重磅|慢牛行情下，买什么？（附股）

【大盘预判】

周末利空齐聚，A股或将借机完成调整

  周末市场讨论最热烈的事件莫过于证监会对券商两融业务的违规处罚，同时再加上中信证券大股东逾百亿减持的公告，这两件事情无疑会对本周一的券商股构成重压。但与此同时，打新资金本周也将陆续解冻，其中周一释放的资金规模就超过4800亿元，这也意味着资金的回流将对股市构成支撑。

  从走势来看，沪指上周再度收出中阳，周线级别已经是八连阳，累计涨幅接近900点，本身也存在短期调整的要求。目前10周均线已经上行到2968点，周一开盘预计就将到达3000点关口，但是距离当前点位仍有不小的距离。而日线级别来看，大盘30日均线上行到了3123点，周一开盘预计到达3140点以上，预计将构成本周的最为坚强的支撑。由于沪指在前两周两度叩关3400点未果，因此在周末相关利空的影响下，本周借机完成调整的可能性比较大，同时这也能为后市突破3400点奠定较好的基础。

  市场新年以来还有一个现象值得关注，那就是市场风格的明显转换，新年前两周创业板指数累计上涨幅度超过11%，中小板指数也是接近8%，都是大幅跑赢上证综指，后者1月涨幅目前不到5%。此前我们曾经预计在年报关口，在经历了一波巨大的调整之后，具备高增长高送转特征的小盘成长股有望重获市场青睐，目前看已经得到了证实。同时小盘成长股当中的两融标的为数不多，这也意味着监管层处罚的利空实质上不会对小盘成长股造成冲击。此外，在上周四和上周五两日大盘明显上冲的过程中，创业板和中小板指数的连续发威，也意味着两者的上涨已经具有明显的持续性，不再受到此前跷跷板效应的干扰。

  本周最值得关注的是年报行情，上周首家公布年报的公司沃华医药（002107）当周暴涨42.31%，而本周开始主板和创业板的年报也将开始陆续登台。其中，松辽汽车（600715.SH）是沪市首家公布年报的公司，创业板则由楚天科技（300358.SZ）打头，这两家公司本周的走势投资者不妨予以关注。不过总体上，1月份剩余时间内公布年报的公司数目不多，投资者还应该更多关注各上市公司的业绩快报，同时具备高送转潜力的次新股板块也有重新活跃的机会。

【细分行业投资机会】

1、跨境ETF、LOF实施T+0交易

跨境ETF和跨境LOF将于1月19日起实行T＋0交易，部分首批受益的跨境基金有望得到市场的追捧。

本周部分入选基金总规模和成交额均创下近2年来新高。T+0交易将提高投资者的资金周转率，提高基金流动性。流动性的改善将促进ETF资产规模扩大，增加市场广度和深度，进一步提高其对各类长期资金的吸引力。

2、特点题材地方的“两会”

本周将有北京、天津、上海、广东、新疆、陕西、青海、宁夏、浙江等九个省市区召开地方两会，这些地方将在会议期间审议通过2015年经济发展目标，政府工作任务等重大事项。其中多个省市的年度工作规划涉及今年重要的改革和经济规划。

北京两会预计重点涉及京津冀一体化发展，与河北和天津的协同建设等，其中廊坊、曹妃甸、保定、通州、张家口、延庆等地区将成工作布置中的热点地区；天津除了有京津冀这一大规划外，还有天津自贸区这一张王牌。天津自贸区方案的敲定以及落实等都是今年天津政府工作的核心；上海的国资改革和自贸区扩围也将有重点布置，目前关于自贸区扩围的设计正在进行中，其范围和试点力度预计在会议期间形成热烈讨论；广东的粤港澳自贸区的轮廓、国企改革推进也是值得重点关注的；新疆的两会将审议推进丝绸之路经济带核心区方案，另与中亚国家的自贸区（FTA）也是新疆今年推进的重点；陕西则力争在“丝绸之路”中成为一个重要的中心，还要为正在申请中的第三批自贸区发力。

3、干细胞行业破冰

投资逻辑：干细胞领域的相关扶持和规范政策已经获得专家委员会通过，正在走行政审批程序，将于近期出台。该政策从2013年3月开始征求意见，一旦出台，将是国内干细胞研究的破冰之举，对于行业推动作用巨大。干细胞政策的核心内容是将干细胞纳入监管范围，在此之前，相关监管几乎是一片空白，严重制约了产业发展。

个股机会：国内涉足干细胞的A股医药上市公司包括：主营脐带血和脐带储存等干细胞前沿业务的①中源协和（600645.SH）、与北京大学科技开发部共建干细胞与再生医学研究院的②冠昊生物（300238.SZ）。此前，中源协和内部人士曾在券商策略会上明确表示，“政策的束缚，一直影响着公司干细胞业务的发展，导致公司申报的重要产品脐带间充质干细胞抗肝纤维化注射液迟迟批不下来，希望新政出台后，对干细胞治疗药物研发方面能有一定扶持。”（华尔街谚云：Buy the Rumor,Sell the Fact。干细胞新政此前有一定预期）

4、医用机器人

投资逻辑：工业4.0 和我国推进的两化深度融合将提升制造领域的智能化和信息化水平，医药装备领域的生产制造商，也将致力于提高公司产品的智能化和信息化水平，其中的投资机会不容忽视。

个股机会：楚天科技（300358.SZ）智能包装的部分单机已经开始试生产，还有一些机型尚在研发阶段，公司智能包装为高端产品，在自动化程度和装机速度等方面都有所提升。公司还启动了医用机器人等高端制药装备项目布局，已经立项。千山药机（300216.SZ）、新华医疗（600587.SZ）、迦南科技（300412.SZ）等制药装备企业未来也可能涉足研发。

5、特高压爆发年

  投资逻辑：大智慧通讯社从1月16日召开的国家电网公司2015年度工作会议上获悉，2015年国家电网公司计划投资4202亿元建设电网，同比增幅高达24%，投资金额将创历史新高。而2014年投资金额为3385亿元，同比增幅为14.1%。在电网投资方面，最大看点是特高压建设，国家电网2015年特高压建设将迎来爆发年。根据国家电网公司2014提出的“四交五直”和“五交八直”特高压工作计划和进度，今年计划核准开工建设“六交八直”合计14条线路，远高于去年的“六交四直”10条线路计划。

个股机会：平高电气(600312.SH)、许继电器(000400.SZ)、特变电工(600089.SH)、大连电瓷(002606.SZ)和中国西电(601179.SH)。

6、电动汽车充电设施发展规划(2015-2020年)即将出台

  投资逻辑：大智慧通讯社从中汽协高层人士获悉，由能源局牵头制定的电动汽车充电设施发展规划（2015-2020年）正在加快推进，有望2015年1月正式发布执行；同时，由住房城乡建设部牵头制定的新能源汽车充电设施规划已经形成征求意见稿。

在本周举行中国电动汽车百人会论坛上，工信部部长苗圩表示，工信部将协调推进充电设施政策，加快推进电动汽车充电设施发展规划，鼓励社会资本进入充电设施领域，加强对新型充电设施和装备技术研发支持。

个股机会：万马股份（002276.SZ）、中恒电气（002364.SZ）、上海普天（600680.SH）、动力源（600405.SZ）、科陆电子（002121.SZ）、国电南瑞（600406.SH）、比亚迪（002594.SZ）等。

7、染料：中间体供应维持紧张存涨价预期
投资逻辑：近期受上游中间体供应紧张影响，分散与活性染料均出现了较大幅度的上涨。目前分散染料价格在5万元/吨左右，活性则在3万元~5万元/吨左右。基于目前H酸和还原物等染料中间体供应仍维持紧张，因此预计后期染料还有上涨空间。此外，活性染料主要生产企业遭遇火灾，目前复产情况还难定也增强活性染料价格上涨的预期。

  个股机会：浙江龙盛(600352.SH)、闰土股份(002440.SZ)、安诺其（300067.SZ）

8、纺织旺季即将到来

投资逻辑：棉花价格低位下探，鉴于期货市场表现，市场人士预计棉花现货价格未来仍可能处于下探筑底过程。随着春节过后纺织业将迎来春夏订单旺季市场，不少纺织企业也开始采购棉花补库存。预计棉价年后有望企稳。棉价企稳将有利于棉纺企业订单和毛利率恢复。有别于2013年，本轮棉纺织企业的投资逻辑是产业链的恢复性。2013年棉纺织龙头的业绩反转主要受低基数效应的影响，核心逻辑点是棉价波动；2015年预计棉价低位窄幅波动，棉纺织龙头企业的业绩反弹主要受益于产业链恢复性增长。

个股机会：中高档色纺领域三寡头华孚色纺（002042.SZ）、百隆东方（601339.SH）、鲁泰A(000725.SZ)。三家公司在2015年具有很强的业绩弹性，这个来源于行业订单量增加、毛利率提升，业绩提高。从毛利率角度，百隆东方具有比较大优势；华孚色纺具有产量优势，鲁泰A在2015年具有产能释放和高端定制优势。三家企业同时具有国家产业棉花补贴的优势，平均PE仅仅在16倍左右，成为极具“戴维斯双击”的潜力组合。

9、苹果产品销售持续火爆

投资逻辑：苹果公司近日宣布将在春节前在中国连开5家新店，零售店总数将迅即增至20家。这一扩张策略的背后是2014年第四季度中国已首次成iphone的最大销售市场。与此同时，苹果2015年的重磅可穿戴新品——Apple Watch将在年后发布。值得注意的是，在前期的蓝筹暴涨后，电子白马成长估值普遍在15~20倍左右，具备较好的估值起点。

投资机会：水晶光电（002273.SZ）—涉及虚拟显示；环旭电子（601231.SH）—iWatch微小化模组供应商；晶方科技（603005.SH）—iPhone指纹识别模组封装厂商。欣旺达（300207.SZ）—iPhone 6电池模组供应商；立讯精密（002517.SZ）—iWatch无线充电线圈供应商。

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