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我们的上篇文章还有点作用，目前京东金融已经更正了那款理财产品的历史年化收益率。

但通过上篇文章，我又发现了另外一个问题，需要跟大家提醒一下。


具体来说：

我当时不是计算了京弘年年盈（投连险）的历史年化收益率吗？

并且计算了两个指标：

一个是近一年的历史年化收益，是5.55%；另一个是近7日的历史年化收益，是5.27%。
近7日的历史年化收益要比近一年的历史年化收益低不少的。

这里就会产生一个问题，不过我说的问题，不是对这款产品，而是对小金保。

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小金保也是一款投连险，也是京东金融的产品，我既往有跟大家推荐过。

小金保这款产品我一直也都很喜欢，在保持较高的收益的前提下，有极高的流动性。

小金保很重要的一个特点是，支持随时转出最多75%账户价值，就我个人体验来说，感觉特别好，转出几乎是实时到账，所以我现在一直都把它当“余额宝”在用，转出也特别的频繁。
小金保支持随时转出75%的本质是保单贷款。

我们从小金保每转出一笔钱，就相当于是向保险公司申请了一笔保单贷款。


既然是贷款，就有贷款利率。

我之前跟大家介绍说，京东金融比较讨巧的把保单贷款利率与产品收益设计成基本一致，这样贷出去的那70%的收益与我们的贷款利息刚好相抵消，所以我们实际是没有支付贷款利息的。

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现在来看，我对小金保的贷款利率认识并不充分。
在当前的利率环境下，小金保的贷款利率实际上是要高于它的当前收益的。

原因就在于目前近7日的历史年化收益要比近一年的历史年化收益低不少。


近一年的历史年化收益所反映的是一款理财产品过去1年的总体收益情况，但1年的时间还是比较长的，当下的收益可能会受1年前收益的影响，如果想知道理财产品当下的收益情况，近7日的历史年化收益更有代表性。

拿小金保来说，目前它近一年的历史年化收益是5.2%，近7日的历史年化收益则只有5.00%。

如果我们现在买1万的小金保，在接下来的几天，我们极大概率能获取的收益是5.0%，而不是5.2%。


但是小金保的贷款利率则参考的是近一年的历史年化收益，目前贷款利率为5.3%。

这里就出现了问题：

小金保当前的贷款利率要明显高于它当下的收益，贷款利率比实际收益高了0.3%。

在这样的情况下，我们进行保单贷款是非常不划算的。


并且这个问题，会随着小金保利率的进一步下降变得更加突出。


比如说，目前小金保的7日年化收益是5.0%，我们从小金保转出（贷款）10000元，贷款利率是5.3%，假如一个月后小金保的7日年化收益进一步下降，只有4.9%了，而此时我们的贷款利率却依旧维持在5.3%，两者之间的利率差距增大到0.4%，更不划算了。


可能有伙伴会问，难道贷款利率会一直维持5.3%不变吗？


会变，但它的变化具有滞后性。

从周转规则来看，已经贷款的部分，每180天贷款利率才会调整一次。

所以说，在当前利率下行的大环境下，近1年历史年化收益明显高于近7日历史年化收益，用小金保进行长时间的保单贷款（转出），是不划算的。


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不知道我有没有把问题说清楚。


简单说，目前理财产品的整体利率都在下降，在这样的大环境下，近一年的历史年化收益指标具有滞后性，并不能真实反映理财产品当前的收益。

目前，小金保近一年的历史年化收益要高于产品当前的实际收益。

小金保有保单贷款功能，转出非常便捷，大家可能会经常使用，但是它的保单贷款利率参考的是近一年的历史年化收益，这就使得保单贷款利率比当前实际收益高不少，这时候再进行长时间保单贷款就显得不太划算。

不过，这个问题只有在当前利率下行的特定环境下才会显现。


如果将来小金保的利率一路上行，近7日历史年化收益就会高于近1年历史年化收益，那时候再进行保单贷款就不吃亏了。

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大致就这么个事情。


由于之前我在公众号有跟大家推荐过小金保这款产品，不少伙伴也跟着买了，现在发现了这个小问题，我觉得有必要专门再跟大家提醒一下。


同时提醒，小金保对接了几款不同的投连险，所以你在京东金融客户端看到的小金保收益与保单贷款利率可能与我的不太一致，但今天文章的结论基本都适用。


我这边的小金保对接的是这款产品。

小金保的贷款利率可以点击上图产品名称处的超链接在图文页面查看，图文中显示的是“周转利率不超过5.3%”，并不是很确切，我反复跟京东金融客服确认，答复目前利率是5.3%。


其实5.3%贷款利率已经高于近一年的历史年化收益率5.2%了，这是什么情况呢？

我猜可能是小金保近段时间利率下降的比较快，贷款利率还没有更新。

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