期货方面，昨日日盘煤焦合约纷纷下跌，焦煤主力1901合约收盘跌2.26%，焦炭主力1901合约收盘跌0.26%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2470元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格维持2500元/吨。澳洲中挥发焦煤价格下跌1美元至195美元/吨，折算成人民币1598.21元/吨。

观点：昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面，临汾地区20日将迎来钢厂第二批限产，焦炭第二轮提降基本落地。本周焦炭库存大幅下降，供应再次面临紧缩格局。钢厂到货状况良好，产地成交价维持在2300元/吨左右，基本平水盘面。焦煤方面，晋中地区因环保检查供应偏紧，部分高硫焦煤价格上涨，安泽、沁源地区低硫主焦受焦炭疲弱影响小幅下跌，柳林地区因前期煤矿停产，供应偏紧，现货价格相对坚挺。

综合来看，焦炭库存大幅下降，供应进一步紧缩，焦价获得较强支撑，前期盘面跌幅过大，目前处于筑底过程中，若成材继续保持强势，焦价将转弱为强。

策略：焦炭方面，谨慎看多，前期焦炭盘面跌幅过大，目前处于筑底过程中，可根据成材走势单边短线操作；焦煤方面，中性，短期煤价涨幅过大，贴水收窄，谨慎操作。套利方面：无。

风险：中美贸易战升级引发系统性风险，汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度，唐山限产力度放松，下游成材需求增长不及预期。

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