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先看业绩

去年一季度净利润5.77亿，扣非4.36亿，半年度净利润17.15亿，扣非13.04亿，等于2季度净利润 11.38亿，扣非8.68亿。

今年一季度净利润8.47亿，扣非6.58亿，同比增长分别是46.78%和50.76%

今年半年度净利润和扣非会是多少？

看看今年的增量：

1：汉曲优2季度放量，汉利康2季度放量（去年2季度只有6月份的时候月销售过亿，所以今年汉利康肯定比去年2季度高），汉达远放量，苏可欣放量。这块我估算能同比增长2个亿左右利润

2：疫苗港澳确认收入，参照上次季报后的机构电话会议有人提问得到的回答，港澳疫苗收入会在2季度得到确认。具体数量分别是HK 750万，澳门 10+19.5 万（参考新闻得知，可自己查阅）。利润可估算为 100 港币一剂，则复星获得的利润为 779.5X100X0.65=4.87亿港元，约等于4亿人民币。这块大家可以降低预期，可能3-4亿利润。

3：去年5月份开始放开，所以去年半年度利润里旗下各板块利润除了呼吸机业务，检测试纸业务，负压救护车业务，其他业务对比今年上半年来说还是不能比的，所以在没有其他特殊情况下，可以将其他受影响的板块业务增速放在10-20%增速上。

4：国药控股今年一季度分给复星比去年同期多了1亿左右，今年2季度估计也差不多，因为疫苗运输业务的增量，估计2季度更加可观。

5：今年唯一少的应该就是呼吸机业务，去年半年报可得知呼吸机业务只贡献了6000万（还是8000万忘了）的利润，所以这块可能会减少几千万。

6：其他什么达芬奇手术机器人之类都是增量，医疗板块也是恢复增长的板块，只能说比去年二季度肯定要好。

综上：今年半年报肯定是业绩大幅增长，但是具体增长多少可能会被复星无形的调控之手给控制在合理范围之内，我预计可能净利润同比增长40%，扣非增长45% ，上下5个点浮动。根据股权激励的条件，我可以大胆预计今后2年每个季度增速都不会低于20-25%，甚至这个增速我还没算上疫苗这个大杀器。

再看技术面

复星从4月16号开始基本无调整一波拉到73.16，历时一个月。中间除了黑天鹅利空跌停以外算洗了个盘，其实没有任何真正下跌洗盘行为，筹码一直没有大量交换过。

从5.17开始到现在6.9号，一个月时间不到的时间，技术上走成了W底的形态（今天还没结束，如果大跌可能会被人看成是M顶的形态），如果观察每天的盘面，可以看到主力现在是用脉冲拉升，然后缓慢下跌。各种行情软件都是显示近20天，10天，5天资金大幅流出。但是每天的成交量已经逐渐减少，但是大量的获利盘已经在60-70中间进行交换，这个箱体目前构成了以后往上拉升后的铁底。

有人会问，如果现在就破了这个箱体呢，不是代表要开始下行了吗？

我想说，如果跌破这个箱体，跌破60，那对应复星的PE只有40不到，去掉疫苗的利润，今年增速对应实际PE应该就是30左右。一个30左右PE的包含疫苗这个超级大杀器的股票，你有什么好担心的？

再说回疫苗

1：如果有人不相信疫苗会获批，那我觉得你没必要买复星，因为去掉疫苗的复星，现在这个价位的复星已经是合理估值

2：疫苗获批如果你觉的是板上钉钉，那你接下来需要考虑的是销售和价格的问题。我分开来说。

一类苗是国家采购 ，免费给国民施打，目前市面上所有的新冠疫苗都是这种操作方式。一个好处是企业只需要卖给国家，不需要考虑后面的市场渠道和销售以及医护人员培训的问题，坏处是单价不会那么高。

二类苗是企业自己来卖，自己负责运输保存销售培训医护人员。好处是单价自主定制，坏处是需要自己推广，不会很快上量。