钢材：限产卷土重来，钢价震荡偏强

逻辑：芜湖出现短期钢厂限产，唐山限产也卷土重来，要求9月限产力度不低于8月，总体看来9月供应难有大幅增加，钢价本轮调整接近尾声，预计以震荡偏强为主。

操作建议：回调买入

风险因素：库存加速累积、环保限产不及预期。

铁矿石：跟随钢价反弹

逻辑：现货价格小幅反弹，成交情况依旧良好。从发货数据看，澳洲发货有所反复，而巴西发货持续高位，两者供应的差异有利于澳洲矿估值修复，对于盘面标的品种将有所提振。

操作建议：回调买入与区间操作结合

风险因素：钢材现货大幅下跌、海外矿山发货激增

焦炭：现货提涨范围扩大，期价维持震荡

逻辑：7月底以来，部分焦企已连续六轮提涨；下游钢材价格下调，钢厂对高位焦价抵触情绪加重，焦钢博弈加剧；环保督察持续进行中，受限产影响，焦企开工率有所下降；库存方面，焦企无库存，乐观看涨；钢厂积极补库，库存上升中；港口库存开始回落，第六轮提涨后，部分产地港口价格倒挂，贸易商谨慎观望；预计焦炭现货短期内仍将偏稳运行。期货方面，焦炭01合约冲高回落，预计期价短期将维持震荡调整。

操作建议：区间操作。

风险因素：终端钢材需求超预期；焦化环保力度加大（上行风险）；复产压力增强，下游需求持续走弱（下行风险）

焦煤：精煤产量下降，期价维持震荡

逻辑：受下游焦炭现货拉涨影响，山西部分地区焦煤价格稳中有涨；洗煤厂关停后，焦煤采购向煤矿倾斜，对下游采购暂未造成太大影响；受环保限行影响，焦煤短途运费小幅上涨；多数煤矿精煤库存较低，出货顺畅；下游焦企利润较高，焦化厂、钢厂采购积极；但下游焦企限产亦利空焦煤需求，预计焦煤现货短期有小幅上涨预期。综合看来，焦煤现货市场以偏稳为主。期货方面，受煤焦产业链整体影响，焦煤01合约震荡收涨，预计期价短期将维持震荡。

操作建议：区间操作。

风险因素：环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险)；焦炭利润压缩 (下行风险)。

动力煤：市场供需两弱，煤价持续震荡

逻辑：九月淡季到来，用电需求快速下降，电厂机组陆续进入检修阶段，日均耗煤量回落的迹象比较明显，下游采购需求日渐低迷；而库存整体仍旧处于相对高位，在长协保供与限价采购的影响下，煤价上涨缺乏持续动力。近期大型煤炭企业公布长协价格，在库存高位与成本支撑的矛盾下，其利多或利空实际影响有限，预计冬储采购需求启动前，市场仍旧呈现宽幅震荡的走势。

操作建议：区间操作。

风险因素：库存高位维持（下行风险）；进口收紧、产能释放不及预期（上行风险）。

硅铁：钢招近尘埃落定，硅铁或震荡企稳         
逻辑：9月钢招随着北方某大型钢铁集团采购价出炉接近收尾，合金厂商陆续进入备货期，现货价格压力短期或将得到缓解。且当前现货已对期货产生升水，在现货企稳的情况下，期价亦有望震荡企稳。
操作建议：逢低买入，区间操作。
风险因素：粗钢产量持续下滑、供给继续过剩（下行风险）；供给过剩有所改善（上行风险）。

硅锰：基差开始修复，锰硅有望企稳反弹
逻辑：当前市场现货整体偏紧，价格居高不下，且在钢招结束后，厂家开始集中为钢厂供货，部分厂家订单甚至已经排到了月底，在近期新增产能不及预期以及钢厂开工率有所回升的情况下，供给端的紧张局面有望持续，叠加美元议息会议加息概率较大，均将为现货提供一定的支撑。昨日基差已开始修复，现货不存在大跌基础的情况下，期货或在震荡企稳后向上修复基础。
操作建议：逢低买入，区间操作。

风险因素：粗钢产量持续下滑。

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