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白糖   郑糖窄幅整理，国际糖价走势偏弱。原油及股市表现疲软或给糖价带来压力，系统性因素恐怕是当前主要利空来源。郑糖主力合约可能要考验5100元支撑，短线观望为宜。
豆粕   美豆收星，目前美豆出口预期及单产分歧对CBOT大豆价格助推动能放缓，市场等待9月11日USDA供需报告指引，市场已在交易49-51蒲/英亩的预估区间，关注报告数据与市场预估的偏差给市场带来的影响，报告出台前预计价格维持高位；连粕主力2101合约继续试探3000整数关口压力有效性，日内价格波幅扩大，国内油厂10月船期完成大约80%，未来2个月国内大豆供应充足，因此压榨节奏决定短期供应，上周油厂压榨下降，豆粕库存周比下降3.35%，近期美豆盘面榨利良好，后期压榨有望继续维持高位，豆粕库存继续下降增速有限，短期豆粕高库存继续施压现货市场价格，但进口成本支撑仍存，短期缺乏指引，维持高位震荡思路，而10月之后进口量仍不确定，且未来进口美豆若不能有效流入压榨企业，可供压榨的大豆或偏紧，长期随着国内猪料需求增加影响，国内豆粕市场价格重心上移格局不变。M2101合约短期关注上破3000压力有效性，若未能有效突破，前期多单部分可在高位设置止盈，等待回调后参与反弹为主，M2105合约可等待北美大豆上市压力释放后，低位逐步布局长线多单，短期支撑2800元/吨，期权套保，可以考虑参与备兑看涨期权策略。
苹果   苹果10合约期价在周四继续弱势整理。卓创资讯信息显示，由于山东冷库苹果性价比好于陕西早熟富士以及山东烟台红将军，本周成交量延续良好态势，价格稳中偏强，尤其是低价货源；陕西地区晚熟富士开始订货，当前订货主要集中在优质果区，高端市场以及需求高端货的市场客商订购，订购货源质量较高，订购价格也比较高。整体来看，苹果期价经历较长一段时间的下跌，已经消化了大部分冷库库存同比较高以及需求疲弱带来的利空，而近期冷库价格上扬、产区台风扰动以及双节备货给市场增添了阶段性的利多情绪，带动苹果期价反弹，周二10合约暴力涨停，不过当前的反弹能否进一步延续，还需要关注新果产区产量兑现情况以及下游需求好转情况，目前来看，早熟苹果表现仍然偏弱，阶段性的双节备货提振能否转化为实际的需求全面好转有待进一步验证，此外客商采购较为谨慎以及仓单成本相对较低，对期价的利空影响仍在，短期反弹持续性仍然不足，操作方面建议前期空单离场，未入场者建议关注远月2101合约的做空机会。
油脂  9月10日国内油脂市场延续震荡行情，在原油价格前日出现较大反弹的情况下，国内油脂价格也略有提振，但幅度有限，夜盘油脂价格继续向下调整。马来西亚于午间时分发布了Mpob报告，马来西亚8月毛棕油产量为186.3万吨，环比增加3.07%（预期184-192，7月181，去年8月182），出口158.2万吨，环比下降11.31%（预期153，7月178，去年8月174），库存为169.9万吨，环比增0.06%（预期178-180，7月170，去年8月224）。虽然库存数据增长量大幅低于市场预期，但棕榈油价格仍未出现明显的上行，这主要是因为9月后棕榈油难以看见潜在的利多，除了产量将继续保持高位以外，印度在补库完成后进口需求将面临大幅下滑，马来9月棕榈油出口量仍将进一步下行，而同时外盘原油价格仍在继续下探，在原油价格没有起色的情况下印尼B30生柴计划预期将再度推延。在没有潜在利多的情形下，棕榈油本轮上涨行情基本已经结束，短期内将进入震荡调整的阶段。
豆油方面，短期来供给依旧充足，随着节前备货的结束，豆油价格继续向上突破的动能将有所不足，市场关注的焦点仍在于10月后进口美豆有多少量能够实际进入市场流通，因此港口油厂大豆库存将成为最重要的指标。美豆产量虽然可能出现下调，但随着近期降雨的来临，预期不会给产量带来较大损失，中国实际进口量仍是关键。在原油价格岂稳之前，国内豆油价格不具备继续上涨的基础，建议在十一后再考虑逢低买入。
鸡蛋   JD201010合约小幅反弹收阳，今日现货市场价格普涨，近日蛋价整体趋稳，双节”备货仍有支撑，养殖端惜售加强，但旺季备货支撑接近尾声阶段，预计9月中上旬鸡蛋市场价格仍较为坚挺，而今年3、4月份养殖单位补栏量基本正常，较2月份增长幅度较大，到目前多已开产，小码蛋供应压力逐渐显现，但不过淘鸡量也在增加，整体供应趋于稳定，短期价格走势继续依赖需求，节日效应支撑过后，10月价格大概率承压走弱，而下跌幅度也将小于往年正常水平，因今年中秋高点可能为历年最低。目前盘面的压力主要源自冷库蛋集中出库对未来鸡蛋市场冲击影响，因冷库蛋货源充足，在一定程度上冲击鲜鸡蛋市场，食品厂对鲜鸡蛋的采购量难以企及往年，市场对于节后预期普遍偏悲观，但远期市场来看，若节后落价预期兑现，且价格维持低位持续一段时间，将有望刺激养殖端加速淘汰，进而利于鸡蛋市场去产能进程，叠加冷库蛋压力逐步释放，将有助于支撑远期市场行情。当前近月10、11合约存在企业套保压力和节后落价预期，表现仍偏弱，JD2010合约关注前期3500附近压力，短线低位震荡思路对待，同时可以考虑近远月合约套利策略，关注中秋行情现货反弹高度及养殖端是否超淘影响。
棉花、棉纱    2020年9月10号，棉花主力合约报12580，跌幅0.12%，棉纱主力合约报19410，涨0.23%。短期美元指数出现回落，原油价格亦回升，带动棉花震荡企稳。9月8日美国制裁新疆棉导致棉花大跌逾3%，中美关系紧张及原油大幅下挫拖累棉花走势。产出方面，9月棉花迎来收获季，产量预计与去年持平或略增，棉花压力增大。需求方面，目前下游市场虽有小幅好转但远不及去年同期，加之美国制裁疆棉类纺织品，不利于新疆棉花的消耗，在高企库存的压力下，棉价或维持疲弱走势，中期仍有下行空间。新疆方面，今年棉花供应量预计较上一年度略增，仍将对市场构成压力，棉花01合约短期预计震荡企稳，依然建议在01合约逢高做空为主。期权方面，波动率企稳回升，上涨至20%附近。棉花震荡行情难改，预计波动率短期回升后仍将回落，不过下方空间有限。中长期可以采用诸多波动率的策略。短期依然以备兑策略或者是牛市价差策略为主。
菜粕   CBOT大豆周四收跌，菜粕日内或跟随偏弱震荡。整体来看，美豆产区天气扰动，优良率连续下调，USDA9月报告大概率下调单产，支撑CBOT大豆期价，此外目前美豆出口稳步推进，2020/21年度美豆市场整体供需边际改善预期不变，CBOT大豆预期延续震荡偏强走势；豆粕市场来看，中美贸易关系近期表现较为平和，对市场的扰动略有减弱，不过并未消失，大豆进口有序推进，整体到港较高拖累现货市场，不过下游生猪产能延续恢复态势对需求的提振也在逐步增强，目前对豆粕四季度维持供需边际改善预期；菜粕自身来看，水产养殖逐步进入淡季，不过由于油菜籽进口政策影响，其进口量难以出现大幅度增长，目前水产淡季对价格的施压有限。整体来看，菜粕走势主要追随豆粕为主，豆粕震荡偏强预期下，菜粕预期也将跟随震荡偏强。操作方面建议低位多单逢高减持，未入场者目前建议以回调做多思路为主，期权方面建议谨慎持有买入行权价为2300的看涨期权。
玉米   玉米期货主力1月合约夜盘涨势放缓，台风对市场的干扰仍在，短期市场情绪仍然偏多。东北主产区近期接连受到台风登陆影响，降雨和大风已使得部分玉米地块出现倒伏，其中，哈尔滨、绥化、 五大连池、松原、公主岭、榆树、辽源等受灾严重，本周“海神”再次登陆东北地区，或对东北玉米造成二次伤害，减产预期提振市场。不过随着价格走高，台风影响已经有所消化，临储拍卖粮出库、新粮逐步上市、进口同比增加以及定向销售临储水稻、小麦等阶段性压力将凸显，台风炒作过后玉米价格很有可能会出现阶段性回落。今日全国玉米均价为2240元/吨，较昨日上涨4元/吨。短期市场主要交易台风所引发减产忧虑，期价或进一步冲高，不过随着台风影响逐步兑现，阶段性压力或带动期价回落。操作方面短期建议观望为主，不建议追高，等待回调做多机会。
淀粉   淀粉主力01合约夜盘涨势放缓。近期玉米主产区东北地区受台风影响，黑龙江及吉林出现了不同程度的倒伏，部分地块倒伏严重，玉米减产预期提振市场信心，东北地区有粮的贸易商心态转变，南方港口也有提价意愿，在加上今日早间待卸车辆共到279辆，较昨日减少5辆，早间到货仍处于低位水平，给市场增添利好，且淀粉企业前期签订合同较多，再加上淀粉下游企业受双节节前备货提振，走货有所放快，市场存在看涨情绪。此外，今年玉米淀粉深加工企业利润收窄，进一步提振企业的挺价意愿，成本端玉米价格上涨以及现货市场好转等阶段性利好提振玉米淀粉期价，今天价格大幅上涨。后期来看，玉米淀粉大方向主要追随玉米价格，短期受减产带动，玉米以及玉米淀粉价格或进一步冲高，但是随着利多的释放，阶段性压力也会凸显，价格或有一定的回调，操作方面不建议追高，目前仍然建议等待回调做多机会。
纸浆   纸浆期货近期震荡偏弱，现货价格暂稳，银星含税报价4650-4700元/吨，成交变化依然不大，下游纸厂维持刚需采购。纸厂积极推涨成品纸价格，白卡纸偏强，文化纸及生活用纸一般。近期市场宏观情绪较差，风险资产大幅调整，相应利空纸浆期货。供需实际变化不大，双节前旺季预期仍在，不过纸厂在提涨成品纸同时，在木浆补库上相对谨慎。从主要国家出口中国木浆推算，阔叶浆到港压力仍在、针叶浆情况尚可，而国内港口周内纸浆库存环比下降，但总量仍高，全球供应商针叶浆库存在7月创出新高，去库仍在持续。国内浆价的快速上涨，也导致进口利润扩大，不利于后期国内去库。当前，宏观情绪偏弱，纸浆需求回升趋势并未结束，供应持稳库存偏高，2012合约短期关注4700元支撑，而中期看随着交割月临近，在工业品目前呈现旺季不旺迹象的情况下，若成品纸需求也表现一般，纸浆期货下行压力也将再次增加。
 
 

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