拥有非一般的感觉的经典广告语的特步，实际是多年All in经营跑鞋类

最近有机会来特步调研，从很小的时候，就对特步非一般的感觉广告语记忆尤新。可以说中国留存率最高最经典的几个广告语。而公司在之后发展中，将发展重心放在强化跑鞋系列上，国内马拉松选手里很多优秀的选手都签约特步，公司代表产品160X上市后，8位特步赞助的运动员穿160X在各类马拉松和跑步比赛中获得冠军。公司和其他国内运动服饰品牌，在这个跑鞋这个产品线上走出自己差异化路线

2020年特步主要财务数据

特步在2020年收入为81.7亿，和2019年下降0.18%，基本持平，净利润下降29.5%到5.13亿。在受到疫情影响，零售行业普遍面临比较大压力下，收入持平非常非常难得，公司派息0.075港元，派息率60%。电商收入占到公司总收入1/4，双11期间，公司线上销售过5.2亿，同比增长50%，公司计划未来电商比例会越来越高。公司在2021年计划新开200-300特步门店，新开新品牌康索尼30-50家，帕拉丁30-50家，而在2020年底，公司拥有6021家店铺。

特步2020年主要财务数据

公司毛利率为39.1%，同比下降4.3%，疫情期间，中国线下店铺受影响很大，公司对库存从加盟商手中进行了回购。以对加盟商和疫情期间处于比较难状态下线下零售行业的支持，这个对2020年业绩有一定影响，而在2021年里库存回购影响基本消除，2021年毛利率很可能会出现不错回升。

公司毛利率过去数年一直维持在43-44%左右水平，疫情期间因为情况特别有所下降，在2021年很可能会迎来回升

在特步2019年所有的签约中，林书豪是最特别的，这是特布在篮球鞋领域寻求突破的重要一步

特步一直都是以跑鞋见长，跑鞋也占到公司鞋类销售中非常高的比例。在2019年，公司签约林书豪推出首款的特步林书豪战靴，2021年1月林书豪签约拥有NBA历史上最优秀三分投手之一库里的勇士队，；林书豪是哈佛大学毕业，曾经效力过尼克斯，火箭，湖人，应该是NBA历史上学历最优秀的球星。而签约进入NBA的林书豪，也意味着特步很可能会开始在篮球鞋产品线领域开始突破。

特步董事长丁水波给著名篮球运动员林书豪发聘书签约

中国运动服饰行业发展大环境

中国服装行业在2000-2010年可以说是高速发展10年，特别是晋江系的公司，国内居民对平价高质量的国产运动服饰和需求越来越高，几家公司开店也越来越多，各家都在飞速扩张。但进入2010年之后，各家运动服饰公司店铺和网点急速扩张，带来产能过多，加上电商对线下零售的冲击，运动服饰公司开始进入调整期，很多门店关店，终端一直在消化积累在渠道经销商里库存。而在2016年左右之后，运动服饰行业在经历调整期后，优胜劣汰，加上对网购行业的适应，又开始重新进入快速发展期。而特步在2020年的财报表现，实际也是过去4-5年发展的一个集中展现。

多品牌战略发展，在专业运动和运动时尚进行多品牌尝试

19年3月和5月，公司以比较小的成本通过合资及收购方式，将索康尼和迈乐（为合资纳入品牌旗下，主攻专业运动品牌），盖世威和帕兰丁（为收购纳入品牌旗下，主攻运动时尚品牌）收入公司旗下品牌。公司产品线分为大众运动，专业运动，时尚运动，多品牌目标之一就是在细分领域为用户提供垂直类产品。在2020年底，索康尼和迈乐在中国一二线城市有32和6家直营店。索康尼在2020的双11期间线上销售同比增长超过300%。迈乐增长38%

鞋类占到公司销售比例67.1%，而鞋类中跑鞋是极其重要比例，篮球鞋的突破对特步进一步增长，有比较大的作用

研发，费用，库存情况，及其他签约营销情况

公司销售和管理费用率下降2.9%到27.9%，疫情期间赛事营销活动减少对费用有一定缩减，而公司存货周转天数在2020年底为74天，终端零售库存周转为5个月内，而平常时期公司零售终端周刊库存为4个月，基本回到正常时期水平。

公司也加大了联名设计，和少林寺联名推出少林寺X特步系列，包括武僧功夫鞋，炼魔台，罗汉鞋，特步X 姜子牙系列等等国潮系列产品线，以签约林书豪的特步战靴 XTEP JLIN ONE，签约范丞丞等

特步的少林靴系列的展区

公司在最近几年一直在强化研发实验室建设。在厦门总部组建自己研发实验室，并且一直大投入邀请有经验的研发团队加盟实验室，持续的研发是公司可以签约NBA球员的关键，最高级联赛球员品牌签约对于签约产品的比赛中测试数据也有比较高要求。

特步的研发实验室中篮球鞋测试区一部分

最后 特步的未来

运动服饰行业从2000-2010年的爆发式增长，再到2010-2016年行业经历去库存，和对产品组织结构的调整，到2016年到目前，行业进入一个优胜劣汰和各家公司开始寻找自己专注的产品线及发展特点。特步在三个过程中最关键一步就是专注于跑鞋，而过去10年很多运动服饰公司已经慢慢不在了，行业集中度越来越集中于前三家公司。对于行业前三来说，寻找自己在一个较长周期下差异化的产品线很可能是之后发展关键

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