国债期货：正回购操作影响期债情绪

逻辑：媒体正式确认央行在8月对部分银行进行了定向正回购操作，回售流动性规模为3000亿人民币。与此同时，昨日市场有传闻当shibor利率低于2.55%时将适当的正回购操作。从目前期货和现货的走势来看，期货波动明显，起到主要的带动作用，究其原因主要是市场基本面交易逻辑尚不明确，交易盘更愿意利用期货的便捷性进行短期的投机操作。昨日期债早盘多头主动增仓明显，走势高开高走，午后收到正回购消息的影响急速下挫，T1812整日增仓1562手。从后期的走势上来看，对照8月的资金面走势，月初资金利率出现下跌后出现一定上升，目前看来主要是由央行正回购引起，彼时期债也出现的较大幅度的下跌。由此推断，昨日shibor利率较低之后央行再次正回购的传闻不是空穴来风，资金面后期可能将会有所转向但不会出现有价无市的情况。本周后两个交易日应该关注资金面边际变化给债市带来的影响。但是考虑到目前利率债利率在3.63%附近上行空间有限，建议投资者尝试少量空单或者观望为宜。另外期现基差和利差方面目前依然处于套利空间较窄的情况，需要耐心等待。

操作建议：观望

风险因子：1）经济数据大幅好于预期；2）资金面持续收紧；3）通胀预期持续发酵

全国期货开户佣金超低！

可手机网络远程便捷开户，

坚持以最优惠的价格为您提供最优质的服务！

徽商期货冯经理为你服务 QQ：491526034，

电话：17755143810（微信同号）；

诚心为您答疑解惑，

期待您的来电和网络咨询，

与您一起探讨、交流最优的投资策略，

祝广大投资者投资愉快！

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“利差”，可获得关于利差的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注