南玻A有很多问题，宝能接管，管理团队出走，多晶硅计提，产能扩张不及时。

但是最近，南玻A涨幅近50%， $旗滨集团(SH601636)$  涨10%。

旗滨集团350亿，一季度盈利8亿多。

南玻A前期市值不到200亿，一季度盈利5.7亿，明显低估。而且他的电子玻璃，是国产替代，内资企业老大，估值比浮法玻璃要高些。

所有的问题，短期都是由业绩来作出决定。中长期的话，就应该挨个梳理，但还是可以从业绩变化给出辅助。

杉杉股份同理，业务杂、锂电材料没有做到行业第一、费用高、计提多。最终决定股价的业绩与估值。

锂电材料普遍PE30-50，2021年预计锂电盈利5亿，150亿市值。

偏光片估值参照三利谱，PE30-40，2021年盈利15亿，450亿-600亿。

合起来600亿市值，打个折扣，400亿市值是极端保守了。

低价定增只影响估值，也就是控股股东以低价买入了股票。

杉杉股份的估值太低了，即使被稀释一点，也是太低了。主要问题，还是业绩与成长性，费用控制。控股股东全额参与定增，只要管理上去了，其他都不是问题

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