期权日历价差策略是通过什么赚钱的?
发布时间:2020-8-29 09:23阅读:500
日历价差(calendar spread) 是指投资者买进到期日较远的期权,同时又卖出相同行权价格、相同数量但到期日较近的期权所组成的套利交易策略。期权时代注:相关阅读《期权时间价值流逝太可惜?日历价差了解一下》这里我们讨论最常用的卖出到期日短的看涨期权,同时买入到期日长的看涨期权的组合。下图是一个标的为50元的平值看涨期权所组成的日历价差的到期损益图,一般在近期合约到期我们便全部平仓。
从收益曲线可以看出,当近月合约到期时价格在该行权价附近时,策略将盈利,而远离行权价时,无论上行或下行,都会亏损,并且盈亏皆有限。01 那么这个策略到底通过什么赚钱呢?其实有两个需要关注的点。❏ 第一个是期权的gamma,也就是价格的位移。日历价差中卖出了短期合约,我们当然希望短期内价格在此行权价附近,这样卖出期权的时间价值都会成为我们的收益。❏ 第二个是期权的隐含波动率。隐含波动率的上升会为该策略带来额外收益,也就是使得买入的远期合约升值。以平值期权构建的日历价差,卖出期权的时间价值收益将会占总收益的很大一部分,而用虚值期权添加方向性进行组合,则隐含波动率的影响会更大。02 下图是19年3月白糖期权的日历价差收益,我们卖出一手SR909C5600,买入一手SR001C5600,在当时白糖价格强势,于是在远月用虚值合约构建组合,并且远月白糖期权隐含波动率偏低,使用日历价差策略包含了方向性判断的同时,看多波动率。最终三个月不含保证金收益超过了100%,其中标的价格离目标价仍有距离,时间价值还未明显衰减,而隐含波动率大涨。此情况下,买入期权的隐含波动率对组合收益的影响会大于卖出的期权。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
期权账户开通后能做日历价差?
理论上满足条件可以,但实际受券商交易权限限制,可能需模拟交易、培训测试等。我公司网上开户5分钟就能出账户的,选择我们开户,费用绝对不会让你吃亏的,低得很还给您提供一流的信息资讯
日历价差策略的操作方式和盈利逻辑?
日历价差策略是买入一份到期日较远的期权,同时卖出一份相同行权价格、到期日较近的期权(同类型期权,如都是看涨期权或都是看跌期权)。盈利逻辑在于利用不同到期日期权时间价值衰减速度的差异,近月期权时间...
期权交易的日历价差策略在不同时间点的操作?
期权交易的日历价差策略在不同时间点的操作,要根据期权到期时间和市场预期来调整。临近到期时,要关注时间价值的变化,合理调整组合。联系我,佣金都是能协商的,我处佣金是很优惠的,超级便宜,值得开户找我...
期权开通后能进行日历价差交易吗?
若期权开通且满足交易权限、资金等要求,能进行日历价差交易。在券商交易系统中,选择不同到期日的期权合约,构建日历价差组合,需熟悉策略规则,具体看券商业务设置和投资者资质。找我办理开户优惠多多,同等...
期权小知识17 股票期权进阶策略-- 牛市价差策略
股票期权进阶策略-- 牛市价差策略◆ 适用情况:预期后市股票价格上涨幅度有限,或股价回涨只是跌势反弹,即温和看涨。◆ 原理:买入 1 张认购期权,同时卖出 1 张行权价更高的认购期权,两个期权的到期日相同。◆ 要点:最大亏损为净权利金,而最大盈利=两个行权价格的差额-净权利金。股票期权进阶策略-- 熊市价差策略◆ 适用情况:预期后市股票价格下跌幅度有限,即温和看跌。◆ 原理:买入 1 张认购期权,同时卖出 1 张行权价更低的认购期权,两个期权的到期日相同。◆ 要点:最大亏损=两个行权价格的差额-净权利...
【铜期权】料沪铜将维持震荡走势,推荐日历价差策略
(一)行情回顾
上周沪铜整体呈震荡走势,春节期间伦铜走强,节后沪铜跳空高开又震荡走弱, 随后在超预期的进出口数据提振下逐渐走强。截止周五收盘沪铜指数收于48540 元/ 吨,周内涨0.87%。上周国内前20 名会员多头持仓合计增持2 万余手,前20 名会员空头持仓合计增持9482 手。
(二)基本面分析
由于国内铜冶炼厂新扩建产能投产和达产进程较为顺利,以及受强降雨影响智利国家铜业公司(Codelco)铜矿产量受到影响,近两周铜精矿加工费TC 持续下滑,显示铜矿供应有偏紧的迹象。一季度为铜消费淡季,需求...


问一问
+微信
分享该文章
