000069华侨城A

一

华侨城A一季报出来了，中规中矩，很平稳，个人满意。

收入增长不错，利润增长正常，去年多结了一些，一季度保持平稳。其他，预收款，同比现金流，都有很好的表现。

实际不用太关注一季报，华侨城的一季度利润占全年比重非常低，实际可以不关注。

主要利润都在下本年实现，上半年并不结算。

至于，毛利率有所降低，那是去年同期文旅收入为零，而今年文旅收入占很大比例，还有大量成本费用前置，毛利率低一些不是非常正常吗？大家不是盼着文旅收入上来吗

另外，在股权激励没落地的情况下，没必要把一季报结算的那么高。这点太好理解了。

看图

看看茅台的情况

        茅台一季度基本是全年利润占比最高的季度，茅台几万亿市值，56倍估值，利润增长6.7%，市场也没怎么样。

          华侨城一季度利润占比非常小，完全可以忽略，700多亿市值，6倍估值，利润增长7.5%,就是不涨也没必要跌。

二

老股东与新进股东加仓

全国社保基金一一四组合，翻倍加仓，实际到今天港股通加仓也非常明显。

前十名进来两名自然人股东，有人可以理解为牛散，也可能是私募“专门账户”。牛散把十大股东第10名的股数从2300万股，提升到3100万股，非常牛。

个人总体体会，华侨城一季报总体可以，积极因素非常多，满意。期待公司股权激励更快的落地。那些忽悠一季报高增长的，一种是不成熟，一种是“坏”。

不要关注一季报，只要全年增长15%就行。

特别说明：以上不是投资建议，是个人的投资记录，据此买卖，风险自负。投资决策是个人的事，投资靠自己决策，不要听任何人的建议，更不能听各种忽悠。

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