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  原油 震荡 + =隔夜欧美原油小幅反弹后回落，国内SC原油震荡走高。沙特、阿曼等产油国近期表示预计将在明年继续延续当前的减产协议，排除了进一步深化减产的选项，令市场感到失望。上月底因漏油加拿大关闭了每日59万桶的Keystone输油管道，这是加拿大通往美国的中西部地区的重要石油出口管道，而此前连续五周增长的美国库欣地区原油库存预计在上周可能会出现下降。短期来看，我们认为支撑油市的因素仍然源于宏观情绪的回暖，但市场对产油国深化减产的预期落空令油价走势受到一定压制，近期盘面仍维持震荡观点

沥青 震荡 + 昨日国内中石化山东地区炼厂沥青价格继续下调，跌幅100元/吨。
      近期东北地区部分炼厂转产焦化料，对沥青供应有一定分流。山东地区沥青价格不断下跌，华东地区贸易商倾向于采购山东地区资源目前。随着东北地区气温的逐步下降，公路项目陆续收尾，沥青刚性需求萎缩。而华中、山东以及西南地区目前仍有赶工需求支撑炼厂出货，华东地区需求依然偏弱，现货端整体需求依然维持平淡。短期来看，由于需求低迷，市场仍然维持看空氛围。盘面上，沥青盘面昨日大跌，近期将测试前低2862附近支撑。
     燃料油 震荡 + CPI持续站在3以上，影响国内货币政策调整，下游需求多偏悲观。中美贸易谈判仍存在不确定性，原油小幅回调。燃油昨日大幅下跌，主要仍是IMO2020低硫政策影响，未来高硫燃油需求断崖式下跌，燃油2001仍是以逢高沽空为主。新加坡企业发展局的数据显示，截止11月6日一周，新加坡燃料油进口量较前一周减少12.71%至77.0243万吨。当周新加坡燃料油出口量减少36.9%至22.1001万吨。新加坡陆上渣油库存较前一周下降4.34%。由于低硫燃料油和高硫燃料油市场需求不足，新加坡燃料油市场供应过剩。而近期运费高企也阻止交易商替换高硫燃料油供应。建议仍以偏空思路对待2001。
          聚烯烃 震荡 + CPI持续站在3以上，对国内货币政策宽松预期有所钳制，下游需求多偏悲观。原油大幅回调，聚烯烃整体成本有所下移。从各类大宗商品走势来看，目前黑色、能化板块均处于大级别下跌中继过程，未来大趋势是去利润，去库存，淘汰落后产能为主。具体来看，PE石化库存有所累积，本周石化涉及检修装置较少，供应压力仍存，石化下调部分出厂价格，贸易商部分让利积极出货。下游工厂刚需采购为主，实盘成交无明显改观。近期供需面无明显变化。短线PP现货市场仍有小幅下滑的空间。目前部分市场货源流通并不宽松，对市场存一定支撑。但是，目前期货表现不佳，市场业者对后市多持偏空看法，持货方偏向让利出货促成交，多数随行就市。
          乙二醇 震荡 + 河南永城20万吨/年的乙二醇装置已于周一重启，目前负荷正逐步提升中。截至11月11日，乙二醇装置开工率为66.93%，目前尚无新增装置检修，而华鲁恒升、黔西煤化工、南亚化学均于11月上旬开始了20-30天左右的检修，因此短期预计乙二醇负荷变动不大。而目前市场上的变量主要有两个：第一，乙二醇港口库存，我们预计本周乙二醇港口将出现小幅去库，这是因为本周到港货物相对较少，港口发货速度仍较为正常；第二，新增产能投放，荣信化工（40万吨/年）、恒力石化（90万吨/年）和新疆天业（60万吨/年）的装置均有望陆续在年底附近投产，因此在产能压制下，乙二醇价格难有大幅反弹。综上，从短期来看，受港口低库存和本周去库支撑，预计短期之内乙二醇或难见进一步大幅下滑，若下周到港货物持续偏低，则乙二醇或有小幅反弹；从中长期来看，我们维持看空观点，操作上建议中长线暂时观望，等待近期去库反弹带来的后期介入空单的机会
           PTA 震荡 + 嘉兴石化一期150万吨/年的PTA装置计划今日进入检修，检修时长为2周。后续除亚东石化70万吨/年的PTA装置计划在11月13日检修2周外，目前尚无其他PTA生产企业公布检修计划。我们认为PTA此轮秋季检修或已接近尾声。一方面，10月以来，装置基本轮番检修结束；另一方面，2020年PTA产能投放压力巨大，当前尽管生产企业生产利润靠近0，但是目前企业仍保持着600元/吨附近的加工费收入，在PTA大产能陆续投放前，生产企业仍有动力生产。基于此，我们认为在2019年年末，PTA产量将不断增加，而终端织机负荷已下降至75%附近，订单难有起色之下，预计聚酯需求将陆续承压，PTA社会库存有望在12月出现高企的现象。综上，我们认为在不发生极端地缘政治事件使得原油价格暴涨，在PTA操作上宜保持空头思路，逢高沽空。
          苯乙烯 震荡 + 现货低迷，期货看空情绪高涨，空单继续持有。从中长期格局看待苯乙烯产业，2020年苯乙烯即将迈入产能投放大年，且苯乙烯产能投放远大于下游需求产能扩张可消化的量，因此，若产能如期投放，行业将出现较为严重的供给过剩的局面。从短期来看，当前苯乙烯正值需求淡季，现货成交低迷，且不断下调出厂价，下游需求厂家买涨不买跌，观看为主。因此，当前苯乙烯基本面未出现利好，建议空单继续持有。当前期货价格靠近苯乙烯生产成本，市场心态或有动摇，但苯乙烯加工费仍有空间，空单可继续持有。
         尿素 震荡 + 昨日尿素01合约继续创出上市以来新低，市场对后市仍相对悲观。当前尿素仍处于淡季累库的阶段，这一主要逻辑仍未改变的情况下，交易仍采取逢高做空的操作思路。在尿素继续下跌的情况下，生产企业会加大停产检修力度，开工率已经连续三周下降，供应端预期收紧对期价有一定的支撑作用，但目前仍未看到市场交易逻辑的转变，故维持前期思路不变。
         甲醇 震荡 + 甲醇低开低走，延续跌势，重心大幅下挫，跌破2000整数关口，成功向下突破，并创近三年新低，连续录得四根大阴线。国内甲醇现货市场气氛低迷，沿海与内地价格均走低。西北主产区企业库存偏高，出厂报价下调，但接单情况欠佳，实际出货有待观察。市场低价货源增加，但下游市场买涨不买跌，业者观望情绪重燃。贸易商积极降价让利排货避险，但下游企业主动询盘十分有限，成交放量严重不足。进入冬季，传统需求逐步转淡，而同时港口库存持续处于高位，供需结构不好转，甲醇难以回头，操作上维持偏空思路不变，下方目标关注1850。
PVC 震荡 + 国内商品市场大面积飘绿，PVC逆势反弹，重心积极拉涨，表现较为坚挺，收复前期跌势。PVC现货市场气氛尚可，各地区主流价格稳中有升。主产区企业库存偏低，预售订单为主，暂无压力，部分厂家报价有所上调。受到装置停车检修的影响，PVC开工出现回落，市场整体可流通货源偏紧。贸易商挺盘报价，但下游市场采购积极性并不高，按需接货为主。华东及华南地区下游制品厂开工稳定，北方地区厂家开工受限，需求端略有下滑。市场到货有限，华东及华南地区社会库存继续缩减，已低于去年同期水平，库存压力缓解。原料电石供应过剩，河南、甘肃、山东部分电石采购价继续下调，成本端支撑不足。基本面相对较好，短期PVC仍有上探可能，但空间有限，关注6530附近压力。
            动力煤 跌 + 昨日动力煤主力合约ZC2001低开低走，全天横盘回调。现货方面，环渤海动力煤现货价格企稳。秦皇岛港库存水平有所增加，锚地船舶数量小幅上涨。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗有所回升，库存水平小幅增长，存煤可用天数减少到28.15天。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力空头增仓较多，建议空单谨慎续持。
            橡胶 震荡 +
          沪胶走势先抑后扬，最低时已将上周二的单日大涨全部回吐，但后来又逐渐走高则消除了双顶确立后加速下跌的担忧。沪胶1911合约即将到期，陈胶仓单注销后整体数量将大幅下降。这对胶价或许还有支持。短线观望为宜。


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