期权小知识33 20181212
发布时间:2018-12-12 09:32阅读:534
期权进阶 ABC
◆ 什么是备兑开仓策略?
备兑开仓策略是指在拥有标的证券的同时,卖出相应的认购期权,使用标的证券作为期权担保品的策略。该策略使用百分之百的现券担保,不需额外缴纳现金保证金。
◆ 备兑开仓有何交易目的?
投资者进行备兑开仓的主要目的是增强持股收益,降低持股成本。
投资者持有标的证券,但预期未来上涨可能性不大,因此可以通过卖出认购期权获得权利金,以增强持股收益。
从持股成本角度考虑,由于反复展期卖出认购期权,每次的权利金收入可以逐渐降低持有股票的成本,从而使持股成本不断降低。
◆如何计算备兑开仓的成本?
备兑开仓的构建成本=股票买入成本–卖出认购期权所得权利金。(不计交易成本)
示例:
2012 年 6 月 18 日中国平安的收盘价是 46.12 元/股。当日,以收盘价买入 1000 股股票,并以 1 元/股卖出一份 2012 年 8 月到期、行权价为 48 元的认购期权。假设 2012年 8 月 17 日(到期日)中国平安的收盘价是 45.62 元/股。
构建成本:买入股票成本–卖出期权的权利金 = 46.12 – 1 = 45.12 元/股
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
◆ 什么是备兑开仓策略?
备兑开仓策略是指在拥有标的证券的同时,卖出相应的认购期权,使用标的证券作为期权担保品的策略。该策略使用百分之百的现券担保,不需额外缴纳现金保证金。
◆ 备兑开仓有何交易目的?
投资者进行备兑开仓的主要目的是增强持股收益,降低持股成本。
投资者持有标的证券,但预期未来上涨可能性不大,因此可以通过卖出认购期权获得权利金,以增强持股收益。
从持股成本角度考虑,由于反复展期卖出认购期权,每次的权利金收入可以逐渐降低持有股票的成本,从而使持股成本不断降低。
◆如何计算备兑开仓的成本?
备兑开仓的构建成本=股票买入成本–卖出认购期权所得权利金。(不计交易成本)
示例:
2012 年 6 月 18 日中国平安的收盘价是 46.12 元/股。当日,以收盘价买入 1000 股股票,并以 1 元/股卖出一份 2012 年 8 月到期、行权价为 48 元的认购期权。假设 2012年 8 月 17 日(到期日)中国平安的收盘价是 45.62 元/股。
构建成本:买入股票成本–卖出期权的权利金 = 46.12 – 1 = 45.12 元/股
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市场数据
上证 50ETF 成交概况 12 月 11 日上证 50ETF 现货报收于 2.413 元,上涨 0.21%;期权合约总成交 680828 张(其中认购合约 385468 张,认沽合约 295360 张),较上一交易日减少 41.92%,期权合约总持仓 2338628 张(其中未平仓认购合约 1334863 张,未平仓认沽合约 1003765 张),较上一交易日增加 4.76%。 截至目前,12 月期权合约累计成交 7302826 张,占上月总成交的 24.34%,其中认购合约累计成交 3844370 张,占上月认购合约总成交的 23.55%,认沽合约累计成交 3458456 张,占上月认沽...


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