股票期权    2021年4月12日，沪深300指数跌1.74%，报4,947.75点；50ETF跌1.08%，报3.47 ；沪市300ETF跌1.67%，报4.95 ；深市300ETF跌1.63%，报4.94。
短期A股下跌。北向资金逆市加仓。据Wind数据，截至收盘，北向资金净流入43.04亿元，其中，沪股通资金净流入42.30亿元，深股通资金净流入0.74亿元。近期美元指数短期回落，跌回93关口下方，直接带动人民币对美元汇率在在岸和离岸市场走强，4月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.5564，涨0.58%元，人民币中间价短期维持震荡。央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放100亿元。本周（4月12日- 4月16日）央行公开市场将有400亿元逆回购到期，其中周二（4月13日）至周五（4月16日）均到期100亿元；此外，周四（4月15日）还有1000亿元MLF到期。中期看，人民币短期下跌进入尾声，后期有望重新恢复升值势头，资金面方面料难有太大变化。总体来看，沪深300指数下方4800点附近存在支撑，近期指数有望延续跌时，关注上方5000附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续下跌，回到17%左右，波动率持续回落，期权操作上短期以卖出虚值认购期权为主。沪深300指数期权：卖出4月购5300；上证50ETF期权：卖出4月购3.8；沪深300ETF期权（510300）：卖出4月购5.5；沪深300ETF期权（159919）：卖出4月购5.5。

商品期权    鲍威尔周日重申宽松货币立场，但警告称经济复苏的主要风险将是新冠疫情重燃。美国上一轮1.9万亿美元刺激计划使3月联邦预算赤字同比激增454%。市场担心拜登新推出的巨额基础计划可能引发高通胀。美财长耶伦表示将不把中国列为汇率操纵国。国内方面，高层再次强调将保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。另外，将加强原材料市场调节，缓解企业成本压力。3月社融、M2数据低于预期。新增人民币贷款则超市场预期。流动性边际有所收紧。昨日夜盘商品多数飘绿，农产品板块跌幅较大。在期权市场方面，多数期权隐波开始回调，但预计下方空间有限。总的来说，目前国内经济延续复苏增长态势，但却引起市场对流动性边际收紧的担忧。我国官员则多次强调货币政策不大可能发生急转弯，将以我为主，保持定力。操作策略上，总体思路仍是建议多Gamma，多Vega，方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望走升。可利用卖出看跌期权策略，把握当下的抄底机会。

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