白糖   郑糖夜盘受国际原油价格下跌的影响有所回调，而低位买盘对糖价有支持，国际糖价先抑后扬也起到提振作用。国外新冠疫情形势严峻，全球食糖消费可能受到抑制。印度开榨临近，但以人工为主的生产方式可能导致产糖进度放缓。不过，巴西甘蔗产区可能将迎来降雨，甘蔗产量减产的威胁或许缓解。糖价近期恐怕难以出现趋势性行情，维持震荡操作思路。
豆粕   美豆进入收获季，收获压力逐渐增大，不过受出口良好以及南美天气题材的支撑，美豆总体表现偏强，美国农业部周二公布的数据显示，美豆出口检验量为215.7万吨，高于前一周的200.49万吨，出口检验数据良好，且美豆优良率为63%，低于前一周及市场预期的64%，加上南美大豆播种进度缓慢，均提振美豆价格，目前丰产压力前期市场已有所释放，未来美豆出口节奏将尤为重要，巴西可供出口大豆即将耗尽，阿根廷出口受阻，四季度美豆将为国际市场主力供应，2020/21年度南美新季度大豆产量前景也较为关键，拉尼娜气候天气对价格的潜在风险升水值得关注，美豆短期调整难改中期偏强走势。国内市场来看，豆粕行情跟随美豆调整总体抗跌，市场方向仍未改变，畜禽养殖业逐步复苏，9月饲料产量同比增18%，饲料配方中豆粕添比较高，但大豆原料供应充裕，本周油厂开机率将恢复到超高水平，供需双增，短期缺乏持续利多，料维持高位震荡为主，长期看国内猪料需求缓增预期延续，长线偏多格局未改。连粕主力2101合约低开收阳，短期关注跳空缺口上沿3200附近支撑效性，压力3400-3500元/吨附近，操作上，回调参与反弹思路为主，关注1-5反套。期权方面，继续考虑买入牛市价差策略。
苹果   果农惜售情绪较浓，现货价格维持偏强波动，苹果期价跟随震荡偏强。现货方面，卓创咨讯的信息显示，陕西地区质好货已经被预定完，不过受市场情绪影响，果农惜售情绪增加，价格整体呈现上涨态势，晚熟红富士采青货70#以上半商品货源本周成交加权平均价格为3.14元/斤，与上周加权平均价相比上涨17.60%；山东地区苹果仍处于上市阶段，受西部高价影响，果农惜售情绪仍然较浓，苹果收购价格继续偏强波动，纸袋晚熟富士80#以上一二级货源本周成交加权平均价为3.15元/斤，与上周加权平均价比上涨0.76元/斤。短期来看，苹果期价进入低位之后，下跌动力有所减弱，再加上西部地区由于减产以及果面好于往年等因素影响，现货价格表现偏强提振市场情绪，山东果农惜售情绪增加或提振期价偏强运行。中期来看，苹果市场的主要关注点在于优果率以及消费情况，今年西部产区出现霜冻，东部产区遭遇冰雹，整体优果率相比去年或有一定幅度的下滑，对价格形成支撑，不过该支撑是否有效还需要进一步关注消费端的变化，如果后期消费好于预期的话，整体期价运行重心或会上移，不过考虑今年苹果整体减产幅度不大，再加上消费恢复将是缓慢过程，目前还看不到趋势性的行情，预期整体仍是以区间为主，因此建议谨慎看待短期价格的强势，操作方面短期建议观望为主。
油脂   10月15日国内油脂价格继续下行，其中棕榈油跌幅居前，出口数据的下滑是造成棕榈油价格下行的主要原因。根据船运公司的数据统计，10月1-15日马来棕榈油出口量环比下行2%左右，虽然幅度较小，但在原油价格长期没有起色的情况下，工业消费需求始终难以见到恢复，加上近期欧洲疫情的再度加剧，棕榈油短期内的走势不容乐观。拉尼娜气候会给4季度东南亚带来较多降雨，虽然过多的降雨会影响短期内棕榈园的正常运转，但是长期来讲会增加棕榈油明年的产量。在消费需求难以增长的情况下，4季度棕榈油价格将维持弱势，能否出现上涨则要依赖于国际豆油价格的走势。
目前国内豆油价格处于调整阶段，短期内缺少新的消息面的刺激，外盘美豆价格也保持在区间内震荡。国内豆油库存目前仍然较为充足，虽然实际进口美豆数量预期仍将低于贸易战之前的水平，但在正式去库存之前，豆油价格不会出现大幅的攀升。11月美国大选结果可能会改变中美贸易关系的发展，国内进口美豆的进程也会出现调整，因此预期未来两周美豆价格难以出现大的变化。市场此前炒作的巴西大豆种植进度延缓已经基本完毕，随着未来两周巴西主产区降雨量的增加，巴西种植进度也将大幅推进。美豆价格仍有望上冲1100美分/蒲式耳，但仍需要时间的推移才能实现。我们仍然看多豆油2101合约，建议短期内以观望为主，可以考虑在合约价格跌破7000元/吨后逢低买入。
鸡蛋   JD2011 合约继续大幅下跌。双节过后进入消费淡季，供应仍偏充裕，不利因素较多，市场氛围仍偏悲观。今日全国鸡蛋价格继续走弱，供应层面来看，全国在产蛋鸡存栏量为12.740亿只，环比减少1.98%，同比涨增加2.78%，10月份新增产能为今年5、6月份补栏的鸡苗，当时养殖单位补栏积极性不高，因此10月后备鸡占比仍将维持低位，而养殖单位多倾向于中秋前淘汰老鸡，10月份养殖端淘鸡量或少于9月，预计10月份在产蛋鸡存栏仍有小幅下降空间，但继续维持高位水平，饲料玉米、豆粕价格维持坚挺，压缩蛋鸡养殖利润，养殖端补栏积极性下降，四季度将继续呈现底补栏、高淘汰格局，长期鸡蛋市场供需宽松的格局将逐步改善，但短期市场需求疲软，产地鸡蛋货源较为充足，下游市场对行情带动有限，贸易商对市场多持谨慎观望态度，预计短期鸡蛋市场价格维持低位震荡格局，月底有可能到春节前的最低位置，中长期蛋价有望逐步改善。期货市场来看，近月盘面继续反映节后供过于求关系，短期偏弱整理，主力11合约连续四个交易日收阴，短线调整思路对待，但深跌空间也将有限，关注前期低点3400元/500千克附近支撑，后期关注淡季落价幅度，若鸡蛋价格大幅下跌或持续低位时间较长，将刺激养殖端集中淘汰，进而利多远月，相反将呈现近强远弱格局。关注1-5反套。
棉花、棉纱    2020年10月15日，棉花主力合约报14325，涨1.38%，棉纱主力合约报21390，涨1.74%。随着棉花价格大涨，棉花市场回暖。纺企表示高支纱类库存产品特别是50支、60支纱，非但走货情况较8月初好转（大致增加了20%），而且销售价格上调了100～200元/吨。随着纺织行业传统“金九银十”旺季即将到来，以及国外传统节日圣诞节方面订单效应的叠加，9～10月份纺企的经营状况要将会有所改善，由此将带动当地棉花市场回暖。新疆籽棉收购价格继续走高，部分地区达到7元，折合盘面价格14500。现货市场报价逐渐上升，成交情况较好，整体市场成交与昨日相差不大。市场心态较为混乱，纺企恐新棉价格大涨，对陈棉加大了采购力度，现货市场成交情况继续好转。短期棉花价格有望继续走高，但14500附近对于轧花厂来说，已经出现较好盘面利润，预计将于近期入市套保，14500附近存在较大压力，需要警惕行情冲高回落。期权方面，波动率短期大幅上行，维持在22%附近。棉花震荡出现上涨，但中期预计波动率仍然有一定的回落空间。中长期可以采用做多波动率的策略。短期依然以备兑策略或者是牛市价差策略为主。
菜粕   外盘美豆继续收高，菜粕主力合约日内预期跟随震荡偏强。整体基本面情况较前期变化不大，菜粕市场目前主要影响因素在于CBOT大豆期价、豆粕期价以及自身的基本面情况三个方面。CBOT大豆价格来看，美豆出口以及拉尼娜天气的炒作空间仍存，整体上涨预期不变，不过短期面临美豆集中上市的风险。国内豆粕方面，目前主要关注点在于进口美豆情况以及生猪产能恢复情况，近期到港量维持高位，现货供应表现宽松，不过随着生猪产能恢复进程的加快，供需边际呈现改善预期。菜粕自身，供应端由于中加贸易关系的影响进口量维持低位，需求端来看水产养殖逐步进入淡季，处于供需双低的局面，整体影响较为温和。综合来看，菜粕期价中期预期跟随豆粕以及CBOT大豆期价在2250-2600区间呈现偏强波动，操作方面建议以回调做多思路为主，期权方面建议继续持有买入行权价为2300的看涨期权。
玉米   现货市场延续强势，玉米主力合约继续偏强波动。全国玉米均价为2378元/吨，较前一日上涨7元/吨，国内方面，市场对于供需缺口预期强烈，市场整体囤货意愿较强，短期现货价格延续强势，提振整体市场情绪。外盘方面，美玉米出口表现良好以及拉尼娜天气扰动对市场的CBOT玉米的中期支撑仍在，目前仍然维持上涨判断，短期主要风险在于美玉米集中上市。综合来看，下游生猪产能逐步恢复以及临储玉米库存见底退出供应调节所引发缺口预期仍在，玉米期价整体上涨的基础仍在，不过短期玉米市场存在一些风险，临储拍卖未出库粮、新粮逐步上市、进口同比增加等阶段性压力以及价格走高之后小麦等替代增加对市场的影响也不容忽视，目前主要关注点在于进口情况以及上游售粮心态，中美贸易关系依然是进口影响的关键因素，目前对美玉米的采购仍然延续，如果当前进口态势延续并且能够顺利到岸的话，进口量对于缺口的弥补力度还是比较强的，或削弱缺口的提振力度，此外，农户以及贸易商的售粮意愿的变化对市场的影响较大，目前惜售情绪仍然较浓，国内现货价格表现较为坚挺，再加上外盘美玉米期价上涨的助推，短期价格或维持强势，操作方面建议以回调做多思路为主。
淀粉   玉米价格强势以及现货表现较好提振，淀粉期价跟随玉米偏强波动。东北玉米减产对市场信心支撑仍在，东北地区有粮的贸易商仍然对行情看好，此外，山东深加工企业的早间待卸车辆仍不多，且从需求面来看，东北深加工企业库存稳步消耗，且近几月饲料产量稳步增长，9月产量增幅较大，而在原料持续拉涨的背景下，企业建库意愿较强，基本面利多延续，玉米价格上涨提振带动淀粉价格，淀粉价格也呈现上涨态势。全国均价在2885元/吨，较前一日2867涨18元/吨。市场受“买涨不买跌”推动，下游企业低位采购尚可，企业走货有所加快，玉米淀粉库存继续下降，截止10月13日当周，玉米淀粉企业淀粉库存总量达54.88万吨，较上周58.34万吨减少3.46万吨，较去年同期60.66万吨减少5.78万吨，进一步提振市场情绪。综合来看，考虑对玉米期价维持中长期上涨的判断下，玉米淀粉中长期也维持上涨判断。操作方面，建议以回调做多思路为主。
纸浆   纸浆期货窄幅波动，现货稳中有升，银星含税价4650-4700元/吨，但成交仍一般，下游正常补库。成品纸提涨落实中，节前补库后，贸易商库存增加后，当前采购放缓，部分反映新增订单有限。9月国内信贷、社融维持高位，宽货币向宽信用传导，结合近出口数据看，经济继续好转，纸张需求也有望继续改善，但海外受疫情影响需求仍面临一定风险。不过纸厂反应木浆库存较高，因此补库较为谨慎，纸浆需求短期也很难看到快速回升。9月巴西、智利出口至中国针、阔叶浆略有回落，后期到港有望下滑，针叶浆供应压力不高，库存缓降至下仍维持高位，对现货存在压力。整体相比上半年，纸浆供需压力仍有缓解且趋势有望维持，但高库存及需求回升斜率较低的情况下，短期大涨驱动不足，相对看好远月，可尝试逢低买入，滚动持仓。
 

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