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白糖   郑糖夜盘窄幅调整，主力合约继续在5200元上方波动。国际糖价走低，原油表现疲软造成压力。不过，欧盟食糖产量预期下降，对糖价应该有支持。国内糖价主要受现货销售形势及外糖进口规模的影响，郑糖技术上则需关注5300压力及5100元支撑的表现。
豆粕   CBOT大豆震荡收长上影小阳线，1000美分/蒲整数关口附近震荡，目前美豆单产下调符合市场预期，USDA报告利多兑现，短期支撑美豆涨势的核心因素转为偏乐观的出口数据，当前中国对美豆的周度买货量已经超过至贸易战之前的水平，中国庞大的需求背景下，四季度美豆出口有更好的预期，但如果后期中国对美豆的采购不能持续，则美豆存在回调风险。此外，南美市场进入播种期，拉尼娜气候对南美大豆产量威胁仍存，有望提升美豆上涨潜力，关注天气因素及中国采购节奏影响。国内油厂进口大豆10月船期基本完成，短期国内大豆供应仍充足，美豆盘面榨利尚可，后期压榨有望继续维持高位，豆粕库存下降增速也将放缓，现货市场存在一定压力，10月份之后进口仍存不确定性，且在中美关系紧张背景下，若进口美豆不能有效流入压榨企业，国内可能压榨的大豆供应量将偏紧，需求端来看，饲料配方中豆粕添加比较高，部分豆粕未执行合同较多，油厂提价意愿较强，进口成本支撑弱化部分国内豆粕市场本身的供应压力，豆粕市场价格继续维持高位偏强震荡思路，关注中美关系发展及国内油厂压榨节奏影响，长期随着国内猪料需求增加影响，国内豆粕市场价格重心上移格局不变。操作策略，短期维持偏多思路，M2101合约站稳3000整数关口，谨慎追涨，回调参与反弹为主。期权方面，可以考虑买入牛市价差期权策略。
苹果   市场多空分歧加大，苹果10合约期价周一继续窄幅震荡。卓创资讯信息显示，近日山东地区红将军处于供应高峰期，随着上市量增大，价格或稳中偏弱运行；陕西延安洛川地区早熟富士苹果交易结束，目前晚熟货源供应，受陕西南部产区苹果价低冲击，近日洛川地区晚熟富士价格虽稳，但交易量不大，当地货源品质适合入库收储，目前现货市场对于高价接受程度不高。整体来看，苹果期价经历较长一段时间的下跌，前期利空已经有所消化，晚熟富士现货价格持稳以及双节备货给市场增添了阶段性的利多情绪，不过整体的利多支撑仍显薄弱，期价上行动力也有所不足，前期期价虽有反弹，但是整体持续性较差，此外早熟苹果上量增加，价格表现弱势，客商采购较为谨慎以及仓单成本相对较低，依然拖累苹果期价，目前苹果期价或延续筑底走势，需要关注新果产区产量兑现情况以及下游需求好转情况，操作方面短期建议关注远月2101合约的反弹做空机会。
油脂   9月14日国内油脂价格再度上行，夜盘价格波动不大。市场分析因为棕榈油产量增幅放缓而引发了上涨，但是目前仍处于棕榈油的增长周期，加上马来8月棕榈油产量仍高居180万吨以上，9月产量增速即使下行，其绝对量也居于高位。棕榈油价格的上行更多因素是受到了两方面因素的影响：一是美豆价格再度突破1000美分/蒲式耳，这拉动了国际豆油价格的上行；另一方面短期内马来棕榈油出口量超过预期，9月1-10日出口量环比增长10%以上。棕榈油价格的上行，可能是市场对未来整体植物油价格上涨趋势的押注。但是从当前环境来看，棕榈油价格的上涨可能难以延续。
9月12日USDA发布了月度供需报告，本次报告将美豆单产由上月预期的53.3蒲式耳/英亩下调至51.9蒲式耳/英亩，从而使得本年度美豆产量预期从1.2042亿吨下调至1.1738亿吨。虽然产量有所下行，但实际数量较为有限，4季度在拉妮娜气候的影响下，南美将迎来较多降雨，明年南美大豆的产量可能会再创新高。在全球大豆供应充足的情况下，棕榈油的供给也不会发生短缺，拉动棕榈油价格的主要因素仍在于生物柴油消费的重启，而原油价格近期仍在不断下探，预期今年难以回到较高的水平。这使得1月棕榈油价格继续上行的动能较低，如果10月后中国进口美豆的进程放缓，CBOT大豆价格将再度回到1000美分以下的位置，从而使得国际豆油价格下行，给棕榈油带来压力。而国内豆油在供给减少的情况下，势必再度上行。对于当前油脂市场较为复杂的状况下，我们认为逢低买入1月豆油仍是最佳的交易策略，豆棕价差有望得到进一步的扩大。
鸡蛋   JD2010合约震荡收长上影线小阴线，整体继续维持低位区间整理，主力合约移仓换月中，现货市场价格整体小幅波动，今日蛋价整体稳定，个别地区有所回落，双节”备货支撑渐进尾声，未来价格高位调整的概率不断加强，预计9月中旬鸡蛋市场价格仍较为坚挺，而今年3、4月份养殖单位补栏量基本正常，较2月份增长幅度较大，到目前多已开产，小码蛋供应压力逐渐显现，不过淘鸡量也在增加，整体供应趋于稳定，短期价格走势继续依赖需求，节日效应支撑过后，10月价格大概率承压走弱，而下跌幅度也将小于往年正常水平，因今年中秋高点可能为历年最低。当前盘面继续体现冷库蛋替代部分鲜蛋需求的压力，食品厂对鲜鸡蛋的采购量难以企及往年，市场对于节后预期普遍偏悲观，但远期市场来看，若节后落价预期兑现，且价格维持低位持续一段时间，将有望刺激养殖端加速淘汰，进而利于鸡蛋市场去产能进程，叠加冷库蛋压力逐步释放，将有助于支撑远期市场行情。当前近月10、11合约存在企业套保压力和节后落价预期，表现仍偏弱，JD2010合约关注前期3500附近压力，仍以低位震荡思路对待，同时可以考虑近远月合约套利策略，关注中秋行情现货反弹高度及养殖端是否超淘影响。
棉花、棉纱    2020年9月14日，棉花主力合约报12630，涨0.28%，棉纱主力合约报19545，涨0.98%。棉花维持弱势震荡，中美关系紧张仍然拖累棉花走势，美国制裁新疆棉花后续可能会采取进一步更加严厉的措施，不排除全面禁止使用新疆棉的企业出口，将可能对棉花走势构成严重冲击。产出方面，9月棉花迎来收获季，产量预计与去年持平或略增，棉花压力增大。需求方面，需要关注美国对于新疆棉制裁措施的落地，若维持或升级制裁措施，棉花有望继续维持疲弱走势，行将棉产量今年预计与去年持平或略增，在高企库存的压力下，棉价或维持疲弱走势，中期仍有下行空间。棉花01合约短期预计震荡企稳，依然建议在01合约逢高做空为主。期权方面，波动率企稳回升，上涨至20%附近。棉花震荡行情难改，预计波动率短期回升后仍将回落，不过下方空间有限。中长期可以采用诸多波动率的策略。短期依然以备兑策略或者是牛市价差策略为主。
菜粕   CBOT大豆周一收涨，菜粕期价日内跟随震荡偏强。USDA于9月12日凌晨公布月度供需报告，此次报告主要下调美豆单产1.4蒲式耳/英亩至51.9蒲式耳/英亩，兑现天气扰动所引发的减产担忧，整体调整符合预期，单产忧虑对市场的进一步推涨动能减弱，不过需要关注的是美豆出口以及南美天气仍然存在一定的炒作空间，目前对CBOT大豆继续维持看涨预期；豆粕市场来看，中美贸易关系近期表现较为平和，对市场的扰动略有减弱，不过并未消失，大豆进口有序推进，整体到港较高拖累现货市场，不过下游生猪产能延续恢复态势对需求的提振也在逐步增强，目前对豆粕四季度维持供需边际改善预期；菜粕自身来看，水产养殖逐步进入淡季，不过由于油菜籽进口政策影响，其进口量难以出现大幅度增长，库存进入低位抵消淡季影响。整体来看，菜粕走势主要追随豆粕为主，豆粕中期震荡偏强预期下，菜粕中期也是震荡偏强判断，不过也需要注意美豆集中上市所带来的季节性回落风险。操作方面建议低位多单逢高减持，未入场者以回调做多思路为主，期权方面建议谨慎持有买入行权价为2300的看涨期权。
玉米   玉米期货主力1月合约周一夜盘高位整理，台风过后市场情绪或有所收敛，短期期价或呈现高位震荡走势。东北主产区近期接连受到台风登陆影响，降雨和大风已使得部分玉米地块出现倒伏，其中，哈尔滨、绥化、 五大连池、松原、公主岭、榆树、辽源等受灾严重，上周“海神”再次登陆东北地区，或对东北玉米造成二次伤害，减产预期提振市场。不过台风过后，随着价格走高，其影响已经有所消化，推涨动能逐步减弱，相应的，临储拍卖粮出库、新粮逐步上市、进口同比增加以及定向销售临储水稻、小麦等阶段性压力也不容忽视，处在当前时间点以及当前位置来看，期价继续流畅上涨的基础有所减弱，且随着阶段性利空的增加，期价或会出现阶段性回落。全国玉米均价为2243元/吨，较上周五上涨3元/吨，短期新作产量的兑现情况。操作方面短期建议以等待回调做多机会为主。
淀粉   淀粉主力01合约周一夜盘跟随玉米高位整理。近期玉米主产区东北地区受台风影响，黑龙江及吉林出现了不同程度的倒伏，部分地块倒伏严重，玉米减产预期提振市场信心，目前东北地区有粮的贸易商对行情看好，另外，南方港口也有提价意愿，今日港口普涨10-20元，且今日早间待卸车辆共到257辆，较昨日增加63辆，较上周减少48辆，早间到货难以上量，且淀粉企业前期签订合同较多，再加上淀粉下游企业受双节节前备货提振，走货有所放快，大多厂内库存呈下降趋势，部分出现排号拿货，淀粉市场整体呈现出供不应求的局面，其中部分厂家二次调价，令今日淀粉现货价格继续上涨，目前全国玉米淀粉均价在2743元/吨，较上周2731涨12元/吨，涨幅在0.44%，较去年同期2430涨313元/吨，涨幅在12.88%。后期来看，玉米淀粉大方向主要追随玉米价格，随着台风过后，其影响初步兑现，期价或进入高位震荡，操作方面建议建议等待回调做多机会。
纸浆   纸浆期货窄幅波动，夜盘未继续走强。现货价格相对稳定，山东地区银星含税价在4700元之上，成交一般，市场维持谨慎预期，因此补库积极性不高。俄针、银星10月外盘报价均上调40美金，银星涨至620美金，大约对应国内进口成本4850元，提振市场情绪和盘面。宏观情绪整体回暖，在上周五就开始体现，风险资产低位反弹，带动纸浆期货企稳。近期基本面实则变化不大，下游白卡纸和文化纸偏强，纸厂继续落实涨价函，双节前旺季预期未被证伪，经济数据的改善也支撑着成品纸需求回升预期，但纸厂盈利在二季度环比改善的同时，尚未带动木浆采购量大幅增加。国内港口木浆库存维持小幅去化，海外稍弱，针叶浆总库存维持偏高水平。短期看，宏观环境回暖下，纸浆期货有望随工业品反弹，2101合约下方支撑仍看4700元，上方压力5000元。中期看，国庆假期后，随交割月临近，若成品纸需求表现不及预期，纸浆期货下行压力也将再次增加。

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