金融期货

23日央行开展了TMLF，24日晚间央行创设CBS鼓励银行买他行永续债，永续债补充一级资本，可增加对实体经济贷款，25日股指大涨显示市场对CBS 的宽信用效果预期度较高，本周信用利差进一步下降。展望后市，1 月30 日—31 日，刘鹤将访美就中美经贸问题进行磋商，中美双方贸易磋商有望向好；美国政府结束停摆，利多全球股市。整体来看，CBS 设立叠加利好消息提振了信用债和股指，但是下周重磅消息频出：中美贸易走向、美联储2019 年第一次FOMC 货币政策会议、英国议会将对退欧B 计划投票、美国非农数据即将公布，消息面扰动因素颇多，建议投资者清仓度过春节假期，风险偏好投资者可轻仓做多IH 合约。国债期货方面，短期内资金面内将维持合理充裕，逆周期调节政策将逐步落地，央行创设CBS 的措施利好信用债，叠加一月份地方政府债放量发行，预计短期内国债期货将持续震荡，风险偏好投资者可在节前轻仓做空。

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