原油     隔夜内外盘原油冲高回落。欧美等国疫情形势再度出现反复，美国、意大利、法国等新增数据持续增长，部分国家和地区继续实施封锁打击石油需求。EIA短期能源展望报告认为，2021年全球原油需求增速预期为550万桶/日，此前预计为532万桶/日；预计2021年美国原油需求增速为132万桶/日，此前为141万桶/日；预计2021年美国原油产量为1104万桶/日，此前预期为1115万桶/日。伊核协议委员会近期举行会议磋商美国重返伊核协议的可能性，市场预期美国将与伊朗重启核谈判，这为美国逐步取消对伊朗的制裁以及伊朗原油重回市场奠定了基础，近期伊朗原油已经开始增加正常渠道出口，尤其是对中国出口量明显增加。API库存报告显示，截至4月2日当周，美国原油库存减少261.80万桶，预期减少132.5万桶，汽油库存增加455.30万桶，馏分油库存增加281万桶。整体来看，欧美疫情令市场担忧石油需求，而市场对于产油国温和增产也有一定消化，短期来看，市场方向性驱动不强，暂维持震荡观点。
沥青     夜盘沥青期货震荡反弹。近期国内主力炼厂沥青价格持稳，地方炼厂小幅调整。国内沥青炼厂开工率继续回升，沥青资源供应保持增长，但由于终端消费仍然较弱，最新一期的高频库存数据显示炼厂及社会库存仍在累积，而4月份炼厂沥青排产将进一步增加，供应压力也将继续加大；需求方面，受天气及资金因素影响，当前国内公路项目开工仍然不多，相比去年偏少，4月上旬南方地区仍有降雨天气，公路施工受阻，北方地区需求有望出现改善，4月中旬以后终端项目有望逐步启动，沥青需求将缓慢恢复。短期来看，沥青现货价格仍将维持稳中小幅调整。盘面来看，成本端持稳对沥青形成成本支撑，但原油近期运行方向仍不明朗令沥青缺乏指引，短线预计整体仍维持震荡走势。
高低硫燃料油   夜盘高低硫燃料油价格小幅上行，呈震荡整理结构。原油方面：OPEC+同意在5月、6月和7月分别增产35万桶/日、35万桶/日和40万桶/日左右。从5月起，OPEC+的减产幅度将略高于650万桶/日，4月时为略低于700万桶/日，沙特还将分阶段撤回100万桶/日的额外减产。OPEC+达成逐步增产协议表明，虽然短期需求受欧洲疫情影响，但市场对未来需求增长信心十足。现阶段原油价格波动剧烈，市场呈现非常明显的震荡整理形态。在燃料油市场方面：截止2021年3月31日的一周全球各地区燃料油库存均出现累库现象，随着燃料油价格上行，炼厂开工率也出现抬升，而需求方面，随着二季度开始，中东及东南亚地区发电需求抬升以及船燃需求旺季到来，使得燃料油基本面出现供需双增局面，后市着重关注各地区库存去化情况。综合分析：燃料油全球各区库存开始出现累库现象，燃料油供需基本面边际弱化，远近月来看，高硫燃料油远月合约开始升水近月表明需求预期开始在远月体现，总的来说，燃料油绝对价格受原油端影响较大，在原油价格不确定性加大背景下，预计高低硫燃料油价格以震荡整理为主。
聚烯烃  夜盘聚烯烃价格以上涨为主。截至4月6日，主要生产商库存在92万吨，较上一工作日累库11.5万吨，涨幅在14.29%，去年同期库存大致在110万吨，石化厂家库存经过清明假期小幅累库，但石化库存仍处合理水平，石化厂家库存压力不大，价格多数维持稳定。截至4月6日，国内聚烯烃现货价格以小幅上涨为主，涨幅50-100元/吨，国内LLDPE主流价格在8600-8950元/吨，PP拉丝主流价格在8820-9250元/吨。今日PE美金盘价格涨跌互现，调整幅度5-20美元/吨。4月份为聚烯烃传统检修季节，预计停车比例大幅增加，国外装置检修季，出口窗口持续打开，聚烯烃产业利润开始有所转移，动力煤价格坚挺，成本支撑明显，煤制利润弹性空间持续压缩，下游企业利润小幅修复但利润压缩明显，在传统需求淡季下，对高价货源接受有限，上下游产业利润博弈延续，4月份聚烯烃投产量较大，对价格打压明显，因此，预计聚烯烃价格以震荡运行为主。
乙二醇  夜盘，乙二醇偏强运行，EG2105合约收于5246，涨幅为1.25%。从现货市场来看，内盘价格震荡坚挺，现货升水期货110-120元/吨附近，基差持稳。从供应端来看，短期装置检修与重启并行，重点关注本月卫星和浙石化投料出品进度。新杭能源40万吨/年的乙二醇装置4月4日全线停车更换催化剂，15日将重启一条小线，月底重启另外两条生产线；安徽红四方20万吨/年的乙二醇装置计划4月7日开始停车20天；山西沃能30万吨/年的乙二醇装置重启；河南濮阳20万吨/年近日已升温重启。但卫星石化180万吨/年的乙二醇装置近期在投料试车，浙石化二期一条80万吨/年的生产线也有计划在4月底投产，中期乙二醇产能压力大，而考虑到量产时间，预计供应压力将体现在09合约上，05合约不确定性较大。进口方面，4月份进口量将维持低位，5月份进口量或逐步回升。从需求端来看，周初下游涤丝和短纤产销略有好转，长丝产销7-8成，短纤产销6-7成，目前聚酯开工率为91.07%，预计近期聚酯开工率将维持在90%略偏上，进一步提升难度较大。从库存端来看，本周一主港库存为55.6万吨（-3.2万吨），4月份主港预计将持续去库。综上，对05合约而言，当前其面临强现实和弱预期的博弈，低库存下，资金推动05合约上涨，多单暂时关注上方5300压力位能否有效突破；远月09合约5月之后存在阶段性供需过剩矛盾，反弹之后中期具备空配价值，5200附近考虑布局空单。
PTA     夜盘，PTA增仓上行，TA2109合约收于4664，涨幅2.33%。从现货市场来看，现货商谈参考2105贴水15自提。从供应端来看，福建百宏250万吨/年的自4月2日晚间开始7天的检修，且四月初四川能投100万吨/年、嘉兴石化150万吨/年的已开始检修，中旬恒力石化1号线220万吨/年、新凤鸣220万吨/年的PTA装置有检修计划，关注检修兑现程度。整体来看，4月份PTA供应端缩量明显，5月份随着以上装置检修结束，加上逸盛新材料330万吨/年的新装置投产，整体产量将再度开始回升。从需求端来看，周初下游涤丝和短纤产销略有好转，长丝产销7-8成，短纤产销6-7成。目前聚酯开工率为91.07%，目前终端对聚酯原料备货库存下降至偏低水平，近期刚需补货带动聚酯产销略有回暖，但终端目前缺乏大单跟进，投机性需求不足。库存方面，维持4月去库，5月重回累库的观点，但期货市场库存不断流出，对冲了装置检修效果。综上，低加工费时代，PTA驱动力在于国际油价，考虑到目前PTA自身估值处于低位，预计近期TA2109将在4300-4750之间运行，操作上紧盯油价，回调逢低点短线多单参与。二季度中后期，关注9/1反套机会，运行区间参考-250~-75，建议-75附近逐步布局。
短纤     夜盘，短纤重心上移，PF2105收于7132，涨1.48%。现货方面，短纤价格小幅上涨，江苏基准价6850元/吨，环比上涨75元/吨。工厂产销率67.35%，环比下降134.53%。截至4月1日，涤纶短纤综合开工率92.39%，周+3.5%；企业库存-3.65天，周+2.15天；周均产销率35.16%，周+5.03%。截至4月2日，下游涤纱厂开工率为77%，环比持平；原料库存至27天，周+1.6天。企业库存持续增加，下游原料库存环比上升，多可用至4月底；终端新订单未见明显好转，已有订单多可排单到5月底。成本端的PTA和乙二醇上涨，对短纤成本支撑尚好。工厂加工费仍维持低位，对短纤价格支撑较好。短纤成本端重心震荡上行，市场低价货源逐步减少，工厂产销有所回暖，且4月中下旬下游有补货需求，预计短纤基本面回暖，建议逢低做多。关注下游原料库存消耗进度及终端订单跟进情况。
苯乙烯  夜盘，苯乙烯减仓上涨，BE2105收于9238，涨1.66%。装置方面，原计划4月上旬投产的中化弘润12万吨/年装置，投产延期至5月初，4月装置集中检修，而新装置投产不及预期，进一步提振市场做多信心。现货方面，现货价格上调150~400元/吨，江苏市场现货9460/9510，4月下9410/9450，5月下9200/9200，但是下游抵触高价，成交一般。库存，截至3月31日华东地区库存7.6万吨，周-2.2万吨，港口库存10.85万吨，周-3.10万吨，下游提货好转，出口发货增加，库存快速下降。截至4月2日，苯乙烯开工率88.45%，周-1.34%。下游，开工率集体回升，但终端仍处于观望状态，刚需采购为主。成本端，原油偏强震荡，纯苯价格坚挺，成本支撑较好。贸易商补货，下游刚需有所好转，现货需求情况较好。港口库存持续下降，现货偏紧，卖盘挺价拉涨，买盘追高。综上所述，港口库存持续下降，装置检修国内供应增量有限，下游开工率回升，需求预计增加，但是最终还要看下游和终端对苯乙烯价格持续上涨的接受程度和实际需求的改善情况。预计当前苯乙烯偏强震荡，建议多单继续持有，谨慎追多。关注下游需求跟进情况。
液化石油气夜盘PG05合约窄幅震荡，期价小幅收涨，期价在20日均线下方运行，短期走势偏弱。原油方面：5月份OPEC+同意增产，同时沙特将分阶段撤回额外减产，后期原油产量将逐步增加，油价上涨仍面临较大阻力。现货方面：节后下游补库增多，现货市场稳中有涨。6日广州石化民用气出厂价上涨70元/吨至4098元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在3930元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在4400元/吨。供应端：卓创资讯数据显示，4月1日当周我国液化石油气平均产量71849吨/日，环比上周期增加781吨/日，增幅1.10%。供应短期仍稳中有增。需求端：4月1日当周工业需求较为稳定。MTBE装置开工率为47.30%，较上期下降0.15%，烷基化油装置开工率为46.28%，较上期增加2.33%。随着气温的转暖，民用气需求将阶段性下滑。船期方面：按照卓创统计的数据显示，4月上旬，华南2船冷冻货到港，合计8.8万吨，华东7船冷冻货到港，合计28.6万吨。当前港口整体库存率偏高，后期随着民用气需求下滑，港口库存难以大幅下降。整体而言：短期油价的波动将对液化气期价有所扰动。但随着气温转暖，民用气需求逐步下滑，液化气基本面在逐步转弱，同时CP价格的下调亦将打压期价。操作上仍以逢高做空为主，此前PG05合约高位空单继续持有。
焦煤     夜盘焦煤05合约小幅下跌，当前期价在20日均线附近震荡。当前策克口岸虽恢复通车，5日甘其毛都口岸0车平，策克口岸89车减3车，两口岸总通关车数较上周同期减302车。进口煤补充依旧十分有限。山西部分地区受环保限产的影响，开工率有所下滑，但其他地区供应较为稳定。个别煤矿有小幅上调10-20元/吨。上周焦炭八轮提降落地，但焦化企业利润尚可。除山西部分地区因环保限产导致焦化企业开工率有所下滑外，整体开工率维持高位。下游焦钢企业经过假日期间消化库存，节后补库需求或将小幅增加，焦煤基本面在逐步好转。05合约临近交割，低位多单逐步平仓，若跌破20日均线多单全部离场。远月09合约等待1550元/吨附近布局多单。
焦炭     夜盘焦炭05合约小幅震荡，从盘面走势上看，2400元/吨整数关口仍有较强的压力。4月2日，在连续八轮提降之后，焦化企业开始首轮提涨100元/吨，短期焦钢博弈较为激烈，焦炭继续下行空间有限。山西省汾阳市接环保限产任务，决定从4月2日始至5月2日止，对市内四户焦化厂采取进入焖炉保温状态。捣固焦炉出焦时间不小于72小时，清洁热回收炉出焦延长至100小时；根据Mysteel调研统计，汾阳四户焦化厂产能共计556万吨，目前日产1.12万吨，若严格执行限产后预计影响日产0.61万吨，限产期间共影响焦炭供应18.3万吨。短期的供应端的收缩对期价有较强的支撑。目前唐山地区环保限产依旧趋严，上周247家高炉日均铁水产量231.37万吨，环比下降3.68万吨，铁水产量短期并未回升的情况下，焦炭难以大幅走高，但由于焦化企业开始提涨挺价，以及环保限产的影响，焦炭继续下行空间有限，短期焦炭的上涨仍以反弹思路看待，操作思路上仍以2150-2400元/吨区间内轻仓短线高抛低吸为主。
甲醇     节后归来，国内化工品涨幅居前，甲醇期货低开高走，站稳五日均线，重心积极拉升，上破2450压力位，最高触及2467，午后盘面窄幅回落后再度上行，录得三连阳。国内甲醇现货市场气氛回暖，价格稳中有升。西北主产区企业报价较节前有所上调，内蒙古北线地区主流价格2080-2100元/吨，南线地区主流价格2020-2050元/吨。市场参与者多持有观望态度，实际出货及成交情况有待观察。期货上涨，一定程度上提振市场参与者信心。加之部分装置计划内停车检修，对现货价格上涨提供支撑。持货商积极跟涨，拉高报价排货，但高价货源成交仍受阻。下游市场维持刚需采购，甲醇到货成本略有增加。新兴需求煤制烯烃利润尚可，开工维持在高位，对甲醇刚性需求稳定。但传统需求行业虽然步入季节性旺季，但开工仍不足，对甲醇需求跟进速度滞缓。沿海地区库存已经下降至正常水平，压力得到缓解。甲醇基本面未有明显变化，期价维持区间震荡走势。隔夜夜盘甲醇继续冲高，前期低位多单可谨慎持有，关注2500关口压力位。
PVC     节后归来，PVC期货延续节前涨势，盘面低开高走，重心积极上扬，最高触及8985，意欲测试9000整数关口，整体表现偏强，录得三连阳。国内PVC现货市场积极跟涨，各地区主流价格明显走高，市场低价货源难寻。尽管PVC现货价格上涨，但实际成交情况却不佳。西北主产区部分报价上调，但签单情况一般。贸易商报价积极调涨，部分幅度在100元/吨左右。下游市场对高价货源抵触情绪增强，主动询盘匮乏，采购不积极。贸易商反应实际出货受阻，整体交投偏冷清。下游市场前期适量补货过后，谨慎观望为主，PVC放量有所下滑。市场存在降价让利现象，部分商谈价格松动。最新统计数据显示，华东及华南地区社会库存继续下降，缩减至29.65万吨，大幅低于去年同期水平，库存暂无压力。原料电石价格继续下调，成本支撑快速走弱。出口形势仍乐观，PVC基本面压力不大，期价高位反复，隔夜夜盘上破9000大关，关注前高压力位。
动力煤  昨日动力煤主力合约ZC2105低开高走，全天震荡偏弱。夜盘低开低走，开始大幅下行。现货方面，动力煤现货价格指数CCI涨幅稍有收窄。秦皇岛港库存水平继续微幅下降，锚地船舶数量有所增加。近期产地陕西部分煤矿价格止涨回落，与下游对前期价格偏高的资源持抵触情绪有一定关联性，部分煤矿调价后拉煤车较多，也有部分煤矿下游观望升温。进口煤方面，部分进口商反映，4月份印尼煤货盘几乎没有，5月份资源大家倾向于卖指数，（CV3800）报价较乱，市场认为印尼斋月加之降雨其后，或将导致外矿出货困难。从盘面上看，资金呈微幅流出态势，主力空头减仓较多，建议空单谨慎续持，05合约下方支撑位680。
纯碱     夜盘纯碱震荡运行，主力05合约跌0.84%收于1885元。现货方面，国内纯碱现货市场持稳续市，市场交投气氛不温不火。云南云维纯碱装置基本正常，湖北双环煤气化设备预计开始检修，天津碱厂清明假期间停车检修，近期纯碱厂家整体开工负荷略有下降。近期市场价格持续上涨，终端用户多按需采购，部分纯碱厂家前期订单充足，个别暂时封单。华中地区纯碱市场整理为主，厂家出货情况尚可。河南地区轻碱周边主流出厂价格在1680-1700元/吨，重碱主流出厂报价在1780-1830元/吨。湖北地区轻碱主流出厂价格在1720-1750元/吨，外销价格略低，当地重碱新单送到终端报价在1950元/吨左右，当地浮法玻璃厂家多执行月底定价。纯碱生产企业库存84万吨，环比前一周下降1万吨，库存去化速度小于往年同期水平；行业开工率略降，仍维持在历史高位。05合约在进入交割月前或有配置性资金离场带来的回调，建议前期头寸择机止盈；09合约纯碱多头仓位继续持有，把握回调建仓机会。
尿素     周二尿素期货盘面偏强运行，主力05合约涨0.36%收于1937元。现货方面，清明假期以来国内尿素市场小幅下滑，山东、河北、江苏、安徽、河南、广东等地市价下调10-30元/吨。节前工厂基于待发订单多偏挺价，但市场主动回调给工厂一定压力，因此假期至今工厂成交陆续回调；但下游工业客户对价格接受度不高，采货谨慎观望，尿素工厂新单成交仍不理想；两广、两湖等农业市场进展一般，暂未出现集中性用肥采购。期货盘面低开高走，由于盘面贴水较大，因此有一定上扬，但整体交投活跃不高。整体来看，短时市场无明显利好支撑，行情仍弱势向下为主。从价格运行季节性角度看，尿素在4-6月基本呈现为回落态势，建议趋势头寸暂观望或把握逢高卖保机会。

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