机械:震荡市中坚守智造升级和运营服务龙头
发布时间:2021-7-8 16:14阅读:269
机械:震荡市中坚守智造升级和运营服务龙头
我们的思路很清晰,全球放水通货膨胀,国内政策收紧预期,下半年投资有三条主线:
1)受益于全球经济复苏及价格上涨的相关装备,下半年有望保持景气的有:集装箱、油气装备及零部件、工业气体。
2)制造业智能升级和资本开支复苏:机器人及核心零部件、机床、注塑机、模具等通用设备和自动化设备企业。
3)放眼未来:新能源装备(锂电设备、光伏设备)。
4)其他成长型公司。
主线之一:受益于经济复苏及价格上涨的集装箱、油气装备及工业气体。
①集装箱:经历疫情冲击后,新增需求+更新需求,行业有2-3年的上升周期。由于5月上旬成本上升,5月底行业提价,价格3600-3800美元,预计二季度交付价格高于一季度15%左右,加之规模效应,预计二季度集装箱毛利率大幅提升,2021年PE 9倍左右,价值低估。
②油气装备:沿着能源安全主线。能源安全战略下首要受益环节即是勘探开发,尤其是非常规油气领域;此外石化(精细化工)、油气管网、核电等未来几年景气度均维持较高水平,而其中的关键零部件逐步国产化,也是必然趋势。
③工业气体:受益制造业持续复苏,工业气体价格中枢有望抬升。
主线之二:受益于智能升级、资本开支复苏的通用及自动化设备。
①机器人;②注塑机;③机床及刀具行业。
主线之三:放眼未来,势不可挡的新能源装备。
①光伏设备:技术变革不可阻挡。
②锂电设备:仍是未来3年的投资主线,建议淡化估值注重逻辑。
风险提示:
1)如果未来两年原材料价格上涨过快,对机械行业盈利影响较大,景气有可能回落。
2)中美关系和贸易仍存在不确定性。
3)疫情反复不确定。
4)产能过剩,竞争加剧。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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