市场数据

上证50ETF成交概况
10 月 19 日上证 50ETF 现货报收于 2.491 元，上涨 2.98%；期权合约总成交 3326690 张（其中认购合约 1940537 张，认沽合约 1386153 张），较上一交易日增加 39.24%，期权合约总持仓 2333143 张（其中未平仓认购合约 1460784 张，未平仓认沽合约 873259 张），较上一交易日减少 5.22%。
截至目前，10 月期权合约累计成交 22542091 张，占上月总成交的 76.07%，其中认购合约累计成交 12220205 张，占上月认购合约总成交的 75.84%，认沽合约累计成交 10321886张，占上月认沽合约总成交的 76.35%。

上证 50ETF  交易排名
当日成交量排名前 3  的合约
合约简称  成交量（张）  持仓量（张）  涨跌幅度%
认购
50ETF 购 10 月 2450  331046  53279  73.91
50ETF 购 10 月 2500  281638  111303  59.34
50ETF 购 10 月 2400  202723  21120  82.16
认沽
50ETF 沽 10 月 2400  192963  60671  -80.84
50ETF 沽 10 月 2450  192215  63157  -72.65
50ETF 沽 10 月 2350  190450  62308  -79.86
当日涨、跌幅排名前 3  的合约
合约简称  成交量（张）  持仓量（张）  涨跌幅度%
涨幅
50ETF 购 10 月 2400  202723  21120  82.16
50ETF 购 10 月 2450  331046  53279  73.91
50ETF 购 10 月 2350  73844  9999  65.75
跌幅
50ETF 沽 10 月 2400  192963  60671  -80.84
50ETF 沽 10 月 2350  190450  62308  -79.86
50ETF 沽 10 月 2300  87721  59323  -77.78
数据来源：上海证券交易所

上周市场回顾

上周上证 50 指数收出了一颗带有场下影线的 K 线，使短期下跌趋势有所缓和，存在继
续区间震荡的趋势。上周周一至周四市场情况较差，周四收盘临近 7 月份 50 指数低点，市
场悲观氛围浓厚。但周五低开后并未跌破七月份以来低点，而是一路上涨，最终收复了本周
前四日的跌幅。结构上投资者可以“锚定”七月份低点作为自身策略调整的标准，在未出现
新低之前，可以继续以区间策略应对行情。

策略建议

10 月 19 日上证 50ETF 低开高走，在金融保险的带领下全天稳步上涨，最终收涨 2.98%，
一改前日阴霾。市场再次在下轨处出现了反弹，今日大涨有情绪性反弹的因素存在，但使指
数向下突破的可能性下降很对，目前继续看区间震荡。
上周五期权市场隐含大幅下降，10 月合约经过在今日价值折损巨大，卖方在今日获得
了不错的收益。大量 10 月卖方在周五移仓至 11 月，认购合约大幅减仓，之前所提及的认购
与认沽合约持仓比例出现新高时有可能出现的情绪性反弹也在周五得以体现。
操作策略上，维持中性 delta 策略或轻度+delta 策略，由于周五的拉升降低了市场向下
突破的概率，因此不建议继续构建-delta 的牛市价差策略。10 月合约即将到期，投资者可以
考虑将持仓移仓至 11 月，以降低临近到期持仓 gamma 波动带来的风险。

行权日（最后交易日）
2018 年 10 月 24 日（剩余 3 天）
合约新挂、摘牌、调整
2018 年 10 月 22 日无新挂、摘牌、调整合约

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