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原油   隔夜内外盘原油大幅反弹。IEA月报：将2020年原油需求增速预期下调30万桶/日至-840万桶/日，上调2021年全球原油需求增速预期30万桶/日至550万桶/日。IEA统计认为，欧佩克国家8月配额执行率为95%，沙特8月减产执行率为103%，俄罗斯为98%。API报告显示，美国上周原油库存减少951.7万桶至4.946亿桶，上周原油进口减少9.6万桶/日。OPEC+ 9月的监督委员会会议可能会允许伊拉克和其他国家延长石油减产补偿期至10月-11月，沙特不寻求通过额外的自愿减产来提高油价，本周产油国会议预计不会对减产政策进行调整。另外，飓风“莎莉”将登陆后导致墨西哥湾27%的石油生产和28%的天然气生产已被关闭，但飓风登陆后风力逐步转弱，关闭的原油及天然气产能我将逐步恢复。整体来看，目前原油基本面对油价难以形成有效提振，隔夜上涨暂以反弹修复对待，预计难有持续性，操作上以短线波段为主。
沥青   昨日国内东北地区沥青成交价格下跌100元/吨，成本端大跌以及需求偏弱打压市场心态。近期国内沥青供应保持充裕，8月份沥青单月产量创新高后，9月份产量仍将维持在纪录高位，但由于下游需求整体偏弱，贸易商询货需求较弱，导致炼厂库存近期有所累积，厂库库存持续走高。需求方面，近期国内大部分地区天气出现好转，除西南地区外，其他地区均适合公路项目施工。目前虽然沥青刚性需求环比有所好转，但需求增长仍较为有限，加上成本端的下跌，市场看空心态增强，但随着终端公路项目的陆续开工，沥青需求仍有进一步改善的预期。从盘面上看，原油企稳对沥青形成成本支撑，但短期基本面驱动不强，预计维持偏弱震荡。
高低硫燃料油 隔夜Api原油库存大降900万桶，远超预期，油价强势反弹上涨。目前原油有止跌企稳迹象，燃料油窄幅波动，从技术角度来看，均线均呈现空头趋势排列，基本面来看，高硫发电旺季已过，目前市场关注于欧美地区炼厂开工率情况，美国地区开工率仍然偏低，因此对高硫而言支撑并不大。船用油市场方面，中国集装箱运价出口指数连创新高，美东航线市场运价已经冲破USD5000/FEU，显示出中国出口效应良好，但燃油并未受集装箱运价影响上涨，从干散货运价来看，目前仍处于需求旺季，BDI指数窄幅波动，油运指数仍然低迷，浮仓压力偏大，因此船用油市场并未有太大改观，仍需要全球疫情缓和之后才会有所启动，建议关注今晚EIA原油库存数据，短期内注意高硫支撑位1800元/吨，低硫支撑位2180元/吨。
聚烯烃 隔夜原油受API库存大降影响强势反弹上涨。目前两油库存在74.5万吨，较昨日降低3.5万吨，降幅在4.49%，去年同期库存水平大致在64万吨。近期石化库存消化速度有所放缓，石化采取降价去库存操作，然市场整体气氛偏清淡。听闻中化泉州、中科炼化以及烟台万华近期投产开车，市场货源供应有增多预期，然下游需求仅农膜行业开工小升，预计后市偏弱势震荡走势。聚丙烯现货方面，虽然生产端供应稳中有增，但整体前沿市场压力暂不大。需求增量不显著，但刚需保持稳定，贸易商长假预售模式已逐步启动。成本面，上游调整不大，支撑相对稳定。预计价格区间为7600-7950元/吨。
乙二醇 夜盘，多头减仓，乙二醇期价走弱。根据最新的到港预报显示，9月14日至9月20日，华东主港到港量约21.8万吨，整体到港量水平保持中性。从现货市场来看，华南现货价格坚挺上涨，市场报盘偏少，当地乙烯制乙二醇送到价报4100-4200元/吨。而华东地区商谈价在3915-3920元/吨之间，价格窄幅整理，市场交投一般。黔西煤化工30万吨/年的乙二醇装置目前已恢复运行，但后续该装置有检修计划，或停车3-4天。此外，中化泉州50万吨/年的乙二醇装置据悉已倒开车成功，计划近日全流程开车并于下周出料优等品，国内供应端压力或将逐步增加。9月底附近，中科炼化40万吨/年的乙二醇装置或将投产，届时国内供应增量将对冲进口缩量。因此，短期在新装置尚未全面投产前，加上进口量较前期下降，华东主港有望在9-10月迎来阶段性去库，去库幅度或在10万吨/月。现货端保持坚挺，期价或在3850-4150之间运行，但中长期建议在4150附近逢高布局空单。
PTA 夜盘，PTA期价收于3642，涨幅为0.11%。随着原油跌幅放缓，PTA亦同步止跌。据悉，目前山东东营威联石化100万吨/年的PX装置已产出合格品，近期负荷逐步提升中；日本一套21万吨/年的PX装置于9月6日附近停车检修，检修时间预计为2个月。我们认为随着新装置的投产，在高库存的压力下，PX价格将延续低迷，曙光至少需要等到四季度末三套新增PTA装置全部投产后。而从PTA自身来看，现货市场近期买卖氛围一般，新货贴水01合约190-193，旧货贴水01合约210-220。目前正处于金九银十，聚酯高开工延续，加上PTA自身的年度检修，整体供需处于紧平衡状态。但是四季度随着新装置的投产，以及需求的季节性走弱，PTA自身的供需压力依旧较大，或将重回累库格局。操作上，建议维持反弹滚动做空操作思路。
苯乙烯 夜盘，苯乙烯期价延续震荡运行，波动有限。从现货市场来看，商家报价坚挺，部分厂家报价上调0-100元/吨。尽管现货价格上涨，但期货盘面并未大幅跟涨，这主要是因为市场对于远期供需仍持有悲观态度。目前辽宁宝来35万吨/年的新装置已投产，据悉其昨日500吨招标成交价在5250元/吨。从本周港口库存情况来看，华东主港上周三到本周二已到港4.3万吨，预计明日主港库存或有小幅下降。综上，短期尽管主港有阶段性去库，现货表现亦较为坚挺，但期价对远期供需较为悲观，或抑制期价上涨高度，预计期价近期或震荡偏强，关注上方5850压力位。
液化石油气    夜盘PG11合约窄幅震荡，短期走势依旧偏弱。目前IEA和OPEC报告纷纷下调了原油需求增速，其中，IEA月报将2020年原油需求增速预期下调30万桶/日至-840万桶/日，OPEC月报将2020年世界石油需求下降程度的预测下调40万桶/日至-950万桶/日，需求端的担忧仍在。隔夜美国API公布的数据显示，截止至9月11日当周API原油库存较上周下降951.7万桶，汽油库存较增加376.2万桶，精炼油库存较上周下降112.3万桶，库欣原油库存较上周下降79.8万桶，库存下降油价短期走高短期对液化气有一定的支撑。回到液化气上：当前液化气现货依旧羸弱，旺季不旺的局面仍在延续。15日广州石化民用气出厂价下降100元/吨至2798元/吨，基差又从-500元/吨，恢复至-600元/吨的水平。在当前基差偏高的情况下，PG11合约短期做多依旧不具备安全边际。从供需的基本面面数据来看，目前供应端依旧维持稳中有增的趋势，炼厂开工率维持高位，同时下游深加工装置开工率稳中有降，炼厂库存稳中有增的情况下，PG11合约短期仍难以走高。短期下方关注3350元/吨一线的支撑，上方关注3550一线的压力。
甲醇   甲醇成功突破2000关口后，市场多头持仓增加，盘面积极拉升，依次突破前期高点、2100关口，最高触及2116，创2月底以来新高，录得三连阳。国内甲醇现货市场气氛好转，价格积极跟涨，沿海与内地市场价格区间抬升。西北主产区企业报价稳中上探，内蒙古北线地区商谈1450-1460元/吨，南线地区商谈1500元/吨。厂家心态改善，部分签单平稳。甲醇价格上调后，企业面临的生产压力有所缓解。持货商捂货惜售情绪明显，市场低价货源逐步缩减，部分企业出厂报价顺势推涨。但下游市场追涨热情不高，维持刚需采购，高价货源成交遇阻，整体放量仍显一般。沿海市场甲醇报价逼近2000元/吨，与内地价差扩大，有利于区域间套利窗口开启。虽然已经进入金九，而传统需求行业未出现明显变化，除了醋酸之外，多数依旧维持低负荷运行态势。烯烃仍是甲醇消费的主力军，烯烃开工水平的提升带动甲醇需求向好。基本面较前期略有好转，缓慢去库存阶段，甲醇运行区间逐步上移。但供需偏松的格局难以发生实质性改变，甲醇出现持续单边上涨行情的概率较小，适合波段操作，隔夜夜盘窄幅回落，短期上方仍有空间，暂时关注2150。
PVC PVC期货表现低迷，重心呈现横向延伸走势，反复测试6530一线支撑，盘面波动幅度不大，陷入上下两难局面。国内PVC现货市场气氛平静，各地主流价格大稳小动，少数报价窄幅松动。装置检修与恢复运行并存，PVC行业开工水平窄幅回落，供应端压力不大。西北主产区企业存在预售订单，库存不高，但近期签单及出货情况一般，出厂报价灵活调整为主。下游制品厂原料库存维持在低位，当前尚无备货意向。阶段性逢低适量补货后，下游主动询盘匮乏，采购积极性欠佳，现货实际交投难以放量。市场参与者心态偏谨慎，对高价货源接受程度不高，市场观望情绪蔓延。外盘PVC市场报价坚挺，出口套利窗口逐步开启，后期PVC出口量将增加，形成一定支撑。原料电石供应增加，下游到货较好，基本够用现，个别电石价执行跟降，生产成本端稳中下滑。综合而言，PVC市场近期缺乏利好刺激，期价僵持整理，但供需压力不大，回调亦不畅，隔夜夜盘继续整理，关注6530附近支撑，建议暂时观望。
动力煤 昨日动力煤主力合约ZC2011高开高走，全天震荡上涨。夜盘高开低走，震荡整理。现货方面，环渤海动力煤现货价格上涨幅度有所扩大。秦皇岛港库存水平小幅下降，锚地船舶数量小幅增加。港口方面，铁路运量仍处低位，大秦线日运量在120万吨左右，北港库存继续小幅下降，港口低硫煤货源依然紧缺，贸易商报价维持上浮，但下游电厂在煤价高位以及负荷逐步走低下，采购需求放缓，尤其高硫煤需求一般，市场成交活跃度降低。现5500大卡主流报价578-585元/吨左右，5000大卡报价在516-520元/吨。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力空头增仓较多，建议多单适量减仓，11合约上方压力位600。
橡胶   沪胶夜盘震荡整理，主力合约周二日间临近12500元遇阻，短线看可能会有压力。下游需求长期向好是主要利多因素，但轮胎出口何时完全恢复以往常态存在较大不确定性。这样，胶价维持底部逐渐抬高的慢牛走势可能性较高。此外，近日云南个别地区疫情突现，是否会影响到割胶进度还需观察。
纯碱   夜盘纯碱低位震荡。现货方面，昨日国内纯碱市场行情变动不大，市场交投气氛不温不火。陕西兴化半负荷运行，海天开工4-5成，和邦计划10月份开车运行，近期纯碱厂家开工负荷有所提升。本月浮法玻璃厂家新单成交价格逐步跟进，重碱市场成交重心持续上移，但部分玻璃厂家原料纯碱库存充足，对高价纯碱抵触情绪明显。需求疲软，轻碱市场行情一般，贸易商多积极出货为主，部分厂家反映新单接单情况欠佳。近期纯碱价格上涨较快，终端用户有所抵触，贸易商多积极接单出货为主。建议暂时观望，等待市场空头情绪的进一步释放。
尿素   9月15日尿素高位震荡，主力01合约涨2元，收盘于16624。国内尿素市场大稳小涨，集港按部就班发运中。内贸新单随行就市，局部装置短停利好市场交投气氛，商家适量采购。农业零星备肥，工业板材、复合肥多数根据自身情况适量采购。具体区域：山东小颗粒尿素主流参考1680-1720元/吨，大颗粒1840元/吨，临沂市场1700元/吨左右，省外到货放缓。河北小颗粒尿素地销1670-1750元/吨，石家庄市场1640元/吨；河南中小颗粒成交参考1600-1640元/吨，商丘市场1680元/吨；山西大颗粒1580-1600元/吨，小颗粒1520-1590元/吨，部分新单推进。
尿素当前价格低于近年同期均值，在秋冬季备肥启动的当下，尿素中线看涨，1600中线多单继续持有。

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