1月13日，在多因素共振下，焦煤、焦炭期货价格下挫大幅。在王泽勇看来，这主要是受宏观和其各自的基本面两方面因素影响。

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据介绍，在前期美联储表示，一旦主要的经济数据达到目标，美联储将考虑退出宽松政策。投资者同时也在担忧美国民主党上台后，经济超预期修复，提前退出宽松周期。在这样的背景下，美债收益率大幅上行，市场做多氛围有所降温。

据王泽勇介绍，焦煤方面，在澳煤进口放松传言下，市场担忧情绪上行，价格大幅下挫。焦炭方面，大规模的焦企产能淘汰已经告一段落，去年四季度新增产能产量释放压力较大，焦炭供需缺口逐步收窄。加之目前处于终端需求淡季，且市场担忧疫情影响原料运输，导致钢厂被动停产，盘面持续下挫。

王泽勇告诉记者，当前焦煤、焦炭市场比较关注河北地区的运输管控。河北省是焦煤、焦炭净流入省份，目前河北钢厂原料库存偏低。一旦汽运限制，在火运运力有限的情况下钢厂或将无米之炊，导致钢厂被动停产。

“另外，焦煤方面，近期还将关注昨日传言的后续进展。”他说。据了解，昨日有传言称，中国海域上漂浮着近800万吨的澳洲煤炭或将被允许通关。目前，在蒙煤因疫情影响通关低位、内产临近年底保安全生产的情况下，整体供应偏紧。一旦澳煤进口放松，将极大缓解供应压力。

至于焦炭方面，王泽勇表示，市场还十分关注四季度新增产能的产量释放情况，目前焦炭供需缺口仍较大。从mysteel公布的产能情况来看，1月有接近1000万吨的新增产能开始逐步出焦。在终端偏弱、钢厂铁水产量季节性下滑的情况下，焦炭供应缺口逐步收窄，但仍保持偏紧状态。

未来一段时间，焦煤、焦炭又将有怎样的表现呢？

王泽勇表示，考虑到一季度焦企产能淘汰较少，而焦企新增产能在去年投放受阻，虽然这一情况目前来看已经有有所改善，产量开始逐步释放。但由于前期缺口过大，即使产量有释放，焦炭仍能保持偏紧状态。另外，鉴于采暖季结束后仍有一批产能需求淘汰，焦炭整体下跌空间有限。

与此同时，考虑到一季度焦企新增产能将逐步投产，焦煤需求将有所支撑。另外，鉴于目前的中澳关系，澳煤通关依然收紧。且蒙煤通关因疫情影响，回升较为困难。“在这样的情况下，以往年初的进口煤冲击从目前看明显偏弱，低价内产供应季节性偏低。焦煤在供应偏紧、在需求有改善的情况下，整体走势大概率相对偏强。”王泽勇说。转自（期货日报）

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