习惯于将零碎信息和思考摘抄总结下，下面简单叙述：

关于ROE，大家看到的是比较不确定的，因为固定资产，效率很低，包括在建的广西、广东、北京、上海买了楼，在建的徐州，几个亿，净资产一共不到20e，一下占了6~7e，效率很低，努力要做事情。

周四暴跌日，下跌概率很大；股权激励9月沟通，12月推出，防止跨年重来，这个可以作为二期的参考；

极度贪婪的管理层，马总63岁退休（145完成之时），宋总，朱总年轻，将放弃买房持有股票（宋总原话），股权激励前释放信息说股价高估+弄了一次减持，本次激励又释放股价稍高导致激励成本增加的说法；

关于股权激励，大家 一开始大家还没觉得，等明年行权的时候会觉得了，以后会越来越觉得？我觉得我们把他作为长期的绑定 更好一点 尤其对高管层来说 算了算 成本真高啊 算了算 价格又涨起来了，做这个事情 不能影响业绩增长 在股东利益 公司利益 员工利益找好平衡（宋总原话）；

这股没有洗盘的说法，涨就是当天上午十点拉起来，跌就是一天天连续阴线出货；

外资买入和股价永远反方向；

检测行业的产品是无差异的：则壁垒的形成尤为重要，壁垒：许可证，以及其他高要求业务；通过规范要求，提高设备门槛；

即便是最糟糕的资产购买价格合适也是非常好的投资，一旦考虑到股指，就不这么美好了；

央企与（SOEs）与省市合作完成国家发展目标；

国企/央企风险：外部股东利益被置于政策目标之后-股权激励协调其长期，按乔治·吉尔德的说法，通过激励可以让管理层成为财产的奴隶，这个要在获得完整的激励之后观察；

大的上涨只能是上午，乃至开盘一小时，直线上攻；

破轨道趋势后抄底要抄双底；

冯柳显然是因为钟摆理论而进入的，国检也显然是因为股权激励而做低的（参考同期特地做的减持），听到宋明确划领子说公司股价超过价值，如同发令枪一样，大家撤了（此时大家均获利丰厚，有枪响后撤退的欲望），由于流动性较差，冯柳选择离开造成大跌，其他人不得不跟风平仓获利盘。之后有了去年的流动性导致的大跌在眼前，后续入场机构只敢做短期博弈，在坏消息甚至不是太好消息的情况下，都不得不选择快马上走。以防被流动性绞杀。那么，奇点在哪里？就是业绩的突然改善，流动性的改善。当然，公司也在积极送转改善流动性。

关于股票/上市公司跟踪的一点思考：两年前广联达的跟踪，参加了bim的相关会议，认定今后会是趋势，所以以这个为看点坚定看多，现在国检跟踪，以opex为看点，认定发展趋势进行跟踪，其实，广联达涨到现在52元，跟bim的关联也不是很大，所以，跟踪股票，你给他贴概念没用，除非你是庄家需要出货，而其实，只需要跟踪管理层说到的内容，他们说的是否做到，这是关键，其他的，无需多虑。

老巴说后续投资要看企业抗通胀能力，他说的无非两点，1是能提价的能力，这个国检比较牵强，但是可以多做服务，医院不是也让人家多做几个检测项目2就是投入少量资本金就能取得收益，这个比较适合国检我称之为青蛙变王子，而这转变需要的只是国检的一吻（赋能，就是卖连锁店牌照），这个以后针对收购模式专门写一篇；

另外根据鲍威尔说的，通胀对于美国这种提供服务业的国家来说，影响相对低，我认为这个也适合国检对应的服务业；

关于高估低估，之前看管涛的书，觉得还是看均衡估值和市场估值的对比，而不是标的间的对比，感觉用这个体系比较靠谱；

对于卖方分析师来说，有没有好故事是第一位的，有了好故事才有资本利得预期，宋总在这上面做的很差， 或者说是根本不想做好；

直接融资需求，国检的贷款利率是3.82%左右好像，直接融资需求不大（区别于各大民企），后续如果有直接融资感觉就是为了做市值；

持股500天，收益率截至收盘前65.279%（个人感觉很丢人现眼），不做短差，所以被宋总玩的非常过瘾（咬牙切齿状）。

以上，想到再补充

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