周三（9月4日）上证指数收盘涨近1%，连升三日；两市成交额创2个月新高。地产、基建、金融板块涨幅靠前，军工、白酒、猪肉板块低迷。北向资金连续5日净流入。

在本周的晨会资讯《智富早班车》中，我们先后提出“沪指2880一带具备支撑，政策加码或提供蓄势上攻动能”、“市场做多情绪有升温迹象，以军工、TMT为代表科技板块和券商在此背景下有望更受关注”等观点。今日领涨板块发出信号，主线未变的同时补涨机会开幕。相关板块可能具备以下特征：业绩并不差、低PE、近2周涨幅落后。

最近三周，军工、TMT等板块上涨强劲，市场做多情绪被激活。在此背景下，一些板块的补涨空间或被打开。基本面出现改善的核电板块值得关注。

9月3日，中国发布首部《中国的核安全》白皮书。同时，官方透露近期多个核电机组即将开工建设。我们认为，核电板块的性价比提升，有望迎拐点。逻辑如下：

1、我国核电长期需求空间具备翻倍潜力。一方面，电力需求仍有望保持小幅增长。另一方面，核电在电力结构中的占比尚较低。BP 数据显示，2017 年我国一次能源消费中核电占比仅为1.8%，与世界平均水平4.4%仍存较大提升空间。

2、新建机组建设开始复苏，国内筹建项目充足，海外“走出去”进展顺利。经历2016-2018 经历了三年“零审批”阶段，后续机组开工需求释放有望加速。根据国家能源局透露，2019年上半年山东荣成、福建漳州和广东太平岭核电项目已核准开工，预计未来数月将启动开工建设。“一带一路”沿线中，有28个国家计划发展核电，规划机组126台总规模约1.5亿千瓦。海外市场空间有望逐步开拓。

受益方向有以下两个：

1、在建机组推进顺利，利好核电运营商。目前我国已经获得核准的在建电站有 10台机组，容量为1110.8万千瓦。在建机组的大部分设备已交货，进入最后的安装、调试阶段。相关运营商有中国核电、中广核等。

2、新建机组投入建设将拉动长周期设备、短周期设备的招标需求。相关公司有东方电气、上海电气（主设备）、中核科技（爆破阀）、江苏神通（核级阀门）、久立特材（蒸汽发生器U性管）、应流股份（爆破阀阀体）、尚纬股份（核电电缆）、浙富控股（核电控制棒）等。

上述公司我们也做了一下财务统计，仅供参考。

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