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昨天上面放出降准信号，我当时猜测更可能是普惠金融定向降准，因为国家一直强调稳健的货币政策，就算放水，也会针对性的放。

但没想到的是，今天收盘后突然来个王炸，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

什么概念呢？

这次降准为全面降准，将会释放长期资金约1万亿元。在这之前，我国6月货币供应量M2同比增长8.6%，预期为8.2%，同样远超预期。初步统计，6月末社会融资规模存量为301.56万亿元，同比增长11%。

这些钱会去哪里？

今天降准通知里也说了原因。

今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上升等经营困难，中国坚持货币政策的稳定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精准发力，加大对小微企业的支持力度。

下一步，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，搞好跨周期设计，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

说白了，这些钱就是为了支持国内企业发展，而融资是企业最优先的通道，有一部分资金还是进入股市的。

这也是为什么降准利好股市的原因，有资金等待涌入，相当于多头，很多人提前嗨起来也是再正常不过了。

消息一出，A50期指直接拉升1%。

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下面说下对后市的判断。

一、从东方财富业绩预告看金融板块趋势

先说下东财业绩预告，因为东财是我的重要持仓股之一，所以后面会专门写一篇文章分析，这里就简单说下。

东方财富今天发布了业绩预告，预计上半年盈利35亿-40亿元，同比增长93.53%-121.18%。

主要由于公司基金第三方销售服务业务基金交易额及代销基金的保有规模同比大幅增加，金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。

如果对东方财富了解不多的可以看下我之前做的分析。

（1）东财成长之路链接：东方财富的晋级之路

（2）东财全面分析（路演视频）链接：东方财富深度分析

业绩预告特别强调了基金第三方销售服务规模同比大幅增加，这也是我最看重东财的一块，东财的券商业务可能不如传统券商厉害，但基金代销却是无敌的存在，而且基金代销占比越来越大。

很多人不明白东财为什么能如此高估值，市值甚至也能超越券商老大哥中信证券。

业绩的持续高速增长就是东财能维持高估的根本原因。

和传统券商比，东财基金代销增速强劲，更像互联网公司，和第三方基金代销平台比，东财又有券商全牌照优势，可以将流量引向券商经纪业务，在整个金融生态里，是独一无二的存在。

降准的利好，加上业绩大超预期，下周看金融板块表演。

二、下半年重点投资机会

这次降准也说了是因为通货膨胀、大宗商品涨价，对下游企业造成了巨大压力。

最近我也在一直关注、研究大宗商品的情况，目前看，是没有办法使大宗商品掉头向下的，上面偶尔说几句压一压，也只能起到压一压的作用，并不能让大宗商品真正降价。

最主要的原因还是在国外，国外货币没有收紧，多数大宗商品已经达到历史最高水平，而且这一趋势并没有止步的迹象。

再加上各国对通货膨胀预期继续持容忍态度，下半年国内能维持住高位我觉得就已经很不错了，至于下降，拐点，难上加难。

放水+通胀，下半年的重点机会我觉得有两个。

一个是低估值周期板块，钢铁、煤炭、有色、航运，另一个是成长性较好的新能源，锂电、光伏。这个判断和我平时讲的基本一致。

（1）周期板块

典型的估值回归。高业绩、低估值的周期股一定会有一波很大的行情，虽然不能和航运比，但下半年会好于多数板块。

周期板块最大的问题就是未来的持续性太差，机构不愿把太多资金投入进去，所以不可能形成像消费、医药、科技这样长期的抱团。

但当性比价较高时，依然会有资金抄底，机构会动用一定一定比例资金“捡便宜货”，如果逻辑被逐步认可，会有更多资金追入。

（2）新能源板块

新能源和周期股完全不同，新能源有长期的增长驱动。下半年增速上的持续性，我最看好的还是新能源。

医药、消费、周期、科技在二季度的增速极有可能是全年最高的，三季度、四季度会有所减缓，这在今年看，会是比较好的调整期。

但一些优质公司仍然可能继续强势，因为即便增速下降，但增长依然强劲，所以这些板块我还是看好龙头股的表现。

新能源在下半年依然能维持高增速的根本原因在于需求，不论是锂电还是光伏，国内乃至全球都有巨大的需求量，而且形成稳定的趋势。

政策支持下，新能源今年注定是最耀眼的板块。

但估值普遍较高也是比较大的问题，如果配置，还是建议等回调，好公司总是给机会的。

有机会后面再单独分析，笼统的说很多人跟不上。别的优质板块下半年也有很多表现机会。