格力电器昨天晚上披露2020年年度报告，年度实现营业收入1681.99亿元，同比下降15.12%；归属于上市公司股东的净利润221.75亿元，同比下降10.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润202.86亿元，同比下降16.08%；基本每股收益为3.71元/股；拟每10股派发现金红利30元(含税)。

反正格力业绩已经前面知道了，因为出年度业绩快报。昨天晚上我这夜没有白熬，快要等到12点左右才出年报公告情况，前面各位股东和吃瓜群众都在论坛里面猜测，说丸丸这次格力分红可能严重不及预期还有说了这次格力不分红了，到现在都还没有出。等等一系列的言论。

首先看这条昨天晚上最炸的事情，格力分红超预期的。比我预期分红1.5元-1.8元左右的超太多了，上几天我还是说格力如果分红超2元就是大超预期结果现在年报公布上来就是3元太炸了。

好多人可能很担心又要“暴雷”，早上打开年报，果然“暴雷”了，董姐还是那个董姐，走寻常路的不是董姐。让很多看不起格力的机构普通投资者。让你们都想不到以为我分红的小，这次我偏偏就是分多点让你们都猜不到哈哈哈渣渣。

2020末期股息每股3元，算上2020中期股息每股1元，2020全年每股分红4元，分红总额234亿，超过了净利润（221亿）

星期三格力收盘价58.06元股息率超过6%，如果按照这次单单3元一股计算，股息率也超过5%，所以分红大大超过预期。按照现在银行理财产品的收益平均3.5%，格力股价可以打到85元的。

格力分红是扣除公司自己回购的股份，相当于回购的股份是不参与这次分红的。因为上市公司条例规定就是这样回购的股票不参与回购，这样对于格力股东非常有利。

相当于这样子格力全年赚了220亿 ，拿出280亿的分红 ，其中半年60+  年底170+ 回购50+。

可以这样说格力的现金分红总额（含其他 方式）占合并报表中，归属于上市公司普通股股东的净利润的比率 超过了100%达到了129%左右差不多历史记录了，就是格力把去年赚的利润全部分了还是加上60亿元。

2018年、2019年格力电器的现金分红总额分别是126.33亿元、72.19亿元。

按照总股本60.16亿股，本次每股分3元，也就是超过180亿元分红，占去年净利润比例大约超过81%，是格力电器历史最高分红率。

关于分红高瓴资本在入股时提到一点，将会提议每年现金分红不低于归属净利润的50%，2020年加上中期分红超过了100%。

为什么这次格力会分这么多钱呢？不少人说格力这是把钱分精光准备散伙的节奏？真的是这样吗？

原因如下几点：

1. 高瓴资本投资入股格力400多亿元问招商银行抵押借的，而且每年需要还利息给银行，必须要分红这是入股格力签的协议条款。

2. 另外一个就是高瓴资本对于也几百亿收购飞利浦后资金需求大。

3. 董明珠自己还借款的利息，前期投资的银隆也有自己的资金需求。

4. 这次大手笔分红，一个是增强员工持股的范围，为了提升大家对未来的信心接下去要搞员工持股计划先开个好头，你们自己看我格力分红能力很ok。

5. 其实更重要的原因是格力的产能基地建设规划基本完毕，也就是2017年不分红，所谓的大规模投资大的资本输出项目已经基本规划完毕。

从2018年以来格力投资建设珠海高栏基地、广西仓库基地、江西赣州智能基地、临沂基地、以及武汉长沙冰洗基地还有成都冰洗基地和河南洛阳冰洗基地等等，这一些都是格力2018年宣布不分红后干的事情。

上次不分红阿姨的原话说；现在不分红，是为了以后更多分红！结果这次年报披露上来就分3元。

这次高瓴资本可以分近26亿元，董明珠个人这次大概可以分红1.3亿多。

2020年股息率：4/58=6.8%，长期保持下去的话，持有不动躺赢大多数股票了。

不过即便分红力度如此之大，数据显示，截至2020年底，公司未分配利润还有1028亿元，实际大比例分红在未来几年将成为常态，是大股东的需求，也符合中小股东的期待。所以未来几年格力或将持续大比例分红的策略，以此满足中小股东的分红需求。

下面内容我要从上到下来分析2020年格力年报的内容，有一些进行一个对比来看！！

格力的2020年基本业绩情况分析，我今天这篇文章不去分析了上次我在格力披露业绩快报后，写了一篇文章。

去年因为疫情打击下然后又是格力渠道改革，董明珠各地直播等等。这样的情况下格力去年2020年股东的净资产收益还是增加的，还是稳的一笔操作。

2020年格力的一季度的经营活动现金流为什么负因为一季度没有什么销售，而生产还在继续公司开支啊员工成本等，还有去年一季度囤了不少的原材料货所以这一季度负了。

去年四季度猛的很营收下降了和三季度比，但利润还是上升不少直接干了84亿利润，扣非也有77亿。

第四季度，格力电器业绩大幅反弹。尽管单季营收同比下降1.87%至423.09亿元，但净利润实现84.76亿元，同比暴增228.65%。前三季度，格力电器营收和净利润分别为1258.89亿和136.99亿元，同比下滑18.80%和38.06%。

格力在发布业绩快报的时候2020年股东净利润221亿，而正常年报出来扣分可以保持在200亿以上，还是比较的优秀的。所以业绩快报没有虚报多的水分在里面。

据《暖通空调资讯》发布的数据显示，格力中央空调以 13.9%的市场占有率稳居行业第一，实现中央 空调市场“九连冠”；据《产业在线》公开的 2020 年度空调品牌内销销量数据显示，格力空调以 36.9% 的份额排名行业第一，实现 26 年领跑。

格力在自己年报里面说，2020年格力的中央空调和空调都是份额行业第一。那么我们晚上等美的年报出来他怎么样怎么描述的。

疫情推动了线上零售的快速发展。2020 年，线上零售占整体家电市场零售额的比重由 2019 年的 41.17% 提升至 50.4%，电商渠道对家电零售的贡献率首次超过 50%。

线上零售的重要性进一步凸显，另外，消费升级类商品和细分功能家电零售表现亮眼，消费升级与家电业转型正同步加速。“新消费”和“高端化”将是2021年家电产品的主要创新方向。

格力的新零售模式以“格力董明珠店”为核心，通过终端经销商逐步将线下客流分流至线上。随着公司渠道效率提升，渠道成本降低，公司市场竞争力有望进一步提升。就核心业务空调而言，公司线上渠道地位已有较大程度改善。

从格力年报里面内容来看，格力未来发力定位就是两大块；家用消费领域和工业装备领域。

截至 2020 年底，公司累计申请专利 79014 项，其中发明专利 40195 项；累计获得 46 项中国专利奖， 其中发明金奖 1 项，外观金奖 3 项；累计获得日内瓦发明展金奖 6 项，纽伦堡发明展金奖 5 项。

格力的销售渠道建设及销售模式，构建稳固的线上、线下业务布局，两 种渠道彼此互补深度融合，打造全渠道销售平台。格力新零售模式以大数据、人工智能等先进技术手段，对家电产品的生产、流通与销售过程进行升级 改造，将线上服务、线下体验、仓储配送、售后服务进行深度融合。

线上，通过商城平台、 订单履约系统、网批系统、售后派工系统等新零售全链条建设与运营，实现格力新零售的用户触达，用信 息化能力为渠道业务赋能，驱动营销数字化升级。

线下，格力依托互联网工程化技术，融入人工智能、物联网及 AR/VR 技术，通过智能触控交互模式推动终端门店数字化升级，在云端实现了产品出样、调价、培 训、用户价值标签沉淀和管理等功能，打造格力特色智慧导购门店，不断提升消费者的购物体验；通过库 存数据分析和预警，销售数据动态展示和分析等功能，以数据驱动运营，不断满足消费者的新需求。

去年格力电器开启双线融合的“新零售”营销模式变革，这一块是我们投资者今年重点关注的一部分。

截至 2020 年，格力电器具有 46 个品类的家电产品，其中生活电器有 32 个品类产品，可以满足消费 者高品质生活的全方位需求。2020 年公司推出的新品类家电有手持式冲牙器、消毒液制造机、除菌小方管、 热泵洗护机、滚筒式干衣机、洗碗机、手持式吸尘器、零冷水燃气热水器、踢脚线电暖器、电热水杯、电 热饭盒、果汁杯，为丰富消费者多彩的生活提供助力。

2020 年，格力智能家居以“万物互联、一呼百应”为中心，打造格力零碳健康家，实现节能环保、舒 适健康、智慧人文的整体智能生活解决方案，包含能源、空气、睡眠、菜谱、安防和光照的六大智慧管理 系统，覆盖智能产品达 61 个品类，以智能高科技满足消费者对美好生活的追求。

说实在的格力的小家电生活电器品类还是不够多，没有美的那么的丰富。等格力什么时候品类过100多种，那格力的生活电器就是起来了。

目前，格力电器在全球拥有 17 大家电生产基地，分别坐落于珠海、重庆、合肥、中山、郑州、武汉、 石家庄、芜湖、长沙、杭州、宿迁、洛阳、南京、成都、赣州以及巴西、巴基斯坦。

格力电器各基地建有压缩机、电机、电容、漆包线等家电 产品的上游零部件工厂，极大增强了公司对于上下游供应链的控制能力全资子公司凌达压缩机、凯邦电机、新元电子、格力电 工的产能、技术、质量高居行业前列。拥有珠海、长沙、郑州、石家庄、芜湖、天津 6 个再生资源基地，覆盖了上游生产到下游 回收全产业链，实现了绿色、循环、可持续发展。

关于格力的基地我前几天已经写了一篇2021年完整的，各位翻看前几天发的文章看吧。

截至 2020 年底，公司约有 8.4 万名员工，其 中国家万人计划科技创新领军人才 2 人、享受国务院特殊津贴专家 3 人、南粤突出贡献奖 1 人、广东省特 支计划杰出人才 1 人、珠海市高层次人才 80 人，青年优秀人才 448 人，公司内部评定科技专家 710 人， 中、高级以上工程师 7500 余人。

格力电器致力于以自主创新的核心科技推动智能制造转型升级，以构建全流程数据驱动的智能决策平 台为目标，沿着“体系建设、技术创新、场景应用”三大方向，打通全流程全要素业务，强化生产制造根 基，重塑端到端价值链，建设全球示范性空调智能工厂。

2020 年以建设数字化工厂为目标，以精益制造为基础，公司通过提升柔性自动化能力、打通工厂内外 数据、集成信息系统平台、推行智能化应用等路径，优化生产系统核心业务，实现了智能排产，智能检测， 瓶颈岗位效率提升，工艺信息化管理，供应商与工厂物流循环拉动。

多元化业务全面铺开，是格力这份年报想要努力展现的“亮点”。2020年格力空调收入占营业收入比重是70%，这个比例与2019年基本一致。

不过，2020年格力电器业务板块已经扩张到11个之多。此外，格力电器在农业粮食领域也有布局动作。

格力电器在2020年年报中对公司业务板块进行了梳理。公司旗下领域囊括家用电器、工业装备两个领域。

其中家用电器领域包括家用空调、暖通设备、生活电器、冰箱洗衣机、工业产品5个板块；

工业装备领域，格力电器有智能装备、精密模具、可再生资源、半导体、新能源、医疗健康6个板块。

关注产业变革，加快多元化布局，培育新增长点。格力年报里面说到几个方面板块。

1. 智能装备板块 2.精密模具板块 3.再生资源板块 4.半导体板块 5.新能源板块 6.医疗健康板块

智能装备板块产品涵盖了伺服机械手、工业机器人、智能仓储装备、智能检测、换热器专用机床设备、 无人自动化生产线体、数控机床、自动化生产线体、节能环保等 10 多个领域，超百种规格产品。成功助力湛江市 30 多家 小家电企业实施技术创新与智能制造升级。高端数控机床智能制造示范项目、千万级智能仓储立体库示范 项目等顺利落地，为汽车、铸造、化工等行业的市场开拓打下了基础。

格力通用型工规级 32 位系列 MCU，具有高性能、高可靠性、低功耗、低成本等优点，目前已在格力空 调系列产品上推广应用，年产量超过千万颗，可广泛应用于消费电子、可穿戴设备、家居产品、健康医疗 配套、大型商用机组、工业传感、高性能电机控制等领域。格力智慧家庭系列芯片，融合高性能 AI 算力及嵌入式 MCU，针对图像识别、人机交互、电机驱动、安 全加密等功能进行智能控制，目前已在空调智能节能算法、智能风扇等领域应用，并配套提供了完整的软 硬件解决方案，可广泛应用于智能家居、端侧 AIoT、智慧家庭、工业计算、工业自动化等领域。

格力新能源板块的业务范围包括光伏储直流空调系统、工商业储能、新能源直流电器、能源互联网系 统和新能源汽车零部件等。在新能源汽车领域，与行业多家企业达成战略合作，为客户提供涵盖新能源汽车空调、电机、充电桩、 工艺设备、模具等产品和自动化制造方案。

格力新晖医疗开展研制符合疫情防护要求的移动防护装备，最终突破生物安 全实验室关键技术难点，研制出 P2+环控系统，填补了公司医疗设备温控系统产品空白，2020 年已成功推 出市场并交付使用，助力核酸移动检测，降低医院检测负荷，推动了高端医疗装备和关键技术的国产化， 也为应对突发公共卫生事件提供有力保障。

2020 年，公司加速推进 5G+工业互 联网，5G 基站设施部署，实现 5G 网络覆盖，改造现有资源，网络，搭建格力电器智能制造网络，实现生 产装备、仪器仪表、传感器、控制系统、管理系统的互联互通，实现 5G 在工业视频监控、智慧生产服务、 质量智能检测、智能仓库存储、智能物流配送等场景的深度应用。目前珠海基地已被广东省工业和信息化 厅认定为广东省第一批 5G+工业互联网应用示范园区。

未来格力的工厂会慢慢改造5G工业互联网工厂，现在新基地都按照这个标准来。增加生产效应减少用人。

开展运营支持专项人才培育；支持 和服务一线市场销售，紧跟公司“新零售”营销创新模式，打造“格力特色”营销人才队伍，更好地支持 一线市场销售和服务。2020 年，为不断提升员工满意度和幸福感，格力打造“全方位员工激励体系”，生活配套设施完善的 员工生活区、环境优美教学设施齐全的格力学校、格力医院筹建等，不胜枚举的福利保障措施系统打造格力人的幸福企业。

2021 年公司将推出员工持股计划，让员工更多分享企业发展的成果。

（接下去就是重点关注员工持股计划，我估计会在股东大会前推出的到时候股东大会时候审核）

接下去格力发展点年报里面也说到；新零售继续加大推进，线上线下深度融合扩大小程序董明珠的店经营范围，就是扩大品类销售。实现全流程实时监控建立自己的物流配送体系，开拓商用细分市场扩大销售规模（这是关键点我们也可以看到格力新建设基地好几个都是商用空调）。推进全球化业务布局优化海外管理，加大自主品牌海外推广力度。推进种类齐全扩大生活电器的产品布局，装备领域提高竞争力和产业突破合作开拓外部的客户。

这一段文字描述是格力今年要重点要干的事情，全面深化改革，加速数字化转型，立足家电行业，稳步拓展智能装备、精密模具、新能源、半导体等新兴产业，打造更具竞争力的多元化、科技型全球工业集团。打破关键核心技术和装备卡脖子问题，包括芯片、高精密加工设备等，构建更加安全可控的产业链。所以我们接下去看今年格力在这几块表现发展怎么样。

我们看格力2020年的业务构成，其他业务占比22%.(“其他业务”主要涉及大宗原材料集采与销售，主要为保证大宗原材料品质，制造优质产品，亦能充分利用供应链资源，发挥规模优势，有效控制成本。)

其他主营是；指压缩机、漆包线、电机等工业制成品还有医疗设备等业务。中山一家只有13亿营收，总的生活电器是45亿营收而且中山小家电净利率只有1%，这么惨啊。那么其他小家电生活电器靠石家庄基地和宿迁了，那么也就是说格力总公司内部有生产生活电器的生产线。

相比2019年，公司2020年新增了“工业产品”和“医疗健康”两个板块。

其中“工业产品”板块是指压缩机、车用铝壳涡旋压缩机、新能源汽车控制器等产品，这些产品此前格力已有生产，2020年被归类到“工业产品板块”。

去年格力电器新设立的珠海格健医疗科技有限公司的净利润是2421.2万元；成都格力新晖医疗装备有限公司净利润约为120万元。

所以搞不好大松和晶弘贡献了大部分的毛利率，因为这方面格力年报里面没有很详细的披露出来。格力在这方面规模效应还要加强，这一块业务也是格力薄弱的地方。

许多人压根没有注意到，去年疫情严重，万业胆寒之时，董总亲自出马去上游企业谈判，以极低的价格入手了大批原材料。这叫什么？这就是胆识魄力眼光远见！如今原材料价格暴涨，友商的T+3模式比较难受又是多一些被动了。

值得一提的是，这一块业务当中还有一大块，那就是拆解业务，也就就是再生资源公司。我相信今年格力电器会取得毛利、销售额的双增长。

2020年业务占比和2019年比；空调还是保持在70%左右，毛利率下降到34%，我们看其他业务的占比到22%。

但是我觉得格力的生活电器业务比2019年少了10亿，这一块应该是增加，不应该减少。生活电器和智能装备业务占比其实都下降的。

这么一看格力的多元化不行啊！去年以为疫情美的和小熊他们的小家电产品卖爆了，为什么格力不行呢。虽然格力小家电定位价格稍微高点但主打品质高端小家电，今年网络业绩说明会要不股东大会时候问问。

但我们不能这样看我们看他的毛利率情况，其他业务不看因为它是甲供这一块毛利率就是不高的。

我们就看生活电器和智能装备的毛利率已经是大幅度的提升，重点：生活电器从23%提高到31%，智能装备从6%提高到23.7%。

开始大幅度提高的这两块业务规模效益开始了，智能装备下降这么明显呢？我猜测是跟银隆有关，银隆前两年是大规模投入期，这两年的银隆投资减少。智能装备目前主要是公司自用为主，外销还在一步一步发展。

而且生活电器中山基地现在在扩建增大产能和生产线的智能化升级。而智能装备去年开始外卖销售了。这都是比较好的现象转变。

看到这些去年新开的公司；产生效益比较好的就是格健医疗和新晖医疗装备。一个在口罩防疫用品，还有一家做p3核酸检测车。

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化

去年格力研发人员增加一点点，格力2020年研发人员一共14458人占比17%多，研发金额投入增大。

我们可以看到即使格力去年投资建设了这么多基地生产工厂，推进洛阳、南京、成都基地投产准备工作，加快高栏港、赣州、蔡甸等地筹备工作进度它的固定资产加在建工程加起来占比还是很小的。

我们这里看到短期借款这一栏目为什么增加1点多

我估计格力在当地建设基地当地的银行和政府，可以贷款给格力一些钱而且利息非常低，这相当于引进格力给的一些优惠待遇，等格力基地建设完成投入生产再把这笔还回去。

格力一季报总资产3062亿，货币资金1466亿，占比48%，要知道前不久回购已经花了100多亿。

别看格力到处建基地、盖工厂，固定资产和在建工程合计236.7亿，仅仅占总资产的7.7%！所有非流动资产合计642亿，也只占总资产的21%。所以格力轻资产的制造业巨头。

其他权益工具投资这一块去年增加的，这是格力投资了三安光电闻泰科技等，去年这两家公司的股价表现特别好，产生的账面的收益。

去年9月格力电器还对松原粮食集团有限公司增资1.5亿元，加上此前持有50%股权，增资完成后，格力电器持有其75%股权。

格力去年收购了这么多家粮食公司，其实以前这就是格力和这家公司合作入股的企业。格力的查干湖大米就是出自这家公司种的，去年格力把这公司全部收购成自己的子公司了。

关于格力的股票回购；截至2020年年度报告披露日，公司两期回购计划累计通过回购专户买入公司股份182,879,661股， 支出10,420,236,003.53元（不含交易费用），最低买入价53.01元/股、最高买入价61.95元/股。（这一块股票等用来员工的持股计划）

另外欣慰的事情就是格力股东数量终于到年报这里下降到48万了，到一季报下降46.8万。我小资感谢各位黑子们你们辛苦了，人均持股数量上升了十大流通股东占比提升到53%。

以前的二股东名字改成了京海互联网科技公司，这就是线下经销商很多发展自己的网络平台，在格力董明珠的店开自己专属的店。

可以看到格力的一季度十大流通股里面，高华加了。然后阿布达比是新进入的股东。

中国人寿退出，阿布达比上来，阿布达比就2000w一直排不上10大。阿联酋阿布扎比投资局(简称ADIA)是一家全球性投资机构，其使命是将阿联酋国有资产进行谨慎投资，创造长期价值，维护和保持阿布扎比酋长国当前和未来的繁荣。ADIA总部位于阿布扎比，员工来自于全球40多个国家。

为什么四季度格力的利润率如果干到这么猛，就是这个情况。返利减少是根据新准则，去减营收的，格力把以前的销售返利开始释放了，所以导致为什么利润率飙升的原因。因为现在的渠道改革用新零售模式，不需要这么多压货去销售返利了。所以把这块销售返利记一些去营收里去吧，但这一部分属于去年记营收的所以不能重复记，但这一块基本上都是纯利润。

所以导致为什么四季度利润率怎么高的表现出现，当税收减免的时候，格力有动力去冲减营收，当税收没有减免的时候格力可以晚点冲或者增大递延。四季度公司通常由于兑现年终返利，大幅冲销销售费用，增厚单季归母净利润，此外线上销售大幅增长，预计渠道结构改变同样提升公司盈利水平这一块比较灵活调节。

此外，格力电器同日公告，拟使用不超过290亿元的自有闲置资金进行中低风险投资理财业务。

这是我看见格力慢慢改变的地方，不把钱一直放着公司账户上不动，也稍微拿出来一点做点收益。让钱动起来，提高资金的利用率可能这方面稍微听取了高瓴资本那边的建议。

格力账上长期躺着大量现金，这些现金收益仅仅2%左右，而用于投资理财，至少可以获得4%以上的回报，这290亿可以增加6个亿的净利润。且不说张老板的国际视野和强大资源赋能，单单是将格力账上长年的大量现金利用好，每年都能增加几十亿利润，而金融投资正是高瓴资本最强大的能力，实乃天作之合！

格力昨天晚上出的公告里面，有一份非常重要的内容；

各位自己认真看这条的条款内容；没有人比董明珠更会维护格力的利益了，你瞎担心担心什么呢？？

关于开展外汇衍生品交易业务（锁定汇率波动风险）

是开展外汇衍生品交易业务以进行外汇套期保值、管理进出口业务汇率风险和调剂资金余缺为目的，不存在任何投机性操作。 

总结；

回顾格力电器2020年年报，有三个关键点较为突出，一是产能、产品扩张；二是渠道改革；三是大手笔现金分红。

格力电器2019年年报曾披露，格力电器拥有14大家电生产基地，而2020年年报则披露，生产基地数量增加到17个，增加了赣州等地的生产基地。受新冠疫情影响，空调、冰箱、洗衣机、厨电等大家电的销售受阻，零售额均出现了不同程度的下滑，但生活电器销售走俏，健康家电重要性凸显。2020年，格力电器丰富了旗下的家电品类，新推出消毒液制造机、除菌小方管、手持式吸尘器、热泵洗护干衣机、电热饭盒、果汁杯、手持式冲牙器、手持式吸尘器、洗碗机等品类。

2021年格力电器一季度业绩正在重新回到正轨。同一天发布的一季度业绩显示：期内，营业收入331.89亿元，同比增长62.73%；归母净利润34.4亿元，同比增长120.98%。

主要是去年同期业绩受新冠疫情冲击基数较低，今年一季度格力电器的经营全面恢复正常，加上新零售转型逐步落地，提升了一季度业绩。

格力电器一季度营收63%，利润120%，利润率逆天了，加上货币储量新高。格力去年加今年，基建和回购就在200亿以上。企业内部成本控制太强了。

1.2021Q1合同负债183亿，2019Q1预收款项102.35亿。差额80.65亿。2.2021Q1营业收入335.17亿，2019Q1营业收入410.06亿。差额-74.89亿

我最重要的看2021年一季度格力的净资产比2020年末还增加了9.66%，这点比较厉害的。

2021Q1单季净利率10%，同比提升2.3个pcts，考虑原材料价格大幅上涨。

公司提价相对较为克制，毛利率预计仍然承压，凭借对期间费用率的良好管控，公司实现业绩回升。

一季度财报重点看合同负债183亿，超过去年底50%以上，格力今年2021年一季度合同负债累积到180亿都还不确认。合同负债只是产生了履约义务，不一定收到了现金。所以这一块肯定再后面确认收入。然后一季度格力的存货329亿，比去年底历史最高的点还要超出50亿，这是备了多少原材料和半成品了。

预收账款增加66亿，这一点我们可以根据存货增加50亿来看，说明存货增加很好，正好对应这个预收账款，并且预收款的增加还大于存货的增加，这是健康的表现。

预收款和存货的增加，并且预收款增加的金额大于存货增加的额度，这是对等，这很好。

 应收账款增加97亿（一共卖出330亿的货物，应收账增加97亿，不过其中应收账款增加24亿，其他都是应收票据之类）

 其他流动负债增加84.7亿（这个主要是针对销售回扣。公司回扣结算一定会有一定账期，去年1季度的销售少回扣少，今年1季度大幅增加也算正常）

销售费用率相对于以往降低了1.5%，说明渠道的改变导致销售费率的改变，所起到的效用还是很大。几乎抵消了材料成本的上涨。

格力最新一期报告总资产3062亿元，现金存款高达1466亿元，占总资产47.8%，一直赚的都是含金量极高的真钱，净资产回报率又高，高分红正常啦！！

从以上几点大的来看，有几点是需要注意的，但是也考虑到格力本身的情况；格力是不差钱的公司，账上的现金及等价物超过1500亿，所以，应收账等财务变动增加不需要太大的顾虑。

2021年一季度的营收质量是较高的，随着旺季的到来，小资我认为2021年格力整体营收和2019年同期持平是大概率事件，甚至有希望可能超过2019年水平。目前格力的估值水平15.68pe！！

如此强劲的资金资源占有能力，在A股几千家上市公司中，我们还能找到几家？有千亿货币资金的已经很少。许多IPO不久的公司，它们的货币资金占比都远远比不上格力，许多赛道股上的公司，在它们有生之年，想获得这么多现金，也只能是梦想。

格力似乎属于传统制造业，但看它的资产结构却一点也不像，这是一家不用做过多财务分析的企业，分析得过多过细，往往会患得患失，一叶障目，迷失自我。拥有这样的公司，每天睡觉应该都是安稳踏实的，有什么可担心的呢？静静等待她，自成王国。 

格力的营收以2000亿营收为基点，如果没有实际性增长，不要对格力过于乐观，否则吃亏的是自己。但是我还是对于格力6000亿营收比较看好，只不过可能要往后延长了。所以我们不要季度夹头，也不做年度价投。百年企业需要百年的情怀，百年的陪伴。

今天数了数，格力昨晚发了54个公告，真是卧槽真的牛逼。今天格力股价走的真的刺激，我巴不得把一些漂浮不定的散户洗掉，你们这些都是很关注短期股价不动的利益，根本不是为了公司长期利益出发的多洗掉才好。还有一些对于格力有偏见的黑子朋友们请你们继续黑，麻烦帮我把格力股东黑掉20w户最好不过了。

我准备拿着这么多格力股份不动了，剩下时间交给管理层了还有等今年的分红到账。知行合一做优秀企业的朋友真的不容易的，很多时候投资不是动而是心动。今天盘面这么大的波动我都没有做一股T，耐心把钱交给管理层我就做时间的朋友。

哈哈哈搞不好今年的股东大会可能会有直播。反正今年目前确定我会参加格力的股东大会。这几条公告内容相当可以，企业负责人靠谱是非常难能可贵的，我对于格力的管理层非常的放心。

格力的多元化应该还是处于开启或布局阶段。格力空调收入的占比在70%，国内销量还是排名第一。这是格力的基本盘，只要这个基本盘稳定，格力就可以腾出精力进行多元化的布局。不过，格力电器在医疗健康、农业粮食、新能源、智能制造等跨界也需要一定的时间来完成，不可能立竿见影。对格力多元化的见效或成果，需要很长时间才能见证。

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