一、 市场点评：

周四沪深两市涨跌互现。午盘受上交所将借道上海自贸区推出国际板的传言影响，大盘迅速跳水。尽管上交所随即否认该传言，午后市场略有反弹，但最终沪指仍失守2200点，收报于2190.93点，下跌0.94%或20.84点，成交1365.75亿元；深成指表现偏强，收于8685.79点，上涨0.21%或18.02点，成交1424.89亿元。值得注意的是近期迭创新高的创业板放历史天量，日K线收阴并吞没周三中阳线，下跌2.66%，收于1378.15点。

周四两市个股跌多涨少，但仍有36家公司涨停。板块方面互联网金融、民营银行，家电及O2O相关的商贸零售板块仍较为活跃；而近期涨幅较大的传媒、自贸区概念板块则出现大幅调整。前者的大跌也是拖累创业板放量重挫的主因。而券商板块也受市场调整拖累走低。

过往经验显示，国际板传言甚于“洪水猛兽”，每每出现相关传言市场均随后出现一轮调整，尽管随即总有官方的否认辟谣，但对市场仍会形成一定心理冲击。三季报即将公布，对一些业绩难达预期，而涨幅惊人的伪成长个股需要保持警惕。而在三中全会前改革红利的预期仍会支持目前民营银行、土地流转、泛自贸区、节能环保、养老等题材结构性轮动。建议当前保持适当仓位，关注有业绩支撑且有上述主题概念的相应个股。

基金方面：周四上证基金指数下跌0.86%，深证基金指数下跌0.33%。

海外市场方面：隔夜欧美主要市场全线飘红，美股道指涨2.18%，纳指涨2.26%；欧股方面，英国富时100指数涨1.46%，德国DAX指数涨1.99%，法国CAC40涨2.21%。

二、 大势要闻：

1、 青岛自贸区有望优先获批 或引入上期所交割库

在多城市申建自由贸易试验区的热潮中，青岛具备独特的区位优势和中日韩自由贸易协定的背景，获准批复的可能性比较大。另据消息人士透露，上海期货交易所可能利用上海保税区的优势，将现有保税交割品种由铜、铝扩充至橡胶等其他品种，将现有保税交割试点区域从洋山保税港区扩至外高桥保税区等其他保税区，甚至不排除青岛保税港区等上海以外保税区。

点评：自由贸易试验区的建成将为青岛经济带来新的贸易便利和投资便利，在贸易、金融、服务、资讯、银行、证券等方面对当地经济和企业产生积极影响。如果保税交割扩大至青岛保税区，预计对保税区内仓储、物流企业利好，如中储股份（600787），目前中储股份在青岛有五个交割仓库。

2、 险资有望再获松绑 股票持仓上限拟调至30%

据悉，保监会拟将险资权益类资产、不动产类资产上限由不超过25%提高至30%，按照目前保险业资产规模计算，此举将最多可为A股市场释放4000亿元的“活水”。

点评：此前监管层对保险资金入市的绑缚比较多，此次权益类投资上限提高到30%，且不限制权益类各项的限制，意味着保险资金可进行多元化投资，灵活度更高，更多保险资金可能进入股市。但由于目前保险资产股票仓位在10%左右，离25%的上限尚有较大距离，因此4000亿元只能是理论数据，对A股短期内的实际利好有限。

三、 热点跟踪：

1、 上海国资改革方案本月出炉

据悉，上海拟于10月底之前正式出台国资国企改革试点方案（二十条），目标完成时点定在2015年。此次改革的核心思想是减少行政干预，将权力归还给企业，推行股权激励，激活企业。改革方向总结为三部分：一是监管思路转变，对企业按照竞争类、功能类、保障类等分类监管，对国资委要求趋向淡马锡模式。二是优化国资结构与产业布局，并加强国际化导向。三是市场化激励机制与创新容错机制。

点评：上海国资是仅次于央企的第二大国资系统，其改革方案将具有全国标杆意义。新世界（600628）、徐家汇（002561）、益民集团（600824）等上海本地消费类国企有望最先推行激励机制试点。交运股份（600676）等此前一直存整合预期的国企有望获实质推动。上海医药（601607）等大型蓝筹国企有望获益国际化导向。

2、 9月乘用车销量远超预期

由于去年基数较低、黄金周自驾出游需求旺盛，以及汽车厂商提早实施三包政策，9月最后一周乘用车销售火爆，直接推动9月乘用车销量增速超预期，零售销量在138万辆，同比增长25%；批发销量在147-148万辆，同比增速超过25%。而此前协会对增速的预计是18%。

点评：业内预计，十月全国范围内将按照法规统一实施汽车“三包”政策，会进一步拉动汽车销量增长。但鉴于节能车补贴政策退出，预计11、12月份的增速将较为平稳，四季度乘用车销量增速在13%-15%，建议关注板块的结构性机会，高成长个股：长安汽车（000625）（9月销量环比+32%，同比+38%）、长城汽车（601633）可适当关注。

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