一、 市场点评：

周二两市跳空低开，金融、地产、医药等板块拖累指数震荡走低，一度跌破半年线，而创业板出现较大幅度反弹，农业、油品改革、天津自贸区、页岩气、互联网金融、文化传媒、环保等较多题材盘中走强，带动市场人气回升，指数午后一路走高收复早盘跌幅，约有36只个股涨停，市场整体上权重股弱势震荡，题材股大幅反弹。两市成交金额约为1640亿，全市场资金小幅回流，但近期流出趋势尚未扭转。上证指数总体上延续2100点开始的小幅反弹走势，创业板题材出现超跌反弹，但成交量依然低迷，估计难有强的持续性。 三中全会的改革预期将影响未来两周市场走势。当前市场对改革的预期存在两点隐忧：1、寄予了过高的预期，而过高的预期往往意味着价格已经预先有所反应；2、对改革的阵痛估计不足，简单的将改革与红利直接挂钩，而忽视了在达到改革目标这个过程中所需要经历的深层次的调整。但历史上三中全会前指数大涨大跌都比较难，预计此次2100-2200为可能的运行区间。

对于板块上，农业、油品改革、页岩气、铁路等有政策和改革驱动题材有反复表现，随着会议临近部分题材有预期兑现风险。可适当增配三季报有增长、年报确定性强、估值低、今年以来涨幅不大的二线蓝筹股，如汽车、电力等品种，另外，优先股、国企改革等主题也值得中线跟踪。

周二债市全线下跌。沪深两市现券交易量31亿元，回购交易量2964。近期市场将保持盘整，建议控制仓位。

基金方面：周二上证基金指数涨0.05%，深证基金指数涨0.18%。

海外市场方面：隔夜美股道指跌0.13%，纳指涨0.08%；欧股方面，英国富时100指数跌0.25%，德国DAX指数跌0.31%，法国CAC40跌0.82%。

二、 大势要闻：

1、 央行：继续实施稳健货币政策，不放松也不收紧银根

11月5日，央行在官网上发布了《2013年第三季度中国货币政策执行报告》，《报告》指出：继续实施稳健的货币政策，不放松也不收紧银根。中国人民银行根据中央经济工作会议精神和国务院统一部署，坚持稳中求进的工作总基调，继续实施稳健的货币政策，不放松也不收紧银根，着力增强政策的针对性、协调性，适时适度进行预调微调。

点评：央行表示下阶段货币政策应坚持总量稳定、结构优化的要求。坚持政策的稳定性和连续性，继续实施稳健的货币政策，保持定力，精准发力，增强调控的针对性、协调性，适时适度预调微调，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点，重点是创造一个稳定的货币金融环境，促使市场主体形成合理和稳定的预期，推动结构调整和转型升级。 同时，要进一步优化金融资源配置，把政策落到实处，用好增量、盘活存量，更有力地支持结构调整，更好地服务于实体经济发展，引导和巩固经济稳中向好的走势。 本轮反弹由存货周期主导及地方投资驱动，进入 4 季度经济短期反弹之后，已经显露疲态，同时 CPI 也临近警戒。央行采取中性的货币政策预计将是主基调。

三、 热点跟踪：

1、 苹果设备有望“换代”蓝宝石面板

蓝宝石原料供应商及熔炼系统制造商美国GT高科技公司4日宣布，已与苹果公司签订蓝宝石材料的供货协议，为后者提供“低成本、大批量的蓝宝石材料制造服务”。

点评：该协议的签订一定程度暗示着苹果可能在未来的IOS设备，比如2014年推出的iPhone或iPad中使用蓝宝石基板作面板，此举可能刺激其他智能手机元件制造商更多使用蓝宝石原料。 在传统的来自LED的需求增长的同时，智能手机市场对蓝宝石基板的需求也实现强劲增长，缓解了过去数年供应过剩给蓝宝石晶棒市场带来的困扰。预计到2014年，用于生产智能手机和其他移动设备部件的蓝宝石晶棒需求占总需求的比例将从去年的5%上升至20%。A股市场生产蓝宝石晶棒的上市公司主要有东晶电子（002199）和天通股份（600300）

2、 发改委：雾霾天气几乎常态化 通过5-10年改善

国务院新闻办公室5日召开发布会，国家发改委副主任解振华介绍《中国应对气候变化的政策与行动2013年度报告》的有关情况。对于近期雾霾天气，解振华表示，现在中国大气污染比较严重，雾霾天气几乎常态化，9月10日国务院已经发布了《大气污染防治行动计划》，通过5-10年的时间，大气污染的状况会得到改善。

点评：在当前时点上，一方面北方地区即将进入供暖季，“雾霾”压力倒逼能源结构调整，降低煤炭在一次能源中的占比，提升天然气等清洁能源的使用比例，各地政府将加快“油改气”、“煤改气”的步伐。国内天然气供给缺口增加，产业链相关公司建议关注广汇能源、陕天然气、深圳燃气。同时，与环保板块相关的大气污染治理需求主要来自火电、钢铁、水泥、燃煤锅炉的脱硫、脱硝、除尘等方面，相关公司包括国电清新、九龙电力、永清环保、菲达环保等，随着9月国务院“大气10条”的出台，相关上市公司业绩增速在以往水平上将获更快提升，最早将在2014年1-2季度体现。另一方面，市场预计即将召开的三中全会有可能出台关于本届政府在环保方面的纲领性政策，政策刺激或引发环保板块的反弹行情。

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