在3000-3400点拉锯了两个月后，上证综指昨日终于突破3478点的前高，收于3500点之上，创近7年(6年零11个月)新高。

　　国泰君安首席经济学家林采宜表示，对2015年的股市持乐观态度，本轮行情不是反弹，而是反转。

　　林采宜认为，本轮牛市是一个中长期趋势，在趋势不变的情况下，不排除短期波动。牛市的两大基本因素，企业利润改善和资金利率下行在2015年依旧成立。

　　民生证券表示，高层近期频繁发出积极信号，极大提升了投资者对股市的信心，这是A股出现普涨的主要原因。

这次的3478点，有何不同？

估值便宜了一半
　　

　　当前，各主流指数的市盈率，还不到2009年3478点时的50%。

量能翻番

　　上一次3478点时，两市日均成交金额约为3422亿(2009年8月4日当周日均)，而近5个交易日两市日均成交金额为8030亿。

　　近阶段量能的堆积已经远远超过2009年3478点时的量能。

投资策略

　　投资策略上，国泰君安认为新兴成长和改革主题具备更强进攻性。可以关注三条主线：第一，工业互联网，受益行业包括通信、电子、计算机、机械以及新能源；第二，大环保，包括环保、环保设备、新能源等；第三，传统行业的转型升级机会，受益行业包括家电中的黑电、汽车、农业和医药。

　　平安证券建议，短期关注互联网、环保与医疗服务板块；鉴于市场逻辑转向基本面以及对二季度后经济边际有改善的判断，趋势上周期性资产的配置弹性在增加，部分实体周期(如有色、钢铁、化工等)的博弈空间在增加；主题上关注金融改革、国企改革(上海、安徽、江苏等地)、"一带一路"、新能源等。

　　齐鲁证券表示，强烈看好三月份行情，用高仓位来迎接春季行情，维持对大盘的"蓝筹估值修复不变、概念百花齐放"的观点。配置中，我们建议关注：(1)目前蓝筹股经过了两个月时间的调整，投资价值已经显现，建议关注一路一带、国企改革以及市场活跃后带起的券商行业投资机会。(2)在流动性宽松、市场风险偏好上升的条件下，重点推荐创业板与中小板的滞涨白马股。(3)建议关注利率曲线下行导致负债结构改善的电力、银行、地产、有色等行业。(4)主题投资建议关注环保、互联网+、单独二孩等主题的投资机会。

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