成都银行：2020年实现营业收入146.00亿元，同比增长14.73%；归母净利润60.25亿元，同比增长8.53%；不良贷款率1.37%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率293.43%，较上年末增长39.55个百分点。

2021年度一季度实现营业收入41.10亿元，同比增长19.93%；归母净利润16.69亿元，同比增长18.10%；不良贷款率1.19%，较上年末下降0.18个百分点，拨备覆盖率332.91%，较上年末增长39.48个百分点。

股息率4.03%

亮点一：徒迁率下降较快，正常类贷款的徒迁率从2019年的2.57%

亮点二：净息差小幅扩大核销增加

2016：2.45%

2017：2.16%

2018：2.21%

2019：2.16%

2020：2.19%

亮点三：一季度拨备前利润增长约65%

拨备池124亿拨备池增长11.01亿

不足一：一季度核心净资本充足率下降过快

一个季度下降0.51%，资本金这个消耗速度明显快过大多数优秀的银行，这个短板未来会限制发展。

不足二：未来三年规划分红比例过低，一般银行最低比例都在30%

不足三：拨贷率小幅度下滑0.05%，达到3.96%

说明一季度为了快速增长对坏账核销力度不大。

总体来说招宁杭下来就是成都、邮储、江苏、南京、常熟等的第二梯队的银行，估值也相对第一梯队低不少，按目前的业绩和估值给与合理偏低估的总体评价，但是资金总是往最好的几个集中给与比较大的溢价，二线部队股价大幅度表现可能需要整个板块的带动，可收藏、可观摩。

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