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原油     隔夜内外盘原油大幅上涨，涨幅均超4%。最新的IEA月报认为2021年石油需求料较上年增长570万桶/日，较上个月月报上调23万桶/日。而此前，OPEC及EIA月报也上调了今年原油需求预期。欧佩克在月报中预测，2021年石油需求将增加595万桶/日，较上个月上调了7万桶/日，欧佩克认为，随着疫苗接种计划不断推出，预计疫情将好转，限制措施可能会减少。另外，欧佩克将2021年全球对欧佩克组织的原油需求预期上调20万桶/日至2740万桶/日；自2020年年中以来，全球石油库存一直在大幅下降，预计未来几个月还将继续下降。本周伊朗方面表示开始将铀浓缩浓度提高到60%，这意味着伊朗在核问题谈判上可能不会退让，这给美伊核问题谈判增加了难度。EIA库存报告显示，截至4月9日的一周，美国原油库存减少了590万桶。而在此之前的两周，原油库存均出现了下降，当周汽油库存增加30万桶，馏分油库存减少210万桶，当周美国石油总产量增加10万桶，至1100万桶/日。整体来看，近期市场消息面利多消息较多，油价获支撑，短期走势震荡偏强。
沥青     夜盘沥青期货大幅反弹，成本上涨提振沥青走势，但现货依然弱势。本周初国内中石化华东、山东等主力炼厂沥青价格大幅下调，地方炼厂跟随下调，昨日市场整体持稳。国内沥青炼厂开工负荷在连续走升后在最近一周有所回落，但沥青资源供应仍保持充裕，最新一期炼厂库存有所下降，但社会库存仍维持增长，4月份炼厂沥青排产将进一步增加，供应端压力也将继续加大；需求方面，受资金以及天气因素影响，当前终端公路项目开工仍然较少，南方地区遭遇持续性降雨，公路施工受阻，北方地区虽然温度适宜，但仍受制于项目进度以及资金问题。目前由于下游需求较弱以及库存持续走高，贸易商整体备货积极性不高，大多按需采购。短期来看，沥青现货价格维持稳中下调。盘面来看，虽然沥青现货弱势，但成本端走高给沥青带来支撑，短线预计震荡偏强。
高低硫燃料油   夜盘高低硫燃料油价格继续大幅上行，上涨动力强劲。原油方面: 美国能源信息署（EIA）报告称，截止4月9日当周美国原油库存减少590万桶，为连续第三周下降，原油库存继续维持去库节奏，为价格带来支撑。OPEC+达成逐步增产协议表明，虽然短期需求受欧洲疫情影响，但市场对未来需求增长信心十足，IEA月报显示：将2021年石油需求增速预期上调23万桶/日，2021年石油需求较上年增长570万桶/日，美国与伊朗谈判阻力重重，预计短期很难见到成效。在燃料油市场方面：本周全球港口燃料油库存方面，西北欧ARA三港库存为151.7万吨，周环比下降16%，中东富查伊拉港库存为1121.1万桶，周环比上升36.1%，库存增幅为2017年有数据记载以来的最高水平，截止2021年4月7日的一周，新加坡燃料油库存2362.1万桶，比前周增加45.4万桶。因炼厂利润较为可观，燃料油检修季来临，检修量可能不及历年同期，国内燃料油继续维持高产量。需求方面，随着二季度开始，中东及东南亚地区发电需求抬升以及船燃需求旺季到来，使得燃料油基本面出现供需双增局面，后市着重关注各地区库存去化情况。综合分析：燃料油全球各区库存开始出现累库现象，燃料油供需基本面边际弱化，后续关注4-5月份欧洲地区解封后的柴油+航煤需求恢复情况，总的来说，燃料油绝对价格受原油端影响较大，在EIA公布原油库存降幅超预期以及原油需求乐观情况下，均对高低硫燃料油价格产生提振，预计高低硫燃料油价格偏强运行，建议多单继续持有。
聚烯烃  夜盘PE/PP价格以上涨为主。截至4月14日，主要生产商库存水平在92.5万吨，较上一工作日下降1万吨，降幅在1.07%，去年同期库存大致在91万吨，周末石化库存累库，部分石化厂家继续下调出厂价格。现货方面：截至4月14日，线性市场各区下跌50-100元/吨，各区主流价格在8200-8650元/吨，PP主流价格在8550-9100元/吨；美金市场方面：昨日美金市场价格整体弱势震荡，整体价格松动5美元/吨，5月船期较前期价格有所松动，终端企业对现有价格接受偏低。4月份为聚烯烃传统检修季节，PE停车比例较昨日小幅增加，PP停车比例较昨日维持。PE/PP进口利润持续为负值，出口窗口持续打开，由于原油价格上涨，线性货源美金报盘预计企稳上涨，聚烯烃产业利润开始有所转移，煤制烯烃利润压缩严重，进一步压缩空间较小，中游贸易商以及社会库存持续高位，库存向下游传导不畅，下游企业利润小幅修复但利润压缩明显，在传统需求淡季下，对高价货源接受有限，上下游产业利润博弈延续，4月份聚烯烃投产量较大，PP4月份有105万吨产能投产计划，对价格打压明显，综合分析来看：4月份虽然处于检修旺季，但PP4月份继续大量投产，需求淡季背景下，库存开始在上中下游累积，库存消费比边际增加，临近交割月PE/PP基差拉大，后市基差有走弱预期，期货价格下行需要现货端配合来修复基差，如果现货价格坚挺，期货价格有强支撑，同时受到原油价格大幅上涨影响，成本驱动较强，建议投资者空单平仓。
乙二醇  夜盘，油价向上突破带动能化板块上涨，EG2105合约收于5041，涨幅为1.31%。从现货市场来看，内盘价格重心小幅回落，基差走弱明显，现货基差目前在135-145元/吨，现货5100-5130元/吨附近成交。从供应端来看，国内已有装置开工率目前变化不大，供应端重点聚焦卫星石化和浙江石化新产能投放和远月进口量回升预期兑现程度。新装置目前消息不多，但我们认为投产确定性较大，在时间节点上，对05合约而言存在不确定性，对09合约而言确定性大。进口方面，4月份进口量将延续低位，5月份或逐步回升。从需求端来看，聚酯工厂经过周一的促销之后，目前库存压力已有缓解，目前报价持稳，而终端目前接单不佳，织造高价拿货意愿不足，长丝产销维持3-4成，短纤产销5-6成，维持清淡。需求端4月目前暂未见曙光，重点关注5-6月终端订单情况。综上，我们认为乙二醇05合约受低库存和大产能投放的不确定性或在4800-5300之间震荡，09合约建议5000以上反弹滚动沽空直至国内出现大规模集中检修。
PTA     夜盘，EIA数据利好油价，PTA重心继续抬升，PTA收于4638，涨幅2.02%，低加工费下，成本指引明显。从估值来看，目前PTA估值处于低位，生产企业普遍亏损严重，行业开工率已下降至73.56%。近期辅料冰醋酸价格持续上涨，截至4月13日，冰醋酸价格为7128元/吨，生产1吨PTA需要0.029-0.045吨冰醋酸，若按照0.035吨计算，则1吨PTA中辅料冰醋酸成本已达249元/吨。若我们不考虑辅料冰醋酸成本，目前PTA现货加工费为329元/吨；若考虑冰醋酸成本，目前PTA现货加工费为80元/吨，这意味着行业内装置基本处于亏损状态。这也是为什么3-4月份以来，PTA行业出现大规模检修，3-4月份PTA供应端缩量明显。后续关注低加工费持续情况以及装置重启和淘汰进度，预计5月产量或将回升。需求端来看，目前下游聚酯开工率维持在90%略偏上，PTA行业刚需尚可，但目前终端接单不佳，加之5-7月为淡季，投机性需求不足。综上，4月PTA持续去库，5月或重回累库，目前社会库存水平仍较高，供需面弹性不大，低加工费将成常态以倒逼落后产能出清，而原油向上突破运行是推动PTA期价上涨的重要原因。操作上，考虑到PTA估值极低，建议紧盯油价，沿5日均线低吸、波段参与为主。
短纤     夜盘，短纤震荡上行，PF2105收于6830，涨1.91%，减仓3422手。现货方面，短纤价格暂稳，江苏基准价6650元/吨，环比涨50元/吨。工厂产销率82.08%，环比增加49.86%，局部工厂产销放量。截至4月8日，涤纶短纤综合开工率92.49%，周+0.1%；企业库存-0.1天，周+3.55天。截至4月9日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平；原料库存至20天，周-5天。企业库存持续增加，下游原料库存下降至20天，多可用至4月底；终端新订单未见明显好转。成本端，PTA和乙二醇上涨，短纤成本支撑较好。当前短纤加工费处于低位，下跌空间有限。在欧佩克上调下半年需求预测后，原油持续上涨，短纤成本上行，而且随着原料库存消耗，下游中下旬有望开启补库，短纤价格将有阶段性反弹，可尝试逢低做多，博取反弹上涨机会，波动区间6600~7200。关注下游原料库存消耗进度及终端订单跟进情况。
苯乙烯  夜盘，苯乙烯继续上涨，BE2105收于8973，涨2.56%，增仓966手。装置方面，近日国内装置暂无新变化，4月份装置检修对冲新增产能，预计苯乙烯增量有限，供应紧平衡。现货方面，现货价格上涨，江苏市场现货9050/9120，4月下9020/9070，5月下8820/8850，上调220元/吨左右，部分买涨成交。福建商品量不足，华南现货供应紧张。库存，截至4月7日华东地区库存7.5万吨，周-0.1万吨，港口库存10.65万吨，周-0.20万吨，库存下降速度减缓。截至4月9日，苯乙烯开工率79.56%，周-8.89%。下游，EPS价格暂稳，观望情绪浓，成交一般；PS价格小幅上涨，成交一般；ABS价格暂稳，刚需成交。成本端，原油上涨，纯苯上涨，成本支撑坚挺，加工费靠近理论成本线。综上所述，苯乙烯成本支撑坚挺，库存低位，现货有趋紧，市场成交较好，推升价格上涨，但是下游仍偏谨慎，终端需求未明显好转，将压制苯乙烯上涨空间。预计苯乙烯区间震荡，建议空单离场，尝试短线多单介入，波动区间8300~9200。关注装置运行动态和下游需求跟进情况。
液化石油气夜盘PG05合约下跌0.15%，短期走势偏强。原油方面：美国EIA公布的原油库存数据显示：截止至4月9日当周，美国商业原油为4.92423亿桶，较上周下降589万桶。IEA将2021年石油需求增长预测上调23万桶/日至570万桶/日，隔夜油价大幅走高。现货方面：由于装置检修，供应偏紧，短期现货走势偏强。14日现货市场稳中有涨。广州石化民用气出厂价稳定在4328元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4130元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至4800元/吨。供应端：由于陆续有炼厂开始检修，产量供应不同程度减少。卓创资讯数据显示，4月8日当周我国液化石油气平均产量69608吨/日，环比上周期减少2241吨/日，减少幅度3.12%。需求端：工业需求稳中有增。4月8日当周MTBE装置开工率为49.19%，较上期增加1.89%，烷基化油装置开工率为47.77%，较上期增加1.49%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，4月中旬，华南5船冷冻货到港，合计15.4万吨，华东5船冷冻货到港，合计22万吨。当前港口整体库存率偏高，后期随着民用气需求下滑，港口库存难以大幅下降。整体而言：油价走势偏强，炼厂检修及工业需求回升对液化气有所支撑，短期期价将随现货价格的上涨而上涨。但随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，液化气基本面在逐步转弱，同时CP价格的下调亦将打压期价。操作上仍以逢高做空为主。
焦煤     夜盘焦煤05合约上涨0.19%，目前期价在20日均线附近震荡。蒙古国卫生部13日通报说，该国过去24小时新增新冠确诊病例885例，为疫情暴发以来单日新增确诊病例数最高纪录。受蒙古国疫情的影响，当前蒙煤通关仍维持在低位，甘其毛都口岸和策克口岸合计通关车辆不足100车，短期进口量恐难有增量。内蒙地区多数洗煤厂已逐渐复产，然疫情原因，蒙煤进口依旧困难，原煤紧缺，洗选断断续续，整体生产积极性依然不高。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.00%较上期值增0.19%；日均产量61.03万吨增1.56万吨。当前焦炭一轮提涨范围扩大，市场心态有所好转，焦煤采购积极性增加。短期焦煤仍将维持震荡偏强走势。05合约临近交割，低位多单逐步平仓，远月09合约仍维持逢低多配。
焦炭     夜盘焦炭05合约上涨0.1%，目前期价在120日均线附近震荡。目前焦炭一轮提涨范围逐步扩大，但下游钢厂暂未接受，短期焦钢仍处于较为激烈的博弈阶段。根据孝义市焦化行业压减过剩产能领导组《孝义市焦化行业关停炭化室高度4.3米焦炉工作方案》要求山西楼东俊安煤气化有限公司、孝义市金岩和嘉能源有限公司和山西金晖煤焦化工有限公司三户焦化企业4.3米焦炉立即启动关停程序，按照关停要求安全有序做好关停工作。据Mysteel调研，涉及企业合计产能145万吨，目前均已收到文件通知，等待后续安排。局部地区环保限产，导致焦化企业开工率较前期有所下滑，供应有所收缩。当前高炉开工率维持稳定，铁水产量维持在230万吨/日的水平，钢厂焦炭库存维持同期中高位水平，对焦炭多以按需采购为主。目前焦炭市场暂未有明显利空，同时焦企开始挺价，焦炭亦难言下跌，短期仍将维持偏强震荡。目前盘面提前走出了两到三轮提涨，进一步上涨空间有限，焦炭05合约临近交割，低位多单减仓。
甲醇     甲醇期货窄幅高开，站稳60日均线支撑，重心稳步抬升，上破2400关口，最高触及2435，测试40日均线压力位。国内甲醇现货市场气氛有所回暖，价格稳中有升。西北主产区企业报价整理运行，内蒙古北线地区商谈2080-2090元/吨，南线地区商谈2050元/吨。期货上涨提振下，甲醇厂家出货整体平稳，部分货源供给烯烃。沿海与内地市场价差窄幅收敛，但部分区域套利窗口仍处于打开状态。受到买涨不买跌情绪的影响，下游市场接货积极性提升。持货商报价跟涨，甲醇实际成交有所改善。装置检修支撑下，沿海地区库存逐步回落至正常水平波动，库存压力得到缓解。基本面未有明显变化，甲醇维持区间震荡，已入场多单可继续持有，隔夜夜盘继续上探，暂时关注2450压力位
PVC     PVC期货窄幅高开，重心积极上探，但走势略显不稳，上方10日均线处承压，日内波动加剧，向上触及8755，最终飘红，结束五连阴。国内PVC现货市场气氛平稳，各地区主流价格稳中上探，市场低价货源继续减少。西北主产区企业报价调整不大，由于厂家近期签单情况整体一般，仍以出货为主，挺价意向不强。企业检修计划不多，PVC开工维持在高位，货源供应呈现增加态势。下游市场维持逢低补货节奏，华东地区部分成交改善，整体放量好转。贸易商报价多根据自身情况灵活调整，反应出货尚可。电石价格止跌企稳，下游PVC企业到货不均衡，电石厂家出货顺畅，乌海、宁夏、陕西部分电石出厂价上涨50元/吨左右，个别计划采购价明日上涨50元/吨，原料端有望止跌回升，将提供一定利好题材。PVC期价短期调整过后，高位反复，隔夜夜盘重心积极拉升，关注上方8900关口压力位。操作上，维持反弹至8900上方轻仓试空。
动力煤  昨日动力煤主力合约ZC2105高开高走，全天继续走强。夜盘高开高走继续上行。现货方面，动力煤现货价格指数CCI继开始上涨。秦皇岛港库存水平小幅下降，锚地船舶数量有所减少。产地方面，榆林榆阳地区在产煤矿出货较为顺畅，部分煤矿拉煤车增加，库存低位，煤价止跌上涨，神府地区多数矿销售情况逐步趋稳，煤价涨跌互现；截止4月13日，鄂尔多斯地区煤矿开工率为65.9%，周环比下降4.1个百分点，区域内煤炭供应收紧，而昨日煤炭公路销量升至109万吨，日环比增加14万吨，个别大矿煤价开始上涨。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多，建议短多思路，05合约上方压力位750。
纯碱     夜盘纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约涨0.21%收于1910元。现货方面，国内纯碱现货市场窄幅整理，市场新单跟进情况一般。近期部分纯碱装置减量检修，整体开工负荷有所下调，但整体开工维持8成以上，货源供应充足。近期期现商及贸易商多轻仓操盘，出货积极性有所提升，终端需求变动不大，按需采购为主。华东地区纯碱市场大致平稳，安徽地区轻碱主流送到终端价格在1800元/吨左右，当地重碱主流送到终端价格在1900-1950元/吨。浙江地区外部轻碱货源主流送到终端价格在1830-1900元/吨，本月重碱主流终端报价在2000-2050元/吨，当地玻璃厂实际多执行月底定价。近期生产企业库存去化速度偏缓，上周再度累库，纯碱现货及近月合约或阶段性承压。05合约在进入交割月前配置性资金离场带来的回调有一定持续性，建议前期头寸择机止盈；光伏玻璃装置集中投产带动纯碱需求改善的大趋势未变，09合约择机把握本轮回调建仓机会。
尿素     周三尿素期货盘面偏强运行，主力05合约涨0.99%，收于2036元。现货方面，国内尿素价格稳中趋弱，当日除山东菏泽跌10元外，华北东北其他地区持平。供应方面，近期部分工厂短时故障停车偏多，国内日产开工水平小幅回调；工厂受待发订单支撑，库存压力一般，报盘偏稳。需求方面，工业方面按需跟进，复合肥工厂原料尿素库存偏低，大多随采随用；农业方面进展缓慢，谨慎观望为主。整体来看，短时受工厂低库存、待发订单支撑，行情或将暂稳运行。同时，从尿素现货价格的季节性走势看，4-6月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑，建议谨慎参与避免追高。

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