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原油   隔夜内外盘原油震荡走高。民主党在佐治亚州参议院决选中获胜，这将为更大规模的财政刺激计划扫清道路，但美国国会大厦发生暴力事件一度引发市场恐慌。沙特上调2月面向亚洲的所有原油官方售价，下调面向地中海和欧洲西北部的所有等级原油官方售价，上调2月面向美国的所有级别原油官方售价。另外，隔夜EIA库存报告表现中性，虽然上周美国原油库存下降800万桶，但汽油库存增加450万桶，精炼油库存增加640万桶，美国原油产量持稳于1100万桶/日。整体来看，沙特进一步削减产量对短期油价走势形成明显支撑，短线原油预计偏强运行，SC原油打开上行空间后下一个目标位350附近。中期市场仍然是宏观利好情绪与疫情带来的避险情绪之间的博弈，另外疫苗有效性的较好预期与现实的偏差同样可能引发盘面出现“涨预期、卖事实”行情。
沥青   昨日国内沥青主力炼厂价格持稳，个别地炼小幅调整。近期国内沥青炼厂开工负荷有所增长，受全国多地气温下降影响，炼厂出货放缓，个别炼厂出现明显累库。需求方面，国内多地遭遇大范围降温降雪天气，影响了南方等地项目施工，沥青刚性需求萎缩，市场成交气氛下降，北方地区成交低迷，同时目前冬储需求整体释放有限，现货需求面支撑将逐步减弱，短期现货价格或以稳为主。盘面上，成本端上行支撑沥青盘面，但现货趋弱打压沥青走势，夜盘小幅上涨但整体波动区间收窄，预计短线维持震荡走势，观望为宜。
高低硫燃料油 夜盘高低硫燃料油价格稳定为主。欧佩克代表：欧佩克就2月石油产量维持不变，达成一致意见，沙特自愿2-3月份减产100万桶，俄罗斯以及哈萨克斯坦小幅增产7.5万桶。EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少801万桶至4.855亿桶，减少1.6%。原油库存连续减少，原油现实需求表现超预期。燃油基本面方面：近期随着春检结束，全球炼厂开工边际回升，燃料油供应开始低位反弹。需求方面：航运市场持续转好，中国集装箱指数大幅拉涨，干散货指数反弹，使得船燃需求坚挺。新加坡燃料油库存截至 12 月 31 日当周录得 2195.6 万桶，环比前一周增加 156.2 万桶，增幅 7.66%。综合分析：燃油跟随原油走势，预计走势偏强。策略方面：高低硫燃料油多单继续持有。
聚烯烃 夜盘L/PP价格震荡为主。截至1月6日，昨日库存修正至67.5万吨，今日主要生产商库存在64.5万吨，较上一工作日降低3万吨，降幅在4.44%，去年同期库存水平大致在73.5万吨。周内库存得到小幅去化。据卓创资讯统计，2020年12月国内PE产量188.92万吨,环比11月增加6.12%，同比增加13.68%。其中LLDPE产量80.19万吨，LDPE产量27.02万吨，HDPE产量81.71万吨。2020年1-12月份国内PE累积产量2032.08万吨，较去年1-12月份增加13.3%。2020年12月国内PP产量234.68万吨，环比2020年11月份上升4.38 %，同比去年12月份增加11.76%。2020年1-12月份国内PP累积产量约2554.44万吨，较去年1-12月份增加14.30%。PE/PP产量维持高位，打压价格，两油库存小幅去库，下游环保限产有所放松，利好价格。基本面多空交织，对价格指引不强，观望为宜。
乙二醇 夜盘，乙二醇窄幅震荡。从现货市场来看，内盘现货重心震荡调整，市场买气偏弱；但外盘美金货源价格坚挺。目前现货报4435-4440元/吨，递4420-4425元/吨，商谈4425-4435元/吨，几单4430元/吨附近成交。2月下期货报4415-4420元/吨，递4400-4405元/吨，商谈4405-4415元/吨，几单4410元/吨附近成交。近两日乙二醇涨势受阻主要是因为本周到港预报数量较多，根据CCF数据显示，周一至周日，华东主港预计有23.2万吨货物抵港，在巨大的到港量下，市场情绪偏悲观，但考虑到前期滞港货物较多，预计乙二醇入港速度较慢，下周一虽有累库预期，但累库程度预计有限。目前下游聚酯端产销放量、库存压力小，预计今年春节期间开工率虽有下滑，但下滑程度会低于往年。综上，近期受到港量偏多、部分正套商解套影响，盘面走势稍显压制，预计近期延续高位震荡态势，建议观望。
PTA 夜盘，PTA如期继续上涨。从现货市场来看，1月上报盘05-180至185，递盘05-190；1月中下报盘05-185至190，递盘05-190至195；估谈3730-3770附近自提。听闻现货3728、3753以及基差05-180附近有成交，市场成交尚可。从消息面来看，目前汉邦石化220万吨/年的PTA装置停车，目前重启时间待定，预计停车时间较长。汉邦装置的停车在一定程度上暂时缓解了现货过剩的压力。从下游聚酯来看，近期受油价提振，聚合成本不断上涨，买涨不买跌之下，近期涤纶长丝和涤纶短纤产销数据表现良好，对应聚酯工厂库存都处于偏低状态，尤其是短纤库存。预计在1月中旬附近，受春节工人返乡因素影响，部分聚酯工厂会陆续放假，但今年聚酯开工率下降幅度会低于往年。综上，PTA库存压力虽大，但近期原油上涨支撑期价，且近期供应和需求都好于预期，预计PTA将延续上涨态势，长线多单继续持有。
短纤   夜盘，短纤期价重心继续上移。从现货市场来看，福建直纺涤短报价大多维稳，半光1.4D 现款短送报6300元/吨，较低6230元/吨；江苏市场继续提价50~100元/吨不等，恒逸半光1.4D 报价6230元/吨。从产销数据来看，整日直纺涤短产销分化，平均在97%附近，部分工厂产销为200%，60%，200%，100%，50%，105%，0%，150%，25%。经过连续多日的补货之后，目前下游纱厂和水刺企业备货充足，产业端高价进一步跟进意愿逐步减弱。综上，中长期，基于成本抬升预期和供需良好预期，我们继续看好短纤期价的上涨以及上涨高度，多单可继续持有。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯价格窄幅震荡。本周华东主港库存为11.5万吨，较上周增加了3.22万吨，环比增速为38.9万吨；贸易库存为6.18万吨，较上周增加了1.25万吨，环比增速为25.4%。从现货市场来看，受油价提振，早间苯乙烯买盘跟进尚可，但由于终端正值淡季，追高谨慎；下游PS整体供需偏弱态势犹存，持货商继续出货为主，下游询盘力度尚可；下游ABS区域市场现货存量不多，存在一定挺价意向，但买盘看弱或看空预期偏强，跟进力度有限。目前苯乙烯现货商谈在6530-6580，1月下商谈在6550-6580，2月下商谈在6600-6620。综上，华东主港累库趋势不变，目前现货贴现金流成本运行，期价走势跟随成本端偏强运行，暂时关注上方6750阻力位。
液化石油气   隔夜EIA公布的原油库存数据显示，截止至2021年1月1日当周，EIA商业原油库存为4.85459亿桶，较上周下降797.4万桶。在原油库存数据大幅下降的情况下，油价走高，同时沙特能源大臣，亲王Abdulaziz bin Salman周二表示，沙特将在未来两个月自愿减产100万桶/日；这个减产力度将远远抵消俄罗斯和哈萨克斯坦在2、3月份每月合计增产7.5万桶/日的影响。OPEC+的其他成员国将在2月和3月维持产量不变。原油价格的上涨对液化气有较强的支撑。近期全国大范围降温，民用气需求增加。下游补库增加，现货价格继续走高。 6日广州石化民用气现货价格继续上涨50元/吨至4558元/吨。当前基差仍维持在500元/吨左右的水平，PG02合约当前略低估。当前仍处于液化气需求的旺季，市场暂无明显利空，PG02合约仍可以逢低布局多单。
甲醇   甲醇期货跳空高开，触及20日均线压力位，但由于上行动能不足，未能向上突破，盘面承压回落，跌破2400整数关口后进一步走低。受到期货调整的影响，国内甲醇现货市场阴跌，气氛略显一般，沿海与内地市场价格均窄幅松动。西北主产区企业报价弱势下滑，基本维持在2000元/吨附近，内蒙古北线地区部分商谈2000-2020元，南线地区1980-2020元。部分厂家签单平稳，但整体出货情况欠佳，部分低价货源供给烯烃。下游市场需求表现不济，维持刚需采购节奏。持货商灵活调整报价出货，实际商谈价格下移，但放量依旧不足。近期沿海市场走势强于内地市场，价差逐步扩大，套利窗口部分开启，有利于内地厂家排货，但物流运输受阻。外盘报价相对坚挺，伊朗等地区生产装置开工偏低，货源供应整体趋紧，国际市场货源多流向高价区域进行套利。进口量的降低有利于甲醇去库存，而需求端难以提升，导致港口库存消化缓慢，打压甲醇走势。甲醇市场缺乏利好消息刺激，期价上行乏力，仍处于修复阶段，隔夜夜盘主力合约下探，激进者可考虑2350下方轻仓试多。
PVC PVC期货上行承压，但下方五日均线附近存在一定支撑，走势略显僵持，盘面波动幅度收窄，重心横向延伸，录得小阴线。国内PVC现货市场气氛平稳，各地区主流价格大稳小动，部分高价货源出现松动。PVC价格回落后，企业生产利润被挤压，成本传导受阻，压低原料采购价。华北、东北地区电石采购价陆续下调200元/吨，乌海及周边电石出厂价下调50-100元/吨不等。电石市场供需关系发生转变，厂家心态受到影响，积极出货为主，成本端利好支撑逐步消退。西北主产区企业仍存在部分预售订单，而新签订单情况一般，大多数厂家稳价出货，继续下调报价意向不强。下游市场逢低适量补货后，采购积极性不高，操作偏谨慎，实际成交放量不足。贸易商多根据自身情况灵活调整报价，商谈及成交重心稳定。受到寒冷天气的影响，北方地区部分制品厂开工受限，同时运输条件也受到一些因素的影响而受阻，业者观望情绪较浓。国外市场表现相对坚挺，但出口利润有限，考虑到运费等因素，PVC厂家出口意愿不大。PVC供应恢复平稳，下游需求有所走弱，社会库存缓慢累积，期价上行存在一定阻力，短期震荡运行，价格波动区间7000-7350。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2105高开低走，全天震荡小幅回调。夜盘高开高走，继续横盘整理。现货方面，环渤海动力煤现货价格指数暂停发布，日度参考价小幅上涨。秦皇岛港库存水平大幅下降，锚地船舶数量大幅增加。产地方面，榆林地区多数在产煤矿即产即销，矿上压车情况严重，装车耗时普遍较久，曹家滩、小保当等大矿竞价涨幅明显，区域内涨价煤矿数量依旧较多，涨幅在3-52元/吨左右。此外，近日，受疫情影响，河北境内多条高速进行交通管制，且产地个别煤矿不让河北车装煤，榆林煤外运受阻；鄂尔多斯地区煤炭市场依然偏强运行，煤炭需求继续升温，公路日销量维持在159万吨左右，区域内部分矿煤价上涨3-20元/吨。从盘面上看，资金呈微幅流入态势，主力多头增仓稍多，建议暂时观望为主，05合约上方压力位700。
橡胶   沪胶夜盘小幅回调，主力合约回踩14135元测试支撑。12月份预估国内汽车产量同比增加5.4%，全年预估产量同比下降1.9%，与2020年一季度末预期将减产15~20%相比，形势大为好转。轮胎企业开工率正在恢复，预计春节前天胶备货意愿提升。泰国、印尼、马来西亚等国疫情形势不乐观，且部分地区有洪灾之患，天胶存在继续减产可能。中线做多为宜。
纯碱   夜盘纯碱期货盘面震荡偏强运行，主力05合约收于1652元。现货方面，国内纯碱市场大致盘整，市场交投气氛温和。1月份以来纯碱厂家整体开工负荷有所上调，西南、西北地区仍多限产。多数厂家前期订单充足，发货较为顺畅，下游用户部分备货至春节前后，观望心态有所显现，纯碱市场价格变动不大。西北地区纯碱市场区间整理，厂家出货情况尚可；青海地区轻碱主流出厂价格在1160-1200元/吨，重碱主流出厂报价在1180-1280元/吨，高端新单交投气氛不温不火。西南地区纯碱市场变动不大，四川地区轻碱主流出厂价格在1400元/吨左右，重碱主流送到终端价格在1450-1500元/吨。短期来看，随着纯碱库存下滑，纯碱企业参与到产业链利润分配的话语权逐步提升；中期来看，一二季度纯碱供需将维持平衡状态，持续上涨空间有限；长期供需结构看，下半年光伏玻璃新增产能的投产达产将推升纯碱需求。单边策略05合约1650上方卖保头寸继续持有，套利策略推荐空5月多9月。
尿素   周三尿素期货盘面震荡运行，主力合约涨0.33%收于1852元。国内尿素现货行情主流平稳，辽宁、江苏地区小幅上调10元/吨。供应方面，零星有企业复产，但整体开工仍相对偏低；工厂基于自身库存低位且有待发支撑的现状，以挺价为主。多地下游工业刚需补货，市场交投氛围偏淡，贸易商心态谨慎观望；局部市场有零散农业走货，市价略有小幅上扬。整体来看，厂商心态仍僵持博弈，行情稳中小幅整理。目前影响价格的主导因素在于成本上扬，库存低位及春季需求预期推动。盘面回调提供了新的入场机会，我们认为，在原料动力煤价格大幅攀升压缩了尿素生产利润，也相应提升了尿素价格中枢；低库存的矛盾在春季的推涨效应将更加突出，1800元一线尿素具备一定的配置价值。建议1800一线新入场买入保值头寸继续持有。

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