沥青缩减涨幅 呈现减仓整理

盘面情况：上海期货交易所BU2106合约开盘报2848元/吨，最高报2896元/吨，最低报2804元/吨，收盘报2828元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，涨幅为0.35%。成交量为55.5万手，持仓量减少17228手至37.64万手。

消息：1、隆众数据显示，据对72家主要沥青厂家统计，截至3月24日综合开工率为44.5%，较上周环比增加0.1个百分点。2、截至3月24日当周27家样本沥青厂家库存为93万吨，环比增加0.45万吨，增幅为0.5%；33家样本沥青社会库存为79.1万吨，环比增加2.2万吨，增幅为2.9%。3、海关数据显示，1-2月沥青进口总量为557258.14吨，同比减少16.50%。

市场报价：东北地区报价在3000元/吨，-50；西北地区报3275元/吨，0；华北地区报价3000元/吨，0；山东地区报2895元/吨，0；华南地区报3125元/吨，0；华东地区报价3150元/吨，0；西南地区报3375元/吨，0。

仓单库存：上海期货交易所沥青仓库库存104940吨， 0；厂库库存146040吨，

0。

主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，BU2106合约买单持仓减少11823手至217561手，卖单持仓减少7808手至254859手，净持仓为卖单37298手，较前一交易日增加3428手，多空减仓，净空单出现增加。

总结：也门胡塞武装袭击沙特阿美的石油设施提振油市，而周一苏伊士运河通航预期升温，亚洲盘国际原油出现回落；国内主要沥青厂家开工小幅上升；厂家及社会库存呈现增加；山东地区炼厂资源供应较为充裕，低价资源报盘有限，刚需略有回升；华东地区炼厂资源供应压力增加，部分贸易商报盘积极性较高，下游按需采购；现货价格持稳为主；国际原油宽幅震荡，沥青库存回升及需求偏弱限制盘面，沥青期价呈现震荡整理。技术上看，BU2106合约小幅收涨，期价考验2750区域支撑，上方测试2900-2950区域压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线2750-2950区间交易为主。

LPG震荡下跌 期货贴水走阔

盘面情况：PG2105合约开盘报3823元/吨，最高报3920元/吨，最低报3718元/吨，收盘报3749元/吨，较上一交易日下跌65元/吨，跌幅为1.7%；成交量为95207手，持仓量增加2874手至32897手。

产业链资讯：1、3月26日，4月份的CP预期，丙烷570美元/吨，较上一交易日持平；丁烷535美元/吨，较上一交易日持平。5月份CP预测，丙烷523美元/吨，较上一交易日持平；丁烷488美元/吨，较上一交易日持平。2、山东民用气价格上调，涨幅在50-100元/吨，主流价格报3850-3900元/吨，整体成交氛围尚可，下游按需入市。3海关数据统计，2021年1月份及2月份丙烷进口量分别为161.27万吨和156.93万吨，其总和同比去年1、2月份合计增加113.86万吨，增幅为55.72%。

市场报价：广州市场液化气（国产）报价4100-4160元/吨，主流价报4130元/吨，较上一日上涨30元/吨；广州市场液化气（进口）报价4160-4200元/吨，主流价报4170元/吨，较上一日上涨20元/吨。

库存仓单：液化石油气仓单698手，较上一交易日减少77手。

主力持仓：大连商品交易所公布的前二十名持仓显示，PG2105合约买单持仓增加1472手至23563手，卖单持仓增加2002手至23743手，净持仓为卖单180手，较前一交易增加52手，空单增幅大于多单，净空单小幅增加。

总结：也门胡塞武装袭击沙特阿美的石油设施提振油市，而周一苏伊士运河通航预期升温，亚洲盘国际原油出现回落；华东液化气市场民用气小幅上涨，炼厂库存可控，出货情况尚可；华南市场价格回升，主营炼厂及码头报价推涨，周末下游入市补库。港口进口气成本高企对市场有所支撑，华南现货价格上涨，国际原油宽幅震荡带动期货盘面，LPG2105合约期货贴水扩至380元/吨左右。

技术上，PG2105合约下跌，期价跌破60日均线，下方考验3700区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅整理走势，操作上，短线3700-3900区间交易。

燃油呈现震荡 低高硫价差走阔

盘面情况：上海期货交易所FU2105合约开盘报2384元/吨，最高报2433元/吨，最低报2345元/吨，收盘报2359元/吨，较上一交易日上涨15元/吨，涨幅0.64%。成交量为138.97万手，持仓量减少10326手至19.52万手。上海国际能源交易中心LU2106合约开盘报3098元/吨，最高报3170元/吨，最低报3079元/吨，收盘报3105元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，涨幅1.64%。成交量为53034手，持仓量减少5912手至30667手。

消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至3月24日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存减少53.8万桶至2231.1万桶；包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存减少85.8万桶至1464.7万桶；中质馏分油库存减少12.3万桶至1380.8万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨6点，涨幅为0.28%，报2178点。

现货价格：3月24日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价365.98美元/吨，较上一日上涨1.18美元/吨（按当日人民币汇率折算为2393元/吨，不包含运费等费用）；0.5%低硫燃料油现货报价467.99元/吨，较上一日上涨2.15美元/吨。

仓单库存：上海期货交易所燃料油期货仓单为159140吨，较上一交易日持平。上海国际能源交易中心低硫燃料油仓库期货仓单为96300吨，较上一交易日增加74940吨；厂库期货仓单为0吨，较上一交易日持平。

主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，FU2105合约买单持仓减少3542手至108048手，卖单持仓减少4983手至124430手，净持仓为卖单16382手，较前一交易日减少4233手，空单减幅大于多单，净空单出现减少。

观点总结：也门胡塞武装袭击沙特阿美的石油设施提振油市，而周一苏伊士运河通航预期升温，亚洲盘国际原油出现回落；新加坡市场燃料油价格小幅回升，低硫与高硫燃料油价差升至102.01美元/吨；新加坡燃料油库存回落至2231万桶左右；上期所燃料油期货仓单处于15.9万吨左右。LU2105合约与FU2105合约价差为743元/吨，较上一交易日上升54元/吨；国际原油宽幅震荡带动燃料油期价震荡整理。技术上，FU2105合约缩窄涨幅，期价测试2450-2480区域压力，下方考验2300区域支撑，建议短线2300-2480区间交易为主。LU2106合约收涨，期价测试3200一线压力，下方考验3000区域支撑，建议短线3000-3200区间交易为主。

连塑冲高回落 关注下方支撑

盘面情况：L2105合约放量增仓，期价冲高回落，当日收盘8605，较上一交易日+25元；成交量459785手，持仓量报255633手，+6117；基差 45元。

消息：1、2021年二季度中国聚乙烯行业进入集中扩能期，二季度供应端随着新装置的投产，据隆众资讯统计，新增产能544万吨，届时国内产能将达到2885万吨/年，将给二季度以及下半年供应端提供不小的压力。2、截止2021年3月26日，国内主要港口聚烯烃样本库存总量在39.82万吨，较上周库存上升0.5万吨，同比去年上升4.79万吨。

市场报价：华北大庆石化7042主流价报8650元/吨，+0元。

仓单库存：仓单242张，-178张。

主力持仓：前二十名多头持仓172367，+9603；空头持仓报188394，+10014。净空增加。

总结：3月份，亚洲仍有装置停车检修，海外市场供应仍偏紧。陶氏化学表示从4月起，其在美国销售的所有聚乙烯树脂的价格将提高9美分/磅（200美金/吨）。国内方面：上周国内聚乙烯企业平均开工率小幅上升至97.98%，聚乙烯国内产量有所增加。国内 PE 下游各行业开工率保持平稳，报 59%，除农膜企业开工率有所下降之外，管材、包装膜、中空、注塑企业的开工率均有不同幅度的增长。国内聚乙烯企业（油制+煤制）PE库存量延续走低，周环比下跌6.36%。下游逢低采购，对高价态度抵触，贸易商出货不畅，库存继续上升20.54%，显示生产企业库存有向中间商转移的迹象。4月中旬连云港石化有新装置投产，预计市场供应充足。操作上，投资者暂时观望为宜。

PP冲高回落 短线暂时观望

盘面情况：PP2105合约放量减仓，期价冲高回落。当日收盘8864元，较上一交易日-58元；成交量658319手，持仓量报243869手，-3523；基差636元。

消息：1、据隆众资讯调研：本周国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP共7个下游行业）平均开工率稳定在57.1%，与上周持平。2、中国聚丙烯表观消费量2021年2月在253.98万吨，环比上月296.08万吨下降14.22%，同比2020年2月214.26万吨增长39.72%，2021年1-2月累计表观消费量在550.06万吨，同比去年477.41万吨增长15.22%。

市场报价：华东绍兴三圆T30S杭州主流价报9500元/吨，-0元。

仓单库存：仓单1张，-71张。

主力持仓：前二十名多头持仓161772，-880；空头持仓152829，-5011。净多增加。

总结：3月份，亚洲仍有装置停车检修，海外市场供应仍偏紧。国内方面：上周国内聚丙烯平均开工率环比略有下降，聚丙烯产量也有所减少，但仍高于去年同期水平。由于本周装置检修减少，预计开工率将有所回升。上周BOPP 企业的开工率报60.35%，与上周持平。行业方面，膜企新单成交压力大，多数企业原料库存均有明显下降。注塑开工率报60%，与上周持平。规模以上塑编企业整体开工率稳在 52%，相较去年同期低 2%。原料价格小幅震荡，塑编成本压力不减，下游工厂多观望。目前订单情况一般，刚需拿货为主。国内贸易商库存较前一周减少5.35%，较去年同期增加22.00%。操作上建议投资者暂时观望为宜。

运河通航预期 原油缩减涨幅

盘面情况：上海国际能源交易中心SC2105合约开盘报385.7元/桶，最高报397.2元/桶，最低报385.3元/桶，收盘报388元/桶，较上一交易日上涨7.4元/桶，涨幅为1.94%。成交量为213632手，持仓量减少3971手至38213手。

宏观资讯：1、3月29日中国央行公布人民币兑美元中间价为6.5416，较上一交易日调降40个基点。

产业链资讯：1、贝克休斯公布的数据显示，截至3月26日当周，美国石油活跃钻井数增加6座至324座，较上年同期减少300座；美国石油和天然气活跃钻井总数增加6座至417座。2、一名知情的航运界消息人士周一告诉路透，苏伊士运河上搁浅的集装箱货船长赐轮几乎已完全浮起，将在开动之前进行初步检查。

现货价格：3月26日阿曼原油现货报价60.24美元/桶，较上一日下跌0.2美元/桶（按当日人民币汇率折算为406.6元/桶，不包含运费等费用）；胜利原油现货报价64.5美元/桶，较上一日下跌0.1美元/桶。

仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为2088.8万桶，较上一交易日减少68.4万桶。

观点总结：国际原油期价呈现大幅回升，亚洲盘出现下跌，截至北京时间15时，布伦特5月原油期价报至63.6美元/桶左右，WTI原油5月期价报至59.7美元/桶左右，布伦特原油与WTI原油的价差处于3.9美元/桶左右，上海原油2105合约期价收涨，较布伦特原油呈贴水4.3美元/桶左右。欧洲新冠病例出现增加，部分地区重启封锁限制措施，市场担忧欧洲疫苗接种进程受阻可能会损害经济复苏和燃料需求；也门胡塞武装声称袭击沙特阿美公司的石油设施，中东地缘局势及OPEC减产支撑油市，而欧洲新一轮防疫封锁措施令市场担忧需求前景，苏伊士运河航道恢复通行预期升温，短线油市呈现宽幅震荡。技术上，SC2105合约期价缩减涨幅，期价考验60日均线支撑，上方测试400区域压力，短线上海原油期价呈现震荡走势。操作上，建议短线372-400区间交易为主。

盘面情况： EB2105合约缩量减仓，期价冲高回落，当日收盘8208，较上一交易日-65元；成交量209385，持仓量97047手, -9323；基差522。

消息：1、本周国内PS成品库存微增，当前库存量9.25万吨，环比增加0.43%，同比减少17.7%。成交有一定好转，库存增速明显放缓。2、据不完全统计，苯乙烯江苏社会库存目前总库存量在12.38万吨，环比降2.75万吨；商品量库存在11.28万吨，环比降2.9万吨。近期码头持续装船出口，上周下游工厂提货有所好转，预期本周仍有比较明显的去库表现。

市场报价：华东江苏市场主流价报8560元/吨，+60元。

仓单库存：仓单1710张， -590张。

主力持仓：前二十名多头持仓59053，-7775；空头持仓63016，-5206。净空增加。

总结：欧美地区前期检修及受不可抗力停车的装置仍未完全复工，海外供应仍较为紧张。国内方面：中化泉州及中海油壳牌上周均有合格品产出，本周将有提负荷表现，中化弘润新装置也将陆续投产，三套新增产能合计约 127 万吨/年，预期增幅 10.25%，国内供应继续增加。原料乙烯价格有所回落，但纯苯价格坚挺。苯乙烯下游ABS及 EPS工厂均出现产量下降，而库存回升的现象，显示下游需求恢复不足。不过，进入4月份后，苯乙烯逐渐进入装置检修期，预计供应将有所减少，且经过持续回落，目前苯乙烯的价格已回到节前水平，预计后市转为区间震荡的可能性较大，后市关注8200一线的支撑，操作上，建议投资者以区间操作为宜。

PVC高开低走 关注下方支撑

盘面情况：V2105合约缩量减仓，期价高开 走，当日收盘8795元，较上一交易日+15元；成交量494767手，持仓量300855手, -23996；基差 125。

消息：1、2021年1月国内PVC表观消费量在189.22万吨，2月份国内PVC表观消费量在173.93万吨；1-2月份国内PVC表观消费量累计363.15万吨，同比去年同期增长9.46%。2、上周24家PVC生产企业出库总量环比上周下降9.04%。本周市场弱势运行，华北等地出货欠佳，24家生产企业总产量环比上周下降5.71%，主要原因是部分企业开工下降影响，其中天津LG暂时停车，影响较大。

市场报价：华东常州市场SG-5主流价报8920元/吨，+140。

仓单库存：仓单1552张，-845张。

主力持仓：前二十名多头持仓209799，-23317；空头持仓204472，-9225。净多减少。

总结：美、欧、日、韩均有装置停车，海外供应仍偏紧，台塑大幅上调4月份船期报价300美元。也对价格形成支撑。国内方面：内蒙双控致电石供应偏紧，价格上涨，推高了PVC的生产成本。国内企业预售环比增加 23.83%。国内 PVC 下游管材制品企业开工率继续提升，大型管材厂开工率均在 8 成以上。PVC 社会库存报33.86万吨，环比增加0.36%，显示目前PVC 市场供应仍充足。由于海外供应仍然不足，预计出口量仍将维持高位。操作上，建议投资者在8500—8850区间操作为宜。