受美国参议院通过万亿基建计划提振，夜盘有色普遍翻红，沪铜CU2109合约收于70110元/吨，涨1.21%，LME三个月期铜报9512.5美元/吨。
【重要资讯】
1美国国会参议院10日通过总额约1万亿美元的跨党派基础设施投资法案。该法案包括为现有联邦公共工程项目提供资金，同时在5年内新增约5500亿美元投资，用于修建道路、桥梁等交通基础设施，更新完善供水系统、电网和宽带网络等。
2由于劳资谈判破裂，智利Caserones铜矿工人将于当地时间8月10日开始罢工。相关资料显示，该铜矿2020年的产量约为12.7万吨。Caserones工人罢工并非孤例，作为全球最大铜生产国，智利多个大型铜矿面临罢工风险，这些工人选择罢工都是源于对薪酬的不满。若Escondida、Andina、Caserones三大铜矿同时罢工，全球约有7%的铜产量将受到影响。
3据SMM调研数据显示，7月份精铜制杆企业开工率为71.94%，环比增加3.26个百分点，同比减少4.23个百分点。其中大型企业开工率为72.10%，中型企业开工率为72.83%，小型企业开工率为49.09%。
【交易策略】
目前宏观面震荡僵持，一方面是美国万亿基建计划通过，或刺激大宗商品市场，另一方面美联储鹰派言论频出，taper预期逐步升温，货币政策未来前景仍不明朗，而基本面亦存在供需双减的情况，短期铜价料难出现明显单边行情，预计铜价短期将以68000元/吨-72000元/吨区间震荡为主，可考虑区间内高抛低吸，期权方面可考虑卖出主力合约68000的看跌期权同时卖出72000的看涨期权。

锌 【行情复盘】
夜盘沪锌震荡反弹，ZN2109收于22490元/吨，涨0.81%，LME三个月期锌报3000美元/吨。
【重要资讯】
1秘鲁财政部长弗兰克周一表示，新的左翼政府有信心在不影响私营部门竞争力的情况下提高矿业税，只要金属价格保持高位。根据USGS，秘鲁是全球第二大铜生产国，第三大锌生产国，提高矿业税或导致全球铜、锌矿成本抬升。
2美国国会参议院10日通过总额约1万亿美元的跨党派基础设施投资法案。该法案包括为现有联邦公共工程项目提供资金，同时在5年内新增约5500亿美元投资，用于修建道路、桥梁等交通基础设施，更新完善供水系统、电网和宽带网络等。
3安泰科对国内51家冶炼厂（涉及产能630万吨）产量统计结果显示，2021年1-7月样本企业锌及锌合金总产量为312.6万吨，同比增长7.1%。7月份单月产量为46.1万吨，同比增长7.1%，环比增加9700余吨，日均产量环比减少1.1%。修正后的2021年6月份样本总产量为45.2万吨，同比增加11.9%。8月份，湖南、陕西、甘肃等地部分冶炼厂有检修计划，广西、云南、四川地区部分企业将继续受限电干扰，综合预估8月份样本总产量将环比减少1.3万吨至44.8万吨。
【操作建议】美国就业数据超预期、美联储鹰派喊话，令货币转政策向的隐忧再度升温，压制有色金属反弹。而基本面来看，锌市目前处于供需双弱的状态，目前湖南、内蒙、云南等地的限电政策仍在影响冶炼产出，而下游国内受到本土新增病例的影响开工料放缓，此外本周部分5万吨抛储锌锭将陆续抵达下游，可能压制多头热情。短期锌价维持震荡偏强的观点，建议锌价回踩至22000元/吨以下可适当布局多单，期权方面建议卖出21400看跌期权同时卖出23000看涨期权。

铝 【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2109低开高走，全天震荡偏强，报收于19950元/吨，上涨0.2%。夜盘高开高走，有色板块集体走强；隔夜伦铝同步反弹。长江有色A00铝锭现货价格下跌20元/吨，南通A00铝锭现货价格下跌50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-20元/吨。
【重要资讯】8月9日，SMM统计国内电解铝社会库存72.4万吨，较前一周四续降0.8万吨，上海、南海及巩义地区库存录得降幅。其中，河南陇海路段虽已疏通，但以运输保障物资优先，故短期当地仓库到货因此仍有迟滞。今日铝棒主流市场加工费在铝基价大涨背景下微幅承压，价格重心下移20-40元/吨，同时午前期铝盘面拉涨强势，但下游畏高情绪渐起，除刚需备库外，接货情绪低落。市场整体交投反馈一般，部分贸易商反馈有价无市，后交易时段加工费有再次下调现象。供给方面，上周末开始，西南地区电解铝限电再加码，南方电网广西公司要求省内电解铝厂进一步降电负荷30%，使用南方电网的铝厂均需在当前运行产能基础上减30%，预计本月末广西减产年化运行产能在27万吨左右水平，复产时间待定。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。因多省限电影响，电解铝供应偏紧预期延续。现下游又有河南铝加工企业限电的通知，市场呈现供需双弱的局面。当前铝加工行业淡季延续，但铝锭社会库存继续去化，为铝价提供了较强支撑。操作上建议暂时观望为主，择机逢高沽空，关注09合约上方压力位20500。

锡 【行情复盘】在现货紧缺因素推动下，沪锡夜盘继续上涨，08合约已经突破24万关口，达到24.13万元，09主力合约亦是刷新历史新高至23.89万上方，尾盘涨2%至23.75万元，伦锡亦是刷新历史新高，上涨的趋势将会持续。当前，锡现货端缺货依旧，当前上期所仓单甚至难以覆盖08合约待交割量，并且云锡已经复产了也没能缓解现货紧缺的现状，所以强供需支撑下锡价强势行情依旧。伦锡方面， LME锡继续创历史新高，整体强势行情仍在持续，对沪锡的有效支撑依然存在。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素（根据了解，暂时无8%的关税），对锡价内外盘价格进行测算，3.45万的伦锡对应的到岸价格为25.34万元，3.5万的伦锡对应的到岸价格为26.44万元；即使加入运费的考量，伦锡价格依然高于沪锡价格。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，上海期货交易所指定交割仓库仓单继续下跌56吨至1514吨，整体去库趋势依旧，并且现货端依然偏紧，消费旺季去库趋势仍将会持续；伦锡库存方面，伦锡库存维持在2245吨左右，当前库存依然处于低位。锡锭产量方面，受云锡冶炼系统升级改造以及华锡受当地限电政策影响，内蒙、云南地区部分企业仍因原料短缺及加工费低迷问题维持低量生产，7月国内精锡总产量下降明显，后市进口和国内原材料的供应依然会偏紧。受锡锭出口下降影响，锡锭表观消费量低位回升；并且6月锡精矿进口出现大幅回升亦使得锡精矿表观消费量出现大幅回升，收复5月跌幅；然而即使如此，国内锡现货市场货源依然紧张，锡锭采购难度较大，说明锡锭的需求亦是强劲，这均支撑了锡价。云锡已经复产，但是依然没有缓解锡现货的紧缺程度。
【交易策略】基本面和外盘表现继续支撑着内盘锡价，沪锡去库趋势持续，故沪锡供需基本面依然较强，特别是现货端紧缺依旧，锡的整体强势行情仍在持续。当前进入高位震荡行情，但是依然不建议做空，特别是伦锡依然强于沪锡和基本面没有发生变化背景下，依然维持逢低做多思路，上方仍有刷新历史新高的可能（涨至24万上方后，上探25万高位的可能性较大），短期内下方支撑位为23万的20日均线和22.6万的前低位置。

镍 【行情复盘】镍价收涨，收于141210，跌1.2%。美元升势放缓，有色修复脱离低位。
【重要资讯】美元指数整理，有色修复脱离低位，期镍收复14万元关口后继续有所反弹，但需求忧虑及美元强势依然可能带来抑制。淡水河谷加拿大镍矿逐渐恢复生产。嘉能可下修年度镍生产指引，第一量子向下修正今年的中间品供应，硫酸镍原料供应持续偏紧。印尼疫情反复禁止外来劳工进入，市场忧虑镍生铁出口及下半年相关镍项目进展，目前来说生产不影响，新的进口镍生铁数据显示环比下滑，镍生铁继续供应偏紧。俄镍第二季度生产下降。印尼力勤项目产品7月形成中间品供应回流国内，但是扩产节奏依然较慢，现实中间品供应依然紧张。我国国内镍铁厂新产能逐渐释放产量，但镍矿石供应并不宽松。进口数据显示镍生铁回流压力有限价格坚挺，报价微降至1390元/镍。从现货情况来看，镍现货交投有改善，近期电解镍相对镍生铁经济性对镍板有支持，俄镍供应量略显紧张，镍板升水有回升，镍豆近期到货增加，升水稳定。LME现货镍需求好转，库存继续下降。硫酸镍价格38500元，价格偏强。海外有新硫酸镍项目产品供应出口。不锈钢现货市场价格继续有所下调。不锈钢仓单有回升。铬铁出台加关税措施，暂时未对不锈钢出口关税有调整，利空冲击有限，7月不锈钢产量不及预期，8月排产预期下降。最近南方的疫情风险区可能会对镍铁运输短期带来不利影响。
【交易策略】LME镍价19000美元整数关口形成技术反弹压力位，线下延续震荡整理。美元整理，镍在下跌后现货购销有改善，下方有一定支持，反弹阻力位注意142000元附近，收复乏力仍可能引发进一步调整，甚至135000寻求支撑。近期来看仍对相关产业链条上的硫酸镍、镍豆、中间品有支撑，但不锈钢链条镍铁、镍板暂时可能延续整理。

不锈钢 【行情复盘】不锈钢反弹，ss2109收至18415，涨1.15%。不锈钢与镍联袂调整后共同有所修复。
【重要资讯】8月10日无锡市场300系价格弱势运行，昨日青山开出系列盘价，最高跌幅至1300元/吨，不锈钢期货也跟随弱势。钢厂降价打击市场信心，现货跟随大幅跳水，冷热轧跌幅高达300-400元/吨。德龙方面周一分货量较大，约有5千吨，以1.5mm以上厚料为主。据悉，前一日青山开盘，代理接单情况不佳，下游客户观望心态较浓，看跌情绪主导。今日早间304民营冷轧继续下调150元/吨。大厂及甬金资源跌幅200-300元/吨,。当前，民营304冷轧主流价格至18800-18900元/吨毛基，民营热轧资源五尺毛边主流价格至18650-18750元/吨。近期铬铁价格也有所回调。不锈钢期货仓单量达26131，减366吨，期货库存出现回落。近期价格快速上涨下游需求显著放缓，近一个月价格的快速上涨，出口价格空间也在迅速收窄，据称出口需求可能已在减弱。韩国对中国及印尼等不锈钢展开反倾销调查，后续关注出口变化，目前海外价格已经有一段时间不再增长，国内一度有所超，近期已经再度低于海外报价。国务院关税税则委员会发布公告，自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。关税利空冲击，暂不直接涉及不锈钢，利空落地。后续继续关注关税措施的变化。国内保障能源，避免运动式减碳的导向对于钢材系有影响。7月实际产量环比下降，8月排产继续略降。
【交易策略】不锈钢基差波动收窄，期价有所回升，仓单下滑，下游采购偏淡。不锈钢2109于18500元下方暂延续整理偏弱，注意量能跟进，上行乏力仍可逢高偏空思路。不锈钢有待于下游需求改善带来提振。

螺纹   【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘上涨2.67%，收于5571元/吨。
现货市场：现货北京地区价格开盘持稳，价格涨10-20，部分商家有继续拉涨50左右，高价成交有限。上海地区价格开盘持稳，盘中上涨20-30，中天5170-5200、永钢5190-5210、三线5040-5140。全国建材成交量21万吨。
【重要资讯】
唐山发布《2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案（意见稿）》，要求2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。
中国宝武董事长陈德荣：要坚决执行“限产令”，但跑赢大盘的目标不变、任务不减。要合理分解粗钢产量指标，化解产销平衡压力。
中钢协规划发展部相关负责人：今年下半年钢铁需求可能会有所下降，压减产量也是全行业适应市场需求变化的主动作为。钢铁企业要以限铁产量为主达到限钢目的；要把减产信息及时向社会公布，引导铁矿石市场预期和维持市场供需平稳；不再出口一般性产品，只保持少部分高技术含量、高附加值产品出口。
【交易策略】
现货成交好转，但供需双弱依然延续。局部地区疫情及淡季影响结束前，螺纹需求难有大幅回升。产量同比较低，8月高炉检修较多，因此后续关注限电影响减弱后供应恢复情况，目前螺纹利润低于热卷，钢厂或保证热卷供应。减产预期反复，近日宝武钢铁表示严格执行减产，唐山出台冬奥会空气质量保障方案，确定全年粗钢压减目标，在上半年环保限产执行严格的情况下，河北地区粗钢产量同比减少，继续减产表明力度较强，减产确定性再次提升，与此同时，钢协、统计局也指出要避免出现运动式减碳及做好大宗商品保价稳供工作，因此进入旺季前，螺纹目前是处在低产量的现实，以及减产和保价稳供的预期下，从利润看估值中性偏高，在此之下，旺季前政策顶的压力仍在，下方受减产支撑，运行区间5100-5600元/吨。建议结合估值交易，下跌后考虑减产逢低买入，伴随价格反弹则需提防政策风险，多单止盈并尝试空配。

热卷   【行情复盘】期货市场：夜盘热卷继续大幅上涨，热卷2110合约收盘价5926元/吨，涨2.08%。现货市场：昨日各地现货价格小幅上涨，上海4.75热卷价格涨50至5800元/吨。
【重要资讯】1、8月5日，中国钢铁工业协会召开党委常委（扩大）会，对近期协会工作提出要求，会议认为，要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量”有关工作要求。会议决定成立“双控”专项工作组以进一步加强协会各部门的协调运作。
2、乘联会：7月广义乘用车零售152.3万辆，同比下降6.4%，环比下降5.2%。
3、2021年上半年的集装箱船建造订单数量为317艘，已猛增至2005年上半年以来的高位。
【交易策略】压减粗钢产量预期导致热卷大幅上行。从需求端来看，公布的7月制造业PMI50.4%，低于上月0.5个百分点，显示热卷下游制造业扩张步 伐继续放缓，但制造 PMI仍处于荣枯线上方，热卷需求仍有一定韧性，随着淡季结束，下游需求有望迎来好转。从已经公布的钢厂检修计划以及五大钢材品种产量数据来看，后期钢材供给端将持续受到压减粗钢产量政策影响，供给端减产预期仍然对盘面存在支撑。我的钢铁公布的上周产量库存数据显示，热卷产量回升，暴雨天气对运输的影响减弱，热卷需求回升，社会库存开始下降，整体供需边际好转，关注淡季过后需求端回升情况，短期供给端收缩预期叠加需求淡季即将结束，盘面有望维持偏强走势。

铁矿石 【行情复盘】
期货市场：昨夜盘基本金属集体上涨，铁矿涨幅居前，主力合约上涨3.09%收于866.5。
现货市场：昨日间进口矿现货价格继续下跌，低品矿跌幅继续居前，杨迪粉周初以来溢价持续走弱。截止8月10日，青岛港PB粉现货报1175元/吨，环比下跌17元/吨，卡粉报1580元/吨，环比下跌5元/吨，杨迪粉报1008元/吨，环比下跌32元/吨。8月6日，普氏指数报171.2美金，环比上涨1.15美金。
【基本面及重要资讯】
唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案》，要求2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。
8月2日-8日，中国45港到港量2663.4万吨，环比增加446.8万吨。其中北方六港到港总量为1426.3万吨，环比增加280.8万吨。
8月2日-8日，澳巴19港铁矿发运总量2566.6万吨，环比增加94.2万吨。其中澳矿发运1927.4万吨，环比增加236.6万吨，发往中国的量为1494.7万吨，环比增加154.6万吨。本期巴西矿发运量为639.2万吨，环比下降142.4万吨。
2021年上半年38个国家和地区高炉生铁产量为6.84亿吨，同比增长6.8%。其中，中国产量同比增加4%至4.56亿吨，印度产量同比增加25.3%至3868.5万吨，日本产量同比增加10.4%至3522.3万吨。
昨日间黑色系集体走强，铁矿石盘面跌幅收窄，收出长下影线。空单出现离场迹象，下跌动能有所减弱。夜盘基本金属集体上涨，铁矿由于前期跌幅较大，本轮反弹力度较强。近日唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案》，要求2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。再度对铁矿石需求端形成利空，引发价格进一步下行，但市场已逐步消化该预期。主力合约切换至2201合约后，盘面给出了更大的贴水幅度，近期较为充分地反映了后续需求端的悲观预期。后续进一步下行需要新的利空驱动。减产预期虽在，但节奏存在不确定性，后续应继续密切关注铁水产量的变化，若出现短期降幅不及预期，则铁矿估值有修复需求，追空需谨防预期差驱动的铁矿价格补涨。本周外矿到港量继续明显回升，前期受天气影响的压港量近期集中到港。但上周疏港也有所改善，港口现货日均成交量有明显提升，下游采购意愿开始出现回暖。当前铁矿库存总量矛盾并不突出，MNPJ粉库存近期出现拐点，中高品矿再度出现下降的趋势。前期钢厂受减产限制更为青睐低品矿，但随着钢厂利润空间后续的进一步改善，以及用焦成本的进一步提升，后续采购有望重回中高品矿，届时品种间结构性矛盾将再度显现。周初以来低品矿溢价持续走弱，中高品已表现出相对抗跌，后续随着中高品价格溢价的再度走强，铁矿盘面看跌情绪有望得到缓解。
【交易策略】
需求端走弱预期持续发酵，铁矿近期处于趋势性下行阶段，关注主力合约下方800附近的支撑力度。当前暂不宜左侧布局多单，追空亦需谨慎，暂维持观望，静待新的矛盾显现。

锰硅   【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅盘面高位盘整，主力合约小幅下跌0.33%收于7904。
现货市场：近期锰硅各主产区价格集体上调，周初以来维持稳定。截止8月10日，内蒙主产区价格报 7675元/吨，广西主产区价格报7650元/吨，环比持平于上周末。前期涨幅相对较小的云南，贵州地区的现货价格近日出现补涨，但当前全国锰硅现货价格整体仍呈现北高南低的格局。
【重要资讯】
河钢集团公布8月硅锰招标价为7950元/吨，首轮询盘价为7800元/吨，（7月招标价为7500元/吨，去年8月招标价为6200元/吨。）
河钢集团8月硅锰采量为22350吨，环比7月减2780吨，去年同期为26720吨。8月首轮询盘价为7800元/吨，环比7月上调300元/吨。同比去年上调1600元/吨。
8月华南某钢厂硅锰招标价格7650元/吨，承兑含税到厂。华东某钢厂8月招标价报7900元/吨，环比上涨450元/吨。
康密劳2021年9月对华锰矿装船报价加蓬块为5.25美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度），加蓬籽5.05美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度）
昨日间锰硅盘面高位盘整，现货市场周初以来暂维持稳定，各主产区报价未有进一步上调。北方主流大厂8月锰硅钢招价格日间公布，本轮报7950元/吨，较首轮询盘价上调150元/吨，环比7月上调450元/吨。但近期盘面已提前反映本轮钢招的乐观预期，日间表现相对平淡。原料端，南非锰矿发运前期虽有扰动预期，但并未提振国内锰矿港口现货价格。上周钦州港南非矿价格下调1元/吨度，本周初以来各主要矿种港口现货价格暂维持稳定。锰硅成本端短期暂无法对其价格形成上行驱动。从基本面的角度来看，近期锰硅呈现逐步走弱的态势。上周锰硅供需进一步宽松，供给端恢复速度明显加快。需求方面，上周五大钢种产量暂时出现止跌企稳，对锰硅的周度需求环比下降0.72%至150466吨。河钢本轮钢招价格虽然上调至近年高位，但本轮采量环比和同比均有明显下调，后续随着钢厂减产预期的逐步落地，锰硅需求曲线将持续下行。在供给端扰动逐步常态化的情况下，下半年锰硅供需平衡表将逐步宽松，下游钢厂在减产的背景下对合金价格上涨的接受程度和持续性仍存疑。对于锰硅厂家来说，每次受短期消息驱动的盘面上涨都应看作中长期布局卖出套期保值的时点。
【交易策略】
短期受钢招价格支撑锰硅现货价格仍可维持坚挺，但需求端下行趋势已基本确立，中期供需平衡表将逐步宽松，对当前盘面高估值应维持谨慎。合金厂家可在盘面升水现货时积极尝试卖出套期保值的操作。

硅铁   【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁盘面再度走强，主力合约上涨1.01%收于9042。
现货市场：受钢招价格乐观预期提振，近期多数主产区报价均有所上调，周初以来延续上涨趋势。8月10日，内蒙古包头现货价格报8500元/吨，环比上涨50元/吨，宁夏银川报价为8600元/吨，环比上涨50元/吨。甘肃主产区报价环比上涨50元/吨至8500元/吨。锰硅与硅铁现货价差周初以来进一步走扩。
【重要资讯】
7月全国硅铁产量为51.09万吨，较6月增0.16万吨，较去年同期增加5.4万吨。
据海关数据显示，2021年6月中国硅铁出口总量43604.517吨。其中含硅量＞55%硅铁出口量为41887.557吨，较5月出口量减少3297.063吨，环比下降7.3%；较去年同期增加22192.91万吨，同比增幅112.68%。含硅量≤55%硅铁出口量为1716.96吨，较5月出口量增加18.12吨，环比增幅1.07%；较去年同期增加404.16吨，同比增幅30.79%。
8月华东某钢厂硅铁招标价格9100元/吨，数量3300吨，承兑含税到厂。
昨日间硅铁盘面再度走强，维持在5日均线上方运行。各主产区现货价格进一步上调，与锰硅价差进一步走扩。北方主流大厂本轮钢招虽尚未出炉，但已开启钢招的钢厂本轮对硅铁报价均在9100元/吨附近，主流钢厂锰硅本轮招标价格日间发布，环比上调较为明显，可见下游钢厂当前对铁合金价格上涨的接受程度较好。另外近期焦炭价格的持续拉涨，使得硅铁成本端兰炭小料价格出现明显上移，成为驱动价格上行的另一动力。但近期硅铁基本面并无明显改善，延续宽松趋势。供给方面，短期扰动结束，虽然宁夏地区仍有限产，但全国产量压力逐步回归，上周全国硅铁产量回升至11.74万吨，环比增加0.14万吨。7月全国硅铁产量为51.09万吨，较6月增0.16万吨，供给端近期无趋势性收缩，产量压力正逐步回归。需求方面，上周五大钢种暂时出现止跌企稳，对硅铁的周度需求降幅收窄，环比下降1.41%至26165吨。从北方主流大厂本轮锰硅钢招采量环比和同比的明显下调可以预计本轮硅铁采量也将有明显下降，国内铁合金需求端拐点已现。出口方面，6月单月环比下降7.3%，后续有逐步回落的预期。随着硅铁生产端扰动将逐步边际减弱，中期来看硅铁供需平衡表将逐步宽松。短期受钢招价格支撑，硅铁现货价格仍可维持坚挺，但中期价格重心将逐步下移。
【交易策略】
受8月钢招价格支撑，硅铁短期期现价格仍将维持高位运行。但中期供需平衡表仍有逐步宽松的预期，对短期期现价格上涨应维持谨慎，合金厂家可积极尝试卖出套期保值的操作。

玻璃   【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力01合约涨1.31%收于2854元。
【重要资讯】
现货方面，国内浮法玻璃市场交投淡稳，价格稳定为主。华北价格走稳，出货一般，整体大板出货好于小板，小板出货平平，大板出货相对正常，个别厂市场成交略显灵活；华南市场中山玉峰涨2元/重量箱，厂家整体产销基本平衡，稳价出货为主；华东多数厂稳价运行，山东金晶白玻价格上调2元/重量箱，局部出货仍受限，部分产销维持7-8成；华中多数厂家稳价操作，下游采购谨慎，产销偏低；西北部分厂价格调涨，新价落实需跟进。
9日数据显示，本轮疫情源头之一南京新增新型冠状病毒肺炎本土确诊病例2例，无新增无症状感染者；河南无新增本土确诊病例，37例新增均为无症状感染者转确诊病例。整体平稳的同时，数据细节的转变显示出本轮疫情已大概率见顶，提振了市场信心。
上周重点监测省份生产企业库存总量为1782万重量箱，较前一周增加74万重量箱，增幅4.33%。
上周浮法玻璃企业库存略有增加。部分区域受到公共卫生事件、限电、天气等因素影响，下游开工下滑，市场观望情绪加重，企业出货较前期有所放缓。但当前企业总体库存基数较低，企业暂不会面临较大库存压力，价格坚挺。分区域看，周内华北区域出货差异较大，京津唐区域出货良好，库存低位小降，沙河区域受运输等影响，出货平平，贸易商提货谨慎，贸易商库存小幅削减，沙河厂家库存增至约112万重量箱；华东部分地区省外发货量受限，山东、江苏、安徽库存有所增加，浙江地区周内基本维持产销平衡，库存变动不大；华中局部运输受限，下游采购谨慎，厂家产销稍降，库存有不同程度增加，整体来看，需求支撑尚可，厂家库存仍处低位；华南市场观望氛围较浓，中下游刚需提货为主，消化前期储备库存；东北周内出货较平稳，主要厂家产销平衡；西北近期产销尚可，多数厂库存小降；西南部分区域受限电影响需求下滑，企业库存增加。
【交易策略】
目前交割基准地玻璃现货价格稳定运行在3150元/吨以上，接下来的需求旺季会延续至四季度，竣工需求支撑下，现货回调空间有限。09合约贴水现货200元以上，后期有较大概率继续向现货靠拢，走出基差修复行情。01合约既要体现出下半年的需求坚挺态势，又要对春节前后下游深加工需求的季节性深度回落进行定价，难以持续跟随现货走势。阶段性修正疫情冲击预期后，01合约将再度回到供需紧张态势边际放缓，生产利润高位波动回落的主线逻辑，建议投资者避免过分追高。在8月份推荐投资者参与9-1正套行情，获取期现回归收益。

原油  
【行情复盘】
隔夜内外盘原油再度反弹，国内SC原油高开震荡走高，主力合约涨3.09 %。美国和欧洲股市触及记录高位，提振市场信心，同时美国众议院通过基建投资法案，国际油价获进一步支撑。
【重要资讯】
1、美国参议院通过了两党基础设施支出1万亿美元法案，法案要求5500亿美元的新公共支出已经超出预计，其中包括1100亿美元用于道路、桥梁和其他项目，以及660亿美元的铁路、650亿宽带互联网和550亿美元的水系统。
2、API数据显示，截至8月6日当周，美国原油库存下降81.6万桶，汽油库存减少111.40万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加67.30万桶，美国库欣原油库存减少41.30万桶。
3、EIA短期能源展望报告：2021年全球原油需求增速预期为533万桶/日，与此前持平；2022年全球原油需求增速预期为372万桶/日，与此前持平。 预计2021年美国原油产量为1112万桶/日，此前预期为1110万桶/日；预计2022年美国原油产量为1177万桶/日，此前预计为1185万桶/日。预计2021年WTI原油价格为65.93美元/桶，此前预期为65.85美元/桶；布伦特原油价格为68.71美元/桶，此前预期为68.78美元/桶。
4、科威特将9月售往地中海的石油官方售价定为较阿曼迪拜均价贴水1.9美元/桶，售往美国的定为升水0.65美元/桶，售往西北欧的定为贴水2.45美元/桶。
【交易策略】
原油连续走跌后面临技术支撑，短线或企稳反弹修复，中期预计延续高位调整，操作上建议背靠均线逢高空为主。
 

沥青   【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货震荡反弹，主力合约收涨1.02%。
现货市场：昨日国内主力炼厂沥青价格持稳，部分地区价格小幅下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3300 元/吨，山东3145 元/吨，华南3210 元/吨，西北3400 元/吨，东北3400 元/吨，华北3175 元/吨，西南3490 元/吨。
【重要资讯】
1.供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅走高，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为39.90%，环比变化2.1 %。本周供应端维持增加态势，鑫海石化、金承石化、益久石化、华东主力炼厂都有开工的可能。从8月的排产情况来看，仅为266万吨，环比减少8.0%，同比减少22.2%。
2.需求方面：国内强降雨天气有所减少，沥青消费有望出现一定程度的恢复，尤其是灾后重建需求将增加，但预计相对有限。当前仍处于雨季，公路项目施工相对偏少，沥青刚性需求整体表现低迷。
3.库存方面：近期国内沥青库存仍维持高位，由于终端需求低迷，炼厂库存及社会库存持续累积。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为6.60万吨，环比变化0.2%，国内33家主要沥青社会库存为19.08万吨，环比变化-1.0%。
【交易策略】
受成本企稳对沥青形成成本支撑，夜盘沥青跟随反弹修复，但中期趋势已明显转弱，建议背靠均线逢高空为主。

高低硫燃料油 【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格继续反弹，FU2109合约上涨45元/吨，涨幅1.80%，LU2111合约上涨86元/吨，涨幅2.66%。
【基本面及重要资讯】
1. 2021年第二批低硫燃料油出口配额下发共计300万吨。其中中石油低硫船用燃料油出口配额83万吨，中石化低硫船用燃料油出口配额193万吨，中海油低硫船用燃料油出口配额24万吨。第二批配额同第一批的增补配额类似，仅针对今年正常生产低硫燃料油且配额使用率较高的三家集团下放。
2. 截至8月6日当周，美国原油库存下降81.6万桶，汽油库存减少111.40万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加67.30万桶。
【交易策略】
近期燃料油价格走势基本符合预期表现，今日价格继续反弹回升，燃料油需求方面：近期亚洲地区气温高企推动电厂需求，且中东地区电厂需求高企导致高硫燃料油出口量减少，从而导致亚洲地区供应紧缺，巴基斯坦寻购8月-10月交货的燃料油，孟加拉国，科威特，沙特高硫燃料油需求也开始启动。亚洲液化天然气价格由于北亚需求强劲和欧洲价格上涨而飙升。燃料油库存方面：从燃料油库存数据来看，新加坡地区燃料油库存本周继续录得减少。成本端方面：调查数据显示OPEC国家原油产量上升，API公布库存数据略超预期，带动原油价格反弹，后市原油供给增加，需求维持下，后市能源市场波动率增大，使得原油价格运行节奏转向宽幅震荡概率提升，而燃料油自身供需相对健康，发电需求逐步启动，燃料油近月合约预期维持相对偏强表现，建议多高硫燃料油裂解价差仓位继续持有。

聚烯烃 【行情复盘】
期货市场：夜盘L/PP期货价格上涨为主，LLDPE2109合约上涨95元/吨，涨幅1.46%，PP2109合约上涨137元/吨，涨幅1.64%。
现货市场：今日PE/PP现货市场价格上涨为主，整体上涨50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格在8080-8450元/吨,国内PP拉丝价格在8250-8500元/吨之间。
【基本面及重要资讯】
1.截至8月10日，主要生产商库存水平在74.5万吨，与前一工作日相比下降1.5万吨，降幅在1.97%，去年同期库存大致在76.5万吨。
2. 7月国内聚丙烯装置产量损失量（包括停车检修与降负荷）约28.01万吨，较上月26.29万吨左右的产量损失量增加1.72万吨。本月装置检修造成的产量损失量较上月略有增加。
3.通过卓创数据统计，7月份国内PE产量在191.82万吨，较去年同期增加36.56万吨，同比增23.54%，环比增2.68%。
【交易策略】
供应端：PE方面：7月份国内PE产量在191.82万吨，环比增加2.68%，7月因检修涉及的年产能在610.5万吨，损失量在22.95万吨，环比上月增加3.77万吨。PE供给端呈现小幅增加。需求端：下游刚性需求仍在，价格连续盘整以后，下游补库意愿有所抬升，步入消费旺季，下游开工率稳中有升，预计需求逐步回升。
成本端：原油方面：原油供给增加，需求维持，原油价格宽幅震荡格局显现，油制烯烃低利润维持；动力煤方面：动力煤消费旺季下，期现基差矛盾较显著，近月合约价格易涨难跌，使得煤制烯烃盘面利润压缩严重，从而带动烯烃价格有上行动力。技术分析：价格运行至三角形区间下方，连续企稳，支撑力度增强，价格有上行倾向。
综合分析：聚烯烃需求旺季预期下，社会库存有去库预期，同时油制与煤制烯烃低利润维持，在低利润以及去库预期情况下，聚烯烃基本面驱动边际走强，预计后市聚烯烃价格仍有反弹预期，建议聚烯烃多单继续持有，关注动力煤价格大幅下挫风险。

乙二醇 【行情复盘】
期货市场：夜盘，移仓换月之下，主力EG2109合约收于5377，减仓915手，跌幅0.33%。
现货市场：基差持稳，现货升水09合约40-45元/吨。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，装置意外检修跟进，国产增量幅度下调；海外多套装置仍在停车，9月进口量下降预期较为明确。周二，恒力90万吨/年的油制乙二醇装置因故停车，据悉检修1周左右。8月份，考虑煤化工装置重启、古雷投产，原本预期国产量回升，但考虑恒力检修跟进，国产增量幅度需下调。此外，海外沙特、美国等多套装置仍在停车中，这将夯实9月份乙二醇进口量下降预期，初步预计9月份进口量或下降6-7万吨。
（2）从需求端来看，淡季终端新增订单不佳，聚酯开工率走低。6-7月份，基于下半年旺季的乐观预期，终端大量囤货，但近期国内外疫情再度严峻，市场担心旺季预期能否兑现。由于终端现金流已趋紧，近期织机开工率略有走弱，织造对聚酯备货下降，预计聚酯工厂近期将步入累库阶段，聚酯开工率或略承压，因此我们将聚酯开工率由92.8%下调至91%附近。后续重点需关注聚酯大厂是否有检修进一步跟进。
（3）从库存端来看，截至8月9日（周一），华东主港乙二醇库存为51.9万吨，较上周一下降2.2万吨。听闻，本周主港预报到货25.4万吨，整体量较多，但实际需考虑卸货速度。
【交易策略】
近期，主力移仓换月，建议09多单逐步离场；远月01合约三季度仍有低库存支撑，但9月份存在多套煤化工装置投产预期，或影响上涨高度，整体或在5000-5500之间震荡，低库存下建议关注回调买入机会，波段参与。

PTA 【行情复盘】
期货市场：夜盘，原油止跌反弹，PTA主力TA2201合约收于5320，增仓1.19万手，涨幅0.87%。
现货市场：基差持稳，主港货源09+15成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，国际油价重挫之后止跌反弹，PX-NAP价差在283美元/吨，PX估值提升空间有限，绝对价格将跟随油价偏强运行。
（2）从供应端来看，新材料装置仍未重启，8月供应损失超预期。逸盛新材料360万吨/年的装置目前仍未出合格品，听闻此前宣布停车的逸盛宁波65万吨/年的生产线或重启，以缓和厂家供应压力，但这也意味着新材料装置何时稳定运行仍具有较大的不确定性，8月份供应端损失量仍偏大。
（3）从需求端来看，淡季终端新增订单不佳，聚酯开工率走低。6-7月份，基于下半年旺季的乐观预期，终端大量囤货，但近期国内外疫情再度严峻，市场担心旺季预期能否兑现。由于终端现金流已趋紧，近期织机开工率略有走弱，织造对聚酯备货下降，预计聚酯工厂近期将步入累库阶段，聚酯开工率或略承压，因此我们将聚酯开工率由92.8%下调至91%附近。后续重点需关注聚酯大厂是否有检修进一步跟进。
（4）从库存端来看，截至8月6日（周五），据卓创统计，PTA社会库存为286.81万吨（-13.42万吨）。若假设新材料装置月内难以供应，则8月份去库预期有望至20-25万吨，但后续仍需密切留意新材料装置运行进度。
【交易策略】
8月份PTA供需面依旧良好，去库格局不变，短期油价迎来阶段性反弹，建议关注逢低介入多单的机会。由于原油长期趋势已转弱，建议PTA多单波段参与为宜。

短纤   【行情复盘】
期货市场：隔夜，短纤窄幅震荡，PF2109收于7202，涨0.36%。
现货市场：企业报价暂稳，现货价格小幅上涨。江苏基准价7150（+25）元/吨。
【重要资讯】
（1）工厂产销率36.90%（-3.01%），工厂产销一般。（2）装置方面，江苏某企业8月2日临时降负330吨/天，重启时间待定；江阴华宏58万吨/年产能计划8月中旬减产20%，重启时间待定；华西25万吨/年计划8月中旬停车检修1个月；江苏江南10万吨/年计划7月底停车，重启时间待定；融利10万吨/年有检修计划，具体时间待定；三房巷40万吨/年已于7月25日停车，计划检修20天左右，8月产量将明显下降。（3）截至8月6日，涤纶短纤开工率85.2%（-3.2%），后续装置陆续检修，开工率将继续下降；工厂库存7.2天（+0.8天），工厂库存持续回升，由于运输受阻，预计库存稳定。（4）截至8月6日，下游涤纱厂原料库存21.5（-1.0）天，逢低补库，原料围绕22天左右震荡；涤纱开机率为71%（+0%），涤纱开机率缓慢下降。（5）成本端，担心疫情恶化原油持续回调，但从供需面来看，原油预计维持偏强震荡； PTA装置检修库存下降，下游需求尚好，期价预计偏强震荡；乙二醇国内外检修增多，港口库存低位，期价高位震荡。
【交易策略】
变异新冠病毒扩散引起市场担忧，终端对需求改善偏悲观，短纤下游原料库存较充裕，以逢低补货为主，压制短纤价格。但是短纤生产仍处于亏损状态，且企业停车检修增多，挺价意愿较强。因此，短纤价格上下两难，预计维持区间窄幅震荡，建议高抛低吸，滚动操作，区间7000-7500元/吨。关注：成本走势，装置动态和下游需求。

苯乙烯 【行情复盘】
期货市场：隔夜，苯乙烯跟随原油震荡回升，EB2109收于8720，涨1.08%。
现货市场：企业报价暂稳，现货价格小涨，市场成交尚好。江苏现货8780/8830，8月下8780/8820，9月下8730/8780。
【重要资讯】
（1）装置方面，古雷石化60万吨/年装置已于8月7日产出；齐鲁石化20万吨/年装置8月2日停车检修45天；江苏新阳30万吨/年装置计划8月初停车检修25天左右；安徽嘉玺35万吨/年装置计划8月15日停车检修15-20天；山东玉皇25万吨/年已于7月27日投料重启，预计8月初恢复生产； 8月上中旬供应增加。（2）库存截至8月4日，华东港口库存8.84（+1.66）万吨，上一周期港口到船恢复，库存回升，后续进口到船或放缓。（3）下游，截至8月6日，EPS开工率59.89%（+7.76%），装置正常生产，下游家电需求仍然清淡，保温板需求较好；PS开工率75.98%（+0.05%），部分降负装置已重启，终端需求仍清淡；ABS开工率94.02%（+0.28%），辽通石化仍在检修，吉林石化满负荷生产，供应增量，终端仍处淡季。（4）成本端，原油暂稳，但从供需面来看，原油将维持偏强震荡；纯苯的浙石化二期投产，华东货紧状况缓解，价格震荡回落。
【交易策略】
成本端纯苯有震荡走弱预期，苯乙烯8月供应预期增加，下游检修装置陆续重启，且有新装置投产计划，但产量增量将主要体现在中下旬。预计8月上中旬苯乙烯震荡偏弱，中下旬震荡偏强。当前成本偏弱、供应增量、需求有逢低补货动作，基本面总体偏弱，预计苯乙烯偏弱窄幅震荡，建议观望为主。关注：纯苯走势和装置动态。

液化石油气   【行情复盘】
夜盘，PG09合约走高，截止至收盘，期价收于5176元/吨，期价上涨146元/吨，涨幅2.9%。
【重要资讯】
原油方面：美国API公布的数据显示：截止至8月6日当周，API原油库存较上周下降81.6万桶，汽油库存较上周下降111.4万桶，精炼油库存较上周增加67.3万桶，库欣原油库存较上周下降41.3万桶。尽管新冠疫情卷土重来，投资者对全球经济持续增长仍抱乐观态度，原油追随股市上涨。CP方面：8月6日，9月份的CP预期，丙烷644美元/吨，较前一交易日涨10美元/吨；丁烷659美元/吨，较前一交易日涨10美元/吨。现货方面：10日现货市场平稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在4698元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4700元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨稳定在5000元/吨。供应端：上周东北和西北地区炼厂检修居多，供应端有所下滑。卓创资讯数据显示，8月5日当周我国液化石油气平均产量71439吨/日，环比前一周期减少819吨/日，减少幅度1.13%。需求端：当前工业需求较为稳定。8月5日当周MTBE装置开工率为55.54%，较上期下降0.12%，烷基化油装置开工率为46.57%，较上期增加0.05%。当前民用气需求仍处于淡季，民用气需求短期难以大幅增加。船期方面：按照8月5日卓创统计的数据显示，8月上旬，华南8船冷冻货到港，合计27万吨，华东16船冷冻货到港，合计45.1万吨。短期到港量有所增加。
【交易策略】
短期液化气现货走势偏强，期价难以大幅下跌。目前PG09合约维持高位震荡，操作上低位多单适当减仓。

焦煤   【行情复盘】
夜盘焦煤主力合约从09合约切换至01合约，截止至收盘，焦煤01合约收于2237.5元/吨，期价上涨29元/吨，涨幅1.31%，从盘面走势上看，短期期价走势较强。
【重要资讯】
供应端：当前产地煤矿供应稍有增加，供应较前期有所改善，但整体仍维持近四年同期低位水平，优质煤制供应紧张暂未缓解。山西地区主焦煤现货价格仍稳中有增。需求方面：目前焦炭二轮提涨已基本落地，焦化企业利润有所好转，需求仍维持稳定，对原煤采购仍较为积极。上周230家独立焦化企业产能利用率为82.82%，较上期增加0.44%。日均产量59.66万吨，较上期增加0.31万吨。进口煤方面：9日两大主要口岸总通关车数较上周同期增47车。近期通关车辆有回升，能否持续仍有待观察。库存方面：8月6日当周，炼焦煤整体库存为2017.39万吨，较上期下降47.29万吨。
【交易策略】
当前主焦煤供应依旧偏紧，短期焦煤产量难以大幅放量，同时澳煤通关遥遥无期，蒙煤通关量偏低，主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，现货价格的坚挺仍将支撑期价偏强运行。09合约临近交割，操作上以逢高平多单为主，不建议追多。01合约以逢低做多的思路为主。

焦炭   【行情复盘】
夜盘焦炭09合约继续走高，截止至收盘，期价收于3103.5元/吨，期价上涨71元/吨，涨幅2.34%，从盘面走势上看，短期走势相当强势。
【重要资讯】
供应端：在焦炭两轮提涨落地之后，焦化企业利润明显改善，市场心态明显好转，开工积极性较高。上周230家独立焦化企业产能利用率为82.82%，较上期增加0.44%。日均产量59.66万吨，较上期增加0.31万吨。当前焦化企业库存依旧偏低，主产区多数焦化企业维持零库存转态，短期焦炭供应仍有所偏紧。需求端：近期，唐山发布《2022年北京冬奥会和东残奥会空气质量保障实施方案（意见稿）》，要求，2021年全市粗钢产量同比压减1237万吨。后期焦炭需求可能出现局部下滑。但随着国家纠正“运动式减碳”，钢厂减产预期走弱，加之近期钢厂利润回升，给予了焦企提涨的空间。
【交易策略】
短期成本端焦煤价格的坚挺，盘面焦化企业已经处于盈亏平衡的边缘，同时下游需求尚可，故焦炭短期难以下跌，期价将跟随成本端一起震荡上行，09合约临近交割，以逢高平多单为主，短期需关注成本端焦煤的走势。

甲醇   【行情复盘】
甲醇期货涨跌交互，重心横盘整理，围绕2600关口徘徊，走势略显僵持，上、下两难，陷入胶着态势，午后盘面有所拉升，收复前一交易日跌势。隔夜夜盘，期价继续上行。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛好转，沿海与内地市场价格均稳中有升。西北主产区企业报价窄幅上调，内蒙古北线地区商谈2200-2220元/吨，南线地区商谈2210元/吨，折盘面价在2700元/吨附近。沿海与内地价差难以扩大，套利窗口未能打开。价格调涨后，甲醇厂家签单平稳，整体出货顺利，部分装置开车时间推迟。8月份仍有装置存在检修计划，同时前期停车装置陆续重启，预计甲醇开工率维持在七成附近，供应端压力阶段性缓解。但下游市场需求不济，刚需补货为主，跟进滞缓。煤制烯烃装置大部分运行平稳，传统需求行业开工不足，尤其是甲醛、二甲醚等，对甲醇需求提升有限。海外市场报价坚挺，欧美市场价格继续上调，受到装置停车检修的影响，市场可售货源收紧，甲醇进口量回升速度缓慢，不利于港口库存累积。甲醇港口库存低位运行，不足90万吨，后期预期累积，但幅度相对有限。
【交易策略】
高温淡季尾声，需求端有望改善，甲醇短暂整理过后，重心企稳回升，已入场多单继续持有。

PVC 【行情复盘】
PVC期货积极拉升，增仓上行，主力合约窄幅低开，回踩十日均线止跌企稳，重心震荡走高，上破9200关口，最高触及9250，录得强阳。隔夜夜盘，期价窄幅波动。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛平稳，部分地区主流价格跟涨，市场低价货源进一步减少。PVC现货市场坚挺运行，长期处于升水状态，也形成一定提振。西北主产区企业新接订单情况一般，厂家库存窄幅回升，库存压力暂时不大，出厂报价多数维持稳定，或灵活调整。PVC开工水平窄幅回升，目前市场可流通货源仍不多，装置运行负荷为77.64%，环比提升4.27个百分点。8月份装置检修数量不多，目前公布的仅有三套且为短停，后期PVC行业开工率或延续回升趋势。原料电石供需关系紧张，刚需支撑稳定，但产量偏低，短期供应难以恢复，采购价格维持稳定，部分计划上调50元/吨。原料价格处于高位，PVC企业成本压力增加。高价压力逐步向下转移，贸易商报价变动有限，但实际交投仍不温不火。下游市场对高价货源存在抵触情绪，刚需采购较为谨慎，制品厂面临亏损，将原料库存维持在低位。市场到货仍不佳，PVC社会库存持续回落，不足12万吨。
【交易策略】
当前市场仍存在利好刺激，PVC期价维持高位洗盘走势，持续拉涨动能不足，激进者可短线试空。考虑到主力合约面临换月，可逐步移仓至01合约，01合约有望测试9000关口。

动力煤 【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2109低开高走，全天震荡偏强，报收于882.4元/吨，上涨0.32%。夜盘高开高走，震荡上涨。现货方面，动力煤坑口现货价格稳中有降。曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格有所下跌。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平小幅上升，锚地船舶数量小幅增加。产地方面，榆林地区在产煤矿整体销售情况稳中趋弱， 长途拉运减少，车辆短途、上站较为积极，区域内煤价稳中下调10-50元/吨左右；鄂尔多斯地区在产煤矿产销情况较为稳定，煤炭公路日销量稳定在120万吨/天左右，区域内煤价稳中小幅调整。港口方面，市场情绪较弱，贸易商报价继续回落，目前价位下游接受度仍不高，需求较少，普遍不急于采购等待价格继续回落，当前市场预期相对一致，看跌氛围浓厚，短期看煤价将继续下跌。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。煤炭现货价格开始走弱，月初内蒙地区由于煤管票充裕供应有所增加。南方地区将迎来一轮下雨降温。坑口销售也有所走弱，淡季预期开始有所显现。09合约因邻近交割又深度贴水，故表现较强，建议短期观望为主，中长期远月合约逢高位逐步加空，09合约上方压力位950。

纯碱   【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡运行，主力01合约盘中创出历史新高，涨0.34%收于2657元。
【重要资讯】
现货方面，周二国内纯碱市场稳中向好，市场交投气氛温和。河南骏化纯碱装置短停检修，近期纯碱厂家整体开工负荷不高，多执行前期订单。市场价格相对高位，终端用户采购积极性有所放缓，坚持按需拿货，据悉部分轻碱下游成本压力较大，靠近成本线边缘。
华中市场交投气氛温和，河南地区轻碱主流出厂价格在2100-2150元/吨，个别出货执行低端，重碱出厂价格在2300-2350元/吨，部分厂家重碱封单。华东地区纯碱市场高位运行，江苏地区厂家轻碱主流出厂价格在2150-2300元/吨，货源偏紧，部分厂家控制接单，重碱新单主流送到终端价格在2450-2500元/吨，部分玻璃厂家执行月底定价。
上周国内纯碱厂家库存总量为34-35万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比下降4.2%，同比下降68.7%，累计第十三周库存下降。其中重碱库存16-17万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在华东、西北、西南地区。上周纯碱厂家开工负荷下降，产量减少，厂家订单充足，部分厂家控制接单。上周纯碱厂家加权平均开工负荷77.4%，较前一周下降0.7个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工81%，联碱厂家加权平均开工72%，天然碱厂加权平均开工93.2%。上周纯碱厂家产量在52.3万吨左右。
【交易策略】
近期纯碱供应供应量从夏季检修季低位逐步恢复；需求方面，此前市场预期光伏玻璃产能跨越式发展、日用玻璃需求恢复性增长及浮法玻璃在产产能稳步提升都有利于纯碱需求的持续向好。近期市场对光伏玻璃的需求产生疑虑，公共卫生事件加重了市场对日用玻璃及玻璃包装容器消费量下滑的担忧。纯碱此前对需求乐观预期已经充分计价，警惕市场高位回调风险。建议01合约高位空单继续持有。

尿素   【行情复盘】
周二尿素期货盘面低开后上冲，然后逐步回落，其中主力09合约涨0.87%收于2555元。
【重要资讯】
近日，国家发展改革委召开会议，约谈提醒部分重点化肥企业，相关行业协会参加。会议要求重点化肥企业提高站位，积极履行社会责任，充分发挥示范和表率作用；依法合规有序经营，不得囤积居奇、哄抬价格或捏造、散布涨价信息。参会企业表示，将全力组织好生产经营，暂不安排化肥出口，保障国内化肥市场供应。
会议指出，下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续密切关注化肥市场变化，持续加强化肥市场监管，维护正常市场秩序。
近日，市场监管总局根据举报线索，对涉嫌哄抬钾肥等化肥品种价格的生产和经销企业立案调查。 下一步，市场监管总局将继续密切关注化肥价格秩序，加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。
现货方面，周二国内尿素行情继续呈现下滑趋势。目前国内的行情态势，已经从前几日的部分区域或者部分企业降价，发展到如今的全面下调，而这种局面也基本符合了国内的供需现状。短期来看，需求增加不会很明显，但供应随着故障企业的陆续恢复，日产有望提升至15万吨上下的水平，所以供需偏向于宽松局面，高价行情失了支撑，近期会有延续这轮明显下滑的行情。而就在这个阶段，市场再出印度招标的传言，这也是后期行情的一个心态与走量的支撑，但是在消息未明朗前，可能部分近港企业因出口适量成交，短时缓冲跌势行情，但在消息最终落地前，国内暂时会呈现弱势下行态势。
【交易策略】
此前低库存，高成本，下游工业品高利润三大支撑驱动现货价格迭创新高，近期现货价格有所松动。今后一段时期，供需紧张态势将显著缓解。从往年尿素现货价格的季节性走势看，8月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。现货价格较高点小幅回落，期货盘面有望阶段性跟随。建议01合约前高附近卖出保值头寸继续持有。

豆粕   【行情复盘】
期货市场:美豆延续小幅震荡态势；连粕主力01合约增仓收阳线，走势略强于外盘。
现货市场:10日油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在3630-3680元/吨，广东3670持平，江苏3630持平，山东3670涨10，天津3680涨10。
【重要资讯】
1、美国农业部周一盘后发布的作物周报显示，截至8月8日，美国大豆优良率为60%，与上周持平，上年同期为74%。
2、据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2021年8月5日的一周，美国大豆出口检验量为114,253吨，上周为184,988吨，去年同期为843,196吨。
3、2021年第31周，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降。其中大豆库存674.5万吨，较上周增加39.78万吨，增幅6.27%，同比去年增加148.42万吨，增幅28.21%；豆粕库存99.08万吨，较上周减少21.78万吨，减幅18.02%，比去年同期增加8.5万吨，增幅9.38%。
4、（8月2日）大宗商品经纪公司StoneX发布的预估显示，美国大豆产量料为43.32亿蒲式耳，平均单产为每英亩50.0蒲式耳/英亩；8月9日Barchart公司发布报告预测美豆单产为51蒲/英亩。；美国农业部发布月度供需报告前，路透分析师预计美国大豆单产50.4蒲式耳/英亩。
【交易策略】
近日因担心疫情影响局地物流，远月基差采购积极性明显提高，豆粕周度库存周度降幅达18.02%，支撑短期豆粕现货及基差走势，当前大豆到港减少预期及榨利修复驱动提振影响，连粕走势料继续强于外盘美豆，未来市场关注焦点仍在于美豆单产预期，市场机构预计美豆单产位于49-52蒲/英亩之间，中值50.5蒲/英亩，同时，鉴于美豆压榨及出口节奏，美豆旧作出口及压榨数据有下调可能，关注报告预期差指引方向。若后期确定美豆单产下降与国内豆粕降库存节奏共振，连粕可能测试前高，但国内生猪及禽类养殖亏损也将意味着长期养殖存栏见顶支撑不足，因此操作上可以考虑在利多因素出现后逢高入场布局长线空单，01合约关注3750元/吨附近压力，关注天气及中国采购节奏影响。期权方面，短期震荡行情，关注卖出宽跨式策略，已点价企业可考虑逢高卖出虚值看涨期期权策略进行风险控制。

油脂   【行情复盘】
周二夜盘国内植物油价格继续上行，主力P2109合约报收8756点，上涨96点或1.11%；Y2109合约报收9086点，上涨46点或0.51%；OI2109合约报收10319点，上涨82点或0.8%。现货油脂市场：广东豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价9330元/吨-9390元/吨，较上一交易日上午盘面上涨110元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+350元左右。广东广州棕榈油价格走势上扬，当地市场主流棕榈油报价9190元/吨-9250元/吨，较上一交易日上午盘面上涨170元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+550左右。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价10240元/吨-10300元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+50-100元左右。
【重要资讯】
南马棕果厂商公会(SPPOMA)的数据显示，8月1-5日马来西亚棕榈油产量环比提高33.32%。主要因为鲜果串单产环比提高32.22%，油棕果出油率环比提高了0.21%。作为对比，7月1-31日马来西亚棕榈油产量环比提高2.01%。
【交易策略】
周二国内植物油价继续上行，棕榈油价格再度逼近年度内的高点。马来MPOB将于周三中午发布8月供需报告，目前市场预期7月底马来西亚棕榈油库存可能达到163.3万吨，较6月环比上升1.43%；7月棕榈油产量料为151万吨，较6月环比下降6.2%；7月棕榈油出口料为136万吨，较6月环比下降4.2%。预期马来MPOB报告数据不会和市场预期发生较大的偏离，在当前棕榈油价格过高的情况下，国内棕榈油价格极有可能在报告发布后高位平仓获利了结，市场为周四晚上USDA报告发布做准备。周五凌晨12点美国农业部将发布月度供需报告，市场预计美豆单产在49.3-51.3蒲式耳/英亩之间，平均值为50.4蒲式耳/英亩，美国农业部7月预期为50.8蒲式耳/英亩，去年单产为50.2；市场预计美豆产量在42.73-44.5亿蒲式耳，平均值为43.75亿蒲式耳，美国农业部7月预期为44.05亿蒲式耳，去年产量为41.35亿蒲式耳。美国农业部若对美豆单产做出较大修正，则会引起美豆和美豆油价格的剧烈波动，由于7月下旬开始美豆主产区天气有了明显改善，我们预计美豆单产仍能维持在50蒲式耳/英亩以上，在本次报告对单产数据修正较小的情况下，未来两周产区降雨的改善会继续打压美豆价格。国内油脂库存仍处于较高水平，截至2021年8月6日（第31周），全国重点地区豆油商业库存约96.47万吨，环比上周减少1.69万吨，降幅1.72%；国内菜油商业库存为44万吨，环比上周增加1.47万吨，增幅3.46%。国内植物油供需整体仍呈现偏宽松格局，影响油脂价格走势的驱动仍在外盘价格之上，未来两天相关核心报告的发布将使植物油价格面临较大的波动，建议在报告结果明晰之前以观望为主。

花生   【行情复盘】
期货市场：花生10合约周一小幅上涨，收涨0.75%至9132元/吨。
现货市场：国内花生市场平稳运行，由于前期春花生种植时间有所推迟，加之后期雨水充费，河南新花生上市时间大约推迟1星期左右。周口产区预计下周刨出新花生，信阳产区极少量鲜花生果上市，报价2.2元/斤，南阳少量花生米上市，水分在16%左右，通货米报价5.2元/斤；江西、四川地区部分新花生陆续上市，其中鲜花生果报价2.3元/斤，干花生果3元/斤左右。干花生米上货零星，6个筛报价5.7元/斤。四川自贡地区白沙成品米，12%水分报价6.0元/斤，市场走货尚可。进口米后期到港量有所减少，需求有所好转，报价偏强运行。塞内加尔米报价7400元/吨，由于储存时间较长塞内米质量有所下降，走货迟缓。苏丹精米报价7500-7900元/吨，走货尚可。陈花生方面：山东产区大花生通货收购价3.80-4.0元/斤，7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛4.50-4.60元/斤，临沂莒南地区价格偏弱，8个筛报价4.40-4.50元/斤，基本计入收尾阶段。河南驻马店地区白沙通货米报价4.00-4.30元/斤。7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛报价4.50-4.60元/斤。南阳地区白沙通货米4.00-4.30元/斤，7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛4.50-4.70元/斤。辽宁产区花育23通货米偏强运行，报价4.0-4.50元/斤。
中秋节花生和花生油备货旺季趋近，油厂开机率近两周低位回升。前期花生价格持续走弱，市场和食品厂采购观望情绪浓厚，库存持续低位运行有补库需求；花生油家庭消费为主，花生油与豆油价差区间一般是5000-10000，20年疫情严重期间二者价差是10000，今年上半年疫情好转，家庭消费转少，豆油对花生油有一定替代，二者现在价差是回落到中值附近，现在国内疫情复发，后期豆油对花生油替代将减少，花生油与豆油价差大概率会转强，局部疫情复发或加速家庭消费小包装花生油走货速度，在多重因素共振的提振下花生现货价格止跌小幅反弹。旧作仓单成本在8700-8900元/吨，本年度河南新花生上市时间预计同比晚一周左右，可适当增加陈季花生销售时间窗口，旧作花生仓单价格预计大概率也会跟随现货小幅提升。新作开秤价格预期方面，本年度花生压榨厂库存处于偏高水平，前期收购热情可能会偏弱。新季花生种植面积预计减少7-10%左右，据农业农村部数据预估，截至7月30日，预估河南花生受灾10.2%.河北部分低洼地区花生有受灾现象，后期重点关注8月收获期降雨情况。
【重要资讯】
上周花生油厂开工负荷27.00%，较上周走高15.98%。部分统计在内的油厂原料卸货量约6470吨，环比走高 8.38%。国内规模型批发市场本周采购量较上周下滑1.78%，出货量较上周下滑0.51%。
【交易策略】
下方支撑8900，上方压力9600，未入场建议以观望为主，或轻仓持有多单

菜粕   【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜小幅回调，收涨17点或0.56%至3012元/吨。
现货市场：菜粕现货价格周二小幅上涨，防城港澳加粮油现货价格2980元/吨，环比上涨20元/吨；基差报价维持稳定，枫叶粮油8-9月对09合约-130~-90元/吨；厦门银翔基差报价8-9月09-40.目前菜粕油厂福建地区俩家油厂日均出货800吨；广西地区两家油厂日均出货2400吨，广东地区日均出货600吨（停机限量）。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
菜籽供给较为紧张，截至8月1日加拿大油菜籽商业库存66.19万吨，环比减少0.82%，同比减少44.86%，加拿大油菜籽期末库存下调概率较大。新季作物产量预期方面，加拿大统计局数据显示2021年油菜籽种植面积同比增加8.2%至2247.9万英亩，但加拿大草原地区出现了数十年难得一遇的持续高温干旱天气，种植面积的增加难抵单产的下降，加拿大农业和农业食品部近来预计今年加拿大油菜籽产量为1900万吨，远远高于分析师预测的1600到1700万吨，也高于2020年度的1870万吨。国内进口菜籽榨利已经连续亏损4个月，后期油厂菜籽采购量大概率仍不及往年同期。近期港口卸船和部分油厂开机受疫情出现影响，华东区域进口颗粒粕滞留超10万吨，第31周华东区域颗粒粕库存3.7万吨，环比减少51.06%；国内菜粕库存已见底，沿海主要地区油厂第31周菜籽库存26.5万吨，环比增加39.47%，同比减少21.6%；菜粕库存2500吨，环比减少86.49%，同比减少92.54%；8-10月份为水产养殖旺季，预计菜粕库存仍将持续低位运行。直至四季度水产消费转淡，加拿大菜籽上市后菜粕有类库预期，期价或将转弱。
【重要资讯】
沿海主要地区油厂第31周菜籽库存26.5万吨，环比增加39.47%，同比减少21.6%；菜粕库存2500吨，环比减少86.49%，同比减少92.54%；未执行合同24.4万吨，环比增加25.77；
华东区域颗粒粕库存3.7万吨，环比减少51.06%；华东因疫情港口难卸船，滞留10万+。
【交易策略】
观望或多单轻仓续持，下方支撑2850，上方压力3150。

玉米   【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘震荡整理，跌幅0.23%；CBOT 玉米主力合约周二收跌0.18%；
现货市场：周二玉米现货价格稳中偏强。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2590-2620元/吨；广东蛇口新粮散船2760-2780元，较周一提价20-30元，集装箱一级玉米报价2910-2930元/吨，较周一提价10元/吨；黑龙江深加工主流收购2540-2640元/吨，吉林深加工主流收购2490-2600元/吨（不含停收企业），内蒙古主流收购2430-2590元/吨；山东收购区间2750-2960元/吨，河南2720-2930元/吨，河北2670-2860元/吨。
【重要资讯】
（1）截至2021年8月8日当周，玉米优良率为64%，市场预估为63%，之前一周为62%，去年同期为71%。当周，玉米作物吐丝率为95%，之前一周为91%，去年同期为96%，五年均值为94%。当周，玉米作物蜡熟率为56%，之前一周为38%，去年同期为56%，五年均值为11%。当周，玉米作物凹陷率为8%，去年同期为10%，五年均值为11%。
（2）市场点评：美玉米优良率表现一般，增加了历史最高产兑现的难度，此外，巴西玉米的减产为美玉米需求提供支撑，美玉米供需预期收敛继续支撑期价，不过当前市场需求预期表现平稳，缺乏新的刺激动力，限制美玉米期价的上行空间，目前对于美玉米期价继续维持高位震荡判断。国内市场来看，贸易商库存相对较高以及天气表现良好构成市场的潜在压力，下游养殖以及深加工处于低利润态势，消费支撑有所转弱，供需预期宽松构成期价的上方压力，不过当前玉米市场并未完全转化为供应过剩的局面，其他谷物高替代对于玉米需求的弥补，就使得小麦价格以及新季玉米种植成本形成了玉米价格下方的重要支撑，整体维持区间波动判断。
【交易策略】
玉米09合约短期或继续弱势震荡，操作方面建议以逢高做空思路为主。

淀粉   【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘震荡整理，涨幅0.17%；
现货市场：周二国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较周一持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周一持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3340元/吨，较周一持平；山东诸城玉米淀粉报价为3350元/吨，较周一持平。
【重要资讯】
（1）行业开机率： 2021年第31周（7月29日-8月4日）全国玉米加工总量为51.27万吨，较上周玉米用量增加0.16万吨；周度全国玉米淀粉产量为26.46万吨，较上周产量减少0.05万吨。开机率为55.76%；较上周开机率下调0.12%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止8月4日，玉米淀粉企业淀粉库存总量94.3万吨，较上周下降4.4万吨，降幅4.51%；月环比降幅10.87%；年同比增幅70.13%。
（3）市场点评：整体来看，下游消费表现有所分化，华北地区表现强于东北地区，阶段性为市场提供支撑，不过整体需求增长有限，市场上方仍有压力，目前对于淀粉期价维持区间震荡判断。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续震荡整理，操作方面建议以逢高做空思路为主。

橡胶   【行情复盘】
期货市场：10日夜盘沪胶窄幅整理。RU2201合约在14805-14910元之间波动，微跌0.13%。NR2110合约在11390-11475元区间波动，夜盘结束时与周二结算价持平%。
【重要资讯】
上周半钢胎样本厂家开工率为60.88%，环比上涨1.00%，同比下跌4.22%。本周全钢胎样本厂家开工率为65.77%，环比上涨1.55%，同比下跌7.03%。周内全钢胎样本厂家开工提升，个别检修厂家开工逐步恢复至常规水平。
【交易策略】
沪胶冲高后转为整理，国际原油价格调整带来压力。还有，7月份国内汽车产销数据预计利空，且上周轮胎企业开工率仍低于2020、2019年同期水平。不过，进入8月之后，国内汽车生产有望见底回升，天胶需求形势或许逐渐向好。此外，东南亚地区疫情依然严重，可能会影响到天胶生产及出口，但下游企业也有关停现象，天胶可能减产的利多作用或被部分抵消，后期疫情发展对当地橡胶供需还会产生较大影响。近来国内天胶去库存速度有所放缓，但7、8月份进口胶数量不会大幅增加，市场预期库存有可能止跌回升，供应压力还会增大。不过，近期国内外天胶原料价格稳中有升，对胶价有支持作用。中长期仍以做多为宜。

白糖   【行情复盘】
周二，国际糖价大幅上涨，ICE原糖10月合约结束自4月末以来的整理行情，当日涨幅达到了5.62%，收于19.56美分，伦敦白糖10月合约上涨了17.6美元，涨幅3.91%，收于468.2美元。
【重要资讯】
巴西行业组织Unica公布数据开始验证霜冻带来的影响，数据显示，7月下半月，中南部地区压榨甘蔗4761.2万吨，同比下降8.12%，产糖303.4万吨，同 比下降11.79%，甘蔗糖分为吨蔗146.8公斤，同比下降0.91%，用于产糖的甘蔗比例为46.44%，同比下降1.49个百分点。至7月末，累计产糖1829.4万吨，较去年同期减少152.1万吨，减幅7.67%，较7月上半月的7.16%扩大了0.51个百分点。
【交易策略】
巴西霜冻对甘蔗减产的预期越发强烈，或将导致 21/22 榨季全球食糖供给由过剩转为平衡甚至小幅短缺。同时，印度糖业强烈要求政府提高食糖最低销售价格将进一步打开国际糖价上方空间，为国际糖市创造长期利好的条件。但目前原白糖价 差已经跌至历史偏低水平，意味着原糖精炼进口需求减少，主要因海运 费持续高涨以及新一轮变种新冠疫情在全球爆发对食糖消费造成一定影 响。整体来看原糖中长期预期仍然乐观，远月升水走阔，18 美分/磅一 线支撑逐渐增强，
国内方面，产销数据显示 7 月食糖销售数据表现高于市场预期， 但库存矛盾尚未解决。外盘上涨抬升进口边际成本，当前配额外进口 已经无利润可言，后期持续抑制贸易商进口心态。整体走势外强内弱格局不变，短线逢低买入，2201合约关注上方压力6000元/吨一线。

棉花、棉纱   【行情复盘】
8月10日，郑棉主力合约涨0.7%，报17870。棉纱主力合约跌0.28%，报27080。棉花棉纱维持上涨趋势。
【重要资讯】
昨储备棉轮出9317.53吨，成交率100%，平均成交价格17378元/吨，较前一日上涨65元/吨，折3128价格18569元/吨，下跌87元/吨。今日上市储备棉9382.5948吨，共41捆，其中新疆棉6083.55吨。
2021年7月，我国出口纺织品服装282.73亿美元，同比下降9.65%，环比增长2.2%。2021年1-7月，我国纺织品服装累计出口1683.52亿美元，增长7.7%；纺织品出口802.53亿美元，同比下降10.8%；服装累计出口880.99亿美元，同比增长32.9%。
山东地区一些纱厂报价再次上涨200元/吨左右;纱厂今日早上成交量尚可，有接到部分新单。目前纱厂主要以发货为主，个别品种订单已经至9月底，规模性大厂多数订单在10月以后。
【交易策略】
棉花中长线上涨趋势延续，棉花多单继续持有，回调可继续做多棉花2201合约。
期权方面，波动率维持低位，后期有望继续上行，中期以做多波动率策略为主，或者买入牛市价差策略。

纸浆   【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘下跌0.6%，收于6330元/吨。
现货市场：期货走高，现货跟进有限，多地有价无市，部分根据盘面报价，市场含税价：银星6350-6400元/吨，加针6400-6500元/吨。
【重要资讯】
白卡纸市场起伏不大，成交偏弱。华南市场处于国内价格洼地，近日部分低端价格小幅拉涨，但市场订单疲软，仍有低价抛货现象，纸价高低不一，主流价格5300-5500元/吨。
生活用纸个别纸企虽仍有涨价函发出，但具体落实情况仍有待观望。下游贸易商、加工厂方面备货意愿平平，采购依旧较理性，需求端支撑较为有限。
青岛港港内纸浆库存较上周增加6.3%，阔叶浆货源居多，广东高栏港纸浆库存较上周增加75.7%，近期日出货速度下降明显，常熟港纸浆库存较上周增加10.0%。
【交易策略】
进口木浆现货无明显波动，期货反弹后，现货市场报价上涨但成交一般，凯利普对中国市场针叶浆8月报价860美元，与其他品种差别不大，期货小幅贴水。国内主要港口木浆库存近一周增量较多，供需阶段转弱，或受局部疫情影响。纸厂进入8月之后开机率略有回升，主要以文化纸为主，厂内库存环比持平，终端需求变化不大，纸厂挺价意愿较强，但前期落实情况一般，市场预期谨慎。在疫情影响下，需求短时间内预计难以好转，部分地区运输受限，供需双弱的情况将会延续，期货反弹后，估值中性，纸厂当前开工较低，若旺季需求好转则有较大补库空间，但目前仍停留在预期层面，因此旺季前预计浆价区间运行，下方支撑6000元/吨，上方6600元较难突破，前期多单可持有，但涨至6600元附近建议离场，同时轻仓做空。

生猪   【行情复盘】
8 月 10 日，今日生猪主力震荡整理，尾盘迅速走弱，LH2109 收于 17025 元/吨，较前一交易日下跌-1.96%;LH2201 收于 18155 元/吨，跌幅-2.52%， LH2205 收于 17570 元/吨，跌幅-0.57%。申万农林牧渔指数上涨 0.90 %。 当日成交量 11634 手(+1136 )，持仓量 24354 手(-97 )。
【重要资讯】
8 月 10 日，全国外三元生猪出栏均价 15.30 元/公斤，较昨日下跌- 0.20%，较前一周下跌-0.46%;15 公斤外三元仔猪价格 30.65 元/公斤，较 前一日下跌 0.00%，较前一周下跌-0.23%。
【交易策略】
今日北方市场生猪价格有稳有跌，多数区域受新冠影响较小，市场生 猪供应量充足，屠宰企业整体稳定为主，屠企收购压力小，仍有压价意向。 南方市场生猪价格局部上涨，四川市场低价补涨，与外围市场价差在逐渐 减小，后期价格或主线走稳。华南市场供应充足，终端消费走货平平。
短期来看，整体来看生猪价格仍然将弱稳运行为主，官方保供稳价大 方向下，猪价再跌空间或不大。注意今日生猪新增仓单 50 手，自 2 日开 始仓单注册以来累计 125 手，对应生猪现货 2000 吨(1.66 万头)。临近 交割月基差回归逻辑下盘面或继续走弱，关注是否能够站稳 17000 元/吨 短线空单继续持有;长期来看，根据猪价的季节性规律和母猪存栏恢复的 节奏，建议长线继续持有 03 或者 05 空单，估值确定性较强。

苹果   【行情复盘】
期货价格：主力10合约震荡整理，跌幅0.32%；
现货价格：山东栖霞大柳家80#以上一二级客商货条红报价为2.3-2.5元/斤，较周一持平；山东栖霞大柳家80#以上一二级客商货片红报价为1.8-2.0元/斤，较周一持平；陕西白水纸袋嘎啦70#起步好货报价为2.5-2.8元/斤，与周一持平。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创资讯数据显示，截至8月5日，全国苹果库存为165.85万吨，高于去年同期的134.46万吨，其中山东地区库存为110.87万吨，陕西地区库存为17.84万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，8月5日当周，全国苹果库存消耗量为32.22万吨，环比有所回升，处于近五年同期相对高位水平，山东地区库存消耗量为16.58万吨，陕西地区库存消耗量为5.13万吨。
（3）市场点评：旧果库存压力仍未消除，收尾价不容乐观，形成了期价的阻碍，早熟苹果表现良好以及新果初产预期相比正常年份微幅下降，为期价提供支撑，目前苹果市场依然缺乏方向性的指引因素，更多的是供需预期的相对博弈， 10合约整体延续区间波动预期。
【交易策略】
苹果10合约短期继续区间波动，操作方面建议短空思路为主。

红枣   【行情复盘】
期货市场：红枣期价周二低开后中幅上涨，红枣01合约收涨1.4%至13080元/吨。
现货市场：沧州市场红枣购销活跃，客商拿货热情高涨，各冷库积极出货，出库量增大，成交仍多以低级别货源为主，主流行情稳硬。目前品质不错的一级灰枣价格在4.50元/斤左右，二级灰枣3.50元/斤左右，三级灰枣价格在3.00元/斤左右。新郑市场非重点隔离区域红枣交易正常，走货尚可，成交多以一级特级货源为主，行情稳硬运行，一级货源价格上涨明显。一级灰枣价格在4.25元/斤左右，二级灰枣价格在3.00元/斤左右，三级灰枣价格在2.75元/斤左右。
旧作交易方面，新郑市场受疫情防控政策暂关闭，沧州市场冷库内正常交易，积极采购，拿货热情较高；新疆果业现货销售活动短期将补充市场供给。中秋节备货期逐步临近，且减产预期强化后吸引部分投机客商出现囤货现象，后期消费将逐步向好，但疫情防控政策执行强弱需加以关注。新作方面，枣树7月底定产量，9月底定质量，新疆红枣减产幅度30-40%目前已经基本落定，后期重点关注9月份产区降雨是否会影响红枣品质。仓单方面，同比增幅明显，但是据了解，部分仓单已经协议成交，仓单压力或低于市场预期。红枣期价涨至高位后，波动率较大，不建议过分追涨。
【重要资讯】
红枣仓单+有效预报数量为2126张，环比昨日减少4张，较去年同期涨208.12%
【交易策略】
有现货销售渠道者可继续尝试91正套，未入场建议以观望为主，01合约已有多单继续持有。

鸡蛋   【行情复盘】
期货市场：09合约减仓下挫，日跌幅0.41%，继续围绕4600元/500kg附近震荡；01合约高开低走收阴，日跌幅0.41%。
鸡蛋现货市场：10日主产区鸡蛋均价5.11元/斤，较昨日均价上涨0.04元/斤。主销区鸡蛋均价5.23元/斤，较昨日均价上涨0.02元/斤。
【重要资讯】
1、今日全国主产区淘汰鸡价格以稳为主，局部小幅涨跌0.05-0.10元/斤，主产区淘汰鸡均价5.96元/斤。老鸡出栏量一般。
2、7月全国在产蛋鸡存栏量为11.719亿只，环比跌幅1.02%，同比跌幅9.64%。
3、博亚和讯数据显示，7月份鸡苗销量为7514万羽，环比下降4.14%，同比增加11.57%。
4、行情分析：近日，鸡蛋期、现货市场价格走势背离，主要因盘面提前反映节后落价预期所致，目前来看，供需趋紧逻辑预计将持续到8月中旬，一方面，在产蛋鸡存栏水平维持低位，近期处于伏天高温天气促使蛋鸡产蛋率下降，产能下降，且市场余货不多，养殖盼涨心理仍存；二是节日备货需求仍存，不过今年中秋节与国庆节并不是同一天，也将分散消费支撑力度，且国庆节备货力度偏弱，因此后市蛋价涨势更加倾向于缓慢上涨为主。预计短期蛋价整体仍有上涨空间，全国鸡蛋均价8月中旬高价区有望上探5.5元/斤，下旬后逐渐转弱，因农历7月十五前后预计养殖端多逢高价出淘老鸡，同时节日备货需求渐进尾声，供需双弱格局也将压制蛋价逐渐转弱。
【交易策略】
短期期、现背离走势将延续，但伴随着期货贴水不断扩大，现货市场对期货市场的支撑也将逐渐增强，低位追空需谨慎，09合约支撑暂看4500元/500kg，压力4800元/500kg，短线参与。01合约近日弱势运行，现货涨价明显可能延缓市场淘汰积极性，远期看涨信心减弱，但局地疫情也使得湖北等产区淘鸡量增加，若未来养殖端顺势增加淘汰，将提振远期市场价格，且公共卫生事件潜在对运力的影响仍存，可能刺激阶段行情，01合约关注前期低点4350元/500kg附近支撑有效性，长线等待调整低位做多思路。关注涨价后下游走货情况及淘鸡节奏影响。

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