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市值达到3719亿元的我国最大猪肉养殖企业： $牧原股份(SZ002714)$  ，在资本市场的股价，突然发生了逼近跌停！

哪怕尾盘时，有资金从跌停板上，将股价拉回了-8.58%的幅度，但是依然引得市场猜测纷纭。

从表面上来看，股价突然大跌，原因在于我国猪肉价格，结束了自从2018年6月开始的一轮上涨周期，开始回落至正常年份。

回想2018年年中，非洲猪瘟疫导致生猪产能降低、供给不足，市场上形成了供不应求的情形；

2020年春季又遇上疫情，导致交通物流中断，猪肉的供给，跟不上需求。

所以，猪肉价格暴涨，最高涨到了30元/斤，价格翻了一番不止。

在价格暴涨的情况下，养猪企业的业绩也大幅增长：温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份……

牧原股份，作为河南走出来的中国最大养殖企业，在资本市场受到了追捧，很多机构和投资者甚至断言：传统的猪肉供需、价格的周期，已经被牧原股份克服…… 这家公司采用特有的「自育、自繁、自养」的重资产养殖模式，以量换价，走出了一条成长性的路线。 

只要几年内，公司的净利润上涨，那么，在股市里讲任何宏大叙事的鬼故事，都不乏有人相信，有人追捧。

从产能上来讲，2021年一季度末，生猪的出栏量尚未达到非洲猪瘟前的量，但是猪肉价格却已经离得不远，目前超市的猪肉价格已经跌破20元，部分超市已经看到10元/斤的猪肉了。

根据中国经济网的数据，今年以来，猪肉价格已经连续16周下跌了。

这是股价跌停的直接导火索。

然而，针对牧原股份的业绩数字，很多人质疑财务造假。

比如，搭建猪圈和猪舍的业务，不是外包给外部的建筑商，而是成立关联公司牧原建筑，来承建；而几乎不给牧原建筑任何利润，将所有利润留在牧原股份体内，因为猪肉养殖不用缴纳企业所得税，而建筑企业需要。

再比如，公司公告中的经营数字，经营出现低级失误，存在人为刻意编造的嫌疑。

第三，公司近3年来，每年的净利润都很高，2020年更是达到了275亿元；但是一直大额存货、大额贷款，还要发行可转债，向市场要钱来度过最景气的年份。

第四，开股东大会时，出面的集团公司的财务负责人，是一个94年出生的小伙子，才27岁，据说清华大学17年7月本科会计系毕业；而人力资源部总监，是一位92年的女士，2015年加入公司，一年之后就升了现在的位置。

这2个岗位，需要的都不是奇思妙想、创意，而是严谨的历练。很难让人相信，新的财务负责人不是用来为前任背黑锅的。

所以，与其说是猪肉价格下跌恢复到了2018年底，不如说是最后的遮羞布，被市场扯下来之后，更多的投资者强化了公司业绩财务造假的怀疑。

股价跌停，很可能是一L大调整的发令枪。

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过去的周末，我国著名的杂交水稻专家：袁隆平，不幸离世，举国哀悼。

A股市场上有一家上市公司，名唤：隆平高科。

很多人都关心，这家公司和袁隆平之间的关系，到底是怎么样的？

这家公司于1999年由湖南省农业科学院、湖南杂交水稻研究中心，联合发起设立。

当时的袁隆平，在我国的声誉已经如日中天，名声在外。

这两家体制内单位的领导，就找到袁隆平，希望以他的名字来命名这家种业公司，推向市场，未来进入资本市场。

袁隆平高风亮节，一开始并不愿意如此，但是相关领导说服他，使用他的名字更有利于相关优秀种业的市场推广。

于是，公司赠予了他1-2%比例的股份，邀请他为名誉董事长，并成为联合发起人之一。

隆平高科，在2000年，于深圳证券交易所上市。

截止到今天，非常难得的是，袁老在人生的弥留时刻，也没有惦记他的股份。

根据现在能够追溯到的数据，2015年时他就持有了隆平高科1337万股股份，到他离开人世时，没有减持过一股，依然是1337万股。

按照今天收盘价17.66元/股来计算，他的身价最起码达到了2.36亿元。

不过和大多数人想象中不一样，由于袁老并不参与上市公司日常的经营和管理，只是挂个名头而已，隆平高科公司的主力产品，已经不再是杂交水稻种业了。

从收入构成来看，近四年的营收中，来自于杂交水稻的收入占比下降，毛利率也下降，2020年为32%；而玉米种子收入占比提升，2020年毛利率接近40%；其他还有来自于蔬菜瓜果、向日葵等种子收入。

很遗憾的是，这家公司从2015年下半年开始，经营层面就乏善可陈，2015年6月份时股价曾经达到了36.71元/股，今天上涨之后才有17.66元/股。

（「隆平高科（000998）」2014年至今，每月价格走势图）

今天必然是有很多热心的股民，通过买入隆平高科的股票，来向袁隆平表达哀悼之情，送他最后一程。

等到时间流逝，事件热度慢慢下降，这家公司的股价走势，会和经营基本面保持一致。

和大家分享一件有趣的事情。

2016年，中信集团成为隆平高科的第一大股东，希望大幅加快国际化和参与种业整合的步伐。

中信集团，委派了当时在中信证券负责农林牧渔行业的知名分析师：毛长青，出任中信农业科技股份有限公司的总经理、并同时兼任隆平高科董事长一职，至今。
我相信，从2016年开始，毛长青就经常和袁老交流工作。

而2015-2016年，我刚好在中信证券研究部上班，当时毛长青作为分析师中的前辈，多次给我们讲课，我与他有过简单的交流。后来他奔赴新的岗位，工作繁忙，联系就断了。

也就是说，我和袁老之间，只隔着他一个人，就搭上了联系。

很神奇。

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依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

1、旗下拥有抖音、TikTok的字节跳动公司，结束了和阿里云服务的合作，将所有的数据，从阿里云上剥离，迁移到了美国的亚马逊云（AWS）。

这并不是因为，字节跳动担心阿里云的服务质量，或者未来可能卡脖子的竞争举动，而是因为TikTok受到了上一任美国联邦政府的制裁，必须将美国客户的数据，迁移到美国的云服务厂商那里。

虽然美国的互联网云服务市场的净值格局，还有微软Azure云、谷歌云，等，但是亚马逊的AWS，依然是市场份额最大的云提供商。

2、快手：2021年第一季度营收170亿元，同比增长36%；第一季度的直播业务收入为73亿元，环比于2020年第四季度的79亿元，下跌。

低于预期很多。

3、美股开盘，科技公司的股票集体涨势喜人。

 $纳斯达克100指数(.NDX)$  的实时涨幅，达到了+1.82%。

 $纳指ETF(SH513100)$  的净值和价格，也将同步上涨。

我有种强烈的预感，它们二者都开启了探索新高的征程

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